行情表现 - 1月8日可控核聚变板块集体走强 远东股份实现3连板 弘讯科技、中国一重、国机重装、中国核建、雪人集团等集体2连板 百利电气、融发核电、哈焊华通（20CM）、兰石重装等均涨停 合锻智能、中洲特材、海陆重工、王子新材等大涨 [1] 行业事件与进展 - 2026年1月16日至17日 2026核聚变能科技与产业大会将在安徽合肥举办 指导单位包括中国物理学会、安徽省发改委等 拟邀全球顶尖科研机构、龙头企业及金融机构参与 将加速产业链协同与成果转化 [3] - 2026年1月7日 能量奇点宣布全球首台全高温超导托卡马克核聚变实验装置洪荒70实现120秒稳态长脉冲等离子体运行 系全球商业公司首次达成百秒量级等离子体电流长脉冲运行 验证了高温超导托卡马克的工程可靠性 [3] - 海外方面 TAE与特朗普媒体科技集团官宣合并 将诞生全球首家核聚变装置上市公司 计划2026年选址启动公用事业规模聚变发电厂建设 Helion计划近期展示净能量增益 已签订2028年供电对赌协议 [3] - 2025年12月下半月 中科院合肥等离子体所及聚变新能安徽合计中标项目总额5.21亿元 其中超5000万项目4个 王子新材子公司、上海超导、爱科赛博等企业分别中标磁体电源储能系统、超导带材等核心部件订单 [3] 政策与战略定位 - 大国博弈背景下 可控核聚变成为战略腹地 国内外竞逐加速 [4] - 国家发改委基础设施发展司发布文章提出“加大长时储能、绿电制氢氨醇、核聚变等技术攻关” 表明我国对核聚变的战略定位已从基础研究转向工程化、产业化攻关 [4] 行业趋势与市场空间 - 行业中标显著加速 核心部件需求集中释放 近期中科院合肥物质院等离子体所、聚变新能（安徽）有限公司累计中标金额超十亿元 中标主要集中于磁体、电源等核心部件 [5] - AI技术与核聚变深度融合 美国能源部斥资8700万美元支持AI在聚变能源领域的应用 GyroSwin工具将5D等离子体建模速度提升1000倍 加速技术突破 [5] - 行业已进入工程可行性验证阶段 供需两旺催生订单放量 需求端 AI算力引发全球电力需求指数级增长 可控核聚变作为“终极能源”重要性凸显 供给端 系列实验堆进入密集的设备采购、招标和建设阶段 上游材料和中游核心设备供应商将迎来订单释放 [5] - 技术路线上 磁约束与惯性约束齐头并进 国家队以托卡马克为主线 民营探索FRC等新路线 [5] - 市场空间广阔 2035年全球核聚变设备市场年均规模有望达2660亿元 国内主要项目预计投入1456亿元 [5] 产业链受益环节 - 产业链受益环节清晰 上游材料包括超导材料、特种金属等 中游设备涵盖磁体、真空室、偏滤器、电源系统等 相关核心企业将持续受益 [5]

新质生产力与前沿科技发展 - 张江科学城作为新质生产力的缩影，半导体、微创机器人等科技公司活跃，微创机器人的远程手术系统已覆盖南非30家医院[1] - 上海超导在核聚变所需超导带材领域实现产能飞跃，年产能从100公里跃升至1.5万公里[4] - 服务机器人应用场景拓宽，傅利叶GRx系列机器人已在便利店、写字楼提供递咖啡、代收快递服务，并占据银行网点三成智能引导岗位[4] - 人工智能技术快速迭代，阶跃星辰成立两年即发布新AI模型，其AI办公助手可自动生成会议纪要、优化代码，并计划于2026年推出面向中小企业的平价版[7] - 智慧城市应用落地，张江正在试点“智慧通勤”，2号线将新增实时客流预测系统以优化通勤体验[7] 消费市场结构性变化 - 消费呈现“冰火两重天”态势，政府补贴（如上海“科创企业办公设备补贴”）有效刺激了特定品类消费，例如引发办公室“设备升级潮”[1] - 家电销售在“以旧换新”政策加持下表现强劲，零售额暴涨57.8%，一台智能冰箱补贴后可节省1500元[4] - 必需消费品价格温和上涨，粮油食品价格上涨6.8%，而部分生鲜如绿叶菜价格涨幅达两成[1] - 非必需或升级类消费疲软，服装零售额增速仅为4.9%，轻奢款式销售困难，消费者行为趋于刚需和节俭，例如转向社区团购买平价水果、减少咖啡消费[1][4] - 中央经济工作会议提出“城乡居民增收计划”，旨在通过提升收入确定性来从根本上提振消费[4] 宏观经济与金融市场动态 - 美联储货币政策对全球市场影响显著，其上半年加息导致科技ETF从盈利20%跌至亏损35%，而12月宣布年内降息108个基点后，A股创业板指单日暴涨4.2%[2] - 国际地缘与经济不确定性推动避险资产需求，国际金价全年大涨18%，带动投资者兴趣从基金定投转向黄金ETF等产品[5] - 外资回流A股趋势加强，尤其在美联储开启降息通道后，陆家嘴投行外资开户需求翻倍，业务繁忙[5][8] - 中国供应链展现出韧性，尽管面临美国关税加征压力，但海外采购商因效率优势而选择维持订单[5] 产业与公司发展机遇 - 微创机器人的远程手术系统获批上市，可覆盖1.3万公里外的患者，预计将带动相关产业链订单暴涨[7] - 半导体行业关注度持续，中芯国际概念股随市场情绪回暖而上涨[2] - 外贸平台（如海智在线）数据坚挺，显示中国供应链在全球贸易中的稳固地位[5] - 政策持续优化科创生态，例如张江科建办为企业“临阵换地”的审批效率极高，从申请到落地仅用15天，同时小微企业税收减免政策得以延长，支持企业扩招[8] 政策环境与商业生态 - 上海推出“科创企业办公设备补贴”等具体政策，直接降低企业及个人采购成本，刺激科技产品消费[1] - “以旧换新”政策有效拉动大家电消费，带来显著的零售增长[4] - “城乡居民增收计划”与提振消费绑定，企业绩效奖金制度预计将向研发岗位倾斜，并与营收增长挂钩[7] - 持续的科创生态优化与小微企业扶持政策，为商业活动注入活力，增强经济发展信心[8]

行业与公司 * **行业**：可控核聚变（尤其是托卡马克装置技术路线）及其核心部件——超导磁体产业链 [1] * **涉及公司**： * **低温超导领域**：西部超导（国内龙头企业）[1][4][7][8][16] * **高温超导领域**：上海超导（全球领先供应商）、永鼎股份（控股东部）、联创光电（磁体绕制与加工）[1][4][13][14][16] 核心观点与论据 * **磁体环节是投资关注重点**：在托卡马克装置中，磁体价值量占比最高，ITER项目磁体投资占比约30%，高温堆技术路线有望将占比提升至40% [1][3][5] * **2025年为可控核聚变投资元年，资本开支将快速扩张**：行业进入实质性发展阶段，预计从2025年至2028年，全行业资本开支将快速扩张并加速落地 [1][5] * **产业链招标活跃，订单逐步落地**：近期全产业链招标活跃，例如11月出现接近40亿量级的招标项目，多家公司已获得预期订单，产业链逻辑稳步推进 [1][6] * **低温超导技术相对成熟，高温超导是未来方向**： * 低温超导工作温度需低于-233摄氏度，技术相对成熟，产业链完备，ITER等项目多采用此路线 [1][3][7][11] * 高温超导可在更高温度（如液氮冷却）下工作，有望降低装置规模和成本，被视为未来发展方向，技术正快速进步 [1][3][9][10][11] * **高温超导材料技术快速迭代**：正从第一代铜氧化物过渡到第二代稀土（稀有）金属氧化物，新材料临界温度更高，载流能力和场强表现更强 [1][9][10][11] * **下游需求显著提升**：随着可控核聚变资本开支增加，下游需求提升，第三方数据显示，孔某和姬某贡献了高温超导下游需求的近四成 [12] 公司竞争优势与经营状况 * **西部超导（低温超导）**： * **技术地位**：低温超导领域领先企业，自2003年与国际聚变堆合作，技术和产品成熟度全球领先 [1][7][8] * **产品与应用**：镍钛合金、镍锡合金等产品已实现批量供货并应用于可控核聚变领域，低温缆通过英特尔国际认证 [7][8] * **订单与盈利**：2025年受益于BEST项目落地获得大量订单，毛利率维持在30%以上 [1][7] * **业务布局**：实现从原料到成品的全产业链覆盖 [8] * **上海超导（高温超导）**： * **市场地位**：全球高温超导带材市场的领先供应商之一，与日本FFG公司代表全球最高供应水平 [1][13] * **技术产能**：拥有千米级产能，截至2024年底拥有1,300多米第二代高温超导带材产能 [14] * **产品应用**：产品已应用于英国托卡马克能源、美国CFS高温堆及德国等多个国际核聚变项目 [13] * **订单与盈利**：近期中标中国科学院合肥物质科学研究院3,000多万元订单，毛利率水平超过60% [14][15] * **发展计划**：计划进一步扩展产能，提升技术壁垒 [15] * **其他公司**：联创光电依托南昌新火1号项目在磁体绕制与加工方面获得大量订单 [16] 风险提示 * **行业发展不确定性**：可控核聚变仍处探索阶段，存在技术路线、项目推进不及预期的风险 [2][17] * **外部风险**：存在政策变化、资金投入不足以及市场环境波动的潜在风险 [2][17]

报告行业投资评级 - 行业投资评级：推荐（维持）[1] 报告核心观点 - 可控核聚变在顶层规划中首次列入未来产业，行业资本开支已进入上行周期，预计未来3~5年将是核聚变项目投招标的高峰时期 [7] - 可控核聚变或成终极能源，有望重构全球能源体系，国内外资本开支提速料将带动产业链订单放量 [7] - 国内主要核聚变项目预计总投入达到1465亿元 [7] 政策与行业动态 - 国家发改委发文明确加大核聚变等技术攻关，表明我国对核聚变的战略定位已从基础研究转向工程化、产业化攻关 [1][8] - 特朗普媒体科技集团（DJT）与核聚变初创公司TAE Technologies达成合并协议，全股票交易估值超过60亿美元，双方股东将各持有新公司约50%的股份，新公司计划在2026年启动全球首座50MW商用级核聚变发电站建设，总供电规模规划在350~500MW之间 [1][10][11] - 成都准环对称仿星器项目主体工程封顶，建筑面积约1.36万平方米，预计于2027年实现装置运行，将填补我国在仿星器相关研究领域的空白 [2][12] 招标与中标进展 - **12月下半月（12/16~12/26）招标**：中科院合肥等离子体物理研究所及聚变新能安徽合计招标总额1174万元，其中ITER PF变流器控制模块招标金额为630万元 [7][15] - **12月下半月（12/16~12/26）中标**：合计公布中标项目总额5.21亿元，其中中标金额超过5000万的项目有4个，1000~5000万的项目有3个 [7][17] - **重点中标项目**： - 中国工程物理研究院核物理与化学研究所中标固态包层氚提取与回收实验平台，金额2.0998亿元 [19][22] - 宁波新容电器科技有限公司（王子新材控股子公司）中标磁体电源储能系统，金额7980万元 [7][19][22] - 上海超导科技股份有限公司中标REBCO超导带材，金额3480万元 [7][19][22] - 西安爱科赛博电气股份有限公司中标BEST系统内真空室快控电源，金额524万元 [7][19][22] - **2025年全年招标概况**：BEST项目招标数量达43个，招标预算金额达20.43亿元，远超EAST项目的0.20亿元和CRAFT项目的0.77亿元，表明行业从密集招标步入密集中标阶段 [21] - **月度招标金额**：2025年11月单月招标金额达到39亿量级，显著超过2025年前三季度总和（Q1: 4.48亿元， Q2: 4.40亿元， Q3: 8.72亿元） [27] 市场行情复盘 - **12月下半月（12/15~12/26）涨幅前五**：中钨高新（18%）、中核科技（18%）、永鼎股份（18%）、派克新材（15%）、斯瑞新材（10%）[7][30] - **12月下半月（12/15~12/26）跌幅前五**：爱科赛博（-17%）、哈焊华通（-9%）、合锻智能（-7%）、新风光（-6%）、旭光电子（-5%）[7][30] - **2025年全年累计涨幅前五**：永鼎股份（426%）、斯瑞新材（333%）、合锻智能（238%）、中钨高新（225%）、应流股份（206%）[7][31][32] - **2025年年内下跌公司**：中国核电（-14%）、许继电气（-2%）[7][32] 投资建议与标的梳理 - **链主层面**： - 继续推荐**合锻智能**：高端成形机床龙头，卡位聚变堆核心部件，公司董事长同为聚变新能（安徽）董事长，BEST、CFEDR项目均为其关联方主导 [7][35] - 继续推荐**联创光电**：传统主业稳健，新兴方向包括可控核聚变与激光武器 - 核聚变：中标BEST真空室项目1-4段，总金额2.09亿元，业务聚焦价值量占比超40%的磁体环节，预计2030年市场规模达105亿元 [38] - 激光武器：全球激光武器市场预计从2023年的50亿美元增长至2030年的240亿美元，公司光刃激光武器产品有望放量 [39] - 建议关注**国光电气**：参股先觉聚能（持股7.5%），生产ITER关键部件偏滤器和包层系统，并积极跟进国内BEST项目 [7][41] - **磁体环节**：价值量占比高，在ITER低温超导路线成本中占比近30%，在高温超导项目ARC中价值量占比达46% [42] - 建议关注**西部超导**：具有先进的超导线材和超导磁体研发生产能力，参与CRAFT和BEST项目建设 [42] - 建议关注**永鼎股份**：旗下东部超导主营第二代高温超导带材，可用于磁约束可控核聚变领域 [42] - 建议关注**精达股份**：是上海超导第一大股东，上海超导第二代高温超导带材国内市场占有率超80% [42] - **堆内结构件及其他**： - 持续推荐**四创电子**：控股子公司华耀电子中标EAST项目电源项目 [7][43] - 持续推荐**应流股份**：布局核聚变前沿领域，偏滤器已通过试验验证 [7][44] - 持续推荐**皖仪科技**：氦质谱检漏仪满足核聚变装置检测精度要求，与能源研究院成立核聚变关键真空测量设备研发联合实验室 [44] - 建议关注**安泰科技**：国内首家具备聚变钨铜偏滤器生产能力，产品已应用于EAST、CRAFT、ITER等项目 [44] - 建议关注**久立特材**：国内工业用不锈钢管领军企业，供应ITER装置用TF/PF导管等产品 [45]

超导带材技术与应用 - 超导带材应用场景多元化，涵盖可控核聚变、高温超导电缆、超导悬浮列车、磁共振医疗设备及科研等领域，实用化落地速度正在加快 [1] - 技术方向更倾向于高温超导的研究开发与产品应用，其采用液氮制冷（温度在零下196度以上） [1] - 相较于低温超导，高温超导具有制冷成本大幅降低、能源传输零损耗、应用场景更广泛、设备体积更紧凑等优势 [1] - 高温超导能够在更高磁场下承载电流，是可控核聚变、加速器磁体等的必要材料 [1] 公司经营与风险控制 - 公司聚焦风险控制和降本增效以保持健康的盈利状态 [1] - 结合市场变化，审慎地调整扩产计划，全方位降低财务风险 [1] - 通过持续技术迭代，不断推出适用于更高效率的太阳能电池组件产品 [1] - 通过信息管理系统的升级优化，提升公司整体运营效能和管理绩效，降低综合管理成本 [1] 活动基本信息 - 本次投资者关系活动为特定对象调研，不涉及未公开披露的重大信息 [1][2] - 活动时间为2025年12月16日 10:00-11:30 [1] - 参与调研方包括兴业证券与华宝基金的相关人员 [1] - 公司接待人员为董事、副总经理、董事会秘书林敏女士及证券事务代表秦慧芸女士 [1]

核能产业近期动态 - 全球最大“华龙一号”核电基地福建漳州核电2号机组于11月22日首次并网成功，标志着“华龙一号”批量化建设取得重大进展 [3] - 我国第四代先进裂变核能系统钍基熔盐实验堆在11月初首次实现钍铀核燃料转换，成为目前国际上唯一运行的熔盐堆 [3] 永鼎股份股价表现与股东减持 - 在核能产业利好消息推动下，公司股价年初至今累计上涨接近280%，过去15个月累计涨幅接近450% [4] - 控股股东永鼎集团于12月3日启动减持，连续3个交易日累计减持301.65万股，占总股本的0.206%，以均价16.19元/股测算套现超4,800万元 [6] - 计入以往减持，永鼎集团累计套现金额已近10亿元 [6] 2025年前三季度财务表现分析 - 2025年前三季度实现营收36.3亿元，同比增长22.1% [6] - 2025年前三季度实现归母净利润3.3亿元，同比暴增474.3%，扣非归母净利润同比飙涨613.7% [8] - 前三季度利润主要来源于高达3.18亿元的投资收益，占当期归母净利润的96.66%，同比增幅超过1,100% [10] - 投资收益主要来自联营企业东昌投资的子公司上海浦程销售房地产项目，贡献了3.08亿元 [10] - 剔除该部分投资收益后，公司剩余利润仅为1,100万元，较去年同期同一口径下的3,100万元减少2,000万元 [11] - 第三季度归母净利润不到1,100万元，同比下滑近60% [11] - 过去五年公司持续依赖投资收益，若剔除该项，2021年、2022年、2024年公司实际为亏损状态 [13] 现金流与财务状况 - 2021年至今，公司经营活动现金流累计净流出13亿元，自由现金流合计为-28.27亿元 [17] - 截至2025年9月末，公司长短期借款合计达36.32亿元，货币资金为15.19亿元，有息负债率接近40%，整体资产负债率达61.7% [18] - 公司在现金流紧张情况下仍进行分红，2025年中拟派发现金分红5,117万元，2023年与2024年现金分红率均超过110% [20][21] 主营业务分析：汽车线束 - 汽车线束是公司第一大收入来源，2024年营收12.06亿元，占总营收近30% [26] - 尽管行业前景广阔，但公司该业务营收规模持续缩水，2024年收入甚至低于2018年水平 [30] - 2025年上半年，汽车线束营收同比增长48.84%至7.82亿元，但毛利率同比下滑3.53个百分点至14.62% [32] 主营业务分析：电力工程 - 电力工程是公司另一大收入支柱，2024年营收10.41亿元，占比25.31% [33] - 业务主要为“一带一路”国家提供电站电网EPC总包服务，市场集中于孟加拉、埃塞俄比亚等国，高度依赖海外项目执行 [33] - 2025年上半年，受孟加拉项目减少影响，该业务毛利率大幅下滑12.4个百分点至9.55%，毛利同比下跌近50% [33] 潜力业务分析：高温超导带材 - 高温超导带材主要应用于可控核聚变装置，预计2024-2030年全球市场规模年均增速达59%，2030年规模有望达49亿元 [35] - 公司子公司东部超导号称位列全球第二梯队，2024年该业务营收5.86亿元，占营收的14.24% [38] - 2025年上半年，超导带材营收同比增长51.32%至3.6亿元，但毛利率同比大幅下滑6个百分点至9.83%，子公司东部超导上半年亏损2,163万元 [39] - 对比同行西部超导，其2025年上半年归母净利润5.46亿元，毛利率高达38.7%，同比提升6.7个百分点 [42] 潜力业务分析：光通信 - 光通信业务覆盖光棒、光纤、光缆、光芯片到光模块整条产业链，其中高速率光芯片成本占整个光模块的70% [44][45] - 2025年我国光芯片市场规模预计为159亿元，国产替代空间广阔 [46] - 2025年上半年，公司高速率激光器芯片产品已通过客户认证并实现批量订单预订，光通信业务毛利率为19.07%，同比提升近7个百分点 [49][51] - 但2025年上半年光通信业务营收同比下滑7.8%至4.28亿元，远不及2022年接近14亿元的峰值 [51] 公司总体评价 - 公司传统业务承压，潜力业务尚未形成有力业绩支撑，利润严重依赖地产投资收益 [12][53] - 公司面临现金流持续为负、债务高企的局面，但控股股东仍在股价高位减持并进行高比例分红 [54][55]

哈氏合金C276技术突破 - 中科院金属所实现哈氏合金C276吨级量产，成本较进口降低50% [1] - 自主研发材料纯净化制备技术，产品纯度超过进口材料，达到医用级别 [5] - 成功轧制厚度0.046毫米、长度超2000米的超薄带材，表面粗糙度不超过20纳米 [3] - 材料在零下196℃环境中，指甲盖大小面积可承受190吨重量 [3] - 2025年10月与东部超导公司签署20吨供货协议，国产超导带材性能不输进口产品 [5] 核聚变工程BEST装置进展 - 材料突破使合肥BEST装置建设提速三年，计划2030年实现全球首次聚变发电演示 [3][7] - 2025年10月1日完成直径18米、重400吨杜瓦底座吊装，安装精度偏差不超过2毫米 [7] - 装置采用第二代高温超导带材，磁场强度达12-15特斯拉，体积比ITER缩小40% [9] - 建造成本降低30%，功率密度提高3倍 [9] - 外交部发言人已确认2030年聚变发电演示进展 [7] 产业链与成本优势 - 形成完整产业链：上游金属所哈氏合金、中游西部超导钛合金、下游中核集团能量转换系统 [9] - 上海超导带材成本比进口低50%-60% [9] - 鑫宏业核级电缆可抗60年辐射 [9] - 材料自主保障供应，摆脱进口依赖，采购周期从大半年缩短至随用随取 [3][7] 国际竞争格局 - 欧盟ITER项目因技术漏洞和预算超支，启动时间推迟至2036年，预算从50亿欧元飙升至200亿欧元 [3][9] - 美国私营企业如CFS公司融资20亿美元，但技术仍无法稳定重复 [9] - 中国聚变能源有限公司于2025年7月成立，计划2030年前投入超3000亿元推动技术产业化 [10] 材料应用拓展与战略意义 - 哈氏合金耐强酸、抗高温，在航空航天、化工、海洋工程等领域突破卡脖子环节 [10] - 宝武集团用其开发定制高性能钢材，天工国际攻克中子屏蔽材料 [10] - 核聚变原料氘可从海水中提取，1升海水聚变能量相当于300升汽油，无碳排放和核废料风险 [10]

公司概况与业务构成 - 公司成立于1994年6月30日，于1997年9月29日在上海证券交易所上市，是国内通信线缆及超导材料领域的重要企业 [1] - 主营业务涵盖通信产品和软件研发销售、海外电力工程总承包、汽车整车线束及新能源高低压线束设计制造销售、超导材料产业 [1] - 公司所属申万行业为通信设备中的通信线缆及配套，涉及超导概念、核聚变、磁悬浮核聚变、核电等概念板块 [1] 经营业绩与财务表现 - 2025年三季度营业收入为36.3亿元，在行业12家公司中排名第4，行业第一名亨通光电营收为496.21亿元 [2] - 2025年三季度净利润为3.22亿元，在行业中排名第4，行业第一名亨通光电净利润为25.37亿元 [2] - 主营业务构成中，汽车线束营收7.82亿元占比34.63%，电力工程营收6.77亿元占比29.96%，光通信营收4.28亿元占比18.93%，超导及铜导体营收3.6亿元占比15.91%，大数据应用营收1303.08万元占比0.58% [2] - 2025年三季度毛利率为13.86%，低于行业平均的24.18% [3] - 2025年三季度资产负债率为61.66%，高于行业平均的44.07% [3] 股东结构与变动 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为15.85万，较上期增加12.32% [5] - 户均持有流通A股数量为9221.09股，较上期减少10.97% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股2477.66万股，相比上期增加1643.58万股 [5] - 国泰中证全指通信设备ETF（515880）为新进股东，持股704.76万股 [5] - 长安成长优选混合A（012688）持股450.00万股，相比上期减少100.00万股 [5] 管理层信息 - 公司实际控制人为莫思铭、莫林弟 [4] - 董事长莫思铭2024年薪酬为74.05万元，较2023年的104.67万元减少30.62万元 [4] - 总经理路庆海2024年薪酬为50万元，较2023年的74.11万元减少24.11万元 [4] 业务亮点与增长预期 - 2019至2024年公司营收、归母净利润复合年增长率分别为4%、68% [6] - 铜导体业务预计2024至2027年收入复合年增长率为20%，高温超导技术突破，超导带材产能预计扩产至5000公里 [6] - 光通信业务预计2024至2027年收入复合年增长率为17%，光芯片业务取得关键突破，受益于AI算力建设及国产替代 [6] - 汽车线束业务预计2024至2027年收入复合年增长率为13%，客户为合资品牌与自主品牌头部车企，并拓展至飞行汽车领域 [6] - 预计公司2025至2027年实现归母净利润3.7、1.9、2.3亿元，2024至2027年复合年增长率为54% [6]

核聚变装置BEST项目进展 - 我国自主研发的核聚变装置BEST建设取得关键突破，首个关键部件杜瓦底座成功落位安装 [1] 相关上市公司布局 - 广大特材供应核聚变超导线圈铠甲用材料并已实现批量化供应，同时中标BEST线圈盒机加工项目且正在实施 [1] - 派克新材作为聚变产业联盟会员单位，为BEST项目用真空室、屏蔽包层、偏滤器、第一壁等关键部件进行材料研发和产品提供 [1] - 远东股份子公司安缆已中标紧凑型聚变能实验装置BEST项目，产品已应用于可控核聚变试验项目EAST，并联合科研机构、院校共同推进超导带材、可控核聚变电缆技术攻关，积极参与"中国小太阳"等项目 [1]

项目进展 - 我国自主研发的核聚变装置BEST建设取得关键突破，首个关键部件杜瓦底座成功落位安装 [1] 相关公司布局 - 广大特材供应核聚变超导线圈铠甲用材料并已实现批量化供应，同时中标BEST线圈盒机加工项目且正在实施 [3] - 派克新材作为聚变产业联盟会员单位，为BEST项目的真空室、屏蔽包层、偏滤器、第一壁等关键部件进行材料研发和产品提供 [4] - 远东股份子公司安缆已中标紧凑型聚变能实验装置BEST项目，其产品已应用于可控核聚变试验项目EAST，并联合科研机构推进超导带材、可控核聚变电缆技术攻关，参与"中国小太阳"等项目 [5]