公司IPO进展 - 上海仙工智能科技股份有限公司已向港交所递交招股书，正式开启IPO之路 [2] 公司业务与市场地位 - 公司成立于2020年，主营机器人控制器及配套软件系统业务，提供"控制器+软件+机器人"一站式解决方案 [4] - 核心产品SRC系列控制器连续两年在全球机器人控制器市场销量居前 [4] 行业市场规模 - 全球智能机器人市场2024年规模为2778亿元，预计2029年将增长至7085亿元 [4] 公司财务表现 - 公司营收持续增长，2022年至2024年营收分别为1.84亿元、2.49亿元、3.39亿元 [4] - 同期毛利分别为8628.9万元、1.22亿元、1.56亿元 [4] - 毛利率呈现波动，2022年至2024年分别为46.8%、49.2%、45.9% [4] - 公司处于亏损状态，2022年至2024年年内亏损分别为3226万元、4770万元、4231万元 [4] 公司运营状况 - 公司面临存货压力，2022年至2024年期末存货余额分别为9400万元、8530万元、9490万元 [5] - 存货周转天数从2022年的292天降至2024年的186天 [5] - 存货减值准备从2022年的120万元增至2024年的490万元 [5]

交易概述 - 东方精工宣布以63亿人民币的价格，将其核心的欧洲资产（意大利Fosber公司）出售给美国博枫资产控制的美意两家主体 [1] - 该交易引发市场关注，被部分观点与“安世事件”类比，担忧中国掌握的先进制造能力转移至美国 [3] 交易标的与财务数据 - 出售的标的公司Fosber专注于瓦楞纸板生产线设备，是造纸包装行业的高端装备，在欧美市场特别是北美影响力大、自动化程度和技术门槛高 [4][6] - 财务数据显示，标的公司资产总额为298,594.02万元，占上市公司资产总额的39.66%；资产净额为150,463.78万元，占上市公司资产净额的30.23%；营业收入为321,063.44万元，占上市公司营业收入的67.20% [7] 交易动机与战略转型 - 公司此次出售并非被动妥协或撤退，而是一次主动的战略退出和高位套现 [6][9] - 公司已完成对Fosber技术的消化和国产化替代布局，出售核心资产旨在为转型新业务筹集资金 [9][13] - 公司战略转向国家支持的新产业，未来重点押注水上动力设备（如舷外机）和智能机器人两大方向 [11] - 传统业务虽稳定但管理难度大、发展天花板明显，且国际业务扩张增加了跨国管理复杂度，促使公司聚焦资源 [9] 与“安世事件”的对比分析 - 此次交易与“安世事件”逻辑不同：“安世事件”是中国资本想收购但被荷兰政府以国家安全为由干预，属于“有心而不得”；此次是东方精工主动决定出售，属于“我有我想卖” [13][15] - 技术依赖关系不同：安世半导体产能本地化程度高，断供影响大；而Fosber的核心生产已在中国实现国产化，关键零部件已完成替代，出售不会使中国市场被掐住脖子 [15] - 交易性质本质不同，此次是一次有节奏的战略退出，而非失败的并购 [17] 交易审批与后续挑战 - 交易需经过一系列审批流程，包括股东大会、意大利等多国的外资审查以及美国和其他国家的反垄断监管 [17] - 新转型的水上动力设备和智能机器人领域竞争激烈，需要持续的技术突破和资本投入，存在投入后无法快速形成竞争力的风险 [11][13][20] - 公司转型成功与否取决于出售资产所获资金能否有效转化为新业务的竞争力，存在新旧业务青黄不接的风险 [20][22]

公司概况与市场定位 - 公司是一家以机器人控制系统为核心的智能机器人公司，专注于为工业场景提供解决方案 [3][5] - 公司产品定位聚焦于工业级应用，而非消费级人形机器人，业务覆盖3C制造、汽车、新能源等20多个细分行业 [4][17][30] - 根据灼识咨询数据，2024年公司按机器人控制器销量计算已位居全球第一，市场份额达到23.6% [31] 产品矩阵与技术核心 - 公司产品矩阵包含四个主要部分：控制器、软件、机器人和配件，构成一站式解决方案 [6][24] - 自主研发的SRC系列控制器是机器人的“大脑”，截至2025年6月30日已适配超过300款零部件，客户可快速组装机器人 [9][10][11] - 软件作为云端“大脑”负责统一指挥调度，软件业务毛利率在2024年达到87.8%，在产品矩阵中领先 [12][13][43] - 公司旗下星云系统可直接选用的机器人模型已超过1000款，形态多样但均服务于工业场景 [15][17] - 所有产品的核心技术、开发与设计均由公司主导，但制造与零部件采购均外包给供应商 [25][26] 财务表现与运营数据 - 公司营收从2022年的1.84亿元增长至2024年的3.39亿元，复合年增长率为35.7% [1][34] - 营收结构以机器人销售为主，2024年占比达69.1%，机器人控制器占比18.3% [35][36] - 2022年至2024年综合毛利率分别为46.8%、49.2%和45.9%，整体相对平稳 [41][47] - 公司连续三年亏损，2022年、2023年、2024年分别亏损3226万元、4770.4万元和4230.8万元，累计亏损1.22亿元 [2][49] - 客户数量稳步上升，从2022年的380家增至2024年的832家，目前已服务超过1600家集成商与终端客户 [28][29] 成本结构与亏损原因 - 研发费用持续高企，2022年、2023年、2024年分别为3930万元、6370万元与7130万元 [52][53] - 销售及分销开支显著，同期分别为5110万元、7230万元与8900万元，占收入比例较高 [55][57] - 截至2024年底，公司全职员工430人中销售与市场人员占比高达46.8%，近一半力量押在市场端 [58][59] - 公司业务规模尚未达到触发规模经济的临界容量，成本端承受较大压力 [60][61] 现金流与供应链状况 - 公司回款周期明显拉长，贸易应收账款周转天数从2022年的48天增至2025年上半年的116天 [62][63] - 现金流紧张导致公司延后向供应商付款，贸易应付账款周转天数同期从74天延长至129天 [66][67] - 对供应链依赖度高，2022年至2024年及2025年上半年，前五大供应商合计占销售成本的比例分别为55.6%、40.1%、38.7%和34.8% [68][69] 创始团队与融资情况 - 公司成立于2020年4月，由赵越、戴萧何、叶杨笙、王群共同出资组建，核心团队为浙大系背景 [72][75][79] - 已完成4轮累计约2.83亿元的融资，IPO前最后一轮融资后估值攀升至32.7亿元人民币 [88][89] - 主要股东包括隐山、道勤和科沃斯等，随着公司上市，这些股东将迎来资本回报 [90]

活动概况 - 从都国际论坛“广州之夜”晚宴在从都国际会议中心举行，展示广州的独特魅力和文化底蕴，并呈现“广州智造”的硬核实力 [1] - 中外嘉宾对广州发展势头、产业基础、市场空间和营商环境给予积极评价，愿与广州携手共筑国际合作桥梁 [1] 文化展演与嘉宾评价 - 岭南特色文化展演精彩纷呈，包括展现文化精髓的舞剧《咏春》和体现珠江活力的舞蹈《潮》 [4] - 世界领袖联盟主席、斯洛文尼亚前总统达尼洛·图尔克表示广州给全世界留下了深刻印象 [4] - 澳中友好交流协会会长周泽荣指出选择广州就是选择机遇，投资广州就是投资未来 [4] - 罗马尼亚前总理彼得·罗曼称赞广州在科技与人工智能迅猛发展的同时实现了与自然的和谐共生，是绿色发展典范 [4] - 智利前总统之女Catalina Frei对《咏春》表演表示赞赏，并计划登广州塔参观 [5] - 尼扎米·甘伽维国际中心首席战略与可持续发展官Rza Aliyev对功夫的艺术化呈现赞不绝口 [7] 广州智造产品展示 - 法国与会嘉宾Bertrant Ambroise对番禺制造的咖啡机器人高度评价，称其出品质量高且是“中国智造”的体现 [7] - 活动现场展示了飞行汽车、“AI咖啡师”和农业无人机等创新成果，为国际交流合作打开新窗口 [7] - 小鹏汇天的“陆地航母”飞行汽车采用分体式设计，陆地行驶模式下飞行体收纳于后舱，可在特定地点释放进行垂直起降与低空飞行，计划明年进入日常生活 [8] - “AI咖啡师”能在90秒内制作现磨咖啡，并可将十五运会吉祥物等图案打印在奶泡上，智能咖啡机器人已实现百分之百国产化，并出口至美国、加拿大等超过40个国家和地区 [8] - 极飞科技的农业无人飞机采用高精度导航定位系统，飞行与喷洒定位误差控制在厘米级，能完成农药喷洒、化肥播撒及水稻种子精量播撒等任务，作业效率达人工的80倍以上，产品已覆盖全球60多个国家和地区 [9]

行业与公司核心动态 - 嘉陵江实验室正式挂牌，聚焦“数智+装备”方向，汇聚200余名科研人员，打造6大科研平台 [1] - 实验室成功入选首批产业知识产权运营中心认定名单，获批承建数智装备产业知识产权运营中心 [2] - 实验室通过“揭榜挂帅”机制推动重点领域攻关，已发榜“地下空间复杂环境智能作业机器人”项目 [3] 技术研发与产品进展 - 基于AI大模型和深度强化学习技术对四足机器狗进行智慧赋能，实现多地形自适应调整 [1] - 未来集群协同技术能让多台机器人协同导航、交互避障，可应用于地下搜救、物流运输等场景 [1] - 实验室将打造国内首个以概念验证、研发测试为核心的数智装备研究平台集群，重点开展7个方面的关键核心技术和产业化应用研究 [2] - 攻关目标包括“明天”就能投产的新产品和“后天”就能崛起的新产业 [3] 商业模式与产业合作 - 产业知识产权运营中心旨在破解“专利沉睡”，探索“产业专利池+定向转化+伴随式服务”的运营模式 [2] - 转化团队坚持保障科研团队占股份额，以保障权益并激发活力 [2] - 中心依托实验室科研资源为企业提供技术后盾，并联合赛力斯、宇树科技等龙头企业 [2] - “揭榜挂帅”项目旨在解决重庆地下空间环境闭塞、作业高风险等痛点，推动基建行业技术设备“查漏补缺” [3] 战略定位与政策背景 - 实验室是重庆市布局的四大实验室之一，由西部科学城重庆高新区管委会举办、委托重庆大学运行 [1] - 实验室实践“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”的战略部署，致力于打通实验室到生产线的“最后一公里” [2] - 提升国家创新体系整体效能被视为一项系统性工程，需要多管齐下实现创新链、产业链、资金链、人才链深度融合 [2]

上市申请动态 - 公司于12月1日第二次向港交所递交上市申请材料，首次递表为今年5月30日 [1] 财务业绩表现 - 公司净利润持续亏损，2022年、2023年、2024年及2025年上半年分别为人民币-0.73亿元、-0.69亿元、-0.57亿元及-0.14亿元 [1][2] - 净亏损主要归因于处于业务爬坡阶段的割草机器人的研发及市场扩张，以及视觉感知产品的研发及市场扩张 [2] 行业地位与业务 - 公司是全球领先的以感知智能为基础的全栈式智能机器人公司，以视觉感知技术为核心 [2] - 2024年，搭载公司视觉感知技术的智能机器人数量超过600万台 [2] - 以2024年营业收入计算，公司是全球最大的以视觉感知技术为核心的智能机器人公司 [2] - 割草机器人被视为公司的第二大增长动力，但目前处于开发早期阶段，收入规模有限 [2] 市场竞争环境 - 视觉感知技术行业及割草机器人行业市场竞争激烈，竞争维度包括产品功能、性能、技术优势、定价等 [3] - 新技术及增强型技术可能进一步加剧行业竞争 [3] 客户与供应商集中度 - 2022年至2025年上半年，来自最大客户的收入占比分别为28.3%、16.5%、15.3%及17.3% [3] - 同期，来自前五大客户的收入占比分别为67.4%、65.1%、54.3%及52.6% [3] - 2022年至2025年上半年，与最大供应商的交易金额占采购总额比例分别为8.9%、9.9%、13.6%及4.9% [4] - 同期，与前五大供应商的交易金额占采购总额比例分别为33.1%、35.3%、42.5%及21.2% [4] 募集资金用途 - 计划将募集资金用于加强智能机器人视觉感知技术的研发、品牌建设与国际拓展、优化生产能力及产能扩充、探索潜在投资及收购机会等 [2]

公司概况与市场地位 - 公司是全球领先的以感知智能为基础的全栈式智能机器人公司，打造了以视觉感知为核心的智能机器人基础设施并赋能于各类应用场景，同时提供视觉感知产品及整机智能机器人产品 [1] - 以2024年营业收入计算，公司是全球最大的以视觉感知技术为核心的智能机器人公司 [1] - 2024年，搭载公司视觉感知技术的智能机器人数量超过600万台 [1] 业务与收入构成 - 公司收入增长主要有两个驱动力：视觉感知产品及智能割草机器人 [1] - 视觉感知产品包括激光雷达、摄像头、超声波传感器等在内的传感器以及算法模组 [1] - 2024年，公司视觉感知产品创收3.41亿元，同比增长超1倍，占营收的73.02% [2] 财务表现 - 2022年至2024年以及2025年上半年，公司营收分别为2.34亿元、2.77亿元、4.67亿元、3.86亿元 [2] - 2022年至2024年以及2025年上半年，公司毛利率分别为27.3%、25.7%、19.5%、25.4% [2] - 2022年至2024年以及2025年上半年，公司年/期内亏损分别为7313.2万元、6849.1万元、5648.3万元、1378万元 [2] - 公司3年多累计亏损额达2.12亿元 [2] 毛利率与同业对比 - 2024年，公司视觉感知产品毛利率仅有15.2% [2] - 该毛利率显著低于同业，同期视觉传感器企业奥普特、奥比中光的毛利率分别可达到42%、64%，均高出公司超20个百分点 [2] - 视觉感知产品更多属于缺乏议价力的2B侧供应商环节 [2]

行业趋势 - 2025年以来，珞博智能、灵童机器人、优必选、华为等企业陆续推出AI情感陪伴机器人产品，行业从单一功能的“聊天工具”升级为有温度、有体感的“情感伙伴”[1][8] - AI陪伴机器人正凭借智能制造技术的迭代，成为智能机器人赛道商业化落地的新突破口，形态涵盖蜂窝通信赋能的潮玩、具身人形硬件突破以及多模态交互的电子宠物[1][8] - 未来随着智能制造技术持续升级，AI玩具有巨大市场潜力，有望改变传统玩具行业格局，并在家庭场景规模化普及及多模态交互创新推动下，成为数字时代情感连接的重要载体[7][14] 优必选 - 公司于2025年12月1日正式发布萌UU家族系列新品“优崽”，该产品基于自研的“点灵智能体”，拥有独特性格和成长线，对话风格、记忆方式会随时间演进[2][9] - “优崽”继承了“数字生命体”养成体系，包括“云旅行”分享见闻、电子衣橱换装等功能，旨在通过可成长的“人格”与用户建立更深层次情感连接[2][9] 华为 - 公司于2025年11月推出首款陪聊机器人“智能憨憨”，定位家庭场景智能陪伴伙伴，搭载华为小艺大模型[3][10] - 产品在智能制造环节融入触摸感应技术与柔软毛绒材质一体化设计，物理交互能触发情绪反馈，内置专属记忆系统可记录用户互动细节并生成情感日志，重新定义消费级AI产品的情绪价值传递方式[3][10] 灵童机器人 - 公司以“AI原生硬件”为核心定位，其自主研发的微型仿生骨骼系统与智能材料应用，解决了桌面级具身人形机器人小型化的行业难题[4][12] - 公司即将上市的桌面级AI具身人形机器人“念”系列NIA-F01身高56cm（约1/3人类身高），具有独立AI人格养成系统，支持换脸、换服装，并搭载AI灵魂卡[4][12] - 公司已搭建起硬件研发、数字内容生态及AI服务平台的完整矩阵，通过机器人应用商店、周边产品体系形成智能制造与场景落地的闭环[4][12] 珞博智能 - 公司今年6月推出AI养成系潮玩芙崽(Fuzozo)，依托广和通蜂窝通信技术与AI大模型融合，蜂窝通信的低时延特性保障了云端大模型的毫秒级响应，实现从“固定场景对话”转向“全时在线陪伴”[6][13] - 公司推出的五种不同性格、适配多元场景的芙崽产品，体现了智能制造柔性生产能力，精准匹配Z世代对个性化情感需求的追求[6][13]

公司概况与融资事件 - 智能机器人研发商中科硅纪（南京）机器人有限公司于近日完成Pre-A轮融资 [1] - 本轮融资由北京未来科学城基金、华控基金、泰亚投资和紫金科创共同投资 [1][17] - 公司成立于2024年5月29日，成立仅一年半 [1][2] 创始人背景与技术渊源 - 创始人王鹏拥有深厚的学术背景，为哈尔滨工程大学学士、哈尔滨工业大学硕士、中科院自动化所博士 [6][7] - 博士毕业后在中科院自动化所工作，从助理研究员晋升至研究员、博士生导师，并曾赴德国慕尼黑工业大学、美国加州大学伯克利分校访问 [8][9][10] - 公司孵化自中国科学院自动化研究所多模态人工智能系统全国重点实验室CasiaHand团队，拥有十余年技术积淀 [10] 技术突破与产品矩阵 - 公司从成立到发布全球首个类人灵巧操作具身智能机器人产品矩阵仅用一年时间，完成了从基础研究到产业化落地的关键跨越 [11] - 核心创新在于软硬协同技术路径，旨在打破传统灵巧手“有手无脑”的困局 [11] - 硬件方面推出了四款差异化定位的智能灵巧手产品 [12] - Casia Hand-H：21个驱动控制25个自由度，可实现穿针引线级精细操作 [13] - Casia Hand-L：提供7驱动15关节和12驱动12关节两种配置，负载能力分别达15公斤和20公斤 [13] - Casia Hand-S：关节速度高达720度/秒，适合高节拍生产线 [14] - Casia Hand-G：三指灵巧手，在成本和性能间取得平衡 [14] - 软件算法层面在机器人顶级期刊IEEE Transactions on Robotics上连续发表两项突破性成果，其DexFG框架仅需少量人类示教数据即可实现类人功能性抓取操作 [14][15] - 构建了完整的“算法-部件-整机-应用”技术体系，并推出三款整机产品 [15] - “无际”：面向工业场景，具备全范围作业能力 [15] - “无畏”：专为极端环境设计，可选配多种运动单元 [15] - “无忧”：聚焦服务场景，强调安全性和友好性 [15] - 已实现核心零部件100%国产化 [1] 市场前景与行业阶段 - 高盛预测2035年全球人形机器人市场规模将达380亿美元 [17] - 浙商证券测算2030年灵巧手全球市场约568亿元 [17] - 当前灵巧手行业仍处于以教育科研、验证性场景为主的“能动”1.0阶段 [20] - 从1.0到2.0阶段存在两大“均衡难题”：极致灵巧性与工业实用性之间的矛盾、先进设计与现有供应链能力之间的差距 [20] 融资用途与公司现状 - 本轮Pre-A轮融资将主要用于研发团队扩充、产品迭代及市场拓展 [20] - 资金注入旨在加速产品从“能动”向“能用、好用、持久用”的2.0阶段迈进 [20] - 公司今年营收规模在千万元左右，产品尚未进入大规模交付阶段 [20] - 已形成部件产品、整机平台和解决方案的多元化布局，智能灵巧手系列产品已实现小批量生产和对外销售 [22] - 客户涵盖人形机器人整机厂商、科研院所和工业企业，相关产品已在京东网店上架销售 [22]

公司概况与市场地位 - 深圳乐动机器人股份有限公司于2024年12月1日向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为海通国际和国泰君安国际[2] - 公司是全球领先的以感知智能为基础的全栈式智能机器人公司，打造了以视觉感知为核心的智能机器人基础设施[5] - 2024年搭载公司视觉感知技术的智能机器人数量超过600万台，以2024年营业收入计算，公司是全球最大的以视觉感知技术为核心的智能机器人公司[5] - 公司拥有最全面的智能机器人视觉感知技术产品矩阵之一，并首创多款智能机器人激光雷达创新产品[5] - 公司服务的客户包括全球前十大家用服务机器人公司中的七家，以及所有全球前五大商用服务机器人公司[8] 技术与产品能力 - 公司以多模态感知技术和AI算法为核心，构建了从底层技术研发到上层应用落地的完整能力[5] - 具备设计及制造整机机器人的全自研能力，智能视觉感知产品搭载于扫地机器人、割草机器人、客房服务机器人等多种整机机器人中[5] - 紧抓全球智能割草机器人市场爆发机遇，高效研发并成功量产了全智能割草机器人产品，并开发了智能花园养护系统等新兴场景产品[5] - 视觉感知是智能机器人的"眼睛"，通过传感器获取环境信息，结合图像处理、模式识别及AI算法，实现对物体、场景、运动的检测、定位、理解[9] - 激光雷达作为核心传感器，精度最高，具备极强的抗干扰性与环境适应性，目前赋能了超85%的智能机器人[10] 财务表现 - 公司收入从2022年的2.34亿元增长至2023年的2.77亿元，并进一步增长至2024年的4.67亿元[12] - 2025年上半年收入达到3.86亿元，较2024年同期的1.96亿元实现显著增长[12] - 毛利从2022年的6390万元增长至2024年的9130万元，2025年上半年毛利达到9830万元，较2024年同期的4040万元大幅提升[12] - 毛利率从2024年上半年的20.6%上升至2025年同期的25.4%[12] - 2022年、2023年、2024年及2025年上半年的净亏损分别为7310万元、6850万元、5650万元及1380万元[13] 研发投入与资金用途 - 2022年、2023年、2024年及2025年上半年的研发开支分别为9670万元、9590万元、9490万元及5100万元，占收入比例分别为41.4%、34.7%、20.3%及13.2%[14] - 香港IPO募资金额拟用于加强智能机器人视觉感知技术的研发、品牌建设与国际拓展、优化生产能力及产能扩充、探索潜在投资及收购机会，以及用作营运资金[14] 行业市场前景 - 全球智能机器人市场规模从2020年的1583亿元增长至2024年的3690亿元，复合年增长率达23.6%，预计2029年将进一步增长至10058亿元，2024-2029年复合年增长率为22.2%[8] - 全球智能机器人视觉感知技术市场规模从2020年的136亿元增长至2024年的285亿元，复合年增长率为20.3%，预计2029年将达到702亿元，2024-2029年复合年增长率为19.7%[10] 运营与客户关系 - 公司与超300家机器人及相关企业建立了密切合作，产品及服务触达超过50个国家及地区的终端用户[7] - 公司管理超过1.5万平方米的工厂，并建立了稳定的供应链体系[7] - 2023年、2024年及2025年上半年的集团客户留存率分别约为84.0%、90.0%及94.0%[8]