文章核心观点 - 《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》于2025年12月31日发布，并于2026年1月1日正式实施，标志着公募基金三阶段费率改革顺利收官 [1][3] - 新规旨在降低投资者成本、重塑销售机构利益机制、引导行业从“重销售规模”向“重投资者回报、重服务能力”转型，推动公募基金行业高质量发展 [1][6][9][10] - 蚂蚁基金、腾安基金、天天基金、盈米基金等头部销售机构第一时间表态，将全面严格落实新规要求，持续降费让利，优化服务，提升投资者获得感 [1] 监管新规内容与影响 - **核心目标**：新规以“以投资者为本”为核心，通过合理调降公募基金认申购费、销售服务费率水平等方式，稳步降低投资者成本，提升投资者获得感 [3][6] - **费率调整**：以实际投资场景为例，认购1万元主动偏股型基金，在不考虑折扣的情况下，费用从150元降至80元，单次投资成本降低46.7% [13] - **赎回费改革**：赎回费从过往在销售渠道、基金公司和基金资产三者之间分配，改成全部归属基金资产，让利给投资者 [10][14] - **销售服务费改革**：明确对持有超过一年的基金份额（货币市场基金除外）不再收取销售服务费，引导长期持有 [10][13] - **利益归属明确**：规定基金销售结算资金产生的利息要归投资者或归入基金资产 [10][14] - **费用披露**：要求基金管理人以简单明了的格式和举例的方式向投资者披露综合费用水平，减少信息不对称 [14] - **激励机制重塑**：通过设置差异化的客户维护费上限，引导行业资源向能够为投资者创造长期价值的权益类基金集中 [10][13] - **总体让利规模**：新规落地本质上是一场以投资者为中心的行业价值革命，它通过300亿元的让利，直接增厚了投资者的收益口袋 [14] 头部基金销售机构表态与行动 - **蚂蚁基金** - 积极响应降费要求，自2015年开始实行买入费率折扣，十年预估累计为投资者节省了超500亿元交易手续费 [3] - 将不断加强“买方服务”建设，通过专业的数字化服务，全方位提升投资者收益体感与获得感 [3] - **腾安基金** - 自2019年起已在平台实现全渠道基金产品的认购与申购手续费一折优惠 [6] - 自成立以来，累计为用户赚取收益超千亿元 [6] - 将全面、严格落实新规要求，依托金融科技能力，持续优化产品与服务体系 [6] - **天天基金** - 坚决执行新规要求，认为新规精准回应了投资者流动性管理与长期投资的需求 [9] - 认为新规有利于债券型与指数型基金的长足稳健发展，因其兼顾了投资者资产配置与资金灵活周转的双重需求 [9] - 新规从根本上重塑了销售端的利益机制，从制度上引导销售机构从“销售产品”转向“提供服务”和“长期陪伴” [10] - **盈米基金** - 认为新规的制度设计超越了单纯的降费范畴，是规范市场行为、引导生态正向发展的重要抓手 [13] - 强调新规对于长期持有人而言，持有满一年即免收销售服务费的规定，能通过复利效应显著增厚长期的费后回报 [13] - 认为新规通过制度重构倒逼机构从规模导向转向价值导向，实现了行业生态的升级，并为资本市场注入了长期稳定的动能 [14] 行业转型与未来展望 - **转型方向**：新规将加速推动行业从“重销售规模”向“重投资者回报、重服务能力”转型 [6] - **生态构建**：新规搭建了更公平、更透明、更具活力的制度框架，有利于构建可持续发展的行业生态 [10] - **行业作用**：行业各方正积极行动，让公募基金更积极地发挥居民财富“压舱石”和资本市场“稳定器”的作用 [3] - **发展路径**：公募基金费率改革是行业高质量发展的必由之路 [10]

行业监管与改革动态 - 中国证监会于2025年12月31日正式发布修订后的《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》，标志着公募基金费率改革正式收官，核心措施包括合理调降公募基金认申购费及销售服务费率水平 [1] - 费率改革旨在稳步降低投资者成本，提升投资者获得感，并推动公募基金行业从“规模驱动”向“回报导向”转变，是行业高质量发展的重要一环 [1][3] - 2025年，中国证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，以落实新“国九条”要求，引导行业重心转向投资者的收益体感与获得感 [3] 行业规模与发展方向 - 中国公募基金行业历经27年发展，全市场公募基金规模首次突破37万亿元，再创新高 [3] - 行业各方正积极行动，致力于成为客户利益的守护者、长期主义的践行者和改革落地的先行者，以发挥居民财富“压舱石”和资本市场“稳定器”的作用 [3] - 行业高质量发展强调重塑“长期主义导向”的考核评价体系，新规通过提高保有规模、投资者盈利占比等指标权重，引导销售机构从“求快”转向“深耕”，注重客户真实盈利体验和长期服务能力 [7] 公司（蚂蚁基金）实践与成果 - 蚂蚁基金积极响应降费要求，自2015年开始实行买入费率折扣，十年预估累计为投资者节省了超500亿元交易手续费 [1] - 公司致力于加强“买方服务”建设，通过专业的数字化服务提升投资者收益体感与获得感 [1] - 公司旗下余额宝上线12年累计为投资者赚取收益5004亿元，其中三线及以下城市投资者占比一半 [5] - 公司平台上的非货币基金用户平均持有时长超过1198天，且平台上有超过2.1亿非货基民累计实现盈利（余额宝收益除外） [7] - 公司始终致力于从投资者利益出发，实现健康、可持续的保有规模增长，并相信基金保有规模是投资者信任与盈利体验的自然结果 [7] 公司（蚂蚁基金）服务理念与举措 - 公司坚持“投资者利益导向”，以财富管理的理念服务投资者，致力于提升投资者获得感 [3] - 公司深耕普惠金融，致力于让理财服务覆盖更广泛人群，并引导更深度的健康理财行为 [5] - 公司提供标准化和透明化的信息，引导投资者建立理性收益预期，理解波动与回撤，增加持有耐心，避免频繁交易 [5] - 公司强化基金标签体系，根据不同基金的持仓及投资风格给出标签（如主动权益基金标签会直击所布局行业），方便投资者更清晰了解实际投资方向 [5] - 公司将持续为数亿投资者提供全链路的陪伴式服务，帮助形成健康投资理念 [5]

公募基金费率改革收官 - 2025年12月31日，证监会修订发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》，合理调降公募基金认申购费、销售服务费率水平，标志着公募基金费率改革正式迎来收官 [1] - 费率改革有助于稳步降低投资者成本，提升投资者获得感，推动行业高质量发展 [1] - 蚂蚁基金积极响应降费要求，自2015年开始实行买入费率折扣，十年预估累计为投资者节省了超500亿元交易手续费 [1] 行业高质量发展与规模增长 - 2025年，证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，落实新“国九条”，推动行业从“规模驱动”向“回报导向”转变，重心转向投资者的收益体感与获得感 [3] - 公募费率改革是推动行业高质量发展的重要一环 [3] - 中国公募基金行业历经27年发展，全市场公募基金规模首次突破37万亿元，再创新高 [3] 蚂蚁基金的投资者服务与理念 - 蚂蚁基金将不断加强“买方服务”建设，通过专业的数字化服务，全方位提升投资者收益体感与获得感 [1] - 公司始终坚持“投资者利益导向”，以财富管理的理念服务投资者，致力于提升投资者的获得感 [5] - 公司致力于让普惠的理财服务覆盖更广泛的人群，同时引导更深度的健康理财行为 [7] 普惠金融实践与成果 - 公募基金作为低门槛、透明化的投资工具，为老百姓有序参与资本市场、丰富收入来源提供了有效途径 [7] - 余额宝上线12年累计为投资者赚取收益5004亿元，三线及以下城市投资者占比一半 [7] - 蚂蚁基金将持续为数亿投资者提供全链路的陪伴式服务，形成健康投资理念，提升投资获得感 [7] 信息透明化与投资者引导 - 蚂蚁基金希望提供标准化和透明化的信息，引导普惠投资者建立更理性的收益预期，理解波动与回撤，从而增加持有耐心，避免频繁交易 [7] - 今年以来强化基金标签体系，根据不同基金持仓及投资风格给出标签，主动权益基金的标签会直击基金所布局的行业，方便投资者更清晰了解其实际投资方向 [7] 长期主义导向与考核体系重塑 - 公募基金高质量发展，重塑“长期主义导向”的考核评价体系尤为重要，这与行业可持续发展的底层逻辑深度契合 [9] - 新规通过提高保有规模、投资者盈利占比等指标的权重，引导销售机构从“求快”转向“深耕”，注重客户真实盈利体验和长期资产配置服务能力，避免以首发规模为导向的销售激励体系，打击“赎旧买新”等行业乱象 [9] - 蚂蚁基金始终致力于从投资者利益出发，实现健康、可持续的保有规模增长，平台相信持营的价值，相信基金保有规模更具备长期视角 [9] 平台用户行为与盈利成果 - 蚂蚁财富平台上非货币基金用户平均持有时长超过1198天 [9] - 从基民实际收益体感来看，除去余额宝收益，蚂蚁基金平台上有超过2.1亿非货基民累计实现盈利 [9] - 蚂蚁基金相信，长期主义的模式能与投资者的信任相互作用，最终带来可持续的增长 [9]

监管政策与行业改革 - 2025年12月31日，证监会修订并正式发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》，提出合理调降公募基金认申购费、销售服务费率水平，标志着公募基金费率改革正式迎来收官 [1][3] - 新规通过提高保有规模、投资者盈利占比等指标的权重，引导销售机构从“求快”转向“深耕”，注重客户真实盈利体验和长期资产配置服务能力 [2][4] - 新规旨在避免以首发规模为导向的销售激励体系，打击“赎旧买新”等行业乱象 [2][4] 行业影响与发展方向 - 公募基金费率改革有助于稳步降低投资者成本，提升投资者获得感，进一步推动行业高质量发展 [1][3] - 行业高质量发展需要重塑“长期主义导向”的考核评价体系，这能助力中长期资金入市和资本市场平稳运行，与行业可持续发展的底层逻辑深度契合 [2][4] - 长期主义的模式能与投资者的信任相互作用，最终带来可持续的增长 [2][4] 公司（蚂蚁基金）实践与数据 - 蚂蚁基金积极响应降费要求，持续践行低费率，让利投资者 [1][3] - 自2015年开始实行买入费率折扣，蚂蚁基金十年预估累计为投资者节省了超500亿元交易手续费 [1][3] - 公司致力于从投资者利益出发，实现健康、可持续的保有规模增长，相信基金保有规模是投资者信任与盈利体验的自然结果 [2][4] - 目前，蚂蚁财富平台上非货币基金用户平均持有时长超过1198天 [2][4] 公司（蚂蚁基金）战略与服务 - 作为连接机构与投资者的销售平台，蚂蚁基金除了降费让利投资者，还将不断加强“买方服务”建设 [1][3] - 公司通过专业的数字化服务，全方位提升投资者收益体感与获得感 [1][3] - 平台相信持营的价值，相信基金保有规模更具备长期视角 [2][4]

政策发布与核心影响 - 中国证监会于12月31日正式发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》，标志着公募基金行业费率改革“三阶段”工作平稳落地 [1] - 费率改革三阶段全部完成后，预计每年将为投资者节省成本510亿元人民币，并使公募基金综合费率水平下降约20% [1] 规定主要内容与调整 - 规定共六章29条，主要解决公募基金认购费、申购费率水平相对偏高，赎回费收取机制设计复杂，以及销售服务费缺乏有效规制等问题 [1] - 相较于9月5日的征求意见稿，规定对债券型基金与指数基金的赎回费安排，根据不同投资者类型进行了适当优化 [1] 行业影响与转型方向 - 规定将进一步督促销售机构牢固树立以投资者为本的经营理念 [1] - 规定将加速推动行业从“重销售规模”向“重投资者回报、重服务能力”转型 [1]

公司五周年业绩与市场地位 - 截至2025年12月30日，公募基金保有规模突破1000亿元 [1] - 合作管理人超200家，代销产品超1.8万只 [1] - 在中基协2025年上半年公布的销售机构TOP100中，非货公募保有规模位列独立基金销售机构前10 [13] - 已合作机构客户数超500家，覆盖理财子、银行、保险、公募基金、券商、信托、私募基金及大型企业等各类机构 [13] 核心业务平台与服务体系 - 打造“智投研、速交易、益管理”一站式基金投研交易管理智能服务平台 [1] - 依托AI与大数据打造“基金智研”、“基金交易”、“资产管理”三大核心系统，全面覆盖投研、交易与管理流程 [1] - 服务覆盖企业客户、家族办公室及高净值客群 [1] 智投研平台功能与认可 - “基金智研”荣获2023—2024年度上海金融创新成果奖、上海基金行业2025年度专项立功竞赛优秀案例奖及2024年度人工智能大模型金融领域示范场景类优秀奖 [1] - 依托“AI投研助手”，平台实时洞察全球财经动态，智能生成市场解读，并一键输出个性化资产配置与基金组合方案 [3] - 基于万得金融数据与先进算法，对公募基金市场进行全量扫描与多维量化评估，构建覆盖“全类型、全周期、全客群”的产品矩阵 [3] 速交易平台功能 - 以数智化技术重构交易全流程，覆盖智能开户、极速交易、数智运营与智能订阅等核心服务 [5] - 打造高效的一体化数字交易运营体系，全面赋能机构资管能力，显著提升投资交易效率 [5] 益管理平台功能 - 以大模型驱动盈亏分析与业绩归因，精准拆解收益来源，智能辅助策略优化 [7] - 多维归因模型实现对组合及底层资产的穿透分析 [7] - 融合NLP技术打造舆情监测引擎，实时捕捉市场变化，前瞻识别风险、挖掘投资机会 [7] 新产品与未来方向 - 推出全新升级的i小万智能财富管家，通过晨报资讯、个性化建议、基金分析、语音交互交易及账户诊断等功能，提供“可感知、可交互、可执行”的智能陪伴式服务 [10] - 全新i小万正内测预热，功能将陆续开放 [10] - 面向2026年，公司将继续以客户为中心，沿着“AI驱动”的方向持续进化 [12]

圆信永丰兴利债券基金业务状态 - 公司旗下圆信永丰兴利债券型证券投资基金自2025年7月18日起暂停申购、转换转入及定期定额投资业务，为保护基金份额持有人利益及基金平稳运作，该暂停状态将持续 [1] - 在暂停申购、转换转入及定投期间，该基金的赎回、转换转出等其他业务照常办理 [1] - 恢复该基金申购、转换转入及定期定额投资业务的时间将由基金管理人另行公告 [1] 圆信永丰沪港深消费精选混合基金开放日常业务 - 圆信永丰沪港深消费精选混合型发起式证券投资基金自公告日起开放日常申购、赎回、转换及定期定额投资业务，办理时间为上海证券交易所和深圳证券交易所交易日 [4] 申购业务规则 - 投资者通过其他销售机构或电子直销首次申购A类或C类基金份额最低限额为人民币1.00元，追加申购单笔最低限额为人民币1.00元 [6] - 投资者通过直销中心柜台申购，单个基金交易账户首次申购最低金额为人民币1,000.00元，追加申购最低金额为单笔人民币1,000.00元 [6] - 本基金对单个投资者累计持有份额不设上限，但单一投资者持有基金份额数不得达到或超过基金总份额的50% [6] - 本基金A类份额收取申购费用，C类份额不收取申购费用但从基金资产中计提销售服务费 [8] 赎回业务规则 - 投资者赎回基金份额，单笔赎回不得少于1.00份，账户最低余额为1.00份基金份额 [11] - 若某笔赎回导致份额余额不足1.00份，基金管理人有权将该账户剩余份额一次性全部赎回 [11] 转换业务规则 - 基金转换费用由转出基金的赎回费用和转出与转入基金的申购补差费用两部分构成 [15] - 基金转换只能在同一销售机构进行，且转换的两只基金必须是由同一销售机构销售的同一管理人管理的、在同一注册登记机构处注册登记的基金 [20] - 注册登记机构以收到有效转换申请的当天作为转换申请日（T日），投资者可自T+2日起查询成交情况 [21] - 单个开放日基金净赎回份额及净转出申请份额之和超过上一开放日该基金总份额的10%时，为巨额赎回 [22] 定期定额投资业务规则 - 投资者开立基金账户后即可到销售机构网点申请办理定投业务 [25] - 定投业务的申请受理时间与基金日常申购业务受理时间相同 [26] - 定投申购的单笔最低金额以销售机构相关规定为准 [27] - 定投申购费率同普通申购费率 [28] - 定投申购份额将在T+1日确认，投资者可自T+2日起查询成交情况 [29] 基金销售机构 - 直销机构包括圆信永丰基金管理有限公司直销中心及电子直销系统（网站及微信交易端口） [31] - 场外非直销机构包括兴业证券、东北证券、上海天天基金、蚂蚁（杭州）基金、浙江同花顺基金、上海基煜基金、珠海盈米基金、上海好买基金、泛华普益基金、深圳众禄基金、京东肯特瑞基金、上海利得基金、上海联泰基金销售有限公司等共计13家机构 [32][33][34][35] 其他提示事项 - 基金管理人将通过中国证监会规定的信息披露媒介、公司网站及客户服务电话等公布本基金的基金份额净值 [35] - 公司将根据具体情况确定旗下其他开放式基金是否开放相关业务，并另行公告 [36]

文章核心观点 - 文章报道了天天基金联合东方财富证券在深圳鹏鼎控股举办的养老投教活动 活动旨在普及个人养老金制度知识 提升企业职工和投资人的认知与参与感 传递科学养老规划理念 [1][4][21] 活动背景与目的 - 活动于2025年12月举办 正值个人养老金制度全面实施一周年 属于“一司一省一高校”暨基金行业话养老主题投教活动的一部分 [1] - 活动主题为“从容规划 稳健增值” 旨在发挥公募基金专业优势与上市公司资源禀赋 助力个人养老金制度推广 [1] - 活动地点为全球印制电路板龙头企业鹏鼎控股 该公司2024年营业收入达351.4亿元 [2] 养老金制度解析 - 讲师从中国养老金“三支柱”体系入手进行阐述 包括第一支柱社保养老 第二支柱企业年金和第三支柱个人养老金 [7][8] - 结合人口老龄化趋势 分析了现行社保体系“现收现付制”面临的长期压力 强调了个人养老储备的必要性 紧迫性和“早规划 早受益”的核心理念 [8] 个人养老金税优账户详解 - 个人养老金账户每年缴存上限为1.2万元 该金额可从税前收入扣除 退休领取时仅按3%税率纳税 [11] - 以月收入3万元为例 每年最多可节省2400元税费 月收入10万元则最高可节省5400元税费 [11] - 税优账户具备四大特点：税收优惠 账户制 专款专用 长期锁定 [11] 养老投资策略与产品选择 - 养老投资是“长钱投资” 资金使用周期长达数十年 应重视长期复利 不必纠结短期波动 [16][17] - 投资选择应“稳字当头” 按需选择 不盲目跟风 不应只看收益高低 关键是要选适合自己的产品 [14][16] - 比较了储蓄存款 理财产品 商业养老保险 公募基金等各类产品 并结合不同风险偏好给出投资建议 [14] - 个人养老金账户的强制长期储备特性 有助于帮助投资者克服“追涨杀跌”的人性弱点 [17] 活动效果与平台角色 - 活动通过专业讲解和趣味抢答等互动环节 有效提升了参与者对个人养老金政策的认知度和参与感 [19][21] - 有投资人表示 以往基金投资常因短期波动而赎回 今后在养老投资中会坚持长期持有 [19] - 天天基金作为国内首批获得第三方基金销售资质的平台 构建了覆盖“投前 投中 投后”的全流程养老投教陪伴体系 [21] - 未来平台将继续联合东方财富证券 走进更多上市公司开展养老投教活动 [21]

业务合作公告 - 富安达基金管理有限公司与诺亚正行基金销售有限公司签署销售服务协议及补充协议 自2025年12月29日起 富安达旗下部分基金将增加诺亚正行为销售机构 [1] - 合作内容包括开通办理基金的定投及转换业务 投资者可在诺亚正行办理相关基金的开户、申购、赎回等业务 [1] 适用范围与业务细节 - 该合作适用于通过诺亚正行交易平台办理富安达指定基金开户、申购、定投、转换、赎回等业务的投资者 [2] - 业务申请办理时间为指定基金开放日的开放时间 [2] 投资者咨询渠道 - 投资者可通过诺亚正行客服热线400-821-5399进行咨询 [3] - 投资者可通过富安达基金管理有限公司客服电话400-630-6999进行咨询 [3] 投资者须知 - 投资者欲了解详细信息 需仔细阅读相关产品的基金合同、招募说明书、产品资料概要和《富安达基金管理有限公司开放式基金登记结算业务规则》 [3]

文章核心观点 - 腾安基金作为腾讯旗下的基金销售机构，在公募基金行业向高质量发展转型的背景下，致力于告别规模至上旧逻辑，构建以投资者利益为核心的新生态 [1] - 公司以金融科技和微信生态为依托，通过“让利于民、优化机制、创新体验”三大实践，践行“以投资者为本”的理念 [1] 产品与费率策略 - 构建了以“长期业绩稳定性+投研能力可持续性+合规风控有效性”为核心的三维产品评估体系，摒弃短期排名崇拜，精选“长青基金” [2] - 累计引入市场1万多个产品，建立了从低波低风险到高波高风险的完整产品谱系 [2] - 积极推广符合经济转型升级方向的科创、新能源等主题产品，并大力拓展低费率、高透明度的指数类工具化产品 [2] - 自2019年起将全平台基金专区产品的申购费率降至一折，例如申购手续费1.5%的产品，投资1万元手续费从150元降至15元 [3] - 与合作伙伴积极探索浮动费率产品，以绑定管理人与投资者的长期利益 [3] 客户服务与陪伴体系 - 改革内部考核体系，将投资者资金留存率、盈利体验等长期指标纳入考核 [4] - 构建“大数据画像-智能化工具”服务矩阵，推动服务模式从销售驱动转向深度陪伴 [4] - 投前通过“财富问卷+风险测评”对用户分层并进行大数据精准画像，面向老年客户群体提示投资风险超1000万人次，帮助数百万老年客户规避潜在错配风险 [4] - 投后通过互动答题及《基金小白课》等工具引导客户，累计与客户互动超500万次 [4] - 主要债基人均持仓天数较3年前提升68%，客户平均持有收益率因更长期持有提升了48% [4] 金融科技与数字化创新 - 依托腾讯生态及技术优势，通过大数据、人工智能等技术构建财富管理服务体系 [6] - 投资者通过腾讯理财通平台可实现3分钟开户与首次申购，操作步骤较行业简化超60% [6] - 打造“毫秒级查询”技术能力，平台日均处理查询请求量达千万级 [6] - 构建“腾讯云防护+数据加密+应急响应”三重防御体系保障安全 [6] - 2025年2月，腾讯理财通接入DeepSeek-R1及腾讯混元大模型，推出AI理财助理，在高频问题上响应速度较人工客服提升80% [7] - 2025年4月推出AI识图掘金功能，通过多模态图像识别技术关联投资机会 [7] 行业合作与生态构建 - 与上百家资产管理机构、行业组织及业内相关公司深度协作，推动行业从“规模竞争”转向“健康生态共建” [8] - 与18家头部基金公司建立深度合作关系，探索“产品共筛、服务共创、价值共享”的新模式 [8] - 联合打造“长青基金池”，并搭建投研信息共享平台 [8] - 推行逆向销售，在市场低位时联合策划运营推广方案，例如2023年市场低位时推出的“种子权益基金”定向配置计划，引导上百万投资者低位布局，其中60%投资者在2024年市场回暖后实现盈利并逐步加仓 [8] 未来发展方向 - 坚持让利于民，延续低费率策略，扩大浮动费率产品供给 [9] - 锻造专业能力，培育兼具金融专业素养与客户服务能力的复合型人才 [9] - 深化技术赋能，提升智能投顾服务的精准性与适配性 [9] - 核心目标是成为投资者长期信赖的“理财助手”，打造合规可靠、专业高效、普惠包容的财富管理平台 [9] - 将持续深化普惠金融、科技金融、养老金融、数字金融与绿色金融的探索实践 [9]