山东省深化医药产业改革政策核心 - 山东省医保局通过加快产品挂网、完善医保支付、夯实多层次保障体系等措施，旨在减轻群众负担并支持医药产业创新发展 [1] 优化产品挂网流程 - 建立挂网绿色通道，对创新产品实施绿色通道挂网，审核频次已由每月1次压缩至每周1次，并精简申报材料 [2] - “十四五”以来，已有420个山东企业药品通过绿色通道实现挂网 [2] - 将持续优化机制，对创新药品、医用耗材实行随时受理、限时办结，并推进全国挂网联审通办试点，企业一次申请、一省审核、全国共享 [2] 完善医保支付机制 - “十四五”期间，山东省共有49种药品新增纳入国家医保药品目录 [3] - 将持续推动更多山东创新药通过谈判纳入国家医保目录，并抓好目录落地 [3] - 对高价值谈判创新药费用不纳入当年按病种付费范围，对医疗机构合理使用的创新药费用通过特例单议给予单独补偿 [3] - 将谈判创新药纳入定点医疗机构和定点零售药店“双通道”保障，患者在药店购药可享受同等报销待遇 [3] 构建多层次医疗保障体系 - 指导16市全部推出城市定制型商业医疗保险，重点对高额医疗费用和医保目录外费用进行理赔，作为基本医保补充 [4] - 省级层面制定《定制型商业医疗保险药品指导清单》，其中治疗肿瘤等疾病的特效药约40种，罕见病药品超过10种 [4] - 将持续优化指导清单，并指导各市将部分创新药品纳入理赔范围，以加大对医药企业创新的支持 [4]

公告臻选服务介绍 - 该服务旨在通过专业筛选和深度解读每晚关键公告，帮助投资者高效决策并揭示投资机会，目标是在10分钟内掌握市场全貌[1] 历史臻选公告市场表现回顾 - 1月12日提示沪电股份计划投资3亿美元于高密度光电集成线路板项目，该公司股价在随后三个交易日累计上涨近10%[2] - 1月13日提示安靠智电签订6298万元北美数据中心项目电力设备合同，该公司股价在随后两个交易日分别上涨8.28%和5.10%[2] - 1月14日提示鼎通科技拟募资不超过9.3亿元用于高速通讯及液冷生产建设等项目，该公司股价在次日逆市收涨1.78%[2] 今日速览公告要点 - 一家涉及锂电池、固态电池、储能、液冷及氢能领域的公司，预计今年将与宁德时代发生不超过70亿元的采购交易[3] - 一家涉及稀土永磁、小金属、稀缺资源、军工及新材料领域的公司，拟以17.31亿元收购钼矿资源[3] - 一家涉及减肥药、多肽药物、创新药、NMN及医药出海领域的公司，签订了1.8亿元的GLP-1原料药销售订单，该订单金额占其2024年营收的30.50%[3]

公司战略与资产注入计划 - 公司通过投资者互动平台明确，控股股东将适时择机向上市公司注入自身医药资产，以帮助公司在医药领域进一步做大做强，增强核心竞争力 [2] - 公司暂无注入化工资产及整体上市的规划 [2] - 公司指引投资者查阅《重整计划》中涉及经营方案的相关章节内容，以及《重整投资协议》和《重整计划》 [2]

企业资源配置效率是指在一定的技术水平条件下，企业如何将其拥有的资源（如资金、人力、物资等）在各产出主 体或生产环节中进行分配，以产生最大的效益。 数据简介 企业资源配置效率的提高对于企业的生产发展具有至关重要的作用。因此，企业应该注重优化资源配置，提高资源 配置效率，以实现企业的可持续发展和竞争优势的提升。 获取数据见 【公】 参考文献：区域行政整合、要素市场化与企业资源配置效率-倪婷婷 数据指标 股票代码 年份 证券代码 ShortName IndustryName IndustryCode PROVINCE CITYCODE CITY LISTINGSTATE Overinvest Ineff 数据截图 | 股票代码 | 年份 | | 证券代码 ShortName | | | Industry N Industry C PROVINCECITYCODE CITY | | | LISTINGST Overinvest | | Ineff | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2 | 2012 ...

公司重大负面事件 - 公司因涉嫌信息披露违法违规遭中国证监会立案调查[1][5][6] - 立案调查导致公司筹划四个月的半导体跨界重组事项终止[1][8] - 浙江证监局核查发现重组预案涉嫌误导性陈述[9] 市场反应与股价表现 - 公告后公司股价开盘即20CM一字跌停 报4.96元 总市值63.85亿元[2] - 当前股价较去年最高点已回撤超40%[3] - 去年9月披露半导体重组预案后 公司股价曾连续收获3个涨停板[17] 重组事项详情与问题 - 公司原计划发行股份及支付现金购买兮璞材料100%股权和贝得药业40%股权 并募集配套资金[8] - 重组标的兮璞材料号称从事高端半导体材料研发制造 是多家晶圆厂核心供应商[15][16] - 媒体揭露兮璞材料的漳州工厂和兰州工厂均不具备实际产能[18] - 深交所下发关注函要求说明产能、业务实质等核心问题 公司未能给出令市场信服的回复[19][20] 公司跨界转型历史 - 公司成立初期主业为晶体硅太阳能电池及组件[23] - 2019年首次跨界 以3.5亿元置入贝得药业60%股权 同时出售全部光伏资产[24] - 2023年尝试重回光伏TOPCon电池领域 因资金问题无疾而终[24] - 2024年瞄准金属基陶瓷材料 因关键技术指标未达标而主动终止[24] - 2025年尝试跨界半导体 因遭立案调查而终止[10][24] 公司近期经营业绩 - 2021年至2024年营业收入分别为2.97亿元、3.36亿元、3.38亿元和3.30亿元[25] - 2021年至2024年归母净利润分别为5341.66万元、-113.87万元、2174.79万元和782.73万元[25] - 2025年上半年营业收入1.44亿元 同比下降8.33% 归母净利润116.07万元 同比下降35.68%[25] - 2025年前三季度营业收入2.00亿元 同比下降12.09% 归母净利润130.62万元 同比下降53.10%[25]

公司重大资产重组终止与监管调查 - 公司于1月14日晚间公告，因收到证监会《立案告知书》，决定终止以发行股份及支付现金方式收购漳州兮璞材料科技有限公司100%股权和浙江贝得药业有限公司40%股权的重大资产重组事项 [1] - 同日，证监会披露因重组预案涉嫌误导性陈述，浙江证监局已对公司启动立案调查 [4] - 受此消息影响，公司股价于1月15日开盘跌停，跌幅为20%，报收4.96元/股，总市值约63.85亿元 [4] 重组预案内容与市场质疑 - 公司于2025年9月8日停牌筹划重大资产重组，并于9月22日披露预案，计划通过发行股份及支付现金收购兮璞材料100%股权和贝得药业40%股权，同时募集配套资金，旨在构建“医药+半导体材料”双主业格局 [7] - 重组预案显示，标的公司兮璞材料（成立于2020年）业绩增长迅速，2023年营收3854.18万元、净利润4.08万元，2024年营收跃升至9854.40万元，净利润飙升至1376.52万元 [7] - 该预案引发市场对兮璞材料实际产能与业务实质的质疑，深交所于2025年12月26日下发关注函，要求公司核实工厂状态、披露产品财务细节、分析同业竞争及关联交易，并说明实控人涉及1680万元商业纠纷诉讼的影响 [7] 公司跨界转型历程 - 公司最初以光伏业务上市，后于2019年通过收购贝得药业60%股权转型至医药制造领域，并逐步剥离光伏资产 [9] - 2023年3月，公司计划重返光伏行业，拟投资15亿元推进TOPCon电池项目，但该项目于2024年2月终止 [9] - 2024年3月，公司计划跨界金属基陶瓷领域，但相关合作于2025年4月终止 [10] - 此次终止的半导体材料并购是公司最新一次跨界尝试的失败 [11] 公司财务状况 - 公司近年营收增长乏力，2021年至2024年营业收入分别为2.97亿元、3.36亿元、3.38亿元和3.30亿元 [11] - 同期归母净利润波动巨大，分别为5341.66万元、-113.87万元、2174.79万元和782.73万元，扣非归母净利润则分别为380.89万元、-78.52万元、-1568.98万元和626.37万元，盈利能力不稳定 [11] - 2025年前三季度，公司营业总收入为2亿元，同比下降12.09%；归母净利润为130.62万元，同比下降53.10%；扣非净利润亏损9.33万元，业绩压力增大 [11]

1月15日，天眼查融资历程显示，深圳伦珂医疗科技有限公司近日获得"A轮"融资，涉及融资金额数千 万人民币，投资机构为【首发】伦珂医疗完成A轮融资，邦勤资本领投，打造高压造影整体解决方案。 资料显示，深圳伦珂医疗科技有限公司法定代表人为杨守旺，成立于2024年，位于深圳市，是一家以从 事医药制造业为主的企业。企业注册资本584.375万人民币，并已于2026年完成了A轮，交易金额数千万 人民币。 通过天眼查大数据分析，深圳伦珂医疗科技有限公司共对外投资了1家企业，知识产权方面有商标信息 15条，专利信息7条，此外企业还拥有行政许可10个。 天眼查信息显示，深圳伦珂医疗科技有限公司的股东为：杨守旺、深圳德康企业管理合伙企业（有限合 伙）、深圳伦珂致信科技合伙企业（有限合伙）、深圳伦珂致诚科技合伙企业（有限合伙）、蒋海。 来源：市场资讯 ...

上市公司：国药现代（600420），昆药集团（600422），片仔癀（600436），千金药业（600479），津 药药业（600488），国药股份（600511），联环药业（600513），合富中国（603122），康惠制药 （603139），莎普爱思（603168），奥翔药业（603229），大参林（603233） 相关报告：智研咨询发布的《2026-2032年中国医药制造外包（CMO/CDMO）行业市场发展态势及未来 趋势研判报告》 2025年1-11月，医药制造业企业数（以下数据涉及的企业，均为规模以上工业企业，从2011年起，规模 以上工业企业起点标准由原来的年主营业务收入500万元提高到年主营业务收入2000万元）为9875个， 和上年同期相比，增加了82个，同比增长0.84%，占工业总企业的比重为1.88%。 2016-2025年1-11月医药制造业企业数统计图 数据来源：国家统计局，智研咨询整理 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察 ...

监管政策调整与市场影响 - 监管出台逆周期调节措施 将投资者融资买入证券的保证金最低比例从80%上调至100% 杠杆力度明显降低[1] - 该调整旨在给过热的市场情绪降温 引导市场从流动性驱动转向业绩驱动[1] - 行情的最终走向核心取决于资金的真实参与态度 而非单一政策[1] 市场现象与资金行为的背离 - 市场存在利空消息下股价逆势走强的情况 例如某医药股在曝出利空后 股价上涨30%并创下历史新高[3] - 市场亦存在利好公布后股价意外走弱的情况 例如某个股中报净利润大幅增长8倍 但股价随后下跌近10%[6] 量化数据揭示机构资金动向 - 通过量化大数据可捕捉机构资金的交易特征 机构交易具备规模性、重复性等特点[4] - “机构库存”数据反映机构资金积极参与交易的程度 数据越活跃表明参与的机构资金越多、持续时间越长[6] - 在医药股利空案例中 尽管股价出现连跌 但“机构库存”数据持续增加 显示机构资金在积极参与 随后股价持续上涨[6] - 在个股业绩利好案例中 股价下跌期间“机构库存”数据消失 表明机构资金完全没有兴趣参与[8] 量化工具的投资应用价值 - 量化大数据的核心价值在于帮助投资者跳出主观判断误区 用客观交易数据看清市场本质[8] - “机构库存”数据用于判断机构资金是否有积极参与交易 避免被表面的股价涨跌或消息面带偏[8] - 投资者应学会用量化工具沉淀投资能力 聚焦有真实资金参与的品种 远离纯粹炒作标的[9] 投资策略与市场认知 - 投资应建立概率思维 明白市场运行由多重因素决定 而非单一因素[9] - 市场的长期走向取决于企业的真实业绩和资金的持续参与 短期波动或政策仅是市场运行中的插曲[9] - 投资者应理性使用杠杆 避免盲目跟风加杠杆带来的风险[9]

市场行情与资金动态 - 1月15日A股主要指数集体低开 AI应用 CRO 商业航天 脑机接口 核聚变概念股跌幅居前 能源金属 网络安全 跨境支付概念股活跃 [1] - 截至10点 A500ETF基金上涨0.48% 持仓股紫光国微开盘一字涨停 中伟新材涨超10% 沃尔核材 赣锋锂业 通策医疗等跟涨 [1] - 截至1月13日 2026年已有超过700亿元公募基金资金流入权益市场 新发含权基金 次新基金建仓 股票型ETF是三大主力渠道 [1] 机构后市观点 - 中信建投证券展望后市认为 2026年全球降息周期进入下半场 宏观流动性呈“内外宽松共振”与“从超常到常态”两大核心特征 [1] - 汇率端美元承压 人民币升值支撑A股走强 长期低利率重塑股债配置逻辑 中期“股债跷跷板”效应进一步支撑A股走势 [1] - 居民“存款搬家”再配置的需求或将成为市场的最大边际增量 后地产时代资本市场地位升级 成为经济发展与资源配置的核心枢纽 市场资金生态持续优化 [1] A500ETF基金产品特征 - A500ETF基金助力投资者一键布局A股核心资产 把握A股估值抬升红利 具备费率低 流动性好 规模大等核心优势 [2] - 该基金综合费率仅0.2% 近一月日均成交额超50亿元 规模超400亿元 跟踪中证A500指数 [2] - 该指数采取行业均衡配置与龙头优选双策略 覆盖中证全部35个细分行业 融合价值与成长属性 [2] - 相比沪深300指数 该指数超配AI产业链 医药生物 电力设备新能源等新质生产力行业 具备天然的哑铃投资属性 [2]