新能源汽车行业7月交付数据 - 理想汽车7月交付量为30731辆 [1] - 小鹏汽车7月交付36717辆智能电动汽车 同比增长229% [2] - 蔚来7月交付新车21017台 前7个月累计交付同比增长25.2% [3] - 零跑汽车7月交付达50129台 同比增长超126% [4] - 比亚迪7月新能源汽车销量34.43万辆 与去年同期34.24万辆基本持平 [5] - 鸿蒙智行7月全系销量47752辆 其中问界品牌交付40753辆 [6] - 小米汽车7月交付量突破30000台 [7] - 极氪和领克品牌7月合计交付44193辆 同比增长19.7% [8] - 广汽埃安7月销量26557辆 [9] - 阿维塔7月销量10062辆 同比增长178% [10] - 岚图汽车7月交付12135辆 同比增长102% [11] 行业增长趋势 - 小鹏汽车、零跑汽车、阿维塔、岚图汽车均实现三位数同比增长 增速分别为229%、126%、178%、102% [2][4][10][11] - 蔚来前7个月累计交付量保持25.2%的稳定增长 [3] - 极氪和领克品牌合计交付量维持19.7%的同比增速 [8] 头部企业表现 - 比亚迪继续保持行业领先地位 单月销量34.43万辆 [5] - 零跑汽车首次突破5万辆月交付量 达50129台 [4] - 鸿蒙智行旗下问界品牌单月交付量突破4万辆 [6] - 小米汽车作为新势力首月交付即超3万辆 [7]

销量表现 - 公司2025年7月新能源汽车销量达344296辆 [1] - 公司2025年累计新能源汽车销量达2490250辆 [1] - 公司2025年累计销量同比增长2735% [1] 出口数据 - 公司2025年7月出口新能源汽车80737辆 [1] 电池装机量 - 公司2025年7月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为22350GWh [1] - 公司2025年累计电池装机总量约为156876GWh [1]

新能源汽车行业7月交付量数据 - 理想汽车7月交付量为30731辆 [1] - 小鹏汽车7月交付36717辆 同比增长229% [2] - 蔚来7月交付21017台 前7个月累计同比增长25.2% [3] - 零跑汽车7月交付50129台 同比增长超126% [4] - 比亚迪7月新能源汽车销量34.43万辆 与去年同期34.24万辆基本持平 [5] - 鸿蒙智行7月全系销量47752辆 其中问界品牌交付40753辆 [6] - 小米汽车7月交付量突破30000台 [7] - 极氪和领克品牌7月共交付44193辆 同比增长19.7% [8] - 广汽埃安7月销量26557辆 [9] - 阿维塔7月销量10062辆 同比增长178% [10] - 岚图汽车7月交付12135辆 同比增长102% [11] 行业增长趋势 - 多家新能源车企7月交付量实现三位数同比增长 包括小鹏(229%) 零跑(126%) 阿维塔(178%) 岚图(102%) [2][4][10][11] - 头部车企中比亚迪保持稳定 7月销量34.43万辆与去年同期基本持平 [5] - 新势力品牌表现亮眼 鸿蒙智行(47752辆) 小米(超30000台) 极氪领克(44193辆)均进入第一梯队 [6][7][8] 品牌竞争格局 - 零跑汽车以50129辆的交付量领跑新势力阵营 [4] - 问界品牌贡献鸿蒙智行85.3%的销量(40753/47752) [6] - 传统车企新能源品牌中 广汽埃安保持稳定在26557辆 [9]

-理想汽车：7月交付量为30731辆 -小鹏汽车：7月共交付智能电动汽车36717辆，同比增长229% -蔚来： 7月交付新车21017台，前7个月同比增长25.2% -零跑汽车：7月交付达50129台，同比增长超126% -比亚 迪：7月新能源汽车销量34.43万辆，去年同期为34.24万辆 -鸿蒙智行：7月全系销量达到47752辆，其中 问界全系交付40753辆 -小米汽车：7月交付量超30000台 -极氪汽车：7月极氪和领克品牌共交付44193 辆，同比增长19.7% -广汽埃安：7月销量26557辆 -阿维塔：7月销量10062辆，同比增长178% -岚图汽 车：7月交付12135辆，同比增长102% ...

产品发布与定价 - 深蓝汽车推出S05 620km长续航版 三款配置车型定价12 99万—14 99万元 同步推出9项购车礼遇 至高价值49760元 [2] - 620km CLTC续航里程在同价位纯电SUV中形成明显优势 全系标配3C超充技术 可实现30%—80%电量15分钟快充 [2] 产品性能与技术 - 搭载宁德时代电芯与深蓝金钟罩电池 通过动力电池新国标要求 获中汽中心NESTA六维电安全认证 [2] - 车身采用78%高强度钢铝混合材质 扭转刚度达35000N・m/deg 配备11项安全预警与6项辅助系统 [2] - 130万像素智趣光影大灯支持120英寸投影功能 4800万像素4K云台相机具备人形跟随 Vlog剪辑等功能 [3] - DEEPAL OS 3 1系统接入DeepSeek大模型 支持四音区语音交互与跨指令操作 [3] 市场定位与竞争 - 10万—15万元市场是主流车企必争之地 但新能源车与燃油车市场份额仍为三比七 [4] - 深蓝汽车累计销量突破50万辆 现有产品矩阵在长续航领域存在补齐空间 [4] - 零跑等车企已在12万—15万元紧凑型纯电SUV市场布局600km以上车型 [4] 企业战略与发展 - 深蓝S05 620km长续航版是深蓝汽车在中国长安汽车集团成立后发布的首款新车型 [4] - 深蓝被定位为"全球出海的核心引擎" 目前车型已进入35个国家 下半年将拓展至超100个国家 [5] - 620km续航版本可满足全球市场对长续航 高安全的共性需求 [5] - 深蓝"智领2030"战略规划2030年前累计投入超1000亿元研发费用 推出30款全新车型 海外销量占比提升至35% [5]

核心观点 - 理想汽车发布首款纯电SUV理想i8，售价32.18万至36.98万元，被视为公司在纯电赛道的关键一步 [2] - 理想i8将搭载下一代智能辅助驾驶方案VLA司机大模型，成为重要卖点 [3] - VLA代表以强化学习为核心的新范式，具备思维能力、沟通能力、记忆能力和自主学习能力四大核心能力 [6] - 公司已积累12亿公里有效数据，云端算力规模达13EFLOPS [1][6] - VLA模型通过生成式方法和仿真环境构造稀缺数据，突破传统模仿学习路径的瓶颈 [6] 产品发布 - 理想i8为六座家庭SUV，定价参考理想L8，目标达到L8上市首月交付5293辆的水平 [2] - 理想i8交付时间定于8月20日，因需同步交付VLA司机大模型 [3] - 公司从去年开始预研VLA，今年初成立项目组攻关工程化研发 [4] 技术突破 - VLA通过强化学习解决端到端模型的数据质量和训练效率双重瓶颈 [5][6] - 端到端模型MPI从去年7月的十几公里提升至今年初的近100公里，7个月内增长近10倍 [4] - 从3月到7月底近5个月，端到端模型性能只提升2倍左右，显示遇到瓶颈 [5] - VLA推理帧率达10Hz，相比之前端到端的3Hz提升三倍多 [8] - 公司自研4B基座模型，采用MoE混合专家架构，专门针对嵌入式芯片定制 [9] 数据与算力 - 公司积累12亿公里有效数据，云端算力规模达13EFLOPS（2万张H20等效训练卡，3万张等效L20推理卡） [6][7] - 在规则算法时代训练卡不到1EFLOPS，端到端时代增长到10EFLOPS，增长10倍左右 [12] - 公司使用FP8格式实现1000TOPS算力，计划向FP4演进 [20][31] 仿真测试 - 公司90%以上测试采用仿真测试替代实车测试 [16] - 仿真测试效果优于实车测试，成本更低 [17] - 公司2024年进行150多万公里实车测试验证仿真环境可靠性 [28] - 仿真系统准确率达99.9%以上 [28] 安全指标 - 理想车主人驾数据为60万公里出一次事故，辅助驾驶功能下为350到400万公里发生一次事故 [13] - 目标将MPA提升到人类驾驶的10倍，即600万公里出一次事故 [13] - 当前MPA指标为300万公里左右 [13] 行业定位 - 公司是国内最早落地VLA的车企，认为技术壁垒在于世界模型仿真能力 [37][55] - VLA技术可拓展到其他机器人领域，公司已成立相关机器人部门 [55] - 公司采用"预研一代、研发一代、交付一代"的技术发展思路 [54] 用户体验 - VLA版本在内部评分上已全面超越端到端7.5版本 [58] - 重点提升行车舒适度，其次为安全和效率 [14] - 计划为不同用户提供个性化驾驶风格体验 [30]

乐道L90上市及市场反应 - 蔚来旗下乐道L90正式上市，分为Pro、Max、Ultra三个版本，整车购买起价26.58万元，电池租用方式购买起价17.98万元 [3] - 产品发布后，蔚来美股(NIO.N)股价大涨7.98%，港股(9866.HK)股价涨9.77% [3] - 公司采取"上市即交付"策略，展车和试驾车提前到位，传播与交付节奏紧凑 [4][5] 交付策略与销售表现 - 新车发布后首月销量对后续销售势能至关重要，8月1日上市便于观察完整月销量并调整库存 [5] - 部分门店展车已售出，首批备货尚未售罄，定制车辆已开始交付 [5] - 从技术发布到正式上市的三周内，预订量好于预期 [5] 公司经营与目标 - 上半年"蔚乐萤"三品牌共交付11.4万辆，距离44万辆年度目标仍有较大压力 [5] - L90在当前价格体系下保持合理毛利，管理层对持续经营稳定有信心 [5] - 公司计划未来新车发布均采用紧凑节奏 [4][5]

江苏常州新能源产业专项母基金 - 基金规模50亿元 由江苏省战略性新兴产业母基金与常州市共同出资设立 [1] - 投资方式包括设立产业子基金(出资比例≤30%)或直投项目(金额≤母基金实投额的30% 单个项目≤母基金实缴总额的20%) [2] - 重点投向新能源汽车先进制造 新型电力系统 新一代光伏技术 氢能 新型储能 深海深空智能装备领域 [3] - 存续期15年(投资期7年+退出期8年) 要求子基金注册在常州市 [4] 江苏常州高端功能材料产业专项母基金 - 基金规模30亿元 同样由省级母基金与常州市联合设立 [3] - 聚焦高性能碳纤维及复合材料 纳米材料 石墨烯材料 智能仿生材料 超导材料 液态金属等细分领域 [3] - 存续结构与新能源母基金一致(15年=7+8) 子基金需落地常州 [4] 基金运作特征 - 两只母基金均采用"省级+市级"双出资模式 体现政府引导基金联动机制 [1][3] - 明确分层投资比例限制 子基金与直投形成组合策略 [2] - 细分领域定位清晰 新能源侧重能源技术迭代 材料基金专注前沿新材料 [3]

乐道L90产品力与市场表现 - 乐道L90预售不到一个月带动蔚来股价上涨近30%，市场热度源于其20万价格带提供大六座空间、900V平台及年内推送城市辅助驾驶OSD的组合[4] - 车身尺寸达5145mm（轴距3110mm），三排乘员空间均超1米，接近国产50万元级别车型空间表现[5] - 推出Pro/Max/Ultra三个版本，起售价26.58万元，BaaS版17.98万元，较预售价再降1.41万元，7座版比6座版贵6000元[5] 定价策略与盈利目标 - 采用"目前不赚钱、最低能把价格压到多少"的定价逻辑，部分配置从标配改为选配（如空气悬挂、零重力座椅）以降低成本[6] - BaaS折扣率达30.7%，高于L60的27.5%和蔚来主品牌14-23%的水平，因标配85度电池具备更大定价空间[7] - 内部目标为2025年Q4单季度盈利，乐道三款车型计划在Q4实现月销2.5万辆，占整体月销5万辆目标的50%[5] 产能与供应链准备 - 供应链合作伙伴已投入大量生产资源，公司称将实现爬坡速度最快的交付节奏[10] - 首销期内部销量预期为破万，稳销期目标8000-10000辆/月[6] - 上市后新增订单超预期，首日订单较预期翻倍，次日早上再翻一倍[10] 技术积累与成本控制 - 900V平台规模化应用降低系统成本，技术/制造/供应链体系积累使定价具备竞争力[9] - 管理层强调L90在当前定价体系下仍能保持合理毛利[9] - 电动车核心技术趋同背景下，低成本高体验产品更易获得市场关注[7] 品牌差异化与营销策略 - 通过发布会互动环节（如装行李箱比赛）明确区分乐道与蔚来主品牌调性[4] - 销售体系强调系统化改进，要求团队提升运营效率和执行力[11][12] - 投资者认为乐道后发优势明显，但需避免重蹈ET5覆辙并改善负债管理[7]

核心观点 - i8市场口碑与反应会较好且时间明显短于MEGA口碑发酵时间 [2] - i8将促进MEGA订单同时分流部分L789订单 下一代增程车将重新夺回部分纯电订单 [2] - 2024年L系列订单表现将相对平淡 [2] - 当前对i8的舆论吐槽本质源于市场对超短期爆单预期落空后的归因偏差 [2][8] 根基前提 - 人类决策由潜意识主导 意识仅为既定决策寻找合理化解释 [4] - 裂脑人实验证明左脑会为右脑指令编造逻辑解释 [4] - 公众对i8超短期爆单预期源于三大因素：YU7首日锁单冲击/理想过往销量成绩/i8延期一年发布 [4] i8舆论形成机制 - 市场潜意识期待i8具备三大爆单特征：紧迫锁单理由/直观亮点描述/冲动购买触发点 [5][6] - YU7成功满足爆单三要素：激光雷达全系标配/800+续航/超高保值率预期 [7] - i8设计刻意规避短期爆单：锁单时间规则延长至两周 周二开启锁单分散流量 [7] - 产品亮点需深度体验：5C超充+双腔空悬/VLA交互等配置难以一句话概括 [8] - 车型选择引导用户多日对比 未设置快速决策机制 [8] 卡车事件影响 - 事件本质为安全测试表演 双方车辆均符合安全标准 [13] - 短期需化解车主对故意碰撞的担忧 中长期情绪将自然消退 [13] - 行业变革期舆情攻击属常态 中国市场仍为全球最佳智能车试验场 [13] i8产品竞争力 - 顶配版相较L9实现降价升级 纯电党可获得更高产品力 [15] - 二排电视形成显性顶配标识 面子加成效应超越L8顶配 [16] - 35万价位段在舒适/智驾/空间等维度综合竞争力仅次于MEGA [15] - Max版通过减法设计满足不要电视用户需求 价格下探2万元 [17] 技术前瞻布局 - 新一代理想同学引入卡片大师与记忆能力 实现AI驱动的实时个性化交互 [19] - 交互设计突破传统APP局限 符合AI时代最优信息生产范式 [19] - 记忆功能创造情感连接 如主动询问用户工作进展等场景 [20]