核心观点 - 公募基金销售费率改革以投资者利益为核心 推动行业从重规模向重投资者回报转型 重塑公募基金销售发展良好生态 [1][3][4] 费率调整具体措施 - 股票型基金认申购费率上限调降至0.8% 混合型基金调降至0.5% 债券型基金调降至0.3% [3] - 鼓励销售机构在覆盖成本前提下加大认申购费打折力度 [3] - 公募基金赎回费全额计入基金财产 [1] - 设置差异化的尾随佣金支付比例上限 [1] 机构响应与实施 - 工商银行将全面升级客户服务理念与能力 通过政策解读、投教陪伴、服务优化等措施推动向买方服务转型 [3] - 招商银行坚持引导长期耐心资本入市 坚持引导客户长期持有 [3] - 腾安基金自2019年起实现全平台基金产品认购与申购手续费一折优惠 累计为用户赚取收益超千亿元 [5] - 蚂蚁基金2016年至2024年累计为投资者节省超500亿元交易手续费 加强数字化买方服务建设 [5] 权益类基金发展导向 - 向机构投资者销售权益类基金形成的保有量 维持客户维护费占管理费比例不超过30%的上限 [7] - 改革在费种设置上鼓励发展权益类基金 引导销售机构提高服务能力 [7] - 降费有助于推动权益类基金发展 增加长期获利可能性 [7] 行业生态重塑 - 改革推动行业从规模扩张盈利模式向业绩驱动的长期价值模式转换 [8] - 销售机构将更专注于改善客户体验 提供适配、灵活、科学的一站式投顾服务 [9] - 农业银行将丰富产品供给 加强科技赋能 强化合作共赢 构建结构更优的服务生态 [7] - 腾安基金将持续依托金融科技能力 创新提供个性化资产配置服务 [8]

本报讯 （记者李冰）9月5日，中国证监会就《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见 稿）》公开征求意见。 上述负责人表示，"为减轻投资者成本，早在2019年，腾安基金已实现全平台基金产品的认购与申购手 续费一折优惠。自成立以来，腾安基金累计为用户赚取收益超千亿元。未来，腾安基金还将持续依托金 融科技能力，践行'金融为民'理念，创新提供更优质的产品和个性化资产配置服务，切实提升投资者获 得感，助力公募基金行业高质量发展。" 腾安基金相关负责人对《证券日报》记者表示，《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见 稿）》是《推动公募基金高质量发展行动方案》的落地举措之一，可以督促销售机构牢固树立以投资者 最佳利益为核心的经营理念，实现从重规模向重投资者回报转型。规定坚持"以投资者为本"切实让利于 民，在费种的设置上充分鼓励权益基金发展，引导销售机构提高自身服务能力。 ...

人工智能+行动政策 - 国务院提出到2027年人工智能与6大重点领域深度融合目标 应用普及率超70% 智能经济核心产业规模快速增长[1] - 人形机器人作为人工智能天然载体有望核心受益 建议关注国内核心产业链[1] 主流财经平台基金服务对比 - 天天基金以专业数据深度见长 提供实时估值系统和多维度基金筛选器[2] - 蚂蚁财富主打大众化体验 独创指数红绿灯标识高估/低估区域 投教内容通过短视频等形式呈现[2] - 京东金融覆盖超4000只基金产品 申购费率低至1折 但数据分析工具较为有限[2] - 腾讯理财通支持多基金同屏走势对比 首创一键导入外部平台自选清单功能[3] 新浪财经APP生态建设 - 平台构建资讯-社区-交易闭环生态 交易功能为一级菜单 直接联通仓石基金完成交易[4] - 仓石基金代销基金数量近8000只 合作覆盖南方、国泰等92家基金公司[4] - 社区生态融合微博财经资源 提供话题热榜和大V观点聚合功能[7] 新浪财经APP数据服务特性 - 覆盖全市场98%基金产品 实时监测6000多只基金动态 整合60家基金公司数据源[8] - 基金估算净值与实际净值可能存在差异 因季报仅披露前十大重仓股（占仓位50%）剩余组合信息未知[8] 平台功能创新与用户行为 - 提供个性化定制模块 支持添加资金流向、财报解读等功能打造专属监控看板[9] - 社区采用AI+人工双重审核机制 2025年6月升级股票、基金专属讨论吧功能[9] - 移动端购买基金投资者占比达96.8% 定投3年以上投资者盈利占比83.7%[10] 机器人ETF市场表现 - 9月2日三大指数收跌期间 机器人ETF鹏华、机器人ETF易方达、机器人50ETF逆势上涨超2%[5]

业务拓展 - 交银施罗德基金自2025年9月1日起新增宁波银行作为旗下基金的销售机构 [1] - 交银施罗德基金自2025年9月1日起新增珠海盈米基金销售有限公司作为旗下基金的销售机构 [4] 合作范围 - 新增销售机构适用于交银施罗德旗下全部基金产品 [2][5] - 具体销售业务时间、流程及费率优惠以销售机构实际安排为准 [2][5] 投资者服务渠道 - 宁波银行客户服务电话96528（上海地区962528）官网www.nbcb.com.cn [2] - 盈米基金销售客户服务电话（020）89629066 官网www.yingmi.cn [6] - 交银施罗德统一客服热线400-700-5000及官网www.fund001.com [2][6]

公司动态 - 上海景谷基金销售有限公司于8月29日被中国证券监督管理委员会注销公开募集证券投资基金销售业务许可证[1] - 公司曾用名上海景谷资产管理有限公司 成立于2014年 注册资本2000万元 经营范围仅涉及基金销售[1] - 公司网站已被注销 企业经营状态显示为"停业"[2] 行业趋势 - 基金销售市场加速洗牌 去年以来已有至少8家机构陆续注销基金销售牌照[2] - 行业洗牌持续深化 合规能力与资源禀赋成为代销机构存续的关键因素[2] 业务合作变动 - 中海基金于8月15日公告 自8月18日起终止与景谷基金的基金代销业务合作[1] - 基金公司终止合作的原因为维护投资者利益[1]

上海景谷基金注销牌照事件 - 上海景谷基金销售有限公司向证监会提交申请 注销其公募基金销售业务许可证 [1] - 证监会依据《证券投资基金法》等相关规定 决定注销其业务许可证 [1] - 该公司成立于2014年 注册资本为2000万元 全资控股股东为江苏中宏投资实业有限公司 目前经营状态显示为"停业" 公司网站已注销 [1] 基金销售行业竞争格局 - 基金销售行业"马太效应"加剧 多家小型销售机构经营困难 [2] - 据不完全统计 去年以来已有超过10家机构注销基金销售牌照 其中多数为第三方独立基金销售机构 [2] - 除头部互联网平台外 多数第三方基金销售机构难以真正发展起基金销售业务 其在小型基金渠道的保有量几乎为零 [2] 小型第三方销售机构展业困境 - 基金销售业务分为零售与机构两块 零售业务讲究金融应用场景和流量支持 大型互联网平台具备显著优势 [2] - 机构客户拓展难度大 导致无论是机构还是零售业务 小型第三方基金销售机构的展业难度都非常高 [2] - 基金公司虽与多家第三方销售机构签有代销协议 但日常联系频率极低 最终多决定终止合作 [2]

【导读】上海景谷基金注销公募基金销售牌照 中国基金报记者 张燕北 又一家销售机构注销基金销售牌照。 8 月 29 日，上海证监局发布公告表示，近期， 上海景谷基金销售有限公司 （以下简称景谷 基金）向中国证券监督管理委员会提交了注销公开募集证券投资基金销售业务许可证的申 请。 景谷基金注销基金销售业务许可证已有前兆。近期，多家基金公司密集发布公告，宣布终止 与该机构的基金代销业务合作。 天眼查信息显示，景谷基金销售公司成立于 2014 年，江苏中宏投资实业有限公司是其全资 控股股东，注册资本为 2000 万元，公司经营范围为基金销售。从企业经营状态来看，目前 该公司显示 " 停业 " ，公司网站也已经注销。 值得注意的是，基金销售 " 马太效应 " 加剧，多家小型销售机构举步维艰。据不完全统计， 去年以来，已有阜新银行、中民财富、喜鹊财富、青岛乐弘基金、北京恒宇天泽、成都华羿 恒信、华融融达期货、资舟基金、民商基金、财咖啡等注销基金销售牌照，其中多数为第三 方独立基金销售机构。 业内人士坦言，过去几年，虽然部分基金公司同时和很多家第三方基金销售机构签了代销协 议，但是除了头部互联网平台，真正能将基金销售业务做 ...

市场概况 - A股市场整体表现强劲，主要股指普遍上涨，创业板50指数大涨6.31%，科创50指数上涨超13%，中证1000指数上涨3.45%，上证指数上涨3.49%，深证指数上涨4.57%，创业板指上涨5.85% [2] - 行业板块Wind一级平均涨幅3.05%，Wind百大概念指数上涨比例92%，通信、电子、综合分别上涨10.84%、8.95%、8.25%，医药生物、煤炭、房地产涨幅滞后，分别上涨1.05%、0.92%、0.50% [2] - 基金发行合计38只，股票型基金发行26只，混合型基金发行6只，债券型基金发行5只，QDII型基金发行1只，总发行份额233.14亿份 [2] 全球大类资产 - 全球权益市场呈现"东升西落"，美国三大股指受美联储鸽派发言影响强势反弹，欧洲市场分化，英国富时100逆势增长，德国DAX和法国CAC受经济放缓压制，恒生科技指数因政策支持和资金流入上涨 [4] - 大宗商品原油因OPEC+减产预期走强，工业金属铜、铝因需求疲软下跌，黄金白银受美元走强压制，农产品大豆因天气炒作上涨，焦煤、天然气因供应宽松回调 [4] - 美元指数小幅上升，非美货币涨跌互现 [5] 国内基金市场 - 万得中国基金总指数周回报1.98%，近一月回报4.84%，最近一季度回报10.12%，年初至今回报12.24% [8] - 万得股票型基金总指数周回报4.18%，近一月回报9.09%，最近一季度回报19.34%，年初至今回报21.60% [8] - 万得混合型基金总指数周回报2.92%，近一月回报7.94%，最近一季度回报16.26%，年初至今回报19.48% [8] - 万得债券型基金指数周回报0.08%，近一月回报0.25%，最近一季度回报0.97%，年初至今回报1.57% [8] - 市场情绪持续向好，成交额维持在2万亿上方，逼近2024年10月初水平 [8] 行业表现 - Wind一级行业平均涨幅超3%，信息技术业以8.68%涨幅领先，电信服务、可选消费、工业、材料表现不俗，涨幅分别为5.35%、4.18%、2.43%、2.36% [12][14] - 金融、能源、公用事业涨幅均在1%以上，房地产业以0.75%涨幅垫底 [12][14] - 信息技术业PE TTM历史分位99.9%，PB LF历史分位96.4%，材料业PE TTM历史分位100.0%，PB LF历史分位48.0% [14] 国内债券市场 - 30年期和10年期国债期货同步走弱，"股债跷跷板"效应显著，短端资金利差（R007-DR007）压降不显著，中长期利率维持低位 [15] - 国债到期收益率10年上升4BP至1.782%，5年上升4BP至1.632%，2年上升3BP至1.434%，1年持平于1.371% [17] - 中短期票据到期收益率(AAA+)5年上升6BP至2.021%，企业债到期收益率(AAA)5年上升8BP至2.000% [17] 基金发行 - 上周合计发行38只基金，股票型基金发行26只，混合型基金发行6只，债券型基金发行5只，QDII型基金发行1只，总发行份额233.14亿份 [16]

业务合作 - 建信基金管理有限责任公司与上海利得基金销售有限公司签署代销协议 [1] - 利得自2025年8月25日起代理销售公司旗下部分基金 [1] 服务渠道 - 投资者可通过利得客服电话400-032-5885及网站www.leadfund.com.cn咨询 [1] - 投资者可通过建信基金客服热线400-81-95533及网站www.ccbfund.cn咨询 [1] - 投资者需按各代销网点具体规定办理业务 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入达92.51亿元，同比增长22.46% [3][6] - 2025年上半年净利润达4.34亿元，同比大幅增长360.66%，接近2024年全年净利润水平 [3][4][6] - 净利润率从2024年全年的2.76%提升至2025年上半年的4.69% [6] 市场环境与业务驱动因素 - A股市场显著回暖带动固收+、指数基金等品种销售复苏 [1][7] - 投资者交易活跃度提升推高申赎及调仓相关手续费收入 [7] - 依托支付宝生态持续低成本触达海量用户并实现支付用户向理财用户转化 [7] 行业竞争地位 - 非货基金保有规模1.45万亿元、权益基金7388亿元、股票指数基金3201亿元，三项指标均居行业首位 [9] - 2024年下半年非货基金保有规模增长1017亿元，增长绝对值位列行业第一 [9] 未来行业趋势 - 资本市场持续回暖有望进一步推动基金销售规模增长 [11] - 《公募基金销售费用管理规定》征求意见稿可能调降认申购费及销售服务费，对代销机构收入构成挑战 [11] - 指数基金及指数增强基金成为货币基金之外的重点布局方向 [11]