恒生指数夜期表现 - 截至10月10日，恒生指数夜期(10月合约)收报26354点，较前下跌412点，跌幅为1.539% [1] - 夜期收盘点位较现货恒生指数低水399点，显示市场短期情绪偏谨慎 [1] 未平仓合约情况 - 未平仓合约总数减少8060张，至122532张 [1] - 未平仓合约净数增加3311张，报45990张，反映部分投资者可能在进行新的头寸部署 [1]

法规修订核心内容 - 证监会联合财政部修订规定 将"举报人"修改为"吹哨人"并定义其概念 强调内部知情人的正义担当和专业特点 符合国际惯例 [1] - 奖励金额比例从罚没款金额的1%显著提升至3% 并对全国重大影响案件设置奖金上限100万元 [1] - 规定对吹哨人的保护措施 包括严格保密信息、严禁打击报复等 [1] 奖励机制优化建议 - 建议研究提高奖励比例至更具弹性的区间如3%-15% 并根据线索质量等因素动态调整 特别重大案件奖金上限可提高至2000万元 以匹配举报人的职业风险和个人牺牲 [1] - 建议将奖励资金来源直接与罚没款挂钩 建立独立稳定的资金池 体现"违法者付费"原则 同时需建立统筹协调机制明确罚没款在民事赔偿、国库、奖励资金间的分配顺序 [2] 吹哨人保护与行为约束 - 建议建立"反报复快速响应机制" 明确证券监管部门为吹哨人维权受理主体 对涉嫌报复单位启动专项核查 并将打击报复行为纳入上市公司治理评价负面清单 [2] - 建议补充规定鼓励吹哨人通过正规渠道提供线索 不宜在市场公开发布举报信息 对查实属于捏造事实并公开传播扰乱市场秩序的行为 将依法查处并追究行政责任 [3]

人工智能对衍生品市场的整体影响 - 人工智能正在重构衍生品市场的交易模式、交易效率、风险管理和清算机制，推动市场向高效、透明、智能化和全球化发展 [1] - 金融科技的发展使国内衍生品市场的规模、流动性、效率和服务实体经济能力得到快速提升 [2] - 在科技革命与金融创新驱动下，市场效率将革命性提升，交易成本下降，市场分层加速，专业化竞争加剧 [4] 交易模式的变革 - 高频算法交易快速普及，在市场交易中的占比相较之前大幅提高 [2] - 科技赋能下的高频量化算法交易使市场流动性显著增加，交易效率提高，并促使交易买卖价差大幅缩窄 [2] - 随着计算大模型开源和算力成本下降，AI驱动的策略优化将广泛出现，通过实时分析海量数据迅速捕捉交易机会 [3] - 衍生品市场将从“工具市场”演变为“算法生态” [3] 市场效率与定价能力提升 - 量化算法交易增强了衍生品与现货市场的联动性，成交活跃度大幅提升，进一步深化了衍生品市场的发现价格机制 [2] - AI可有效提升复杂衍生品的定价效率和实时压力测试效率 [3] - 市场风险定价效率的提升有助于产业企业更好锁定经营成本与收益、控制生产风险 [5] - 我国衍生品市场日渐成熟有助于提升在国际商品市场及衍生品领域的定价权 [5] 风险管理与合规智能化 - 交易商正在探索基于人工智能的风险管理系统，通过云计算提升风险单元计算效率，通过深度学习处理非结构化数据以构建动态风险管理阈值 [3] - 科技应用有利于实现实时合规监控，通过大数据分析快速识别异常行为 [4] - 未来实时风控体系可通过事件驱动架构实现逐笔交易监控和毫秒级风险事件拦截 [7] - 智能风控系统可实时监测异常交易行为，精准识别潜在市场风险，实现对风险敞口的动态预警与管控 [7] 清算机制与市场结构演变 - 有通过智能系统进行监管与清算管理的趋势，例如探索构建链式跨机构清算网络来快速处理交易数据 [4] - 市场参与者结构将变化，机构投资者的主导地位将得到强化，头部机构的流动性贡献会显著提高 [3] - 衍生品市场头部机构可能会率先完成业务的全品类覆盖，构建“商品+金融+跨境”三位一体的产品矩阵 [4] 机构业务发展与竞争格局 - 衍生品业务及做市业务将成为交易商的技术壁垒业务，头部交易商对AI算法、定价策略的投入有助于形成难以复制的技术优势 [6] - 做市业务依赖低延迟的交易系统架构，在硬件技术升级、订单簿动态管理等方面均有技术应用 [6] - 随机波动率模型的定价算法可以快速准确校准隐含波动率，基于强化学习的算法可优化做市报价价差 [6] - AI技术在做市业务领域展现出强大应用价值，能持续优化高频交易策略并借助机器学习预测短期价格波动 [7] - 头部机构在IT和算力上投入力度加大，中小机构需平衡发展机遇和成本，量化团队薪酬上涨将增加业务成本 [7]

10月9日，恒生指数夜期(10月)开市报26765点。截至北京时间17:20，恒指夜期(10月)报26780点，升14 点或0.052%，高水27点，成交量为136张。未平仓合约总数为130592张，未平仓合约净数报42679张。 ...

制度修订核心目标 - 旨在完善举报制度，弘扬吹哨人文化，以适应资本市场高质量发展和监管执法工作要求 [1] - 通过提高奖励标准和优化奖励程序激励内部知情人员和公众举报市场违法行为，从而有效遏制违法违规行为发生 [1] - 通过完善保护机制和监督问责机制保障吹哨人合法权益，营造敢于举报、勇于担责的良好氛围 [1] 制度内容具体修订 - 修改制度名称，从《证券期货违法违规行为举报工作暂行规定》更名为《证券期货违法行为吹哨人奖励工作规定》，以更好体现吹哨人正义担当精神并符合国际惯例 [1] - 完善奖励条件，将重大案件纳入奖励范围，可奖励案件条件从罚没款金额10万元提升至100万元，并明确符合条件的匿名吹哨人及起次要作用者也可获奖励 [2] - 较大幅度提高奖励标准，奖励金额由案件罚没款金额的1%提升至3%，重大线索奖金上限从10万元提升至50万元，有全国重大影响或内部知情人员案件奖金上限统一提升至100万元 [2] - 完善保护机制，对吹哨人身份信息实行匿名管理，严格规范个人信息处理，并禁止任何单位和个人以任何形式打击报复或干扰吹哨人提供线索 [2] 市场影响与专家观点 - 受访人士认为该规定有望提升证券期货市场整体诚信水平，促进市场健康稳定发展 [1] - 专家指出该规定是证券期货市场法治化监管的重要突破，通过制度化、匿名化举报渠道对操纵市场、内幕交易等行为形成有力震慑 [3] - 规定强调对内部知情人员的优先核查与更高奖励，精准指向违法核心环节，有效弥补传统监管短板，将强化市场主体自我监督，提升市场透明度和公信力 [3] - 规定通过利益机制连接外部监管与内部自治，向境内外投资者传递违法必被揭、举报必重奖的明确信号，提升市场公允性，奠定制度信用基础 [3]

人民财讯10月9日电，9月末外储再超3.3万亿美元，央行连续11个月增持黄金；证券期货违法行为吹哨 人奖励工作规定草案征求意见，较大幅度提高奖励标准；沪深交易所：合格境外投资者可参与ETF期权 交易，交易目的限于套期保值；10月9日起，北交所所有股票将全部切换为920新代码；我国科研人员解 决全固态金属锂电池界面接触难题；国庆档电影总票房突破18亿元，全年总票房有望冲击500亿元；美 国联邦政府时隔近七年再"停摆"；纳指涨1.12%，标普500指数涨0.58%，两者均创收盘新高，AMD涨超 11%。 ...

人工智能行业支持政策 - 国家发展改革委支持民营企业深度参与"人工智能+"行动，在资金上持续在算力等领域发放"人工智能券"为企业使用算力服务提供补贴 [1][2] - 政策支持国产算力、模型、语料库发展，推动国有企业将战略意义强、经济收益高、民生关联紧的场景向民营企业开放 [2] - 有色金属行业稳增长方案提出围绕人工智能等新兴产业加快高纯镓等高端产品应用验证，推进超导材料等前沿材料创新应用 [2] 消费与零售行业动态 - 2024年我国居民数字消费规模达23.8万亿元，相当于当年居民消费的44.2% [1] - 财政部、商务部将开展消费新业态新模式新场景试点工作，支持50个左右城市开展为期两年的试点，聚焦创新消费业态和场景 [2] - 试点工作主要支持健全首发经济服务体系、创新多元化服务消费场景、支持优质消费资源与知名IP跨界联名 [2] 有色金属行业发展 - 八部门推动有色金属行业稳增长，目标行业增加值年均增长5%，再生金属产量突破2000万吨 [1][2] - 提升稀有金属应用水平，围绕集成电路、工业母机、低空经济、人形机器人等新兴产业加快高端产品应用验证 [2] - 鼓励下游用户企业、科研机构开放应用场景，打造应用场景典型案例，培育新兴市场 [2] 金融市场监管与开放 - 合格境外投资者可参与沪深交易所ETF期权交易，交易目的限于套期保值 [1][3] - 证券期货违法行为吹哨人奖励标准提高，奖励金额由案件罚没款金额1%提升为3%，奖金上限从10万元提升至50万元 [2] - 可奖励案件条件从罚没款金额10万元提升为100万元，重大案件奖金上限提升至100万元 [2] 健康保险行业发展 - 金融监管总局发布健康保险高质量发展指导意见，提升保险公司专业能力，加快数字化转型 [2] - 加强健康保险公司在专业领域先行探索的政策支持，推进特色化、专业化经营 [2] - 支持健康保险对创新药械进行灵活有效支付，提升创新药械可支付性和可及性 [2] 资本市场改革建议 - 与会人士建议深化发行上市、再融资、并购重组等领域改革，完善政策执行机制 [2] - 引导上市公司加大分红回购力度，发挥机构投资者在上市公司治理中的作用 [2] - 支持优质证券基金公司打造一流投资银行，丰富A股市场指数、ETF、衍生品等产品服务体系 [2] 房地产行业数据 - 1-9月TOP100企业拿地总额7278亿元，同比增长36.7%，增幅较1-8月扩大8.7个百分点 [3] - 9月部分房企通过收购形式获取大规模土地，拿地企业仍以央国企为主，拿地金额前十企业中8家为央国企 [3] 政府投资基金管理 - 上海市政府投资基金管理办法提出对创业投资类基金可提高政府出资比例、放宽存续期要求，推动投早、投小、投硬科技 [3] - 对产业投资类基金应建立多元出资结构，适当降低政府出资比例，吸引更多社会资本聚焦重点产业关键环节 [3] 宏观经济指标 - 9月制造业PMI为49.8%，比上月上升0.4个百分点，制造业景气水平继续改善 [2] - 截至2025年6月末我国全口径外债余额为24368亿美元，较2025年3月末微降0.6% [2] - "十四五"期间我国畜禽养殖规模化率持续提高，2024年底畜产品总量达1.75亿吨，比2020年增长18.8% [2] 国际贸易关系 - 中国驻美大使表示中美要深化利益融合，打击非法移民、芬太尼、电信诈骗、金融犯罪，开展癌症防治和人工智能合作 [1] - 商务部回应墨西哥对华发起4起反倾销调查，坚决反对损害中方正当权益的保护主义行为 [1] - 中国贸促会着力推动高层级经贸互动、支持企业赴欧参展、打造高水平合作平台助力中欧经贸合作 [1]

制度修订核心亮点 - 较大幅度提高奖励标准，奖励金额由案件罚没款金额的1%提升至3% [1][4] - 提供重大违法行为线索的奖金上限从10万元提升至50万元 [1][4] - 对于在全国有重大影响、涉案数额特别巨大或吹哨人为内部知情人员的案件，每案奖金上限从30万元、60万元统一提升至100万元 [1][4] 制度定义与背景 - 制度名称从《举报规定》修改为《证券期货违法行为吹哨人奖励工作规定》，新增“吹哨人”概念定义 [2] - 吹哨人是指了解证券期货违法行为情况、掌握证据，主动向中国证监会提供线索的单位或个人 [2] - 此次修订是为深入贯彻党中央、国务院决策部署，进一步完善举报制度，更好适应资本市场高质量发展和监管执法工作要求 [2][3] 奖励条件与范围 - 可奖励案件条件从罚没款金额10万元提升为100万元 [4] - 将严重破坏市场秩序、危害金融安全、侵害投资者合法权益的重大案件纳入奖励范围 [4] - 按要求补充材料的匿名吹哨人及在违法行为中起次要作用的吹哨人，符合条件的也可予以奖励 [4] 奖励实施与程序 - 中国证监会根据符合奖励条件的案件数量、奖励金额测算和部门预算情况批量实施奖励 [5] - 启动奖励程序后，将公布拟奖励案件名单、时间安排等，并委托中国证券投资者保护基金公司办理吹哨人登记 [5] 吹哨人保护机制 - 对吹哨人身份信息实行匿名管理和“全链条”保护，因核实情况需使用身份信息时应履行登记手续 [6][7] - 任何单位和个人不得以暴力、胁迫、泄露隐私等手段打击报复吹哨人 [7] - 发行人、上市公司等机构打击报复吹哨人的，将按公司治理存在缺陷依法处理，相关岗位人员参与则从重处理 [7] 监督与问责机制 - 加强对举报线索处理履职不力的追责问责，工作人员不履行职责、玩忽职守影响查处工作的，将依法依规处分 [8] - 涉嫌犯罪的工作人员，将移送司法机关依法处理 [8]

市场表现 - 道琼斯指数期货下跌230点 [1] - 标准普尔500指数期货下跌50点 [1] - 纳斯达克指数期货下跌超过180点 [1] 市场情绪 - 市场不安情绪蔓延至所有美国股票期货 [1]

政策修订核心 - 证监会与财政部联合发布《证券期货违法行为吹哨人奖励工作规定（征求意见稿）》，对2014年发布并于2020年修订的旧规进行全面修订 [1] - 修订旨在弘扬吹哨人的正义担当精神，突出其专业特性，并强化激励导向 [1] - 通过提高奖励、强化保护和明确责任，以期更有效地发动市场力量打击违法违规行为 [2] 奖励标准与金额提升 - 奖励金额比例从原案件罚没款的1%大幅提高至3% [1][4] - 针对提供重大违法行为线索的，奖金上限从10万元升至50万元 [1][4] - 若线索在全国有重大影响、涉案数额特别巨大，或举报人为内部知情人员，单案奖金最高可达100万元，此前上限为30万元或60万元 [1][4][5] - 内部知情人员举报更易获得高额奖励，且其提供的线索会被优先核查和处理 [5] 奖励资格与案件门槛 - 案件罚没款金额门槛从不低于10万元提升至不低于100万元 [1][9] - 奖励仅针对具备“三个严重”特征的重大案件，即严重破坏市场秩序、严重危害金融安全、严重侵害投资者合法权益 [10] - 设置高门槛旨在确保奖励聚焦大案要案，并防范恶意举报 [1][10] - 吹哨人撤销、撤回线索或妨碍查处工作的，奖励将被取消 [12] 匿名举报与程序优化 - 首次给予匿名吹哨人获得奖励的机会，符合条件者可予以奖励 [2][10] - 优化从登记到发放的整套奖励程序，吹哨人登记确认期限为3个月 [14] - 奖励资金纳入证监会部门预算，在案件罚没款入库金额能够覆盖奖励金额后启动奖励程序，一起案件奖励一次 [14] 吹哨人保护机制 - 对吹哨人身份信息实行匿名管理，严格规范收集处理内部知情人员个人信息 [14][15] - 严禁任何单位和个人以暴力、胁迫、诽谤、泄露隐私等手段打击报复吹哨人 [15] - 发行人、上市公司等机构打击报复吹哨人，将被视为公司治理或内部控制存在缺陷并依法处理 [15] 监督问责机制 - 健全对线索处理人员履职不力的监督问责机制 [2][15] - 线索处理单位工作人员不履行职责、玩忽职守、徇私舞弊影响查处工作的，将依法依规处分，涉嫌犯罪则移送司法机关 [15]