市场整体表现 - 1月28日A股三大指数涨跌不一 沪指收涨0.27%报4151.24点 创业板指收跌0.57%报3323.56点 深证成指、沪深300、上证50微涨 科创50、上证50微跌[1][4] - 市场亏钱效应显著 共计3640只个股收跌 1739只个股收涨 跌停股28只 涨停股84只[1][10] - 三市成交额温和放量709亿元至2.99万亿元 杠杆资金方面 截至1月27日沪深京两融余额为2.72万亿元[4][5] 行业与板块表现 - 资源股强势领涨 有色金属行业指数大涨5.92% 33只个股涨停 石油石化行业指数涨3.54% 煤炭行业指数涨3.42%[4][6][8] - 具体概念板块中 小金属概念涨4.93% 稀缺资源涨5.40% 磷化工涨5.24% 黄金概念涨7.14% 稀土永磁涨3.72%[6][7] - 科技与成长板块回调 航空航天装备指数跌2.08% 医疗器械指数跌2.28% 光伏、医药、商业航天等板块下跌[1][6] - 31个申万一级行业中仅11个收红 传媒、国防军工、汽车、机械设备跌幅均超1% 综合、美容护理、家用电器等大消费领域仍弱势[7] 个股表现 - 成交额超百亿元的个股达20只 紫金矿业成交额273亿元居首 收涨4.16%报42.3元/股[10][12] - 资源股个股表现强势 北方稀土涨4.22% 洛阳钼业涨9.80% 中国铝业涨停[11][12] - 部分科技股活跃 中际旭创涨逾2% 天孚通信涨4.53% 中芯国际涨3.63% 兆易创新涨5.34%[11][12] - 部分个股显著回调 蓝色光标跌8.29% 阳光电源跌3.34% 贵州茅台跌1.44%报1323.69元/股[11][12] 市场风格与资金动向 - 市场呈现“指数震荡、个股普跌、局部热点抱团”特征 核心矛盾在于宏观预期与微观数据的背离以及存量资金在有限方向上的避险与博弈[3][13] - 市场风格正由“题材炒作”转向“业绩支撑” 资金向有业绩支撑的方向迁移[3][13] - 宽基指数ETF持续净流出 呈现“大盘跌、小盘涨”的分化格局 成交量有所萎缩[15][16] 机构观点与后市展望 - 受访人士认为 资源股凭借高股息、供给约束及全球定价逻辑逆势走强 而大消费、新能源等顺周期板块受制于基本面疲软承压[13] - 资源品短期涨幅巨大 面临调整压力 半导体和保险板块或存在超额收益机会 半导体侧重点关注“两长”上市预期带来的资本开支提升与扩产加速[13] - 春节前后资金面通常较为谨慎 市场可能延续结构性行情 指数或将维持“上有顶、下有底”的震荡格局 为长线健康牛市奠定基础[16] - 后续资金预计将继续流向政策扶持、景气度上行或年报业绩超预期的板块 操作上建议采取“均衡配置、侧重结构、灵活应对”的策略[16] - 随着上市公司年报预告进入披露高峰期 业绩确定性较高的板块或将成为市场关注的焦点 建议持续关注科技、消费、高端制造、医药等产业的趋势性机会[17]

格隆汇1月28日｜动力源公告，预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为亏损2.9亿元到2.7亿 元。公司业绩预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为亏损2.95亿元到 2.75亿元。报告期内，与上年同期相比，公司主营业务收入减少，归属于母公司所有者的净利润亦减 少。 ...

纪要涉及的行业或公司 * 公司：麦格米特（文中亦出现“麦克比特”、“迈克比”、“迈格米特”等不同音译，均指同一公司）[1] * 行业：AI服务器电源行业，涉及AI硬件、数据中心基础设施[2] 核心观点与论据 * **市场进展与份额**：公司已开始向英伟达等客户批量出货AI服务器电源产品，上游供应商订单显示，第一批次订单接近4,000个柜子，全年预计可能达到1.6万个柜子，占据市场份额约16%[2][3] * **核心竞争优势**：相较于台达等竞争对手，公司在交货周期上具有显著优势（6-8周 vs 12-16周），这促使超威等客户增加订单[2][4] 公司在生产制造和创新能力方面有所提升，例如Ruby系列18.5千瓦电源测试进展较快，体现了平台优势和创新能力[2][6] * **市场需求驱动**：2026年AI服务器电源侧总需求预计显著增长至40-50G（吉瓦），其中英伟达占据一半以上，单一供应商难以满足需求，为麦格米特等新供应商提供了机会[2][7] G300服务器出货量增加及头部厂商间竞争加剧是公司订单兑现的主要驱动因素[2][8] * **未来增长看点**： * 进入英伟达DGS机型供应链[2][10] * 通过维谛、施耐德等电气设备商，进入谷歌、Meta、亚马逊、微软等头部CSP（云服务提供商）供应链[2][10] * 满足XAI等中小CSP的定制化需求[2][10] * ASIC（专用集成电路）侧也是一个1,000亿市场，中国企业有很大机会进入并获得可观份额[9] * **业绩与市值展望**： * 业绩拐点预计在2026年第一季度出现，受益于XAI、Ruby等项目订单及与施耐德的合作，预计订单总额约5亿元，贡献利润约1亿元，业绩有望逐季提升[5][12][13] * 预计到2027或2028年，英伟达AI服务器市场规模将达1,000亿，若公司获得20%份额，将带来200亿营收增量和40亿利润，支撑其市值增长[5][9] 公司市值预计很快能达到千亿，并有可能进一步增长至2000亿[3][10][13] * **行业竞争格局**：头部企业（如台达、维谛、施耐德）间竞争加剧，促使战略联盟形成，共同抢占渠道和开拓客户，这有利于麦格米特作为柜内供应商通过与这些公司合作进入更多头部客户端[2][7][8] 其他重要内容 * **技术迭代与客户粘性**：在技术迭代过程中，英伟达有动机扶持公司成为第二供应商，以支撑其技术发展[6] 电源领域进入后壁垒高且客户粘性高，一旦进入市场就容易产生粘性[10] * **产品价值量提升**：公司未来可供应的产品（如PSU、HVDC、SST等）价值量从每瓦两块钱飙升到七八块钱[11] * **市场催化因素**：北美CSP上调资本开支、3月份行业大会、头部大厂审厂等事件可能带来更多行业催化[13] * **历史业绩对比**：公司2023、2024年第一季度利润约为1.5亿，而2025年因一级市场因素下滑至1.15亿，预计2026年将回到前期水平[12]

公司2025年度业绩预告 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损3,200万元至2,250万元 [1] - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为亏损3,050万元至2,150万元 [1] 锯切业务板块经营状况 - 锯切业务营业收入保持一定幅度增长 [1] - 2025年为锯切业务战略布局年 新设德国销售子公司并推进泰国基地项目建设 [1] - 新增圆锯片项目并投产合金钢带项目 [1] - 新业务与新项目的开展新增了部分成本费用 对当年利润数据产生一定影响 [1] 电源业务板块经营状况 - 公司积极调整电源业务经营策略 通过组织变革与运营优化降低运营成本 [2] - 消费电子电源业务营业收入出现一定程度下降 原因为行业竞争加剧及客户订单结构调整 [2] - 光伏新能源电源产品价格承压 原因为行业持续低迷及处于去库存与产能调整期 [2] - 公司主动调整大功率电源业务订单结构 减少部分边际贡献低的业务 导致该业务营业收入下降 [2] 资产减值与会计处理影响 - 公司对存在减值迹象的子公司长沙铂泰电子有限公司商誉资产组组合进行减值测试 [2] - 公司对子公司雅达能源制品（东莞）有限公司部分长期资产进行减值测试 [2] - 公司冲回以前年度确认的部分递延所得税资产 [2] - 经初步测算 上述事项合计影响净利润8,500万元至9,400万元 [2]

1月27日，新雷能涨5.32%，截至发稿，报31.88元/股，成交6.22亿元，换手率4.58%，总市值172.95亿 元。 财通资管消费精选混合A（005682）基金经理为于洋。 截至发稿，于洋累计任职时间7年196天，现任基金资产总规模7.55亿元，任职期间最佳基金回报 202.77%， 任职期间最差基金回报-48.65%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但 不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内 容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 责任编辑：小浪快报 资料显示，北京新雷能科技股份有限公司位于北京市昌平区科技园区双营中路139号院1号楼，成立日期 1997年6月11日，上市日期2017年1月13日，公司主营业务涉及定位于模块电源、定制电源、大功率电源 及系统等技术和产品在通信、航空、航天、军工、铁路、电力、工控、广 ...

公司研发进展 - 公司逆变器产品目前仍处于合作研发测试阶段 [1] - 公司明确表示没有研发可以应用于太空光伏的逆变器 [1]

板块整体市场表现 - 2025年1月26日，其他电源设备板块整体下跌0.15%，表现弱于上证指数（下跌0.09%），但强于深证成指（下跌0.85%）[1] - 板块内个股表现分化，部分个股领涨，如易事特上涨6.40%，麦格米特上涨4.87%，科华数据上涨3.60%；同时部分个股领跌，如新雷能下跌5.67%，海博思创下跌5.61%，英杰电气下跌4.57%[1][2] - 从资金流向看，当日板块主力资金净流出7.68亿元，而游资和散户资金分别净流入4.06亿元和3.62亿元，显示主力资金与市场其他参与者在板块操作上出现分歧[2] 领涨个股表现 - 易事特收盘价7.65元，上涨6.40%，成交量为87.05万手，成交额为6.56亿元，主力资金净流入3197.47万元，占成交额比例为4.88%[1][3] - 麦格米特收盘价126.50元，上涨4.87%，成交量为23.57万手，成交额为29.64亿元，主力资金净流入1.33亿元，占成交额比例为4.48%[1][3] - 科华数据收盘价64.40元，上涨3.60%，成交量为37.90万手，成交额为24.36亿元，主力资金净流入2.37亿元，占成交额比例高达9.72%[1][3] - 中恒电气收盘价31.29元，上涨3.30%，成交量为44.71万手，成交额为14.05亿元，主力资金净流入1.11亿元，占成交额比例为7.91%[1][3] 领跌个股表现 - 新雷能收盘价30.27元，下跌5.67%，成交量为26.07万手，成交额为8.04亿元[2] - 海博思创收盘价230.92元，下跌5.61%，成交量为4.40万手，成交额为10.32亿元[2] - 英杰电气收盘价55.30元，下跌4.57%，成交量为6.06万手，成交额为3.40亿元[2] - 爱科赛博收盘价49.75元，下跌4.35%，成交量为3.75万手，成交额为1.93亿元[2] 个股资金流向详情 - 科华数据获得主力资金净流入2.37亿元，但同时遭遇游资净流出1.26亿元和散户净流出1.11亿元[3] - 中恒电气获得主力资金净流入1.11亿元和游资净流入4722.54万元，但遭遇散户资金净流出1.58亿元[3] - 科威尔主力资金净流入164.85万元，游资净流入683.76万元，散户资金净流出848.61万元[3] - 华塑科技主力资金净流入67.44万元，游资净流入435.20万元，散户资金净流出502.64万元[3] - 部分个股如英可瑞、中远通呈现主力资金净流出状态，分别为163.33万元和198.85万元[3]

本周新股申购安排 - 本周（1月26日—1月30日）A股市场有3只新股申购 [1] - 北芯生命（科创板）于周一（1月26日）申购 [1] - 电科蓝天（科创板）和林平发展（沪市主板）于周五（1月30日）申购 [1] 北芯生命（心血管精准诊疗器械） - 公司是国内领先的心血管精准诊疗创新医疗器械企业 [1] - 发行价为17.52元/股，单一账户申购上限9000股，顶格申购需沪市市值9万元 [1] - 核心产品血管内超声（IVUS）诊断系统为中国首个获批准的自主创新60MHz高清高速国产IVUS产品 [1] - 核心产品血流储备分数（FFR）测量系统为金标准FFR领域内中国首个获批准的国产产品 [1] - 公司是国内首家同时拥有FFR（功能学）及IVUS（影像学）产品组合的国产医疗器械公司，填补了国内市场空白 [2] - 核心产品FFR系统于2020年上市，2021年占据30.6%的国内市场份额 [2] - 截至2025年9月30日，FFR系统逾70%的国内使用量来自三级及以上医院，覆盖国内30个省市，并在海外十余个国家约1000家医院临床应用 [2] - 2022至2024年度，公司营业收入分别为0.92亿元、1.84亿元、3.17亿元 [2] - 2022至2024年度，归属于母公司所有者的净利润分别为-2.9亿元、-1.4亿元、-0.44亿元 [2] - 本次募集资金主要用于介入类医疗器械产业化基地建设、研发项目和补充流动资金 [2] 电科蓝天（电能源系统） - 公司是国内宇航电源的核心供应商，宇航电源产品在国内市场覆盖率超过50% [1][4] - 单一账户申购上限为27500股，顶格申购需持沪市市值27.5万元 [3] - 公司主要从事电能源产品及系统的研发、生产、销售及服务，产品应用覆盖深海（水下1公里）至深空（距地球2.25亿公里） [4] - 主营业务涵盖宇航电源、特种电源、新能源应用及服务三大板块 [4] - 在携行装备电源领域，公司是国内龙头企业；在特种车辆、特种无人机和工业机器人电源领域，公司是国内重要供应商 [4] - 2022至2024年度，公司营业收入分别为25.21亿元、35.24亿元、31.27亿元 [5] - 2022至2024年度，归属于母公司所有者的净利润分别为2.08亿元、1.9亿元、3.37亿元 [5] - 本次募集资金将投资于宇航电源系统产业化（一期）建设项目 [6] 林平发展（循环造纸） - 公司是国内领先的循环造纸生产商，是一家集废纸利用、热电联产、绿色造纸于一体的资源综合利用企业 [1][7] - 单一账户申购上限为7500股，顶格申购需持沪市市值7.5万元 [7] - 公司主要从事包装用瓦楞纸、箱板纸产品的研发、生产和销售 [7] - 公司与合兴包装、建发股份、厦门国贸、山鹰国际等国内众多知名企业建立了稳定的合作关系 [7] - 2022至2024年度，公司营业收入分别为28.79亿元、28亿元、24.85亿元 [7] - 2022至2024年度，归属于母公司所有者的净利润分别为1.54亿元、2.12亿元、1.53亿元 [7] - 本次募集资金将用于年产90万吨绿色环保智能制造新材料项目（二期）和年产60万吨生物基纤维绿色智能制造新材料项目 [7]

下周新股申购安排 - 下周共有3只新股申购，包括2只科创板新股和1只沪市主板新股 [1][7] - 科创板新股北芯生命将于周一（1月26日）申购，沪市主板新股林平发展和科创板新股电科蓝天将于周五（1月30日）申购 [1][7] 北芯生命 (科创板) - 公司是国内领先的心血管精准诊疗创新医疗器械企业，专注于心血管疾病精准诊疗创新医疗器械的研发、生产与销售 [2][8] - 发行价为每股17.52元，公开发行股票数量为5700万股，网上发行申购上限为9000股，顶格申购需配沪市市值9万元 [2][8] - 公司以科创板第五套标准申请上市 [2][8] - 2022年至2024年，公司营业收入分别为0.92亿元、1.84亿元、3.17亿元，净利润分别为-2.90亿元、-1.40亿元、-0.44亿元 [3][9] - 公司管理层初步预测，2025年营收为5.2亿元至5.6亿元，同比增长64.24%至76.88%，净利润为7800万元至8800万元，同比增长278.91%至301.85% [3][9] 林平发展 (沪市主板) - 公司是国内领先的循环造纸生产商，主要从事包装用瓦楞纸、箱板纸产品的研发、生产和销售，是一家集废纸利用、热电联产、绿色造纸于一体的资源综合利用企业 [4][10] - 公开发行股票数量为1885.37万股，网上发行申购上限为7500股，顶格申购需配沪市市值7.5万元 [4][10] - 公司与合兴包装、建发股份、厦门国贸、山鹰国际、龙利得等国内知名企业建立了稳定的合作关系 [4][10] - 2022年至2024年，公司营业收入分别为28.79亿元、28亿元、24.85亿元，净利润分别为1.54亿元、2.12亿元、1.53亿元 [4][10] - 公司管理层初步预测，2025年营收同比增长6.23%至11.87%，净利润同比增长17.76%至30.84% [4][10] 电科蓝天 (科创板) - 公司是国内宇航电源的核心供应商，主要从事电能源产品及系统的研发、生产、销售及服务，拥有发电、储能、控制和系统集成全套解决方案 [5][11] - 产品应用领域广泛，从深海（水下1公里）覆盖至深空（距地球2.25亿公里） [5][11] - 主营业务涵盖宇航电源、特种电源、新能源应用及服务三大板块 [5][11] - 公开发行股票数量为17370万股，网上发行申购上限为27500股，顶格申购需配沪市市值27.5万元 [5][11] - 公司为神舟系列飞船、天舟系列飞船、空间站“天和”核心舱、“问天”/“梦天”实验舱、北斗导航系统、嫦娥系列探月卫星、探火工程等多个国家级重点工程提供电源产品，2024年国内宇航电源产品市场覆盖率达到50%以上 [5][6][11] - 宇航电源产品主要包括空间太阳电池阵、空间锂离子电池组和电源控制设备及其构成的电源系统 [6][12] - 特种电源产品体系主要为特种锂离子电池组和燃料电池，应用于携行装备、特种车辆、特种无人机和工业机器人 [6][12] - 公司积极布局民品市场，开拓光伏、储能两大市场 [6][12] - 2022年至2024年，公司营业收入分别为25.21亿元、35.24亿元、31.27亿元，净利润分别为2.08亿元、1.9亿元、3.37亿元 [6][12] - 公司管理层初步预测，2025年营业收入同比增长0.35%至9.85%，净利润同比变动-3.18%至6.81% [6][12]

市场整体表现 - 市场交投活跃，日成交额跃升至3.12万亿元，较前一日放量逾4000亿元，近4000只个股收涨 [1][4] - 主要指数温和上涨，沪指涨0.33%收报4136.16点，深证成指涨0.79%，创业板指涨0.63%，北证50指数则大幅收涨3.82% [1][4] - 市场分化明显，微盘股与蓝筹股表现迥异，沪深300与上证50指数微跌，而中小盘及高景气赛道成为资金主攻方向 [1][3][14] 行业板块表现 - 电力设备行业领涨，申万行业指数涨幅达3.50%，板块成交额3651亿元，28只个股涨停，其中拉普拉斯、迈为股份、捷佳伟创等多股“20cm”涨停 [6][7][8] - 有色金属行业表现强劲，申万行业指数上涨2.73%，板块成交额2278亿元，豫光金铅、鑫铂股份等9只个股涨停 [6][7][9] - 国防军工行业上涨2.65%，板块成交额2016亿元，睿创微纳“20cm”涨停，国博电子、航天环宇等涨幅超过10% [6][7][10] - 通信行业领跌，跌幅达1.52%，中际旭创、新易盛等个股大跌，银行、煤炭、交通运输行业微跌 [7][12] - 大消费领域表现疲软，家用电器、食品饮料等行业弱势 [1][7][12] 资金动向与市场情绪 - 杠杆资金持续回流，截至1月22日，沪深京两融余额已升至2.72万亿元 [4] - 市场风险偏好持续修复，资金呈现“弃高就低”的轮动特征，从高估值或防御板块流出，转向中小盘及高景气细分赛道 [3][13][14] - 成交额大幅放量至3.12万亿元，维持在近年高位区间，叠加个股普涨，显示市场恐慌情绪消散，投资者信心明确，结构性做多意愿强烈 [4][13][14] 机构观点与后市展望 - 机构认为市场释放出资金积极入场、情绪回暖的积极信号，放量上涨表明抛压释放充分，增量资金进场推动普涨 [13] - 对于后市，多家机构预计A股将延续震荡上行、结构分化的格局，主线将围绕顺周期复苏与硬科技成长展开，如有色金属、半导体、电网设备等方向 [15][16] - 机构建议投资者操作上应聚焦估值与业绩匹配的品种，被套投资者需结合持仓标的板块属性与基本面差异化操作，新资金宜逢回调分批建仓，谨慎追高 [3][17][18]