黄金方面： 多位经济学家警告称，美国有陷入滞胀的风险，阿波罗全球管理公司首席经济学家的报告显示，美国的通胀风险正在急剧上升，CPI指数中72%的商品（去 年为55%）涨价速度已超过美联储2%的阈值，为三年来的最高比例。 除了通胀压力之外，劳动力市场的走弱也使得担忧情绪加剧，如果劳动力市场放缓速度加快，那么在接下来很可能会见到单次降息50个基点。 百利好特约智昇研究黄金高级分析师欧文认为，通胀压力陡增，叠加劳动力市场放缓，滞胀的担忧情绪明显上升。 技术面：黄金周线月线多头趋势，后续进一步上涨的概率大。小时图来看，昨日（9月24日）黄金延续回调，短线回调幅度扩大，3720美元一线支撑强劲， 若不能跌破则有望重回涨势，上方突破3750美元则可以看向3790美元的前高点一线。 原油方面： 昨日晚间，美国能源署（EIA）公布的数据显示，美国至9月19日当周原油库存减少60.7万桶，前值为减少928.5万桶，预期为增加23.5万桶，利多油价。 技术面：原油周二（9月23日）从62美元一线持续反弹，昨日最高触及65美元的位置，结合日线的震荡下行走势来看，上方空间或有限，重点关注65-66美 元区域的阻力。日内下方关注64. ...

AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 通胀压力持续攀升，再度成为经济学家与市场观察人士的首要担忧，他们将责任直接归咎于美国总统特 朗普的贸易与关税政策。 周二，The Kobeissi Letter在社交平台X上发文警示，"通胀风险正在上升"，并指出"72%的消费者价格指 数（CPI）成分当前涨幅超过美联储2%的目标"，称这是三年来的最高比例。 此次通胀飙升发生在美联储上周降息之后——美联储将基准利率从4.25%-4.50%的区间下调25个基点， 至4.00%-4.25%。 高盛经济学家戴维·梅里克尔（David Mericle）表示，分析师预计美联储将在10月和12月进一步降 息，"若就业市场疲软程度超预期，不排除降息50个基点的可能"。 当前通胀压力与失业率上升同时出现，这让美联储陷入两难境地。密歇根大学（University of Michigan）知名经济学家贾斯汀·沃尔弗斯（Justin Wolfers）等主流学者认为，这一困境的根源在于特朗 普的关税政策。 上周，沃尔弗斯称"滞胀已近在眼前"，并援引美联储主席鲍威尔的言论——鲍威尔曾表示，当前失业率 持续上升，而通胀仍维持在高位 ...

文章核心观点 - 全球化退潮与人工智能领域的旺盛需求形成双重利好，为基础设施投资创造大量机遇 [1] - 全球电力需求持续攀升，特别是AI发展对电力和数据中心的需求激增，成为投资的主要驱动力 [1][2] - 科技公司正积极布局下一代低排放能源以确保未来电力供应，进一步印证了基础设施领域的投资机会 [2] 行业趋势与驱动力 - 全球范围内的电力需求正持续攀升 [1] - 许多地区在能源、国防等关键领域必须实现自给自足的趋势为基础设施投资者带来机遇 [1] - 人工智能领域的需求制约因素并非芯片，而是电力供应和数据中心 [2] - AI基础设施扩张带来的电力需求激增正推动全球头部科技企业采取行动保障能源供应 [2] 主要机构观点与行动 - 麦格理集团首席执行官指出，俄乌冲突促使欧洲国家加快保障自身能源供应，亚洲地区能源需求也大幅增长 [1] - 麦格理旗下资产管理部门管理的资产规模超6000亿美元，其中相当一部分投向基础设施领域 [1] - 布鲁克菲尔德首席执行官认为，为满足AI需求所需的投资规模将达到5万亿至10万亿美元 [2] - 布鲁克菲尔德旗下基础设施部门目前管理着2220亿美元资产 [2] - Alphabet总裁指出美国在电网领域的投资长期不足，目前亟需迎头赶上 [2] 具体投资案例 - Alphabet公司已与凯罗斯电力达成协议，将采购一批小型核反应堆 [2] - Alphabet公司与联邦聚变系统公司签订协议，将从其首座商业核聚变发电厂采购电力 [2] - Alphabet正转向下一代低排放能源，为旗下数据中心提供动力支撑 [2]

股价表现与交易数据 - 9月25日盘中下跌2.04%至21.60元/股 成交7527.59万元 换手率0.45% 总市值164.90亿元 [1] - 主力资金净流出974.76万元 特大单净卖出77.63万元 大单净卖出897.14万元 [1] - 年内累计上涨49.17% 近5日/20日/60日分别上涨9.48%/7.30%/18.03% [1] 主营业务构成 - 收入结构：私募股权投资基金管理33.36% 水泥32.46% 生物医药23.08% 骨料11.10% [1] - 公司定位：非银金融-多元金融-资产管理行业 涉及养老金概念/职业教育/创投等概念板块 [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入6.29亿元 同比增长30.42% [2] - 同期归母净利润1.29亿元 同比增长13.42% [2] 股东结构与分红 - 股东户数3.09万户 较上期增加0.73% 人均流通股24706股减少0.72% [2] - 香港中央结算有限公司持股362.82万股 较上期减少32.61万股 [3] - A股上市后累计派现9.31亿元 近三年累计派现2.59亿元 [3]

"当前最大的障碍不是芯片，也不是模型，而是电力和数据中心，"弗拉特表示，"我们讨论的投资规模 将达到5万亿至10万亿美元，这是前所未有的巨额投入。" 全球电力消耗快速增长的担忧，也正推动全球头部科技企业采取行动。面对AI基础设施扩张带来的电 力需求激增，谷歌母公司Alphabet等科技公司已开始布局核能领域，并着手改善输电网络，以保障未来 能源供应。 Alphabet总裁兼首席投资官露丝·波拉特(Ruth Porat)在周三的论坛上指出："美国在电网领域的投资长期 不足，目前亟需迎头赶上。" Alphabet的能源战略已明确落地：一方面，公司与凯罗斯电力(Kairos Power)达成协议，将采购一批小型 核反应堆;另一方面，还与联邦聚变系统公司(Commonwealth Fusion Systems)签订协议，将从其首座商业 核聚变发电厂采购电力。这一系列动作表明，Alphabet正转向"下一代低排放能源"，为旗下数据中心提 供动力支撑。 智通财经APP获悉，作为基础设施投资领域的两大巨头，布鲁克菲尔德资产管理公司(Brookfield Asset Management Ltd.)与麦格理集团(Macqua ...

会议认为，一是行业应当积极贯彻落实二十届三中全会精神和中央金融工作会议精神，践行金融报 国、金融为民的发展理念，将自身发展与金融"五篇大文章"的战略布局紧密结合，进一步提升服务居民 财富管理、服务实体经济、服务国家战略、服务资本市场改革发展的能力。二是行业应当秉承守正创新 理念，不断强化投研核心能力，积极探索人工智能技术与运营管理、投资决策等各个环节的深度融合， 充分发挥自身资源禀赋，在综合金融服务、财富管理、养老服务等领域培育提升专业经营能力，走特色 化、差异化发展之路。三是行业应当加强文化建设，引导从业人员树立正确的价值观、事业观、职业 观，共同践行和营造风清气正的行业生态，牢固树立价值投资、长期投资、责任投资理念，厚植投研文 化，坚持长期主义。参会委员在适度拓宽业务资格、明确业务标准、开户衔接等方面提出诉求和建议。 近日，中国证券投资基金业协会（以下简称"协会"）第三届资产管理业务委员会2025年工作会议在 哈尔滨召开。会议围绕私募资管业务发挥自身优势服务金融"五篇大文章"、行业发展展望、财富管理转 型、人工智能技术应用、产品创新方向等议题进行了深入研讨。会议由协会相关负责同志主持，中国证 监会机构司、 ...

产品背景与历史沿革 - 中信证券六个月滚动持有债券型集合资产管理计划于2019年8月22日完成公募化改造，其前身为中信证券假日理财集合资产管理计划，依据证监会2018年发布的《操作指引》变更注册而来 [1][31] - 该产品管理人为中信证券资产管理有限公司，托管人为中信银行股份有限公司，产品存续期限设定至2025年12月31日到期 [1][32] 第一次持有人大会情况 - 2025年5月15日至6月20日期间召开了第一次份额持有人大会，审议变更管理人和产品注册类型的议案 [2] - 由于参与表决的份额持有人所持份额未达到权益登记日总份额的二分之一（50%），会议未能成功召开 [2] 第二次持有人大会安排 - 第二次持有人大会以通讯方式召开，投票期为2025年9月25日至10月24日17:00，权益登记日仍为2025年5月12日 [3][5] - 会议审议事项为将产品管理人变更为华夏基金管理有限公司，产品注册变更为华夏六个月滚动持有债券型证券投资基金 [3][27] - 会议召开条件为参与表决的份额持有人所持份额需达到权益登记日总份额的三分之一（33.3%），议案通过需获得参与表决份额的三分之二以上（66.7%）同意 [22] 产品变更核心内容 - 产品名称由"中信证券六个月滚动持有债券型集合资产管理计划"变更为"华夏六个月滚动持有债券型证券投资基金" [33] - 管理人由中信证券资产管理有限公司变更为华夏基金管理有限公司，投资经理由李天颖变更为武文琦 [33][34] - 产品类型从集合资产管理计划变更为证券投资基金，存续期限由固定期限（至2025年12月31日）调整为不定期 [35][36] - 投资范围新增国债期货和信用衍生品，相应补充投资策略和估值方法 [37][38][39] - 业绩比较基准由"中债综合财富(1年以下)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%"调整为"中债综合（全价）指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%" [40] 变更实施安排 - 决议生效后设置不少于5个交易日的赎回选择期，期间赎回不受持有期限制且免收赎回费 [28][42] - 赎回选择期内，《资产管理合同》约定的投资组合比例限制条款将被豁免 [28][42] - 未赎回份额将自动转为华夏六个月滚动持有债券型证券投资基金的对应份额 [42] - 管理人可根据情况暂停申购、赎回业务，具体安排以公告为准 [28] 法律与技术可行性 - 变更法律依据为《证券投资基金法》第47条和86条，需特别决议（三分之二以上表决权）通过 [43] - 管理人已成立工作小组筹备大会，并与托管人完成技术准备，认定运营层面不存在障碍 [44]

本报讯(安亮)今年以来，连云港市城建控股鑫成资产有限公司积极贯彻"人才强企"战略，通过多元化培 养模式打造高素质技能队伍，为公司高质量发展注入持续动能。 面对智慧矿山建设中智能化设备、物联网、大数据平台广泛应用所带来的技能挑战，鑫成资产在保留传 统采矿及加工技能的基础上，着力构建复合型人才队伍。创新实施"岗赛结合、师徒传承、数字赋能"三 位一体培养体系，以技能竞赛激发学习热情，将优胜者纳入人才储备；通过"名师带徒"实现传统技艺与 智能技术双传承，依托线上平台提供灵活高效的培训资源。通过系列技能人才培养措施，公司生产效率 大幅提升，人工成本下降；安全管理实现"零事故"；绿色生产工艺持续优化，"三废"排放减少；一线班 组创新能力明显增强，为企业提供坚实技术支撑。下一步，鑫成资产将继续完善激励机制，推动人才工 作与技术创新、产业升级深度融合。 ...

为探讨技术驱动下资管业务新趋势特征，解析全球资管中心的竞争优势演进图景，9月23日，中欧国际 工商学院、中欧陆家嘴国际金融研究院联合陆家嘴金融城、上海金融业联合会、上海证券报·中国证券 网、中国金融信息中心共同主办"2025全球资管中心评价指数发布暨CLF50秋季会议"。 现场发布的《2025全球资产管理中心评价指数报告》显示，从整体格局来看，2025年全球资产管理中心 的竞争态势呈现出明显的"一超多强"特征。纽约继续位居首位，其"一体化优势"不仅体现在资金来源和 底层资产的强大吸附力上，更在于其对技术要素的快速整合和在资管科技赛道上的系统性领先。 中国城市展现了巨大的增长潜力。上海升至第五，尤其在资管科技、底层资产和增长率上均有较大提 升，其数字基础设施、AI风投和专利产出方面已进入全球前列，显示出其基于综合优势的追赶潜力。 上海首次进入全球前五 最新一期指数报告显示，纽约继续位居全球资产管理中心首位，巴黎升至第二，伦敦退居第三。值得关 注的是，上海今年首次进入全球前五，从去年的第七位上升至第五位。其中，在底层资产和增长率指标 上，上海均位列第三，在资金来源和资管科技方面则排名第六。 2025全球资管中心评 ...

智通财经APP注意到，资产管理公司正纷纷准备推出加密货币交易所交易基金(ETF)，它们希望利用数 字资产日益增长的热度，同时借助监管要求的放宽，加快推出相关产品。 美国证交会(SEC)上周公布了更新后的ETF标准，可能会鼓励对与solana至dogecoin等一系列加密货币挂 钩的交易所交易产品的需求。 围绕比特币和以太币等较传统加密货币的ETF是根据先前的规则于2024年推出的，之前的规则对发行方 和交易所有更严格的标准。美国有21只ETF持有比特币或以太币，或两者兼有，还有数十只与其他加密 货币挂钩的新产品已向SEC提交申请文件。 分析师表示，他们预计根据新规则获批的首批产品——可能是与加密货币solana和XRP挂钩的ETF—— 将于10月初推出。设计和推出ETF的数字资产管理公司Canary Capital Group的创始人史蒂文•麦克卢格表 示："我们现在向SEC提交了大约十几份申请文件，而且还有更多申请文件即将提交。我们都在准备迎 接一波产品发布潮。" 自SEC于7月首次公布拟议的新上市标准以来，各公司争相更新新产品申请文件，并回应SEC的具体意 见和问题。 三名匿名知情人士表示，最后一波修正可 ...