峰会与合作协议 - HarmonyOS Connect伙伴峰会于9月26日在深圳举行 主题为"焕新出发" 展示鸿蒙智选生态最新成果和秋季新品[1] - 箭牌家居作为卫浴行业代表成为鸿蒙智选首批生态合作伙伴 发布鸿蒙智选箭牌智能浴霸与智能花洒[1] - 华为终端BG高管和箭牌家居管理层共同出席签约仪式 标志中国智能家居产业迈向以"空间智慧"为核心的融合新阶段[1] 鸿蒙智选合作细节 - 鸿蒙智选是华为推出的鸿蒙生态高阶产品品牌 由华为甄选优秀合作伙伴共同打造基于鸿蒙系统的智能终端精品[3] - 箭牌家居实现从单品接入到渠道共融的全维度升级 双方以"提供极致智能卫浴体验"为目标深度合作[3] - 箭牌家居产品融入华为"1+8+N"终端战略 实现与手机、平板、智慧屏等多设备协同[3] 产品创新与用户体验 - 箭牌家居带来一键沐浴、离家节水等场景化智能体验 重新定义用户卫浴体验[3] - 公司旨在重新定义浴室空间属性 从功能性清洁场所转变为放松身心、关爱家人、提升生活品质的智慧空间[3] - 2021年箭牌家居率先完成多款产品与HarmonyOS Connect对接 实现智能单品与全屋场景互联[3] 生态整合与未来规划 - 箭牌家居智能产品将全面融入鸿蒙智选体系 通过多元生态协同为消费者打造完整便捷的智慧生活体验[3] - 公司将持续开放家居领域专业洞察与制造积淀 推动智能家居标准建立与优化[4] - 致力于构建互联、智慧、人文的未来居住生态 让用户体验便捷、健康、高品质的生活[4]

公司资产处置进展 - 惠达卫浴及控股子公司北流新盛达于9月12日以1.44亿元首次挂牌底价公开挂牌转让广西新高盛100%股权及债权 [1] - 截至9月25日首次挂牌期满未征集到意向受让方 挂牌程序终止 [1] - 公司将重新讨论出售方案并提交董事会审议 [1] 标的公司经营状况 - 广西新高盛为陶瓷薄岩板研发生产企业 处于停产状态 [2] - 2024年该公司营业收入占惠达卫浴最近一期审计收入比例仅3.17% [2] - 资产出售不会对公司主营业务及持续经营能力产生实质性影响 [2] 公司近期财务表现 - 2025年上半年营业总收入14.25亿元 同比下降9.94% [2] - 归母净利润1797.18万元 同比下降70.21% [2] - 扣非净利润亏损2985.85万元 较上年同期盈利2690.85万元大幅下滑 [2] 业绩变动原因分析 - 海外出口业务毛利率下滑因地区冲突、关税政策变化及出口退税率降低 [2] - 国内大客户工程业务收入同比下滑因结构调整深化及有效需求不足 [2] - 对部分存货和固定资产计提资产减值 [2] - 经营活动现金流量净额911.24万元 同比下降65.26% 因销售及购买商品净收款减少 [2][3] 公司背景信息 - 惠达卫浴始创于1982年 从卫生陶瓷起步扩展至全品类卫浴产品 [1] - 拥有"HUIDA惠达""DOFINY杜菲尼""LA'BOBO"等品牌 [1] - 主品牌"惠达"产品涵盖卫生洁具、陶瓷砖、整体厨卫等 [1]

核心观点 - 公司通过为服务工程师提供“双保险”和赋能全国水电工，将行业竞争维度从产品技术延伸至服务生态与人文关怀，推动行业向更规范、更人性、更可持续的方向发展 [9] 服务工程师保障举措 - 公司为12000多名认证服务工程师购买“安装责任险”和“人员意外险”，成为卫浴行业唯一推行“双保险”的企业 [1] - “安装责任险”针对安装过程对客户造成的意外损失，最高赔付10万元 [2] - “人员意外险”针对工单服务途中发生的意外事故，最高赔付20万元，并包含最高3万元意外医疗费用 [2] - 该举措自9月1日上线，提升了工程师工作安心度和用户对品牌的信任度 [2][4] 水电工群体赋能 - 公司关注全国水电工职业发展，上线“九牧服务能量站”微信公众号，面向所有水电工提供技能培训平台 [4][6] - 水电工通过关注微信号、注册并填写信息即可加入“省心管家水电工联盟”，每周有技术专家进行在线安装维修培训 [6] - 公司同时为水电工提供免费法务咨询等服务，以保护其合法权益 [1][6] 企业社会责任与服务体系 - 公司创立30多年来，将社会责任作为发展初心，涉足爱心公益、抗震救灾、绿色环保等领域 [7] - 服务网络覆盖广泛，拥有超过4000个服务网点，100%覆盖全国 [7] - 公司今年启动全国旧改专项行动，推出“省心装”旧改换新服务，提供从单品类极速焕新到全卫焕新的全场景改造解决方案 [7]

会议基本信息 - 会议于2025年9月23日在河北省唐山市丰南区黄各庄镇惠达路2号办公楼八楼会议室召开 [2] - 会议采用现场投票和网络投票相结合的表决方式 符合《公司法》及《公司章程》规定 [2] - 公司9名董事全部出席 董事会秘书及高级管理人员列席会议 [3] 议案审议结果 - 《关于增加经营范围暨修订〈公司章程〉的议案》获得表决通过 [4] - 该议案为特别决议议案 经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过 [4] 法律合规情况 - 北京浩天律师事务所律师张贤、郭婉莹对会议进行见证 [5] - 律师认定会议召集、召开程序及表决结果均合法有效 [6]

公司上市历程 - 公司第五次尝试IPO 计划赴香港上市[1] - 2013年冲击A股失败 2015年新三板退市 2019年创业板被拒 2023年主板申请撤回[1] - 全国拥有3585家门店 去年盈利2亿多元 毛利率达55%[1] 家族联姻战略 - 老板王文彬夫妇通过子女联姻与安踏体育 七匹狼 高力控股建立姻亲关系[1] - 儿子娶安踏千金 大女儿嫁七匹狼公子 小女儿联姻高力控股继承人[1] - 七匹狼通过泉州汇鑫富投资有限责任公司持有公司3%股份[1] 闽商豪门联姻网络 - 特步千金嫁七匹狼少爷 九牧卫浴公子娶特步大女儿形成联姻闭环[1] - 通过婚姻关系将数百亿资本纳入家族网络[1]

公司股价表现 - 9月23日股价下跌5.05%至6.21元/股 成交额4809.85万元 换手率1.73% 总市值31.54亿元 [1] 公司基本情况 - 公司位于四川省成都市高新区 1994年3月14日成立 2016年5月25日上市 [1] - 主营业务为亚克力板和亚克力卫生洁具的研发设计制造销售 中高端建筑陶瓷研发设计生产销售 [1] - 收入构成：陶瓷墙地砖78.32% 卫浴产品16.47% 新材料4.18% 其他1.03% [1] 基金持仓情况 - 国联鑫起点混合A(001413)二季度持有6500股 占基金净值比例0.51% 位列第十大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约2145元 [2] - 基金成立于2015年6月12日 最新规模56.73万元 [2] - 今年以来收益13.62% 同类排名5295/8172 近一年收益16.43% 同类排名6226/7995 成立以来收益18.23% [2] 基金经理信息 - 基金经理赵菲累计任职10年136天 管理规模2.72亿元 最佳回报72.58% 最差回报-96.88% [3] - 基金经理霍顺朝累计任职2年168天 管理规模184.04亿元 最佳回报17.61% 最差回报0.12% [3]

行业背景与市场格局 - 全国卫浴市场规模约2000亿元，其中五线及以下县城、乡镇市场占比高达58%，规模约1160亿元 [5] - 全国86.5%的下沉市场被区域性品牌或杂牌产品占据，规模约860亿元，这些产品存在质量差、服务无保障等问题 [5] - 县乡镇消费者对高品质卫浴存在需求，但受限于购买渠道匮乏，且安装不规范、售后缺失是普遍痛点 [5] - 国家正推进建设全国统一大市场，并出台家居、家电、卫浴等产品以旧换新政策，对消费者补贴最高达20%，旨在推动优质产品进入下沉市场 [3][5] 小牧卫浴公司战略 - 公司是九牧集团旗下专注年轻化、智能化的卫浴品牌，秉持"更美、更酷、更超值"的品牌主张，聚焦颜值、智能、健康与悦己体验 [8] - 公司品牌价值已突破182亿元，连续三年跻身"中国500最具价值品牌"，成为年轻用户首选卫浴品牌之一 [8] - 公司全面启动下沉战略，计划在下沉市场构建立体化渠道网络，覆盖综合性零售、批发市场、家装展厅、县城建材街、临街店铺等多种商业形态 [12][14] - 公司创新性地计划与县乡镇的卫浴寄生店、社区五金店、相关建材、厨电、灯饰、瓷砖、水暖等门店展开合作，以增强品牌曝光 [16] 战略目标与行业影响 - 公司下沉战略短期目标是以高性价比的五金、轻智能马桶等产品抢占杂牌市场份额，吸引县域年轻消费者 [18] - 长期目标是构建健康、可持续的二级渠道网络，通过高频品牌露出和持续市场教育，建立深厚的渠道护城河与竞争壁垒 [18] - 公司下沉的关键在于产品品质之上的服务能力，依托九牧集团强大的制造体系和成熟的终端服务能力 [12][19] - 该战略有望改变下沉市场杂牌林立的现状，加速行业洗牌，淘汰落后产能，推动卫浴行业走向高质量、规范化发展 [19][21]

公司基本信息 - 新成立公司名称为佛山市裕森洁卫浴有限公司 [1] - 公司法定代表人为邹宜文 [1] - 公司注册资本为50万人民币 [1] 公司经营范围 - 核心业务涵盖卫生陶瓷制品、卫生洁具、日用陶瓷制品、特种陶瓷制品、建筑陶瓷制品的制造与销售 [1] - 业务延伸至人造板制造与销售、建筑用石加工、厨具卫具及日用杂品批发 [1] - 提供专业设计服务、工程管理服务及包括技术开发、转让、咨询在内的技术服务 [1] - 经营模式包括互联网销售、国内贸易代理、货物进出口及技术进出口 [1]

9月16日，2025金砖国家新工业革命伙伴关系论坛在厦门隆重开幕。作为行业唯一企业代表，九牧集团董事长与中国移动杨杰、小米集团雷军、360集团周 鸿祎、三一重工向文波等知名企业家共同受邀出席本次论坛开幕式。当天下午，九牧集团还受邀参加"产业高级别对话暨金砖创新基地企业家论坛"，分享 九牧在新型工业制造领域的创新成果与实践经验，这为全球新型工业化进程贡献中国智慧和九牧方案。 据悉，本次论坛主题为"释放大金砖合作潜力 实现包容可持续工业化"，由工业和信息化部、福建省人民政府共同主办，金砖国家新工业革命伙伴关系创 新基地、厦门市人民政府、福建省工业和信息化厅、工业和信息化部国际经济技术合作中心共同承办。 为落实习近平主席关于推动"大金砖合作"高质量发展的重要指示精神，本次论坛聚焦人工智能、绿色低碳、数字经济、产业创新等领域，为国内外政产学 研搭建交流平台，促进各国产业政策对接协调，助力企业拓展合作机会，吸引了包括巴西、俄罗斯等新老金砖国家和哈萨克斯坦、古巴、尼日利亚等伙伴 国共34个国家政府部门和产业界代表，以及联合国工业发展组织、新开发银行等有关国际组织代表齐聚鹭岛共谋未来。 在以"创新协同驱动工业化发展"为主题 ...

行业痛点分析 - 传统智能马桶存在噪音大和冲刷不彻底问题 直冲式易喷溅且噪音大 虹吸式同样有明显声响 [4] - 这些不足制约用户体验和行业升级 [4] 公司技术突破 - 九牧集团获艾瑞咨询认证全球首创智能马桶翻转冲刷技术 认证基于产品工艺创新 技术创新与行业影响力等维度 [1] - 自主研发翻转冲刷技术 以全球革命性智能电机和无喷射口结构实现以排代冲 防止气溶胶飞溅和返味问题 [6] - 冲刷平均噪音低至38分贝 远低于行业普遍水平 [6] - 首创65mm行业最大排污管道 较常规管道提升50% 解决冲刷不净 易堵塞与积垢难题 [6] 公司数字化能力 - 九牧集团深耕卫浴行业35年 运用数字化与人工智能技术实现全业务流程数智化 [5] - 全球拥有15家高端数智工厂集群 覆盖智能马桶 五金 陶瓷 浴室柜与橱柜等品类 [5] 认证机构背景 - 艾瑞咨询是中国领先商业数据和研究机构 提供行业研究和数据服务 [7] - 通过多维数据洞察帮助品牌实现业务增长与战略升级 [7]