华盛顿州新税改法案核心内容 - 华盛顿州议会通过系列新税改法案 旨在填补创纪录的预算赤字 法案已提交州长签署 [1] - 税改采取改良既有税制框架的策略 包括扩大销售税适用范畴 调升总收入税税率 新增最高10%的资本利得税档位 未开征个人或企业所得税 [1] 针对科技行业的税收调整 - 针对年营收超250亿美元的“先进计算”类企业 其总收入税税率将提升至原标准的三倍 并额外征收7.5%的附加费 单家企业年缴税额上限设定为7500万美元 [1] - 法案废止数字自动化服务（含数字广告）的销售税豁免条款 [1] - 微软 亚马逊等巨头凭借规模优势可消化新增税负 但本土中小型科技企业预计将承受更大压力 [1] 法案的立法进程与未来方向 - 州长弗格森需在不足三周内决定是否签署 亦可召集特别会议重启审议 [1] - 州长此前已否决过更激进的增税提案 包含拟征全国首例财富税 参议院仍象征性通过相关提案 民主党领导人表示未来将继续推动财富税立法 [1] 行业影响与反应 - 多个行业组织预警新税制将推高运营成本并最终转嫁至消费者 [1] - 华盛顿州医院协会测算 医疗系统到2027年将产生2.6亿美元资金缺口 [1] - 食品行业代表指出 税负叠加将抬高食品供应链各环节成本 影响终端零售价格 [1] - 华盛顿州科技产业协会表示 企业暂无立即搬离计划 但未来业务扩张或将优先考虑低税负地区 持续攀升的税收成本正逼近企业战略调整临界点 [1]

业绩总结 - 2025年第一季度公司营业收入141,459,196.22元，同比增8.81%[2][3] - 医疗器械营收2,225,707.17元，同比降59.06%[2] - 医疗中心合作营收5,032,602.24元，同比降5.58%[2] - 房地产营收43,812,924.46元，同比增32.30%[2] - 医药营收11,693,754.59元，同比增18.61%[2] - 医院收入78,650,925.77元，同比增4.86%[2] - 融资租赁营收同比降100.00%[2] - 其他营收43,281.99元，同比降91.15%[2] 业务数据 - 珠海市金湾区中珠上郡一期可供出售车位面积5,206.08平方米[5] - 中珠上郡一期住宅累积已售或预售面积59,933.39平方米[7]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为强于大市，维持评级 [2] 报告的核心观点 - 2025年国产PFA品牌有望进入商业化快车道，PFA将逐步取代传统射频与冷冻消融技术 [6][17] - 本周医药板块上涨1.16%，细分板块分化，医疗研发外包板块涨幅最大，疫苗板块跌幅最大 [7][18] - 各细分板块有不同的表现和投资机会，如医疗设备估值有上涨空间，医疗耗材关注特定方向标的，IVD看好新兴方向等 [25][28][29] 根据相关目录分别进行总结 一周观点：强生公布PFA研究进展，2025年国产PFA品牌有望进入商业化快车道 - 强生在HRS2025会议公布三项PFA产品研究，展现出优异特性，如Omnypulse急性成功率100%等 [14][15] - 中国PFA市场规模预计2025年达13亿元，2032年突破163亿元，年复合增长率43.73% [17] - 6家国产品牌在国内获批，标志国产技术进入商业化快车道，推荐微电生理，受益标的有惠泰医疗 [6][17] 一周观点：本周医药板块上涨1.16%，细分板块分化 本周医药生物上涨1.16%，医疗研发外包板块涨幅最大 - 本周医药生物上涨1.16%，跑赢沪深300指数0.77pct，在31个子行业中排名第15位，2025年4月至今下跌3.71%，跑输沪深300指数0.44pct [18] - 医疗研发外包板块涨幅最大，上涨6.34%，疫苗板块跌幅最大，下跌3.78% [7][21] 细分板块周表现及观点 - **医疗设备**：本周下跌0.22%，估值上涨空间大，建议布局，预计25Q2迎来采购高潮，部分厂家兑现红利，集采对头部厂家有利，看好国产替代和AI+影像/手术方向，受益标的有华大智造等 [25][26] - **医疗耗材**：本周下跌0.21%，关注一季报超预期等方向标的，推荐微电生理等，受益标的有惠泰医疗等 [28] - **IVD板块**：本周上涨1.52%，估值上涨空间大，建议布局，看好AI+辅助诊断等方向，受集采影响业绩承压，加关税促使国产替代提速，受益标的有诺唯赞等 [29][30] - **血液制品板块**：本周下跌3.26%，受一季报和关税预期影响，建议关注头部血制品公司，推荐派林生物等，受益标的有天坛生物等 [32] - **药店板块**：本周下滑2.63%，前期上涨后回调，25年龙头药店客流量、利润率有望提升，AI赋能增收降本，门诊统筹带来业绩增量，推荐益丰药房等，受益标的有老百姓等 [33][35][36] - **医疗服务**：本周医院板块下跌0.5%，大部分个股上涨，2025Q1眼科、口腔消费医疗向好，IVF有望受益，推荐新里程等，受益标的有爱尔眼科等 [37][38][39] - **中药板块**：本周下跌0.5%，近50%个股上涨，看好国企龙头整合、需求复苏和创新驱动等方向，推荐康臣药业等，受益标的有方盛制药等 [40] - **CXO板块**：本周医疗研发外包板块上涨6.34%，关税及地缘影响缓和、龙头公司业绩改善推动上涨，行业进入上行周期，建议关注龙头标的，受益标的有药明康德等 [42][43]

核心观点 - 北京安定医院将于4月29日开设"体重管理与营养多学科联合门诊"，针对精神疾病患者常见的体重异常问题提供一站式干预服务 [1] - 该门诊整合精神科、营养科、中医科、药事科等多学科资源，旨在解决"治病易发胖、减重难坚持"的临床痛点 [1] 接诊人群分类 精神疾病相关代谢综合征患者 - 药物性代谢异常：长期使用奥氮平、喹硫平等抗精神障碍药物导致体重增加、胰岛素抵抗、血脂异常的患者 [2] - 共病代谢疾病：精神分裂症、双相障碍等合并糖尿病、高血压、非酒精性脂肪肝等需协同干预的患者 [2] 进食行为障碍患者 - 药物诱发异常：抗精神病药引起的暴食/贪食、SSRIs导致的食欲减退 [3] - 共病进食障碍：抑郁症伴神经性厌食、焦虑症合并限制性摄食等需营养重建的患者 [4] 康复期代谢管理 - 复发预防：通过体重管理降低内脏脂肪堆积等代谢负担，减少精神症状复发风险 [5] - 社区支持：为稳定期精神分裂症等慢性病患者提供生活方式重建支持 [6] 门诊运营信息 - 出诊时间：每周二上午8:00-12:00，地点为门诊楼1层MDT诊室 [7] - 预约方式：通过医院微信公众号、114平台、支付宝小程序等渠道提前14天预约 [7]

公司动态 - 北京小汤山医院推出"关爱身心 赋能未来"职工身心健康关爱项目 包含健康管理 中医养生 营养膳食 运动健康 心理减压 温泉水疗 低氧适应 艺术疗愈 服饰美学九大特色板块 [1] - 该项目旨在为职工提供全面 科学 个性化的健康管理方案 从身体到心理全方位守护职工健康 [1] - 医院与昌平区总工会长期合作 在职工健康促进 心理关怀 职业病防治等领域形成资源共享 优势互补的合作格局 [1] 行业趋势 - 政府需加强心理健康系统化建设 完善精神卫生法律法规 加大对心理健康服务的政策倾斜和资金支持 提升精神卫生领域科技创新能力 [2] - 医疗机构应注重关口前移 重视科学防控 抓好前端预防和后端康复工作 [2] - 工会组织需加强职工健康教育 倡导科学生活方式 重视心理专业人才培养 [2] 业务发展 - 小汤山医院依托独特自然环境 致力于建立温泉水疗 森林康养 中医养护 药膳食疗 运动干预 物理治疗 艺术疗愈等全要素自然疗法体系 [2] - 医院计划打造集人文艺术疗法与新时代健康管理理念于一体的"小汤山模式" [2]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度调整后摊薄每股收益同比增长超20%，达6.45美元 [9] - 同店收入增长近6%，得益于业务量增长和每等效入院收入约3%的提升 [11] - 调整后EBITDA利润率同比提高110个基点，调整后EBITDA同比增长11.3% [20][22] - 薪资和福利占收入的百分比改善80个基点，耗材改善30个基点，其他运营费用与上年同期基本持平 [21] - 合同劳动力成本较上年同期下降9.3%，2025年第一季度占总劳动力成本的4.4%，低于2024年第一季度的5.1% [21] - 同店专业费用成本较上年同期增长11%，与2024年第四季度基本持平 [21] - 运营现金流为16.5亿美元，因营运资金变化同比下降 [24] - 2025年第一季度资本支出9.91亿美元，股票回购225亿美元，股息1.8亿美元，收购支出2.27亿美元，资产出售收入1.61亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 住院业务 - 住院入院人数同比增长2.6%，等效入院人数增长2.8%，住院手术略有上升 [10][11] - 住院床位容量增加约2%，住院占用率从去年的75%提升至77% [12] 门诊业务 - 急诊室就诊人数增加4%，门诊手术病例数略有下降，但净收入和收益实现良好增长 [10][33][34] 其他业务 - 心脏手术和康复入院等多数业务量类别在本季度实现稳健增长，康复业务同店增长超4% [10][36] - 行为健康业务量下降，因部分床位被重新用于内科外科 [36] - 产科业务量略有上升 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 同店管理式医疗等效入院人数同比增长5.4%，医疗补助等效入院人数下降1.4%，交易所等效入院人数增长22.4% [20] - 2025年公司超90%的合同已签订，2026年超75%，2027年约25%，费率与过去几年相近 [56] - 医疗保险优势占总医疗保险入院人数的约57%，观察病例占比仍比传统医疗保险高约15%，住院时间也略长 [67][68] - 交易所业务量在第一季度占等效入院人数的约8%，占收入的约10%，所在州的注册人数同比增长约12% [108] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将保持运营纪律，继续对战略议程进行适当投资，以实现目标 [13] - 网络发展计划中，资本支出使医疗设施数量增加3.3%至约2750个 [12] - 公司在丹佛与凯撒健康计划、在田纳西州查塔努加与蓝十字蓝盾建立合作，整体管理式医疗定位有所改善 [59][60] - 目前未观察到竞争对手行为有实质性变化，若政策调整影响竞争对手，公司有望获得更多市场份额 [100][101] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务基本面良好，第一季度业绩强劲，对全年表现感到鼓舞 [7][8] - 联邦政策环境不确定，公司积极参与政策倡导，支持合理改革，不支持损害医保覆盖和医院服务能力的政策 [14][15] - 目前无法评估健康政策和关税风险的潜在影响，待有更清晰认识后将在季度财报中分享信息 [16][17] - 劳动力市场总体稳定，公司通过内部和外部举措满足人员需求，相信能继续保持运营效率 [45] - 预计2025年手术需求合理，公司将通过增加设施、技术和人员等方式支持手术服务 [126][127] 其他重要信息 - 考虑医疗补助州补充付款和相关提供者税，总医疗补助报销仍无法覆盖照顾医疗补助患者的成本，2025年第一季度净收益增加1800万美元 [23] - 2025年约70%的供应费用已签订固定价格合同，约75%的供应费用来自美国、加拿大、墨西哥或有关税豁免的产品 [73][74] - 公司设立数字转型与创新小组，在行政、运营和临床三个领域推进技术应用和人工智能发展 [132][133] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 重申的全年指引假设是否有重大变化，门诊手术表现是否符合预期 - 公司对第一季度表现满意，重申2025年指引，认为目前指引范围仍适用，后续会根据情况更新 [31] - 门诊手术病例数略有下降，主要受低 acuity病例、医疗补助和自费患者影响，但净收入和收益实现增长，闰年因素对业务量下降有一定影响 [33][34] 问题2: 本季度运营杠杆显著提升的原因，以及未来如何保持生产力，人员流动率是否增加 - 公司业务为固定成本模式，业务量增加可创造更多运营杠杆和贡献边际，提高盈利能力和利润率 [42] - 公司通过合理控制费用和利用资产吸收业务量实现运营杠杆提升，人员流动率同比下降，员工参与度处于高位，劳动力市场稳定，公司有相关举措满足人员需求 [44][45] 问题3: 每调整入院收入增长2.9%的原因，以及与管理式医疗的合同谈判情况，华盛顿的辩论是否有影响 - 每调整入院收入增长得益于支付方组合趋势和病例 acuity良好，门诊收入增长略高于住院收入，门诊手术病例下降主要由低 acuity病例和医疗补助、自费患者导致 [54][55] - 公司2025年超90%的合同已签订，2026年超75%，2027年约25%，费率与过去几年相近，与支付方的合作进展顺利，整体管理式医疗定位有所改善 [56][59] 问题4: 医疗保险优势计划的行为、拒付、争议解决和住院时间是否有变化，以及公司采购海外物资的占比 - 未观察到因“两个午夜规则”导致的观察病例转住院病例的额外变化，医疗保险优势观察病例占比仍比传统医疗保险高约15%，住院时间略长，公司应对拒付和少付款的努力取得成效，第一季度未对财务结果产生重大影响 [66][68][69] - 由于关税环境动态变化，难以评估对公司的影响，2025年约70%的供应费用已签订固定价格合同，约75%的供应费用来自美国、加拿大、墨西哥或有关税豁免的产品，公司正采取措施应对关税风险 [71][73][74] 问题5: 劳动力市场对衰退预期的反应，以及当前环境下工资通胀预测是否有变化 - 一般来说，衰退期间劳动力市场会有所宽松，对工资产生下行压力，但目前无法预测潜在衰退对劳动力市场的影响，公司认为2025年工资指引仍适用 [79][80] 问题6: 如何使用资本支出支持心脏手术的未来增长，以及资本支出在高 acuity、低 acuity和门诊业务之间的分配情况 - 公司资本分配策略基本不变，约62亿美元的资本已获批用于建设或开发项目，将于2025 - 2027年投入使用，其中大部分用于增加住院床位，也包括门诊设施、急诊室、导管室、门诊手术中心和临床技术等方面的投资 [83][84][85] 问题7: 本季度资本支出低于典型范围的原因，以及股票回购的节奏 - 公司第一季度完成25亿美元的股票回购，预计2025年完成10亿美元授权的大部分，具体取决于市场条件和其他因素 [90] - 本季度资本支出9.91亿美元，看似较低，但公司仍有望达到全年50 - 52亿美元的资本支出目标，随着时间推移支出将有所增加 [91] 问题8: 飓风影响市场的盈利情况，以及是否会对全年产生顺风效应 - 公司2025年指引假设飓风影响相互抵消，不会产生全年顺风效应，第一季度北卡罗来纳州和西佛罗里达州受影响市场的盈利同比基本持平 [96][97] 问题9: 竞争环境下，竞争对手的资本支出优先级或投资是否有变化，是否为公司带来机会 - 目前未观察到竞争对手行为有实质性变化，若政策调整影响竞争对手，公司凭借规模和多元化优势，有望获得更多市场份额 [100][101] 问题10: 交易所业务的业务量和收入占比，以及补贴取消后对患者保险选择的看法 - 第一季度交易所业务量占等效入院人数的约8%，占收入的约10%，所在州的注册人数同比增长约12% [108] - 由于立法环境不确定，无法对补贴取消后患者保险选择的变化进行具体评估，但预计部分患者会转回雇主赞助保险，部分会留在交易所并降低保险等级，部分会失去保险 [109][110] 问题11: DPP福利同比增加8000万美元的原因，是否正常，以及全年DPP福利预期 - 本季度DPP净收益增加主要是由于一个州的和解付款和项目应计费用增加，州补充付款计划的预测较困难，公司会在季度财报中更新相关信息 [114][115] - 基于第一季度情况，预计2025年全年DPP福利较2024年改善5000万美元至下降2亿美元，该范围主要与田纳西州项目是否获批有关 [115][118][121] 问题12: 手术日程和手术时间利用率情况，以及关税、衰退和消费者信心下降对择期手术和患者行为的影响 - 公司未汇总各设施的手术日程信息，无法提供相关答案 [125] - 公司认为医疗需求将持续存在，预计手术业务量将恢复到符合市场份额趋势的水平，公司正通过增加设施、技术和人员等方式支持手术服务 [126][127] 问题13: 公司的技术议程，特别是在临床护理方面的差异化投资，以及人工智能的应用情况 - 公司设立数字转型与创新小组，在行政、运营和临床三个领域推进技术应用和人工智能发展，目前在行政和运营领域已有早期工具投入使用，临床领域处于早期阶段，在产科有早期成功案例 [132][133][137] 问题14: 管理式医疗业务量增长5.4%是否包含交易所业务，以及交易所业务的单独增长情况 - 管理式医疗业务量增长5.4%包含交易所业务，交易所业务增长22%，核心员工赞助保险业务增长近0.5% [142] 问题15: 阿什维尔和拉戈市场的EBITDA在2025年是否与2024年持平 - 公司2024年第四季度财报指引预计受飓风影响市场的盈利同比基本持平，不会产生顺风效应，第一季度情况基本符合预期，西佛罗里达州和北卡罗来纳州市场的盈利相互抵消 [145] 问题16: 管理式医疗组织面临压力的下游影响，包括基于价值的医疗使用情况、消费者自付费用变化对坏账和利用率的影响，以及流感对业务的影响 - 第一季度呼吸道相关业务量较2024年第四季度显著上升，与2024年第一季度基本持平 [150][151] - 商业保险患者平均余额同比略有上升，主要受健康交易所业务量增长影响，患者应收账款的可收回性总体保持历史水平，交易所业务对整体可收回性影响不大 [154][155] - 基于价值的医疗和患者自付费用未对需求曲线产生重大影响 [156] 问题17: 关于医院门诊部门（HOPDs）覆盖的门诊药物收购成本的行政命令的初步影响，以及是否涉及较低 acuity的手术 - 公司关注到行政命令，但需等待具体规则和公众意见期结束后，才能评估对公司的潜在影响 [160] 问题18: 需求的持久性，以及等效入院人数增长目标3% - 4%的实现情况 - 目前未观察到需求假设存在问题，第一季度调整后入院人数增长近3.8%，公司认为全年业务量假设仍然成立，除非发生重大变化 [164][165]

药学部职能转变 - 药学部从盈利部门转变为成本部门，2017年公立医院全面取消药品加成政策是分水岭[2] - 药学部需应对抗菌药物使用强度、基药占比、国采使用比等多项考核指标，工作复杂性显著提升[3][4] - 药学部需平衡上级考核、临床用药需求和患者期待，处于多方压力下的复杂局面[4][5] 基层医院药学部困境 - 乡镇卫生院药学部面临集采药品配送难题，配送公司因利润低消极供货导致常用药断货[7][8] - 基层医院药学部需应对患者投诉和院长压力，如集采药品品牌更换引发的患者不满[9] - 医保部门对集采执行严格监管，药学部需提交整改报告解释非主供品牌药品使用情况[7][9] 三甲医院药学部考核压力 - 三甲医院药学部需监控抗菌药物使用强度（占国考25分）、基药占比、国采药品使用比等核心指标[14] - "药占比"考核升级为"门诊/住院次均药品费用增幅"，分子分母双重考核使压力倍增[15] - 国家医疗质量安全改进目标中静脉输液规范使用率等新增指标进一步增加工作负荷[16] 政策执行冲突与挑战 - 基药"986"原则（基层90%/二级80%/三级60%配备）与国谈药"应配尽配"政策存在直接冲突[19][20] - 国谈药使用增加会导致基药处方占比和金额占比下降，影响绩效考核结果[21] - 次均药品费用增幅计算时需剔除国谈药费用，但医院财务实操中存在执行困难[22][24] 药学部角色演变与管理策略 - 药学部从盈利部门→成本部门→考核辅助部门转型，专业话语权成为地位提升关键[30] - 三甲医院通过药事管理委员会将考核指标拆解至临床科室，并与绩效直接挂钩[27] - 对未达标科室采取约谈、关停非中选药品等强制措施，但部分手段被质疑简单粗暴[28][29] 行业长期趋势 - 15年来药品政策持续完善，药学部职责扩展至采购、用药监测、培训等全链条管理[11][12] - 三甲医院通过长期严格管控已将药占比压降至20%以下，形成临床用药惯性[29] - 国谈药范围扩大至中成药等领域，可能引发新的不合理用药风险需处方点评介入[25]

对于患者和医院双方，新政策会带来哪些经济或就医流程上的变化？今日，记者采访了试点医院之一北 京清华长庚医院的相关负责人，对此进行了解答。 关注1：哪些群体在政策范围内？ 排上了择期手术，住院之前就可开展检查，且相关费用可纳入住院费用结算——近日，北京市医疗保障 局发布了开展"预住院"费用医保支付试点工作的通知，试点将从4月26日起执行。 通知指出，试点医疗机构范围由北京市医疗保险事务管理中心确定。新京报记者从多位业内人士处了解 到，本次有5家综合医院参与了试点。 关注3：哪些病种纳入试点？ 据规定，"预住院"病种范围包括诊断明确、病情相对稳定且经评估符合住院指征行择期手术的病种。具 体病种范围由试点医疗机构自行制定。 "这个政策主要针对择期手术的患者，他们术前发生的一系列相关费用，虽然在门诊执行，但可以转到 住院费用中，以住院的医保支付比例进行报销。"北京清华长庚医院医事科科长张燕向新京报记者介 绍。 根据北京市医保局的通知，北京市基本医疗保险定点医疗机构，在保障医疗质量安全的前提下，对诊断 明确、病情相对稳定且经评估符合住院指征行择期手术的参保人员，通过办理"预住院"完成术前检查检 验，相关费用待参保人员正 ...

亿利达 - 公司拟以3000万-5000万元回购股份，回购价格不超过6.5元/股，用于股权激励或员工持股计划 [1] - 公司成立于1995年7月，主营业务为中央空调风机、建筑通风机及中央空调配件的设计、制造与销售 [1] - 所属行业为机械设备–通用设备–制冷空调设备 [1] 英联股份 - 两股东拟合计减持不超过5%股份，其中翁伟炜减持不超过2.5%，蔡沛侬减持不超过2.5% [1] - 公司成立于2006年1月，主营业务为金属包装产品研发、生产和销售 [2] - 所属行业为轻工制造–包装印刷–金属包装 [2] 中兵红箭 - 2024年营业收入45.69亿元，同比下降25.29%，净亏损3.27亿元，同比由盈转亏 [2] - 公司成立于1998年3月，主营业务为特种装备、超硬材料、专用车及汽车零部件 [2] - 所属行业为国防军工–地面兵装Ⅱ–地面兵装Ⅲ [2] 中科电气 - 2024年营业收入55.81亿元，同比增长13.72%，净利润3.03亿元，同比增长626.56%，拟10派2.5元 [3][4] - 公司成立于2004年4月，主营业务为锂电负极业务及磁电装备业务 [4] - 所属行业为电力设备–电池–电池化学品 [5] 永安期货 - 2024年营业收入217.35亿元，同比下降8.76%，净利润5.75亿元，同比下降21.07%，拟10派0.7元 [5] - 公司成立于1992年9月，主营业务为期货经纪、基金销售、资产管理等 [5] - 所属行业为非银金融–多元金融–期货 [6] 永杰新材 - 2024年营业收入81.11亿元，同比增长24.71%，净利润3.19亿元，同比增长34.28%，拟10派3.25元 [6][7] - 公司成立于2003年8月，主要产品为铝板带、铝箔 [8] - 所属行业为有色金属–工业金属–铝 [9] 西部证券 - 2024年营业收入67.12亿元，同比下降2.64%，净利润14.03亿元，同比增长20.38%，拟10派0.7元 [9] - 公司成立于2001年1月，主营业务为财富信用、自营投资、投资银行等 [9] - 所属行业为非银金融–证券Ⅱ–证券Ⅲ [10] 金鹰重工 - 2024年营业收入30.93亿元，同比增长1.13%，净利润1.91亿元，同比下降35.54%，拟10派0.621元 [10][11] - 公司成立于2001年5月，主营业务为轨道工程装备研发、生产、销售与维修 [11] - 所属行业为机械设备–轨交设备Ⅱ–轨交设备Ⅲ [12] 海能实业 - 2024年营业收入22.13亿元，同比增长16.26%，净利润7669.07万元，同比下降40.45%，拟10派2元转增2股 [12][13] - 公司成立于2009年7月，主营业务为电子信号传输适配产品及其他消费电子产品定制化设计生产 [13] - 所属行业为电子–消费电子–消费电子零部件及组装 [13] 鹏辉能源 - 2024年营业收入79.61亿元，同比增长14.83%，净亏损2.52亿元，同比由盈转亏 [13] - 公司成立于2001年1月，主营业务为锂离子电池、一次电池的研发、生产和销售 [13] - 所属行业为电力设备–电池–锂电池 [14] 未名医药 - 2024年营业收入3.60亿元，同比下降16.14%，净亏损1.37亿元，同比增长58.70% [14][15] - 公司成立于2000年1月，主营业务为干扰素、神经生长因子、生物医药CRO/CDMO等 [15] - 所属行业为医药生物–医疗器械–医疗耗材 [16] 华强科技 - 2024年营业收入6.11亿元，同比增长6.74%，净利润2252.79万元，同比增长184.26%，拟10派0.434元 [16] - 公司成立于2001年11月，主营业务为特种防护装备和医药包装及医疗器械产品 [16] - 所属行业为医药生物–医疗器械–医疗耗材 [16] 安车检测 - 2024年营业收入4.48亿元，同比下降3.05%，净亏损2.13亿元，同比下降263.73% [16][17] - 公司成立于2006年8月，主营业务为机动车检测系统业务和机动车检测运营服务 [17] - 所属行业为社会服务–专业服务–检测服务 [18] 赛为智能 - 2024年营业收入1.43亿元，同比下降68.03%，净亏损5.07亿元 [18][19] - 公司成立于1997年2月，主营业务包括人工智能、智慧城市、文化教育 [19] - 所属行业为计算机–IT服务Ⅱ–IT服务Ⅲ [19] 青龙管业 - 2024年营业收入28.17亿元，同比增长36.71%，净利润2.68亿元，同比增长976.43%，拟10派1.2元 [19][20] - 公司成立于1999年3月，主营业务为高品质输水管道及相关产品 [20] - 所属行业为建筑材料–装修建材–管材 [20] 华银电力 - 2024年营业收入83.48亿元，同比下降16.00%，净亏损1.13亿元 [20][21] - 公司成立于1993年3月，主营业务为火力发电业务，同时经营水电、风电、太阳能业务 [21] - 所属行业为公用事业–电力–火力发电 [21] 中旗新材 - 2024年营业收入5.32亿元，同比下降22.88%，净利润3051.15万元，同比下降61.59%，拟10派1元转增4股 [21] - 公司成立于2007年3月，主营业务为人造石英石装饰材料 [21] - 所属行业为建筑材料–装修建材–其他建材 [21] 光正眼科 - 2024年营业收入8.93亿元，同比下降16.94%，净亏损1.75亿元，同比下降1987.12% [21][22] - 公司成立于2001年12月，主营业务为眼科医院的投资、管理 [22] - 所属行业为医药生物–医疗服务–医院 [22] 真兰仪表 - 2024年营业收入15.01亿元，同比增长11.63%，净利润3.21亿元，同比增长2.16%，拟10派2.5元 [22][23] - 公司成立于2011年11月，主营业务为燃气计量仪表及配套产品 [23] - 所属行业为机械设备–通用设备–仪器仪表 [23] 再升科技 - 2024年营业收入14.76亿元，同比下降10.87%，净利润9075.28万元，同比增长137.99%，拟10派0.1元 [23][24] - 公司成立于2007年6月，主营业务为微纤维玻璃棉制品 [24] - 所属行业为建筑材料–玻璃玻纤–玻纤制造 [24] 海特高新 - 2024年营业收入13.19亿元，同比增长25.26%，净利润7088.25万元，同比增长51.34% [24][25] - 公司成立于1992年11月，主营业务为高端核心装备研制与保障、航空工程技术与服务等 [25] - 所属行业为国防军工–航空装备Ⅱ–航空装备Ⅲ [25] 润泽科技 - 2024年营业收入43.65亿元，同比增长0.32%，净利润17.90亿元，同比增长1.62%，拟10派1.288元 [25][26] - 公司成立于2007年6月，主营业务为IDC业务和AIDC业务 [26] - 所属行业为通信–通信服务–通信应用增值服务 [26]

公司高管事件 - 三博脑科董事长张阳被内蒙古自治区监察委员会留置并立案调查 [2] - 张阳直接持有公司10.59%股份，与三位一致行动人共同控制公司，协议规定最终决策以张阳意见为准 [4] - 张阳被留置前仍主持公司董事会会议，审议通过2024年年报等14项决议 [5] - 公司表示日常经营由高管团队负责，控制权未发生变化，生产经营秩序正常 [2] 公司经营状况 - 三博脑科2024年营业收入14.29亿元，同比增长8.84%，医疗业务收入占比99.67% [7][8] - 2024年归母净利润1.05亿元，同比增长34.24%，扣非净利润0.9431亿元，同比增长0.77% [8] - 公司2022-2024年营收持续增长，分别为10.70亿元、13.13亿元、14.29亿元 [9] - 2024年完成多项收购，包括重庆西达供应链公司和大行广泽70%股权，对业绩有贡献 [9] 财务指标变化 - 2024年销售费用2367.90万元，同比增长51.66% [10] - 管理费用1.71亿元，同比增长15.68%，主要因并购和人工成本增加 [10] - 资产负债率25.53%，同比增加5.55个百分点，主要系借款增加 [11] - 经营活动现金流净额1.62亿元，同比下降34.07% [8][11] 公司基本情况 - 三博脑科是A股首个民营神经专科医疗集团，2023年5月上市，目前市值93亿元 [2] - 公司在北京、重庆、昆明等地运营8家医院 [4][7] - 张阳拥有30余年医疗行业经验，担任多个行业协会副会长职务 [4]