上周新股表现 - 上周（6月30日 - 7月4日）1只新股上市，上市首日涨跌幅均值为286.36%，信通电子涨幅超100%，无新股首日破发[2] 周度新股上市走势 - 上周较上上首发募资金额多4.40亿元，上周首发募资6.40亿元，上上为2.00亿元[3] 月度新股上市走势 - 7月1 - 4日1只新股上市，首发募资6.40亿元，首日涨跌幅均值286.36%；6月1 - 30日8只新股上市，首发募资90.98亿元，首日涨跌幅均值237.34%[8][9] 本周新股上市情况 - 本周科创板1只新股上市，为屹唐股份，发行价8.45元，发行市盈率51.55 [15][16] 本周新股申购情况 - 本周主板1只新股网上申购，为华电新能，预计募资182.35亿元 [16] 风险提示 - 新股发行受市场行情、业绩表现影响，次新股存在股价大幅波动风险 [17]

公司概况 - 公司具有50多年装备制造历史，以碳纤维全链高端装备及先进复合新材料为核心业务，按“装备引领、材料协同、应用支撑”模式发展 [2] - 2013年开展碳纤维装备制造业务，2015年完成国内首台套千吨级碳纤维成套生产线研发制造，2020年首条国产化千吨级碳纤维生产线试车成功并交付 [2] 碳纤维特性与行业态势 - 碳纤维相比传统材料质轻且强度高、耐腐蚀、耐高温、导电导热性好、抗疲劳与抗拉能力出色、可设计性强，可用于多个领域 [2] - 碳纤维行业是国家战略性行业，下游需求空间广阔，T700以上等级需求强劲，国内高端原丝产量不足致价格较高，下游应用渗透空间大，渗透率快速提升 [4] 业务进展 订单与战略 - 与沙特GIM公司签署合同后积极推进履约，全力实施国际化战略开拓国外市场 [5] - 中标吉林吉润新材料、吉林国鑫碳纤维碳化生产线各1条，中标上海石化碳纤维核心设备等，项目已签合同并履行 [6] 收购与项目建设 - 收购浙江精工碳材科技有限公司，利用其场地优势加快碳纤维系列装备产业化，原丝生产线项目计划今年三季度投产 [7] 聚酯回收生产线 - 与佳人新材料签署年产15万吨绿色再生新材料项目一期5万吨主工艺装置JPET50聚酯回收生产线合同，将于2025年三季度交付，核心设备已完成安装将调试 [12] 海外业务 - 海外业务包括碳纤维装备相关核心设备及智能建机销售，碳纤维产业争取整线装备销售突破，建材机械在哈萨克斯坦设网点，重点市场新接订单增长，将开拓南美、非洲和东南亚市场 [12][13] 业务领域与产品 业务领域 - 碳纤维装备业务包括交钥匙工程、升级改造业务、定制化产品和服务业务 [8][9] 产品适用范围与定价 - 碳纤维生产线覆盖大小束丝生产，有效宽幅0.4 - 4米，可定制1K - 50K各种宽幅生产线，满足高性能碳纤维生产需要，宽幅3米标准线配置售价1.6 - 2亿元（含税），年产3000吨以上 [10] 万吨碳丝投资 - 实现万吨级碳纤维投资约13 - 15亿（不含土地费用），原丝和碳纤维装备占比约80%，价值量约10 - 12亿元 [11] 人才发展 - 2024年实施“1511人才三年行动计划”，引进博士10人、硕士47人、本科111人，联合高校实施“卓越工程师计划”，引进7名卓越工程师，外派3名内部卓越工程师 [14]

截至2025年7月4日收盘，耐科装备(688419)报收于37.68元，下跌2.46%，换手率9.09%，成交量2.01万 手，成交额7616.15万元。 当日关注点 交易信息汇总 7月4日，耐科装备的资金流向情况如下：主力资金净流出874.56万元，占总成交额11.48%；游资资金净 流入383.87万元，占总成交额5.04%；散户资金净流入490.69万元，占总成交额6.44%。 公司公告汇总安徽耐科装备科技股份有限公司2024年年度权益分派实施公告 安徽耐科装备科技股份有限公司关于2024年年度权益分派实施后调整回购股份价格上限的公告 公司调整回购股份价格上限为不超过人民币28.35元/股，回购价格调整起始日为2025年7月11日。公司 2024年度利润分配及资本公积金转增股本预案为每10股派发现金红利4.0元（含税），同时以资本公积 金每10股转增4.0股。根据相关规定，公司对回购价格上限进行调整，调整后的回购价格上限为28.35元/ 股。本次回购资金总额不低于2000万元，不超过3000万元。截至披露日，公司已累计回购股份620,828 股，预计回购股份总数约为65.49万股至100.76万股，约占 ...

上市概况 - 股票简称：屹唐股份，扩位简称：屹唐半导体股份，股票代码：688729 [2] - 首次公开发行后总股本为2,955,560,000股，其中新股发行数量为295,560,000股，无老股转让 [2] - 股票将于2025年7月8日在上交所科创板上市，上市公告书及招股说明书全文可在上交所网站及指定媒体查阅 [1] 行业与估值比较 - 公司所属行业为"专用设备制造业"（行业代码：C35），行业最近一个月平均静态市盈率为29.44倍 [3] - 可比上市公司2024年扣非后静态市盈率平均水平为53.08倍，公司发行价对应市盈率为51.55倍，低于行业可比公司平均水平但高于行业均值 [4][5] - 发行价格为8.45元/股，市盈率计算基于扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后净利润 [4][5] 流通股与交易机制 - 上市初期流通股数量仅占总股本的6.76%，因原始股股东、保荐人跟投股份及战略配售投资者存在锁定期（6-36个月不等） [2] - 科创板股票上市前5个交易日不设涨跌幅限制，之后涨跌幅限制为20% [2] - 股票上市首日即可作为融资融券标的，可能加剧价格波动及流动性风险 [5]

报告公司投资评级 - 买入丨首次 [14] 报告的核心观点 - 骄成超声深耕超声波技术，逐步扩展应用领域，看好公司平台化布局及新业务增量，电池业务作为压舱石，线束、半导体、耗材业务高速增长，公司通过平台化布局正在逐步打开多元成长曲线 [2] 分组1：超声波龙头，多点布局逐步迈向平台化 深耕超声波技术，逐步扩展产品应用 - 骄成超声是专业提供超声波设备以及自动化解决方案的供应商，成立于2007年，最初从事橡胶轮胎的超声波裁切，2015 - 2017年切入新能源动力电池领域，2020年以来业务拓展至无纺布、线束、半导体等领域，下游客户包括时代电气、永贵电器等，长期将形成“新能源 + 半导体 + 医疗”三大板块业务 [25] - 公司通过自身的超声波技术平台，拥有向不同行业应用拓展的能力，产品应用行业领域覆盖新能源动力电池、橡胶轮胎、无纺布、汽车线束、功率半导体等领域 [26] - 公司掌握全套超声波设备核心部件的设计、开发和应用能力，核心产品包括超声波焊接机、轮胎裁切系统等，各具特点广泛应用于多个行业 [31] 多点开花驱动营收稳增，盈利能力整体上行 - 营收方面，2024年和2025Q1公司分别实现5.85亿元和1.48亿元，同比分别 +11.30%和 +22.35%，20 - 24年CAGR为21.89%；归母净利润方面，2024年和2025Q1公司分别实现0.86和0.24亿元，同比分别 +29.04%和 +2152.47%，2023年下滑主要系加大研发投入等所致 [41] - 2024年汽车线束、半导体设备开始放量，配件业务高增，服务及其他业务也实现高增，其中电池领域下滑主要系下游电池厂扩产放缓，汽车线束和半导体高增主要系开始批量出货，配件高增主要系存量设备增多及电池客户稼动率提高，服务及其他业务高增主要系相关自动化解决方案销售增加 [46] - 销售毛利率自2021年起整体中枢上移，2024年达56.89%，2025Q1提升至64.91%；销售净利率2024年达14.52%，2025Q1达15.78%；公司保持高研发投入，2024年销售、管理、财务、研发费用率分别为13.81%、10.40%、 -1.89%和21.65% [48] 分组2：电池：触底恢复在即，复合集流体 + 固态电池或成新驱动 超声波应用领域广、在锂电池上具备不可替代性 - 超声波技术一般包括功率超声和检测超声，功率超声应用广泛，涉及金属焊接、无纺布焊接、塑料焊接、橡胶裁切、工业清洗、喷涂、医疗、食品领域 [52] - 超声波焊接根据焊接对象不同主要分为金属焊接、非金属焊接等，超声波金属焊接是固相连接方法，适合焊接软的和高导热性材料；超声波非金属焊接技术难度低于金属焊接 [55][61] - 超声波焊接相比其他焊接技术优势明显，在金属焊接和塑料焊接方面均有体现；超声波技术应用于裁切市场主要用于轮胎裁切，具有切口光滑等优点 [63][65] - 在锂电池领域，超声波主要应用于极耳焊接阶段，细分来看，超声波用于多层极耳焊接，激光用于极耳和极柱焊接，超声波焊接在多层极耳焊接工艺上优势明显，具有不可替代性 [69][72][74] 新能源车拉动电池需求，设备远期空间广阔 - 我国新能源车销量持续走高，2024年达1287万辆，同比 +35.50%，渗透率达40.9%，拉动动力电池需求，2025Q1我国动力电池销量和装机量分别为217GWh和130GWh，同比分别 +48.63%和 +52.82% [77] - 宁德时代等头部企业开启新一轮扩产，2025年动力电池行业总产能预计超3TWh，测算得至2025年动力电池超声波焊接设备总市场空间将超40亿元 [79] 二分天下竞争格局，公司占比逐步提升 - 动力电池焊接领域技术壁垒较高，国内外玩家相对较少，公司主要竞争对手包括海外的必能信和Sonics，以及国内的新栋力和科普，国内其他公司受限于技术难以与公司竞争，公司和必能信二分国内市场 [80] - 公司设备在下游动力电池终端客户中同类设备的占比逐步提升，2021年宁德时代和比亚迪采购公司产品占其新增产线采购同类产品比重均超50%，国内动力电池装机量排名前十的企业中多家已使用公司设备 [82] 复合集流体 + 固态电池成新驱动，静待放量 - 复合集流体具备高安全、高比容、长寿命、高兼容等特点，超声波滚焊是电池生产的最优解，复合集流体产业化持续推进，2025年有望量产放量 [84][88][90] - 公司与宁德时代深度研发合作，若未来复合集流体逐步放量，公司有望最先受益 [93] - 固态电池在政策、终端和产业链多方共振下产业端密集催化，超声波焊接有望受益，公司超声波焊接设备可用于固态电池极耳焊接，并已形成小批量订单 [94] 分组3：半导体：深度布局先进封装，已获批量订单 IGBT高速发展，端子超声焊接设备空间广阔 - IGBT是高性能的复合全控型电压驱动式功率半导体器件，在多个行业应用，半导体领域技术难度高，超声波为焊接主流工艺 [97] - 全球IGBT市场规模快速增长，2023年约为104亿美元，2025年将扩大至133.8亿美元，预计2028年将增长至211.9亿美元，汽车是IGBT需求增长的最大贡献者 [99][103] - 国内IGBT高速发展，2024年市场规模达约25.7亿美元，产量预计超7500万只，自给率达40%，随IGBT国内产能逐步扩张，焊接设备需求同步旺盛增长 [105] - 目前全球IGBT市场竞争格局主要以外资为主，国产设备切入困难，行业内焊接设备国产化率较低 [108] 键合 + 检测超声设备新突破，助力国产替代 - 晶圆键合界面缺陷检测中，超声波扫描显微镜是无损且高效的主流检测方案；引线键合机有较大国产替代空间，2024年国内引线键合装置进口金额为44.02亿元，同比 +22.55% [109] 历经五年多客户验证，部分已批量发货 - 公司半导体领域业务坚持平台化思路，打造了完整的产品矩阵，覆盖封装关键工序，推出多种创新产品 [113] - 公司半导体业务历经五年客户验证，2024年进入放量阶段，2025年6月成功斩获半导体封装头部客户批量订单，其中引线键合机获得批量订单，成功实现国产替代 [115] 分组4：线束：电动车打开焊接需求，公司突破外资垄断 电动车高压线束需求打开超声波焊接市场 - 新能源汽车主要使用高压线束，2016 - 2022年我国汽车线束总市场规模由670.5亿元增长至814.6亿元，高压线束市场规模占比由2.07%增长至17.36%，预计2025年汽车线束超声波焊接机存量市场规模约在10亿元以上，2025年当年线束焊接设备及主要配件新增市场需求可达3亿元 - 5亿元 [116] 快速抢占市场，技术现已国内领先 - 公司在汽车线束领域推出多款线束超声波焊接设备，快速抢占应用市场，设备具备焊接强度高、导电性好等优势，核心产品能满足多种应用需求 [118] - 公司市场占有率领先，与安波福、泰科TE等客户达成合作，2024年6月与莱尼签署全球战略合作协议，也是泰科电子官方授权的铜铝焊接合作伙伴 [120] - 公司推出新一代超声波线束焊接质量振动在线监控方案，监控范围更广，检出效率更高，已成功应用于线束标杆客户产线 [123] 分组5：研发实力强 + 平台化发展，设备 + 耗材双轮驱动 高度重视研发、持续高质量投入 - 公司管理层秉持研发技术驱动市场的理念，高度重视研发，内部设立专门的技术中心，分六大部门各司其职，通过跨部门运作制定可行方案 [123] - 公司注重研发队伍建设，不断增加研发人员人数，截至2024年，27%的研发人员为硕士、博士学历，公司在知识产权保护方面表现出色，截至2024年底，取得有效授权专利307项，软件著作权55项 [127] - 公司研发费用以研发人员薪酬为主，2019年以来占比均在50%以上，2024年研发人员平均薪酬为32.91万元 [128] - 公司在研项目储备丰富，预计总投资规模2.76亿元，2024年重点布局半导体领域应用，积极研发先进封装领域相关设备 [129] - 公司四位核心技术人员均毕业于上海交通大学，公司选址紧靠上海交通大学闵行校区，便于产学研合作 [131] 底层技术自研，已达国际先进水平 - 公司拥有六大基础研发技术，构成超声波技术平台，为多个行业提供解决方案，核心技术达到国际先进水平，有效解决下游行业痛点问题 [133][137] - 公司自主研发的超声波滚焊技术为国内首创，在动力电池制造领域有广阔成长空间，滚焊机设备有望为公司贡献更多业绩 [139] 稳居市场龙头、客户资源雄厚 - 国内超声波设备领域，公司相比国内可比公司成立时间较早，通过先发优势在专利数及员工规模上优势明显，在行业覆盖面上较全面，产品线多样化能满足不同行业需求 [143] - 新栋力和深发源在中低端市场有一定优势，达牛新能源聚焦特定领域，必能信中国在高端市场占优，公司凭借国产替代趋势逐步缩小与国际公司差距，打破外企垄断局面 [144] - 公司积累了头部客户合作关系，拥有更优质客户资源，2021年以来设备在下游终端客户中同类设备的占比逐步提升 [147] 耗材高速稳定增长，是公司的现金奶牛 - “设备 + 耗材”的商业模式下，公司耗材市场具有持续增长潜力，预计2025年焊头、底模等配件市场需求可观，客户购买设备更换配件时优先选择公司自产配件 [148][149] - 公司配件业务收入高速增长，2024年配件收入1.84亿元，同比增长70.45%，配件业务毛利润1.39亿元，毛利率达75.93%，逐步成为公司的现金奶牛 [150]

上市信息 - 公司股票于2025年7月8日在上海证券交易所科创板上市，证券简称“屹唐股份”，代码“688729”[3][28][30] - 本次发行后总股本为2,955,560,000股，无限售条件流通股为199,787,692股，占比6.76%[10] - 发行价格为8.45元/股，发行后市值为249.74亿元[36][37] 业绩数据 - 2023 - 2024年公司营业收入分别为476,262.74万元、393,142.70万元和463,297.78万元，2024年度同比增长17.84%[21] - 2023 - 2024年公司扣非归母净利润分别为35,655.14万元、27,010.83万元和48,446.52万元，2024年度同比增长79.36%[21] - 2025年1 - 6月预计营业收入230,000.00 - 250,000.00万元，归属于母公司股东的净利润30,800.00 - 34,000.00万元，扣非后净利润22,100.00 - 25,000.00万元，较上年同期增长1.33% - 14.63%[99] 市场份额 - 2023年公司在快速热处理设备领域市场占有率13.05%，位居全球第二[17] - 2023年公司在干法刻蚀领域市场占有率0.21%，位居全球第九[17] 股权结构 - 本次发行前，屹唐盛龙直接持有公司119,845.6133万股股份，占总股本45.05%，发行后持股比例为40.55%[40][45] - 员工持股平台BH1、BH2和宁波义方合计持有公司13.52%的股份[55] 募集资金 - 募集资金总额为249,748.20万元，扣除发行费用15,461.47万元后，净额为234,286.73万元[90][91][92] 股份限售 - 战略配售保荐人子公司获配股票限售24个月，高管与核心员工资管计划及其他战略投资者获配股票限售12个月[32][33] - 董监高及核心技术人员持股锁定期自上市之日起12个月[49][51][52] 未来策略 - 公司将加快募投项目实施进度，发行前自筹资金投入，发行后加快推进[145] - 公司将完善治理结构，加强内部控制，保障股东权利[146] - 公司制定上市后利润分配政策和三年规划，上市后完善政策强化回报[146][147]

北京屹唐半导体科技股份有限公司 首次公开发行股票科创板 上市公告书提示性公告 保荐人（联席主承销商）：国泰海通证券股份有限公司 联席主承销商：中国国际金融股份有限公司 扫描二维码查阅公告全文 本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证信息披露的内容真实、准确、 完整、及时，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 经上海证券交易所（以下简称"上交所"）审核同意，北京屹唐半导体科技 股份有限公司（以下简称"屹唐股份""发行人"或"公司"）发行的人民币普 通股股票将于 2025 年 7 月 8 日在上交所科创板上市，上市公告书全文和首次公开 发行股票的招股说明书全文披露于上交所网站（http://www.sse.com.cn）和符合中 国证券监督管理委员会规定条件的网站（中国证券网，www.cnstock.com；中证网， www.cs.com.cn；证券时报网，www.stcn.com；证券日报网，www.zqrb.cn；经济参 考网，网址 www.jjckb.cn），并置备于发行人、上交所、本次发行保荐人（联席 主承销商）国泰海通证券股份有限公司和联席主承销商中国国际金融股份有限公 司的住所，供投资者查阅。 一、上 ...

差异化分红事项的法律意见 - 公司委托北京市天元律师事务所就2024年度利润分配涉及的差异化分红事项出具专项法律意见 [1] - 差异化分红依据包括《公司法》《证券法》《监管指引第7号》及《公司章程》等法律法规 [1] - 律师事务所已审查相关文件并取得公司关于文件真实、准确、完整的保证 [2] 差异化分红的原因及依据 - 公司于2024年9月13日通过董事会决议，拟以不超过30元/股的价格回购2,000万至3,000万元股份用于员工持股或股权激励 [3] - 后续调整回购价格上限至40元/股并延长回购期限至2025年9月12日 [4] - 2024年度利润分配方案为每10股派现4元（含税）并转增4股，但回购专用账户的620,828股（占总股本0.76%）不参与分配 [4][5] 差异化分红方案 - 以扣除回购股份后的81,379,172股为基数，合计派发现金红利32,551,668.80元（含税）并转增32,551,668股 [5] - 虚拟分派计算显示每股现金红利约0.39697元，流通股份变动比例约0.39697 [5] 除权除息计算 - 按实际分派计算的除权除息参考价为24.8857元/股，虚拟分派计算为24.9419元/股，差异影响仅0.2258% [5] - 差异化分派对除权除息价格的影响绝对值低于1%，符合交易所规则 [5] 结论意见 - 律师事务所认为差异化分红符合法律法规及公司章程，未损害股东利益 [6]

差异化分红事项 - 公司2024年度利润分配采用差异化分红方案，因回购专用账户中的1,054,085股股份不参与利润分配[5][6] - 差异化分红方案为每10股派发现金红利2元（含税），不进行公积金转增股本或送红股[6] - 差异化分红计算依据包括实际分派和虚拟分派两种方式，实际分派除权参考价为47.79元/股，虚拟分派为47.79206元/股[7][8] 股份回购情况 - 公司已完成两次股份回购，合计回购1,054,085股，存放于回购专用证券账户[5] - 第一次回购487,100股，价格不超过130元/股，金额5,000万至10,000万元[4][5] - 第二次回购566,985股，价格不超过116.92元/股，金额2,500万至5,000万元[5] 法律合规性 - 差异化分红符合《公司法》《证券法》《回购规则》及《公司章程》规定[1][6][9] - 差异化分红对除权除息参考价格影响小于1%，影响较小[8][9]

科达制造股份有限公司 2025 年员工持股计划管理办法 科达制造股份有限公司 第一章 总则 第一条 为规范科达制造股份有限公司（以下简称"公司"、"科达制造"或"本 公司"）2025 年员工持股计划（以下简称"员工持股计划"）的实施，根据《中华 人民共和国公司法》 （以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》 （以下 简称"《证券法》"）、中国证监会《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导 意见》（以下简称"《指导意见》"）、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 行政规章、规范性文件和《科达制造股份有限公司章程》《科达制造股份有限公 司 2025 年员工持股计划（修订）》的有关规定，特制定本办法。 第二条 公司设立员工持股计划的目的： （一）建立和完善劳动者与所有者的利益共享机制，实现股东、公司和员工 利益的一致性，维护股东权益，为股东带来持续回报； （二）倡导公司与员工共同发展的理念，有效调动管理者和公司员工的积极 性，吸引和保留优秀管理人才和业务骨干，兼顾公司长远发展； （三）进一步完善公司治理结构，健全公司长期、有效的激励约束机制，确 保公司长期、稳定发展。 第三条 员工持股计划遵循的基本原 ...