港股通央企红利ETF(159266)资金流动与规模变化 - 2月3日，港股通央企红利ETF(159266)遭净赎回401.33万元，在当日跨境ETF净流出排名中位列第38/212 [1] - 当日资金净流出额占前一日规模(5.64亿元)的比例为0.71% [1] - 近5日、近10日、近20日，该基金分别遭净赎回401.33万元、996.38万元和5758.52万元，在跨境ETF净流出排名中分别位列第72/212、第74/212和第49/212 [1] - 截至2月3日，该基金最新份额为5.57亿份，最新规模为5.62亿元 [2] - 与2025年12月31日相比，该基金今年以来份额减少9.58%，规模减少8.03% [2] 港股通央企红利ETF(159266)基本情况 - 基金全称为永赢中证港股通央企红利交易型开放式指数证券投资基金，成立于2025年7月23日 [1] - 基金管理费率每年0.50%，托管费率每年0.10% [1] - 基金跟踪标的指数为港股通央企红利（931233） [1] - 现任基金经理为刘庭宇和蔡路平，刘庭宇自2025年7月23日管理该基金，任职期内收益0.96%；蔡路平自2025年11月5日管理该基金，任职期内收益-1.82% [2] 港股通央企红利ETF(159266)流动性表现 - 截至2月3日，该基金近20个交易日累计成交金额2.54亿元，日均成交金额1269.13万元 [2] - 今年以来22个交易日，累计成交金额2.66亿元，日均成交金额1209.83万元 [2] 港股通央企红利ETF(159266)持仓结构 - 最新定期报告显示，基金前十大重仓股及其持仓占比如下：中远海控(4.14%)、中国神华(2.69%)、中国海洋石油(2.58%)、中石化炼化工程(2.57%)、中国外运(2.54%)、中国船舶租赁(2.46%)、中信国际电讯(2.39%)、中国石油股份(2.38%)、中煤能源(2.38%)、建设银行(2.29%) [2] 跟踪同一指数的ETF产品对比 - 跟踪港股通央企红利（931233）指数的ETF共有4只，截至2月3日数据如下 [2]： - 华夏中证港股通央企红利ETF(513910)：规模50.34亿元，近1月日均成交额3.12亿元，近1周净申购0.0000亿元，近1月净申购-0.43亿元 - 永赢港股通央企红利ETF(159266)：规模5.62亿元，近1月日均成交额0.12亿元，近1周净申购-0.04亿元，近1月净申购-0.59亿元 - 万家中证港股通央企红利ETF(159333)：规模4.80亿元，近1月日均成交额0.20亿元，近1周净申购0.0000亿元，近1月净申购-0.88亿元 - 天弘中证港股通央企红利ETF(159281)：规模3.45亿元，近1月日均成交额0.49亿元，近1周净申购-0.01亿元，近1月净申购-0.12亿元

文章核心观点 - 全球煤炭供给端收缩预期升温，叠加海外煤价上行传导至国内，市场看好国内煤炭企业盈利修复与估值提升 [2] - 国内煤炭行业长期维持供需紧平衡格局，在海外供给扰动下，国内煤价具备较强支撑，强化了资金对板块的配置意愿 [2] 市场表现 - 早盘煤炭板块集体大涨，截至发稿板块大涨超6% [1] - 兖矿能源、美锦能源、中煤能源、陕西黑猫、晋控煤业、云煤能源、潞安环能涨停 [1] - 山西焦化涨超8%，山煤国际、新集能源、陕西煤业、山西焦煤、大有能源、宝泰隆等涨超6% [1] - 具体个股涨幅：兖矿能源 +10.01%，美锦能源 +10.00%，中煤能源 +10.00%，陕西黑猫 +10.00%，晋控煤业 +9.99%，云煤能源 +9.95%，潞安环能 +9.92% [2] 核心驱动因素 - 印尼政府提出大幅减产计划，该国矿商已暂停现货煤炭出口 [3] - 印尼上月向主要矿商下达的产量配额比2025年水平降低40%至70% [3] - 此举将直接减少全球煤炭市场的现货供应规模，推动国际煤炭价格中枢上移，为国内煤炭市场价格提供较强的外部支撑 [3] 相关行业影响 - **煤炭采选**：作为产业链最上游环节，煤炭采选企业直接受益于煤价上行，业绩弹性将得到充分释放 [4] - **煤炭贸易**：煤炭贸易企业能够在煤价上行周期中通过价差获取丰厚收益，拥有海外货源渠道与国内销售网络的企业将充分把握市场机遇 [4] - **煤炭深加工**：煤制烯烃、煤制油等深加工项目的盈利能力与煤炭价格密切相关，具备一体化产能布局的企业能够通过产业链协同消化成本压力，并分享煤价上行带来的收益增量 [4] 重点公司分析 - **兖矿能源**：作为国内煤炭行业龙头企业之一，拥有境内外优质煤炭产能，在国际市场具备较强竞争力，境外板块业务盈利将显著提升，境内产能也将受益于行业景气度回升 [5][6] - **美锦能源**：公司深耕煤炭主业并布局氢能产业链，在煤价上行周期中，煤炭业务盈利将得到增厚，为氢能板块发展提供资金支持，实现双轮驱动 [6] - **中煤能源**：作为国内大型煤炭生产企业，具备完整的产业链条，在全球供给收缩背景下，能够依托稳定产量保障供应，并凭借规模优势享受煤价上行红利 [6]

公司股价与交易表现 - 2026年2月4日，美锦能源股价触及涨停，涨停价为5.17元，涨幅为10% [1] - 当日公司总市值为227.66亿元，流通市值为227.24亿元，总成交额达到8.03亿元 [1] - 同花顺资金监控显示，当日超大单有明显的净买入，显示主力资金对该股的看好 [2] 公司战略与运营调整 - 公司积极优化资金使用效率，终止低效项目并将剩余募集资金转为流动资金，提高了资金使用灵活性 [2] - 公司及时进行战略调整，终止进展不顺的氢能项目，转向轻资产合作模式，降低了投资风险 [2] - 评级机构维持公司主体和债券信用等级为A+，评级展望稳定，增强了市场对公司的信心 [2] 行业与板块联动 - 公司拥有“煤 - 焦 - 气 - 化 - 氢”一体化完整产业链，在行业中有一定的竞争优势 [2] - 2月4日煤炭、新能源汽车等相关板块资金有一定流入，同板块部分个股也出现上涨，形成了板块联动效应 [2] - 若近期煤炭、新能源汽车等相关行业有积极动态，也会带动公司股价 [2] 技术分析与市场情绪 - 技术形态上，若该股MACD指标在近期形成金叉，且股价突破了短期的压力位，会吸引更多的技术派投资者关注和买入 [2]

近日，国家能源局发布《2025年度能源行业十大科技创新成果》。国能准能集团完成的"特大型露天煤矿无人驾 驶运输系统"入选。 图为无人驾驶卡车装车作业 该项目攻克的7大子系统成果鉴定均达到了国际领先水平或先进水平，重点面向存量露天煤矿矿卡开展无人化改 造，成功攻克超大吨位矿卡精准线控、复杂地形精准导航、多厂商设备兼容协同、极端工况安全防控等关键技 术装备难题，填补了特大型露天煤矿300吨级矿卡规模化无人驾驶运输技术空白。 目前，该项目在多个年产3000万吨以上特大型露天煤矿应用，通过生产效率提升、运营成本优化创造显著经济 效益，持续推进矿山"减人、增安、提效"目标落地，为传统矿山数智化升级提供坚实支撑，为全行业提供了可 复制、可推广的标杆案例。 （文章来源：新华财经） 该项目以年产量3000万吨以上露天煤矿智能化建设为目标，研发打造覆盖"云—边—端"的特大型露天煤矿无人 驾驶运输系统，在准能集团露天煤矿实现常态化多编组生产运行，与电铲、平路机、洒水车等辅助设备形成联 合作业体系，实现"采、运、排"无人运输一体化作业，有效保障生产安全、大幅降低劳动强度。 图为矿用无人驾驶卡车实现常态化混编作业 ...

公司股价与交易表现 - 2月4日，平煤股份股价上涨5.09%，报收8.47元/股，成交额达1.98亿元，换手率为0.97%，总市值为209.15亿元 [1] 公司基本信息 - 平顶山天安煤业股份有限公司位于河南省平顶山市矿工路21号，成立于1998年3月17日，于2006年11月23日上市 [1] - 公司主营业务为煤炭开采、煤炭洗选加工和煤炭销售 [1] - 主营业务收入构成：洗煤分部占66.88%，混煤分部占35.49%，其他分部占28.19%，勘探工程分部占1.18% [1] 主要流通股东动态 - 南方基金旗下南方中证500ETF（510500）位列平煤股份十大流通股东 [2] - 该基金在第三季度减持了44.8万股，截至当时持有2157.37万股，占流通股比例为0.87% [2] - 基于2月4日股价上涨测算，该基金当日浮盈约884.52万元 [2] 相关基金概况 - 南方中证500ETF（510500）成立于2013年2月6日，最新规模为1446.9亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为11.03%，同类排名628/5562；近一年收益率为50.82%，同类排名1196/4285；成立以来收益率为179.41% [2] - 该基金基金经理为罗文杰，累计任职时间12年292天，现任基金资产总规模1713.58亿元，任职期间最佳基金回报为187.93%，最差基金回报为-47.6% [2]

甲醇概念板块市场表现 - 截至2月4日10:00，甲醇概念板块交易活跃 [1] - 兖矿能源、陕西黑猫、中煤能源三只个股股价涨停 [1] - 云煤能源、山西焦化等个股涨幅居前 [1]

电力供需与负荷 - 2026年1月4日全国最大电力负荷达13.51亿千瓦 创冬季历史新高 [1] - 1月19日至21日受寒潮影响 全国最大电力负荷连续三天创冬季新高并首次突破14亿千瓦 1月21日最高达14.33亿千瓦 [1] - 入冬以来 华北、西北、东北区域电网及14个省级电网负荷累计86次创历史新高 [1] - 全国燃料储备充足 电力供应平稳 东北等重点保暖地区电厂存煤超25天 [1] 煤炭供应与市场 - 1月27日全国统调电厂电煤库存2.2亿吨 可用26天 [2] - 秦皇岛港5500千卡/千克动力煤长协价格684元/吨 环渤海港口同规格现货价格694元/吨 [2] - 迎峰度冬煤炭供应基础坚实可靠 市场运行平稳有序 [2] 成品油市场 - 2025年成品油消费量3.78亿吨 同比减少2.9% [2] - 2025年成品油产量4.14亿吨 同比减少2.4% [2] - 国内成品油市场供应充足 库存稳定 迎峰度冬期间石油市场总体供需平衡 [2] 天然气供应 - 截至1月27日 全国采暖季天然气累计消费量1195.2亿立方米 同比增长4.6% [2] - 国产气和进口管道气相对高位平稳运行 地下储气库和沿海液化天然气接收站调节能力充足 [2] - 可保障迎峰度冬天然气供应 [2] 能源保供措施 - 国家能源局督促指导各地及能源企业确保能源电力供应平稳有序 [1] - 国家发展改革委、国家能源局已联合启动天然气保供日报告制度和周例会会商机制 [2] - 印发了《关于加强重点地区天然气供应 保障群众温暖过冬的通知》 [2] - 将持续加强监测预警协调 加强恶劣天气应对准备 确保全国能源供应保障平稳有序 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黑色板块的焦煤、焦炭节前以区间震荡看待，波动空间相对有限，节前可尝试逐步减仓 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 昨日焦煤主力合约Jm2605收于1167.5元/吨，环比日盘开盘上涨2.28%；焦炭主力合约J2605收于1715.0元/吨，环比日盘开盘上涨2.05%。昨日夜盘，焦煤主力合约收于1172.0元/吨，环比日盘收盘上涨0.39%，焦炭主力合约收于1725.0元/吨，环比日盘收盘上涨2.58% [1] 重要资讯 - 央行将于2月4日开展8000亿元3个月期买断式逆回购操作，加量续作1000亿元，为近四个月来首次加量续作，1月份公开市场国债买卖净投放1000亿元 [1] - 全国已有30个省份确定2026年GDP增长目标，多个经济大省将目标定在5%以上，上海市《政府工作报告》提出2026年GDP目标增长5%左右 [1] 市场逻辑 - 春节临近，双焦下游采购需求逐步转弱，现货竞拍表现逐渐冷清，焦煤成交价格有所回落，双焦节前基本面相对平稳，消息面暂无明显扰动，临近春节持仓逐步回落，焦煤难有较大行情波动 [1] 交易策略 - 节前仍以区间震荡看待，目前看来波动空间相对有限 [1]

港股煤炭股市场表现 - 2024年2月4日，港股煤炭板块整体走强，多只个股出现显著上涨[1] - 兖矿能源(01171.HK)股价上涨5.51%，涨幅居前[1] - 兖煤澳大利亚(03668.HK)股价上涨4.76%[1] - 中煤能源(01898.HK)股价上涨4.01%[1] - 中国神华(01088.HK)股价上涨2.61%[1]

公司股价表现 - 兖矿能源早盘股价上涨超过4%，截至发稿时涨幅为4.36%，报11.74港元，成交额为5919.5万港元 [1] 资产出售交易 - 公司全资子公司兖矿能源(鄂尔多斯)有限公司公开挂牌转让其持有的内蒙古鑫泰煤炭有限公司100%股权 [1] - 股权挂牌起止日期为2025年12月30日至2026年1月27日，挂牌底价为人民币6.7亿元 [1] - 截至挂牌期满，意向受让方超过两名，山东产权交易中心于2026年1月30日组织网络竞价 [1] - 网络竞价交易系统显示最高报价为人民币30.5亿元，远高于挂牌底价 [1] 交易进展状态 - 山东产权交易中心将依据竞价结果于近日出具《结果通知单》 [1] - 转让方与受让方应在网络竞价结束后签署《产权交易合同》 [1] - 截至公告日期，山东产权交易中心尚未出具本次股权挂牌的《结果通知单》，转让方与受让方也尚未签署《产权交易合同》 [1]