埃隆·马斯克公开斥责在地球上建造小型核聚变反应堆的努力是"愚蠢至极"的行为，并再次力挺太阳 能，称太阳才是终极的"免费聚变反应堆"。 12月15日，马斯克在X平台的一篇帖子中，毫不掩饰他对地球核聚变项目的蔑视。他写道："太阳是天 空中一个巨大、免费的聚变反应堆。在地球上制造微型聚变反应堆是愚蠢至极的。" 为了强调太阳无与伦比的能量优势，他用了一个极具冲击力的比喻："就算你烧掉4个木星，太阳在太阳 系所有能量产出中的占比四舍五入后仍然是100%！！" 马斯克甚至直接向参与清洁能源辩论的公司喊话，要求它们停止投资。他称："别再为这些微不足道的 小型反应堆浪费钱了，除非你主动承认它们只是你的宠物科学项目。"这番言论将地球上的核聚变研发 直接定义为昂贵且不必要的"副业"。 另一位X用户的数据则为马斯克的这一比喻提供了尺度参考：太阳质量占整个太阳系的99.86%。他表 示，"与地球相比，木星的体积是地球的11倍。 与木星相比，太阳的体积是木星的10倍。 太阳包含了我 们太阳系所有质量的99.86%。" 而马斯克这一表态与硅谷日益高涨的核聚变投资热潮形成了鲜明对比。就在他发表评论之际，包括英伟 达和谷歌在内的科技巨头正通 ...

行业技术发展现状与规划 - 可控核聚变产业化正从实验验证阶段推进到工程示范阶段，进度不断加快[1] - 核聚变关键设备国产化率已超过96%，钨基偏滤器、高温超导带材等核心部件已能自主生产[1] - 行业明确了“实验堆-示范堆-商用堆”三步发展计划，当前处于实验堆阶段，计划到2035年建成中国聚变工程试验堆，到2050年启动商业聚变示范电站建设[4] - 行业内普遍预计核聚变有望在10年内实现商业供电，2031-2035年是多数人认可的实现时间段[8] - AI技术（如强化学习）能高效处理等离子体数据，将建模时间从几小时缩短到毫秒级，并能提前300毫秒预警不稳定情况，为聚变堆设计优化提供支持[12] 资本市场与板块表现 - 2025年以来，可控核聚变相关板块周线沿20周线持续上涨，本周收出几乎光头阳线，成交量温和放大并创下新高，或意味开启新一轮行情[3] - 本周五（12月12日），板块内个股表现活跃，华菱线缆连续一字涨停，雪人集团、四创电子开盘半小时内上涨，爱科赛博、斯瑞新材等涨幅明显，北交所天力复合本周涨幅翻了一倍以上[3] - 本周五，超导概念指数上涨4.57%[14] 核心技术突破与材料创新 - 材料性能突破是核聚变技术行得通的核心难题，材料创新主要围绕三个方向：表面与结构创新（如纳米涂层、梯度材料）、优化超导材料、材料改性（如合金化、复合材料）[13] - 超导材料是可控核聚变装置的核心材料，直接影响对高温等离子体的约束能力和能源效率[14] - 国内企业已布局高温超导磁体产业化：联创超导研发的基于REBCO集束缆线的D型超导磁体稳定运行电流超过1.5kA[14]；上海超导二代高温超导带材广泛应用，计划募资12亿元扩建产能，预计2025年底产能达4000公里/年[14] 产业链机会与核心企业 - 能源装备龙头企业已初步完成核聚变领域布局，核心部件研发进展顺利，超导、第一壁、偏滤器材料等细分领域企业持续受益[15] - 龙头企业通过加大研发投入、搭建技术合作网络整合资源以提升竞争力，例如海陆重工是国际热核聚变实验堆低温超导线材的中国唯一供应商[17] - 四创电子是国内唯一实现核聚变装置超导磁体电源模块国产化的企业，也是CFETR项目高温超导带材的核心供应商[18] - 派克新材是国内唯一能批量供应核聚变核心部件的企业，为BEST项目供应真空室、屏蔽包层等关键锻件[19] - 安泰科技是全球可控核聚变装置的核心供应商，能够研发生产钨铜偏滤器、包层第一壁等全系列涉钨产品[20]

核聚变年底迎来密集招投标释放 20251214 摘要 国家将可控核聚变列为未来产业，能源安全背景下，其燃料氘和氚的丰 富储量及可再生性，使其成为构建自主可控能源体系的关键，有助于降 低对石油和天然气的依赖，保障国家能源安全。 全球可控核聚变投资激增，2021 至 2025 年增长超五倍，总融资额达 97.66 亿美元。美国、欧盟积极推进相关项目，中国成立中国聚变能源 有限公司，加速市场化进程，合肥、上海等地积极布局相关产业。 近期可控核聚变招标活动显著增加，11 月单月招标金额达 39 亿元，远 超前三季度总和。中科院合肥等离子体研究所中标金额巨大，显示出国 家对该领域的投入力度正在加大。 国内可控核聚变发展由综合系（如 CFETR、星火 1 号）、中科院系列 （EAST、BEST）及商业公司（能量基点等）共同推动。BEST 项目投 资增至 150-200 亿元，CFEDR 预计资本开支也将增加至千亿以上。 中国在可控核聚变领域取得技术突破，如 35.1 特斯拉中心稳态磁场世 界纪录，并计划在 2030 年建成 CFETR 示范堆，2040-2045 年实现商 业发电。清华大学新环聚能项目预计 2027 年完 ...

行业产业化进程 - 可控核聚变产业化正从实验验证阶段推进到工程示范阶段，进度不断加快 [1] - 行业发展分为五个阶段，目前正稳步朝着工程可行性乃至商业可行性的方向推进，中国明确了“实验堆-示范堆-商用堆”三步发展计划，当前处于实验堆阶段 [4] - 行业内普遍预计，核聚变有望在10年内实现商业供电，2031-2035年是多数人认可的实现时间段，商业化已进入关键推进阶段 [7] - 随着2027年BEST装置发电演示工作的推进，以及EAST装置长脉冲运行纪录不断刷新，行业进入多个技术路线竞争、资本集中投入的新阶段 [1] 技术发展现状与突破 - 材料性能能否突破是核聚变技术能否行得通的核心难题，目前材料研发主要围绕表面与结构创新、优化超导材料、材料改性三个方向开展 [12] - 核聚变关键设备的国产化率已经超过96%，像钨基偏滤器、高温超导带材等核心部件已能自主生产 [1] - AI技术为核聚变发展提供重要支持，能摸清等离子体运动规律、预测反应过程和结果、优化反应条件，有效加快商业化进度 [7] - 强化学习等AI技术在托卡马克等离子体控制约束中应用效果很好，能把建模时间从几小时缩短到毫秒级，还能提前300毫秒预警不稳定情况 [11] 资本市场表现 - 可控核聚变相关板块一直受到资金关注，2025年以来板块周线沿20周线持续上涨，本周收出几乎光头阳线，成交量温和放大并创下新高，或意味着板块可能已开启新一轮行情 [3] - 本周五（12月12日），板块内个股表现活跃，华菱线缆连续一字涨停，雪人集团、四创电子开盘半小时内跟涨，爱科赛博、斯瑞新材等个股涨幅明显 [3] - 北交所的天力复合表现格外突出，本周涨幅翻了一倍以上 [3] - 本周五，超导概念相关个股受到资金追捧，当天该概念指数上涨4.57% [14] 产业链核心环节与机会 - 能源装备龙头企业已初步完成核聚变领域布局，核心部件研发进展顺利，产业化路径清晰，超导、第一壁、偏滤器材料等细分领域的企业持续受益 [15] - 超导材料是可控核聚变装置的核心材料，其性能直接影响装置对高温等离子体的约束能力和能源效率 [14] - 国内多家企业已布局高温超导磁体的产业化，例如联创超导成功研发出基于REBCO集束缆线的D型超导磁体，稳定运行电流超过1.5kA [14] - 上海超导是国内高温超导材料龙头企业，其二代高温超导带材已广泛应用于核聚变磁体等领域，计划募资12亿元扩建产能，预计2025年底产能能达到4000公里/年 [14] 核心企业介绍 - 四创电子是国内唯一实现核聚变装置超导磁体电源模块国产化的企业，也是CFETR项目高温超导带材的核心供应商，旗下华耀电子中标了EAST装置电源模块项目 [19] - 派克新材是国内唯一能批量供应核聚变核心部件的企业，为BEST项目供应真空室、屏蔽包层等关键锻件 [20] - 安泰科技是全球可控核聚变装置的核心供应商，能够研发生产钨铜偏滤器、包层第一壁等全系列涉钨产品 [21] - 海陆重工是国际热核聚变实验堆低温超导线材的中国唯一供应商，其产品是超导磁约束核聚变的关键材料 [17]

文章核心观点 - 中美两国在核聚变技术研发上展开激烈竞争，其路径与投入存在显著差异，这场竞赛的胜出者将拥有重塑全球能源格局和地缘政治联盟的能力[1] 中美研发路径与政府支持对比 - 美国核聚变研发主要依赖私营产业与市场创新驱动，但政府支持力度不足，导致研究人员因预算问题转投初创企业[1][2] - 中国将核聚变列为国家优先发展事项，正以惊人的速度调集资源推进研发和建设大型实验设施[1] - 特朗普政府虽支持核裂变技术，但对核聚变缺乏同等兴趣，该领域愈发依赖风投资本，同时政府还在削减科研经费[12] 中国研发进展与优势 - 中国在核聚变领域从二十年前的小角色，通过国际合作（如与法国合作EAST装置、参与ITER计划）快速成长[4] - 位于合肥的紧凑型聚变能实验装置（BEST）预计2027年竣工，目标成为人类历史上首个实现聚变发电的装置，计划实现聚变功率20兆瓦至200兆瓦，产出能量大于消耗能量[6] - 中国展现出强大的工程建设能力与执行效率，BEST项目从一片空地到工程过半进展迅速，其工程建设专长在实现核聚变反应堆低成本、工业化规模建造与运营方面具有明显优势[6][7] - 中国已具备创新能力，能迅速调动供应链和制造能力完成关键部件（如性能相似的巨型D形磁体）的研发与测试，不再仅是模仿[10] - 自2015年以来，中国的核聚变专利数量激增，已超越全球其他国家，并建有全球首台全高温超导托卡马克装置[12] 美国研发进展与挑战 - 美国资金最充裕的核聚变企业联邦聚变系统公司（CFS）宣布，其在马萨诸塞州建造的实验装置将于2027年实现产出能量超过运行所需能量的关键目标[5] - 美国能源部发布新路线图，计划在2030年代推动核聚变产业发展与商业化，但取消了此前“2040年代主导设计建造核聚变示范电站”的计划[12] - 美国托卡马克装置普遍老化，国家级实验室缺乏现代化的核聚变装置，需依赖日本、欧洲和英国的设备推进研究[12][13] 国际合作与竞争态势 - 中国展现出开放共享的合作姿态，启动“燃烧等离子体”国际科学计划项目，并联合10多个国家科学家签署《合肥聚变宣言》倡导合作研究[10] - 美国在合作上呈现封闭姿态，特朗普政府曾劝阻科学家参加国际原子能机构年度核聚变大会[11] - 部分美国政界和产业界人士将核聚变视为“非赢即输”的全球影响力战场，认为胜出者将奠定本世纪余下时间的格局[11]

文章核心观点 - 中美两国在核聚变技术研发上展开激烈竞争，这场竞赛的获胜者将拥有重塑全球能源格局和地缘政治联盟的能力，从而主导未来的清洁能源市场 [1] 中美核聚变研发路径与政府支持对比 - 美国寄望于私营产业与市场创新驱动技术突破，但政府支持力度屡遭诟病，研究人员因预算不足转投初创企业 [1][2] - 中国已将核聚变列为国家优先发展事项，正以惊人的速度调集资源推进研发，能真正为重要的领域持续投入 [1][2] - 特朗普政府虽支持核裂变技术，但对核聚变没有表现出同样的兴趣，该领域愈发依赖风投资本来推动发展 [11] - 在中国着力培养核聚变人才的同时，特朗普政府却在削减科研经费，为美国核聚变发展蒙上阴影 [11] 中美研发进展与目标 - 美国资金最充裕的核聚变企业“联邦聚变系统公司”（CFS）宣布，其在马萨诸塞州建造的实验装置将于2027年实现产出能量超过运行所需能量的关键目标 [5] - 中国合肥的紧凑型聚变能实验装置（BEST）预计2027年竣工，有望成为人类历史上首个实现聚变发电的装置，力求聚变功率达到20兆瓦至200兆瓦，实现产出能量大于消耗能量 [5] - 美国能源部发布新路线图，计划助力核聚变产业在2030年代实现发展与商业化，但取消了此前提出的“2040年代主导设计建造核聚变示范电站”的计划 [11] - 特朗普政府希望在2029年1月，其第二任期结束前“测试和部署”新的核反应堆 [10] 中国在核聚变领域的优势 - 中国从国际热核聚变实验堆（ITER）计划中积累了大量经验，正将这些经验转化为自主创新的动力 [6] - 中国的工程建设专长赋予其在核聚变反应堆低成本、工业化规模建造与运营方面的明显优势 [6] - 中国能迅速调动供应链和制造能力，完成关键部件（如巨型D形磁体）的研发与测试，展现出令人惊叹的技术实力 [8][9] - 中国如今已具备创新能力，不再是简单的模仿或复制 [9] - 自2015年以来，中国的核聚变专利数量激增，已超越全球其他国家 [11] - 中国企业建有全球首台全高温超导托卡马克装置 [11] 美国在核聚变领域的挑战 - 美国面临的风险是，即便率先找到可行的技术路径，中国也可能抢在美国之前完成工程化和规模化 [6] - 美国的托卡马克装置普遍老化，普林斯顿等离子体物理实验室的装置已升级10年，另一个正在运行的装置已有30年历史，国家级实验室没有现代化的核聚变装置 [11][12] - 美国不得不依赖日本、欧洲和英国盟友的设备推进研究 [11] 国际合作与开放姿态对比 - 中国展现出开放共享的合作姿态，启动“燃烧等离子体”国际科学计划项目，面向全球发布BEST研究计划，并与10多个国家的科学家共同签署《合肥聚变宣言》 [9] - 反观美国，特朗普政府的能源部曾劝阻美国科学家参加国际原子能机构年度核聚变大会，现场没有美国代表身影 [10] 中国核聚变研发的历史与现状 - 二十年前，中国在核聚变领域还是小角色，通过与国际合作（如与法国合作研发EAST，参与ITER计划）成长 [4] - 如今，中国正以庞大的人力投入和极高的执行效率推进BEST等项目，工程已完成过半 [5][6]

国际核聚变合作进展 - 国际托卡马克物理活动(ITPA)协调委员会年度会议于12月3-5日在国际热核聚变实验堆(ITER)组织总部召开 [1] - 随着ITER计划进入装配关键阶段，ITPA的研究范围已从物理研究拓展至物理和工程研究 [1] - ITPA下设的专题组数量由七个增加至九个，新增了两个关于托卡马克工程和运营的专题组 [1] 会议成果与未来计划 - 会议全面回顾了2025年ITPA在理论研究、联合实验、会议研讨等方面的活动情况及取得的成果 [1] - 会议讨论并提出了下一年度拟开展的合作研究计划 [1] 领导层变动 - 会议决定，ITPA协调委员会下一届主席将由中方专家、中核集团首席科学家段旭如担任 [1] - 段旭如的任期将自2026年开始，至2028年结束 [1]

可控核聚变板块市场表现活跃 - 截至12月12日盘中，可控核聚变板块表现活跃，板块内多只个股大幅上涨，其中天力复合20CM涨停，爱科赛博涨超11%，华菱线缆、四创电子、雪人集团、国机重装涨停，安泰科技涨超9%，常辅股份涨超8% [1] - 市场炒作的核心逻辑在于可控核聚变技术商业化带来的巨大想象空间，国际能源署预测到2030年全球核聚变市场规模有望接近5000亿美元（约合人民币3.5万亿元），巨大的市场潜力吸引了资金关注并推动板块走强 [1] 行业市场前景与驱动因素 - 国际能源署发布预测，到2030年全球核聚变市场规模有望接近5000亿美元，这一数据展现了可控核聚变技术从实验室走向商业化应用的加速趋势 [1] - 巨大的市场前景成为板块走强的重要驱动因素，资本市场看到了该领域未来的广阔发展前景，资金纷纷涌入相关概念股 [1] 受益产业链板块分析 - **超导材料板块**：可控核聚变装置需依赖高性能超导材料产生强磁场，随着技术推进与项目落地，超导材料市场需求将持续攀升，相关企业有望获得更多发展机遇 [2] - **核心部件制造板块**：聚变装置的真空室、杜瓦罐等核心部件对制造精度要求极高，国内外多个聚变项目的启动建设，将为具备高端精密制造能力的企业带来订单增长 [2] - **电源设备板块**：可控核聚变装置需要稳定可靠的磁场电源、加热电源等系统支持，专业从事高性能电源研发制造的企业将随行业发展迎来需求增长 [2] 重点公司业务与市场表现 - **雪人集团**：在可控核聚变概念走强中实现2连板，是板块内的领涨个股之一，其业务布局与技术储备契合行业发展方向 [3] - **合锻智能**：参与可控核聚变装置核心部件真空室的研制工作，在高端装备制造领域积累深厚，此次板块行情中股价跟涨 [3] - **西部超导**：国内领先的超导材料研发生产企业，已掌握核聚变用NbTi超导线材工程化生产技术，产品性能满足相关项目要求，板块行情中涨超5% [3] - **爱科赛博**：长期为国内科研院所核聚变项目提供磁场电源、加热电源等关键配套服务，产品应用于多个国家级项目，此次板块行情中涨超11% [3]

事件概述 - 合肥理工学院聚变工程学院于12月5日正式揭牌成立，这是中国高校中首个以“聚变工程”命名的学院[2] 战略意义与目标 - 学院的成立标志着中国在追逐被称为“终极能源”的核聚变梦想道路上迈出关键一步[2] - 学院旨在打通从理论到应用的“最后一公里”，是一个集基础研究、工程技术、产业应用于一体的创新平台[3] - 学院成立的直接背景是为紧凑型聚变能实验装置（BEST）等大科学工程培养和输送能解决实际工程问题的人才[4] 技术路径与时间规划 - 紧凑型聚变能实验装置（BEST）研究计划已于今年11月24日在合肥面向全球发布[4] - 根据计划，BEST装置将于2027年底建成[6] - 目标是在2030年力争实现聚变能发电演示[4][6] 合作与支持体系 - 学院拥有强大的师资与科研队伍，并非从零开始[3] - 协同支持网络包括合肥综合性国家科学中心能源研究院、中科院等离子体物理研究所（EAST全超导托卡马克装置单位）等国家级科研机构，以及聚变新能等企业[6] - 发展模式采用校院合作、校企联动，并有知名专家组成的学术委员会指导，确保高起点规划、高质量发展[6] 行业前景与愿景 - 核聚变被誉为人类的“终极能源梦想”，其原料取自海水几乎无穷无尽，反应清洁且能量巨大[2] - 实现可控核聚变是数十年来全球顶尖科学家攻坚的“圣杯”，中国正在该赛道上加速前进[2] - 核聚变被视为应对全球性挑战如气候变暖的一盏明灯，中国的努力是对全人类的贡献[6]

文章核心观点 - 上海正通过政府引导、资本投入和产学研协同，超前布局核聚变未来产业，已形成从高温超导材料、核心磁体到聚变装置研发的完整创新生态，企业融资总规模超过120亿元，目标是成为全球聚变能源创新高地 [1][3][10] 高温超导材料产业基础 - 上海在高温超导材料领域布局超过十年，2011年即支持创立了上海超导和上创超导，致力于第二代高温超导带材产业化 [3] - 高温超导材料临界温度高，能在低成本的液氮环境下达到“零电阻”，相比低温超导更具应用优势 [3] - 上海超导已进入IPO阶段，其二期工厂年产12毫米宽第二代高温超导带材达4000公里，三期基地投资25亿元建成后总产能将增至2万公里 [3] - 上海市科委通过“揭榜挂帅”项目，促成科研机构与上海超导合作，实现了核心部件的国产替代 [3] 超导强场磁体技术突破 - 托卡马克装置中，磁体是核心部件，制造成本占整个装置的30%—40% [2] - 采用高温超导材料研制20特斯拉以上的强场磁体，是驱动聚变装置变革的关键技术，已被美国SPARC/ARC、英国STEP、日本FAST等国际项目选择 [2] - 上海企业能量奇点研制的“经天磁体”在通流实验中产生高达21.7特斯拉的磁场，超越了2021年麻省理工学院和CFS公司的世界纪录 [5] - 翌曦科技致力于研制20特斯拉以上的超导磁体，其技术挑战包括电流强度高达10万安培，电磁应力超过600兆帕 [5] - 上海交大团队已在集束缆线技术、失超保护技术、磁体鲁棒性研究等领域取得突破 [5] 主要企业与资本布局 - 翌曦科技近期完成新一轮融资，由上海国投旗下上海科创集团、上海未来产业基金与交大母基金共同投资，公司融资总额已达2亿元左右 [1] - 中国聚变公司于今年7月在沪挂牌成立，注册资本150亿元，其中上海方出资占比15% [5] - 上海国投及旗下上海未来产业基金带动了约17.74亿元上海国资，以及国家绿色发展基金约4.8亿元投资于相关产业 [5] - 上海未来产业基金已投资中国聚变、东昇聚变和翌曦科技三家企业，并跟踪其他多元技术路线 [6] - 东昇聚变依托复旦大学孵化，聚焦“氘-氦3”燃料的小型化聚变电站技术，计划用12年左右时间实现净能量增益目标 [6] 上海产业创新生态优势 - 上海已集聚高温超导托卡马克、激光聚变、场反位形、仿星器、磁-惯性等多条核聚变技术路线 [1] - 上海核电产业发达，拥有上海电气核电集团等龙头企业，以及上海超导、能量奇点等产业链明星企业 [7] - 科研端有复旦大学、上海交大、中国科学院上海光机所等多个聚变研发团队，为企业提供合作与人才资源 [7] - 上海形成了“四位一体”的未来产业培育机制：项目经理团队主责、重点任务清单突破、未来产业基金赋能、未来产业集聚区支撑 [9] - 项目经理团队实现了科技管理人员、投资人、智库学者的优势互补，协同推进创新链、产业链、资金链、人才链融通发展 [9] 未来发展方向与交叉融合 - 中国聚变总部落户闵行，将重点布局总体设计、技术验证、数字化研发等业务，建设技术研发和资本运作平台 [6] - 上海未来产业基金关注“人工智能+核聚变能”交叉领域，推动AI技术应用于聚变装置研发，以加速破解科学和工程难题 [9] - 业内观点认为，人工智能的尽头是算力，算力的尽头是能源，能源的尽头是聚变，核聚变能有望为未来算力基础设施提供低价电力 [10] - 预计未来20年内，人工智能参与研发的聚变发电站有望在我国建成 [10]