纪要涉及的行业或公司 * 行业：可控核聚变（核聚变）行业 [1] * 公司： * 西部超导 [1] * 永鼎股份 [1] * 精达股份 [1] * 上海超导 [1] * 联创光电 [1][2][10] * 合锻智能 [2][5][6][10] * 国光 [2][10] * 安泰科技 [5][6] 核心观点和论据 * **全球格局与政策支持**：全球可控核聚变研发呈现中美竞速格局，美国依赖科技巨头资本开支，中国通过国家队集中力量推动 [1][3]，中国可控核聚变被列入“十五五”规划建议中的六大未来产业之一，预示国家政策将持续支持 [1][3][11] * **资本开支现状与趋势**：当前中国主要核聚变项目投入约1,500亿元 [1][4]，预计未来几年将持续增加 [1][4]，2025年市场主线围绕资本开支落地展开 [1][4][5] * **发展阶段与投资规模**：核聚变开发分为实验堆、工程堆、示范堆和商业化阶段，目前处于实验堆阶段 [1][7]，单体工程堆投资预计达千亿级别，未来资本开支潜力巨大 [1][7] * **近期进展与观察点**：2026年合肥BEST项目招标体量显著提升，11月单月招标金额接近40亿元，表明行业资金逐步落地 [1][9]，合肥BEST项目招标是重要观察点 [1] * **高价值量环节与投资线索**：托卡马克装置中磁体环节价值量占比高（30%-40%）[1][10]，低温超导（西部超导）和高温超导（永鼎股份、精达股份、上海超导）路线值得关注，磁体加工环节的联创光电也是重要标的 [1][10] * **链主企业优势**：具有核心资源优势或壁垒的链主企业，如合肥链上的合锻智能、南昌链上的联创光电、成都链上的国光，因其在产业链中的关键位置而具备较高的发展潜力 [2][10] 其他重要内容 * **具体项目投资额**：合肥BEST项目投资约150亿元 [5]，南昌的星火1号项目投资约200亿元，成都的先觉巨能和环流3号改造项目合计投资达到百亿元级别 [7] * **未来潜在催化因素**：包括政策层面（如“十五五”规划）进一步明确、招标与中标进展、上市公司新增订单情况，以及其他地区新实验堆或新项目落地 [11] * **国际动态**：美国开始意识到政府与私人部门投资失衡问题，计划将可再生能源基金转向可控核聚变研发，并通过收购相关公司增加投入 [3]

2026年1月15日，《中华人民共和国原子能法》将正式施行，该法明确鼓励和支持受控热核聚变研究， 为聚变能创新划定了边界并提供了制度保障。 中信证券认为，核聚变被誉为人类终极能源，远期成长空间广阔，短期国内外已进入催化密集释放期， 行业目前主要由重大事件驱动。国内capex有序落地，海外进展有望超预期，基于大国竞争视角，行业 的长期成长趋势已经确立，国际及国内装置加速建设下，零部件企业订单有望得到充分释放。据国际能 源署测算，2030年全球聚变市场规模有望超千亿美元。 公司方面，据上证报表示， 新风光：依托自身在电力电子，特别是大功率，高可靠性，精密控制电源领域的核心技术优势和深厚积 淀，积极投身于核聚变产业链相关环节的准备与研究工作。 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 东方电气：为中国新一代核聚变实验装置中国环流器二号M(HL-2M)装置制造的主机磁体线圈中心柱在 成都成功交付。 ...

（编辑 任世碧） 证券日报网讯 1月8日，中国核建发布公告称，公司股票于2026年1月6日、2026年1月7日、2026年1月8 日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，属于《上海证券交易所交易规则》规定的股票 交易异常波动情形。经公司自查并函询公司控股股东中国核工业集团有限公司（简称"中核集团"），截 至本公告披露日，不存在应披露而未披露的重大信息。公司可控核聚变相关业务占比极低，请广大投资 者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。 ...

-2连板国机重装："可控核聚变"相关产品形成的收入占公司总收入比重极低； 1月8日，可控核聚变概念大涨，截至收盘，板块涨幅超3%，中国核建、雪人集团、国机重装等多股涨 停。盘后，多只连板股发布股价异动公告： -2连板中国一重：公司"可控核聚变"相关产品尚未形成收入。 -2连板中国核建：公司可控核聚变相关业务占比极低； ...

A股三大指数涨跌不一，截至午间收盘，沪指涨0.09%报4089.45点，深成指跌0.2%，创业板指跌 0.52%，北证50指数涨0.81%。沪深京三市半日成交额17815亿元，较上日缩量722亿元，全市场超3700 只个股上涨。 盘面上，我国可控核聚变技术持续迎新突破，相关概念股全线大涨，中国核建、融发核电等多股涨停； 脑机接口板块再度活跃，南京熊猫、普利特、创新医疗4连板；美国猛增军费预算，军工股走强，航天 电子涨停。商业航天、短剧游戏、风电设备板块涨幅居前。券商、保险股普遍回调。 ...

市场表现 - 2024年1月8日，A股市场可控核聚变概念股全线大涨，多只个股涨幅显著，其中哈焊华通涨幅超过14%，合康新能涨幅超过11%，雪人集团、百利电气、中国核建、华菱线缆、国机重装、兰石重装、弘讯科技、远东股份、融发核电等10只股票涨停（10CM）[1] - 其他概念股亦表现强劲，常辅股份、天力复合涨幅超过9%，航天晨光涨幅超过8%，爱科赛博、国睿科技、派克新材涨幅超过7%[1] - 部分概念股年初至今累计涨幅可观，例如远东股份年初至今涨幅达35.65%，天力复合达42.00%，雪人集团达29.89%，哈焊华通达28.89%[3] 技术突破 - 中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所宣布，全超导托卡马克核聚变实验装置（EAST）实验证实了托卡马克密度自由区的存在，找到了突破密度极限的方法，为磁约束核聚变装置高密度运行提供了重要物理依据，相关成果发表于《科学进展》期刊[1] - 商业公司能量奇点宣布，其全球首台全高温超导托卡马克核聚变实验装置“洪荒70”在第5319次实验中，实现了120秒稳态长脉冲等离子体运行，这是全球首次由商业公司研发的装置实现百秒量级等离子体电流长脉冲运行[1] 行业动态 - 2026核聚变能科技与产业大会定于2024年1月16日至17日在安徽合肥的聚变堆主机关键系统综合研究设施园区举办[2] - 根据中信建投证券研报观点，当前可控核聚变行业正聚焦于技术工程化与商业可行性突破，大科学装置及实验堆的建设催生大额订单，高价值量的投资机会集中在中上游环节[2]

公司业务与技术进展 - 公司在核工程领域已成功研制并交付核工程用高温合金GH3535、Inconel 718等多牌号产品 [2] - 公司产品已批量应用于国内部分三、四代核工程项目 [2] - 公司部分产品已应用在可控核聚变、钍基熔盐堆等四代核技术项目中 [2] 行业应用与市场定位 - 公司产品覆盖第三代和第四代核工程项目 [2] - 公司技术已延伸至前沿的第四代核技术，包括可控核聚变和钍基熔盐堆 [2]

项目落户与竞争优势 - 中国原子能科学研究院京外基地项目于2023年3月通过关键答辩，在激烈竞争中成功落户葫芦岛[2] - 项目落户得益于扎实的前期筹备、全面的保障方案以及当地从市委主要领导到普通百姓上下一心的支持决心[2] - 当地政府为项目办理一项关键手续仅用50天，创下纪录，为项目正式获批扫清关键障碍[2] 土地征迁与要素保障 - 为保障项目一期所需的1117.15亩建设用地，兴城市仅用33天完成涉及146户住宅和非住宅的和谐征迁[3] - 葫芦岛市创新用地审批模式，在3个月内将4800亩用地纳入国土空间规划，并调出1723亩基本农田确保土地供应[3] - 当地投资6.2亿元新建供水、66千伏双回路供电、燃气管网等配套工程，实现要素保障与项目进度同步[3] 政府服务与流程创新 - 兴城市对项目审批流程进行全链条再造，推行“提前介入+并联审批+容缺受理”模式，将规划、施工等许可深度整合[5] - 通过“容缺受理+告知承诺”模式，将关键环节拆解为可同步推进的“并联任务包”，使项目前期工作整体时限压缩50%以上[5] - 为保障项目按时开工，当地政府连夜组织专题会议办理手续，使施工单位在休息日后次日顺利拿到施工许可并开工[6] 配套响应与持续支持 - 针对项目方提出的施工导致车辆拥堵问题，兴城市立即规划建设停车场[4] - 针对项目方2025年10月提出的改善周边环境需求，兴城市规划建设340亩生态公园并已形成初步方案[4] - 地方政府对科研单位不遗余力的支持，彰显了其营商环境和干部的服务意识，让项目方倍感温暖[4] 项目建设进展与产业集聚 - 原子能院葫芦岛基地建设现场已从一片荒地变为顺利完成16个子项目建设的状态[5] - 葫芦岛正建设全链条核产业集聚区，已与国内21家顶尖涉核央企、科研院所、高校建立对接合作机制[6] - 项目获得原子能院大力支持，双方互派挂职干部，并共同举办多次高级别产业会议，如2024年10月的核科技创新发展研讨会吸引了30余所高校院所和十余家央企[7] 产业合作与招商引资 - 原子能院的专家多次陪同葫芦岛市外出招商，提供专业技术支持，增强了合作洽谈的信心与竞争力[7] - 院地合作的支持已转化为葫芦岛招商引资的独特优势，推动了民用加速器、医疗及装备制造等领域项目的相继落地[7] - 2025年12月，在基地建设现场召开的会议上，为放射性药物新型研发机构凌霄实验室、加速器技术与应用联合实验室揭牌[7]

核心观点 - 国务院国资委要求中央企业在“十五五”开局之年聚焦高质量发展，以培育新质生产力为重点，通过实施重大项目、发展战略性新兴产业、加强科技创新和深化改革，增强核心功能与竞争力，服务国家战略 [1][3] 战略方向与重点工作 - 中央企业需靠前谋划实施一批重大项目和标志性工程，以有效投资积蓄发展潜力，持续增强价值创造能力 [1][3] - 中央企业需加快产业升级，统筹推进传统产业巩固提升与新兴动能培育壮大，推动传统产业智能化绿色化融合化转型 [3] - 中央企业需大力发展战略性新兴产业与未来产业，以开辟增长的“第二曲线” [1][3] - 国务院国资委将以制定实施国资央企“十五五”规划为牵引，引导央企聚焦战略安全、产业引领、国计民生、公共服务以提升发展质量和效益 [2] 企业调研与成效 - 调研涉及中核集团西物院的聚变能源技术攻关、航空工业成飞的航空装备自主研制、东方电气集团东方汽轮机的智能制造技术与能源装备研发 [2] - 上述三家企业聚焦主责主业、发展实体经济，在科技创新、产业升级、深化改革等方面取得显著成效 [2] - 中央企业被定位为服务国家战略的重要力量，其工作有力彰显了国资央企的责任担当 [2] 具体实施路径 - 中央企业需持续加强科技创新，瞄准重点领域关键环节，加大研发投入，优化创新生态，培育拓展应用场景 [3] - 中央企业需着力深化改革攻坚，完善公司治理结构，探索更符合行业和企业特点的管理运营体系，以激发各级企业与人才的积极性 [3] - 中央企业需切实狠抓提质增效，深化精益管理 [3]

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