会议概况 - 第三届"1+N"机场货运发展圆桌会议于9月16日在乌鲁木齐召开 由新疆机场集团和新疆天翼物流公司联合主办 [1] - 会议汇聚全国33家机场货运单位 12家航司代表及19家物流企业 聚焦"共促产业耦合 发挥智慧引擎 重塑物流降本增效新动能"主题 [1][5] - 参会方围绕产业协同与智慧赋能两大主线 探讨航空物流降本增效实施路径 推动行业从"单点突破"向"生态共建"转型 [1] 战略定位与发展优势 - 新疆地处"一带一路"核心区 具有连接亚欧 辐射中亚的独特区位优势 [3] - 新疆机场集团以"东引东来 连南接北"开放姿态深耕航空货运领域 [3] - 会议旨在推动全国机场货运资源与新疆区位优势深度结合 实现从"通道经济"向"产业经济"升级 [3] 行业研讨焦点 - 会议聚焦产业耦合 智慧引擎 降本增效三大维度 剖析行业发展趋势与挑战 [5] - 专家讲座解析航空物流供应链重构 枢纽空间布局优化及新疆航空货运市场情况 [5] - 提出通过强化枢纽协同联动构建"共生共赢"的航空物流生态圈 [5] 技术创新与业态升级 - 与会嘉宾讨论通过技术创新实现业态升级 提升中转服务能力及加快多式联运发展 [8] - 形成共识：需以技术创新为引擎 业态升级为抓手 中转服务与多式联运为支撑提升行业竞争力 [8] - 强调产业链协同发力对适配"双循环"新格局的重要性 [8] 合作成果与共识 - 会议达成共建协同发展新机制 共筑高效畅通新网络等十项共识 [8] - 新疆天翼国际物流分别与广东省机场集团物流 河南航空货运发展签约异地货站项目 [8] - 28家机场共同签署《"1+N"机场货运发展合作宣言》 [8] 行业前景 - 航空物流产业在产业耦合与智慧引擎双轮驱动下 将加速迈向协同化 智能化 高效化新阶段 [8] - 各方将推动构建高效协同 韧性安全的航空物流体系 [8]

8月以来，济南机场相继开通至东京、曼谷等全货机航线，持续完善国际货运网络。此次航线的开 通，进一步增强了济南机场连接欧亚的枢纽功能，提升了其作为区域性航空物流运营平台的服务能级， 为山东乃至华东地区的跨境贸易企业提供更加灵活、高效和多元的全球供应链解决方案。 9月6日下午，美国阿特拉斯航空一架B777F全货机平稳降落在山东济南机场，标志着"卢森堡—济 南—诺丁汉"国际货运航线开通。这是济南机场第三条第五航权运营的国际航班，进一步拓展了济南至 欧洲的航空物流通道。 国家邮政局网声明：此消息系转载，国家邮政局网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同 其观点或证实其描述。文章内容仅供参考。 据悉，该航线由阿特拉斯航空执飞，由山东辉煌国际物流发展有限公司包机运营，机型为B777F， 最大载量可达100吨。进港货物主要为来自卢森堡方向的三文鱼、汽车配件等产品；出港货物为诺丁汉 方向货物，以电商货物为主。 ...

央视网消息（新闻联播）：党的十八大以来，新疆高质量推进"一带一路"核心区建设，把自身的区域性开放战略纳入国家向西开放的总体布局中，以开 放的姿态拥抱世界，打造对外开放的新高地。 在霍尔果斯的一家商贸城里，英语、俄语、哈萨克语的播报声此起彼伏。 这片不到4平方公里的保税区里已经进驻45家跨境电商企业、8个海外运营中心、上百个直播带货团队，一座高标准的跨境电商产业园也拔地而起。大批 企业扎堆落地，看中的正是当地的国际物流通道优势。 距离产业园3公里的霍尔果斯口岸，每天出关的车辆一眼望不到头。 2012年，这里每天来往的车辆还不到400辆，货运列车只有一趟。而随着新疆深度融入"一带一路"建设，现在，每天通行的中欧班列有27列、车辆有 1800辆，年过货量也增长了1.7倍。 党的十八大以来，新疆不断加快对外开放大通道建设。 铁路通行能力持续加大，中欧（中亚）班列通行量由2013年的78列，增长到2024年的1.68万列。 道路运输更加畅通，开通双边国际道路运输线路119条，线路条数和运营里程均居全国首位。 空中航线密集上新，新疆国际货运航线数量从2012年的4条增至27条。 今天的新疆，不只有黄金大通道联通中外，还在 ...

核心观点 - 南航物流与澳大利亚Victoria Seafood签署采购备忘录 共同拓展中澳生鲜航空贸易 首批澳洲进口龙虾已通过南航航班运抵广州 [1] - 公司计划扩大澳洲龙虾等特产进口规模 并拓展三文鱼、车厘子等更多生鲜品类合作 加强红酒、牛肉、奶制品等澳大利亚农产品在中国市场的推广 [2] - 南航物流持续加密大洋洲航线布局 2024年累计在中澳航线上运输货物超3万吨 依托广州和上海枢纽提供丰富的航线资源和灵活的航班调配能力 [3] - 通过高效的物流网络将澳大利亚生鲜产品引入中国市场 并扩展至东南亚、东北亚及中东地区 打造促进双边繁荣增长的通途 [3][4] 合作协议内容 - 南航跨境电商公司与澳大利亚Victoria Seafood Pty Ltd在墨尔本正式签署采购合作备忘录 [1] - 双方将围绕澳洲龙虾等特产对华出口开展深度合作 稳步扩大该类产品的进口规模 [2] - Victoria Seafood在活龙虾及高品质海产领域拥有丰富经验 产品在亚洲市场广受认可 [2] 业务数据表现 - 2024年南航物流累计在中澳航线上运输货物超3万吨 [3] - 今年以来公司累计保障进口龙虾同比增长超280% 主要运往上海、广州和深圳等一线城市 [2] 市场背景与需求 - 澳大利亚海产品以优良品质闻名 尤其在龙虾、鲍鱼和帝王蟹等高端品类方面具有显著优势 [2] - 2024年12月澳洲解除龙虾出口限制后 国内消费市场对进口龙虾需求日渐增长 [2] 战略规划与布局 - 公司将进一步深化战略协作 整合澳大利亚优质海鲜资源与南航物流运力优势 [3] - 依托广州作为主要入境口岸 协同上海国际枢纽的辐射功能 [3] - 积极拓展与其他澳大利亚优质供应商的合作关系 [2] - 通过多元渠道加强澳大利亚优质农产品在中国市场的推广 [2]

宽体机运力加持。为破解运力瓶颈，物流公司成功协调南航货运物流调整运力配置：螃蟹季期间执飞沈 阳-广州航线的A330宽体机从每周1班增至每周三、四、日共3班。运力提升后，沈广线每周货舱运力增 加40-50吨，有效缓解了广深方向货物运力紧张问题。 提前部署、提早准备。作为转型开篇之年的重要之举，物流公司领导班子从航班运力、市场价格、便捷 服务多维度统筹部署。货站提前制定专项保障方案，在车辆安排、设备调度、人员配备上精益求精。 《中国民航报》、中国民航网 记者田以丹 通讯员宁全胜、贺洪宇、马晶晶 报道：随着河蟹季临近，沈 阳空港物流有限公司（以下简称"物流公司"）以市场开发为先导、运力保障为支撑，圆满完成河蟹运输 旺季首阶段保障任务，为物流公司2025年"保障型向经营型"战略转型打响"开门红"。 （沈阳空港物流公司供图） 深耕河蟹市场。物流公司以精准的市场预判为导向，于7月末主动出击，由公司领导带队赴国内核心河 蟹产区——盘锦开拓螃蟹市场，且取得确定性成果，为旺季运输奠定合作基础。 全力以赴完成保障任务。面对河蟹入库集中、货量大、组板耗时久等挑战，物流公司货站班子靠前指 挥，坚持"以河蟹旺季为窗口，打造物流服务品牌 ...

经营航空物流业务的王添柱告诉记者，改变来自去年六月自贸区开展的保税航油业务。这项开放举措让每趟国际航班的燃油费节省约一万 美元，运输成本大幅下降，吸引了全国各地的企业来新疆发货。不到一年，他们企业的欧洲包机航线就从1条增长到22条，飞行架次从每周1班 增加到每天3班，发货量增长了10倍。 央视网消息：近年来，新疆持续扩大高水平对外开放，持续提升通道"含金量"，贸易"朋友圈"越来越大，也让当地的外贸企业迎来了发展 新机遇。 记者来到乌鲁木齐天山国际机场货运区时，一辆辆大货车将卸货区堵得满满当当。记者发现，几乎每一辆车牌所属的省份都不相同。 新疆万盛通供应链管理有限公司总经理王添柱称："以前谁在新疆发空运？现在你看全国各地的大货车都到我们新疆来发，每天多的时候 四五十台这样的大货车就在这里排队进去。" 道路运输更加畅通，开通双边国际道路运输线路119条，线路条数和运营里程均居全国首位。 空中航线密集上新，新疆国际货运航线数量从2012年的4条增至27条，联通亚非欧三大洲。 今天，哈密的风机在乌兹别克斯坦草原上转动，伊犁的三文鱼端上了马来西亚百姓的餐桌，哈萨克斯坦的面粉在新疆的馕坑里变成了香喷 喷的烤包子。 王添柱 ...

价值投资机会来源 - 价值与价格错配主要体现在未来价值折现值与当前价格的差异 [1] - 机会主要来自三个方向：模糊的未来、长期糟糕的价格、少为人知的领域 [1] 模糊的未来领域 - 商业环境快速变革导致未来趋势难以准确判断 [2] - 网络购物与线下实体商业存在周期性轮动（如2025年零食量贩行业逆转线上优势） [3] - 顶尖价值投资者均具备深度商业研究能力 [3] 长期糟糕价格领域 - 资产价格短期下跌可能吸引抄底资金形成"死猫跳"现象 [4] - 长期价格低迷会导致市场关注度下降（如2023-2024年内资银行股） [5] - 需要投资者具备坚定理性眼光且不追求短期利润 [5] - 长期上涨资产可能隐藏风险（如2025年虚拟货币市场） [5] 少为人知领域 - 过度关注领域难获超额收益（如白酒行业因投资者熟悉导致定价效率高） [6] - 低关注度领域包括B股、港股及飞机租赁修理、医药批发、航空物流等小众行业 [7] - 低关注度领域价值错配概率相对较高但需甄别真伪 [7] 投资执行要点 - 机会出现位置的重要性低于准确甄别和坚定执行的能力 [7] - 价值投资核心在于识别真正错配机会并实现长期价值增长 [7]

机队与运力网络 - 截至2025年6月，公司拥有全货机25架（含4架已退役待转让），形成以B777和B747为主力机型覆盖欧美长航距市场、以A330为辅助机型补充中远程市场的布局 [3][11] - 2025年上半年新引进2架B777货机，完成2架A330客改货改装，其余A330客改货工作积极推进中 [3][11] - 全货机执飞航线达25条（国际23条、国内2条），业务覆盖14个国家的23个城市 [3] - 2025年上半年新开6条远程货机航线（上海-河内、广州-巴黎、广州-格拉斯哥、成都-阿姆斯特丹、成都-迪拜、成都-法兰克福），其中河内、格拉斯哥、迪拜为首次开航的境外航点 [6][11] 财务与业绩表现 - 2025年上半年综合物流板块收入增长53.78%，毛利率增加5.02个百分点 [5] - 航空货运板块收入增长16.51%，毛利率增加3.91个百分点 [11] - 2025年上半年末资产负债率为13.23%，保持较低水平 [12] - 公司未安排2025年中期分红，但已制定上市后三年股东回报规划 [4] 技术创新与数字化 - 人工智能（AI）在安检识图中应用，危险品检出率提升至93%，误报率降至1%左右 [6][11] - 五地六站货站数字化平台全面上线，北京货站规划1.2万平米智慧监管库，引入AGV、RFID等技术实现全流程智慧化监管 [5][10] - 全球智能装载监控系统覆盖所有货机航站，EFB载重平衡电子舱单投入运行 [6][7] - 供应链管理系统实现全链路数字化，为业务扩张奠定基础 [5] 市场与业务拓展 - 2025年上半年中国航空货邮运输量达478.4万吨（同比增长14.6%），其中国际货邮运输量203.7万吨（同比增长23.4%） [8] - 跨境电商业务规模扩大，中东市场物流网络拓展，A330客改货包机装载方案革新提升单机装载量 [5][7] - 服务"一带一路"倡议，2024年开通深圳-布达佩斯航线，2025年上半年开通成都-迪拜、上海-河内货机航线 [10] - 针对高附加值货物（活体动物、冷链、赛车等）运输需求加强市场开拓 [6] 战略与规划 - 坚持深耕华东市场、布局华南市场、培育西南市场的中长期区域策略 [9] - "十五五"规划聚焦加强国际航空货运能力、维护产业链供应链安全、降低物流成本 [10] - 未来计划围绕产业链上下游探索战略资源整合与并购重组，构建自主可控的航空货运物流体系 [9] - 若国家推出国产货机计划，公司将积极响应布局C919货机 [9] 风险管理与应急机制 - 成立应急管理领导小组，制定分类分级应急预案并定期开展培训演练 [8] - 健全舆情风险防控和应急处置制度，常态化监测预警潜在风险 [8] - 密切关注全球关税政策变化（如中美90天关税暂停期），通过多元化市场布局降低运营风险 [6][7]

Temu全球市场扩张与业绩表现 - Temu在墨西哥电商市场二季度流量份额达15.98%，超越Mercado Libre的15.16%和亚马逊的14.7%，首次登顶 [1] - 公司通过直接与工厂合作的“超扁平供应链”实现极致低价策略，例如同款连衣裙在Temu售价5.99欧元，而其他平台售价15欧元 [2] - 2025年上半年Temu全球GMV约350亿美元，同比增长50%，在巴西市场7月访问量达4.097亿次，环比增长70%，流量份额13.4%位居首位 [2] - 公司在波兰以1810万用户超越本土巨头Allegro成为市场份额第一，在法国线上购物排名攀升至第四位 [2] 航空物流网络新布局 - “海口→塞浦路斯→罗马”货运航线于9月8日开通，由塞浦路斯欧亚航空运营，每周1班B767全货机，出港货物以跨境电商为主 [3] - 美兰机场今年已累计运营4条国际货运航线，联通5个国际货运航点，截至9月8日完成国际货邮吞吐量约1.6万吨，其中跨境电商货物6932吨、853万单，总价值超6亿元 [3] - 新航线初步构建起以海口为辐射点，覆盖欧洲、西亚等地区的国际货运航线网络，提升其国际物流枢纽地位 [3] 菜鸟网络跨境物流合作升级 - 菜鸟与卡塔尔航空货运于9月10日宣布开启长期战略合作，将每周中国至欧洲核心航线的货运航班增加一倍以上，以提升运力密度和稳定性 [3] - 合作旨在为速卖通等跨境电商平台提供更灵活的发货时间和履约确定性，助力应对大促高峰并提升海外消费者体验 [3] - 此次合作基于2021年以来的合作基础，是菜鸟继2023年推出“全球5日达”产品后，在跨境物流领域的又一重大举措 [3] 行业影响与趋势 - Temu的成功扩张为电商企业开拓新兴市场提供了借鉴，其独特商业模式打破了墨西哥市场由亚马逊和美客多长期占据85%份额的格局 [1][4] - 新航线的开通拓展了欧亚货运路径，而菜鸟的合作则为跨境电商物流服务质量提升注入新动力 [4] - 这些动态从电商市场突破、物流路径拓展和服务升级不同维度，持续推动全球贸易与物流行业的创新发展与格局重塑 [4]

公司技术突破 - 南航物流成为大陆首家将ONE Record国际标准融入日常运营的航空公司 [1] - 公司于去年5月启动广州试点项目 成功在国内航线落地该标准 [2] - 今年9月将应用扩展至广州始发国际航线 新增货物进仓状态实时共享 [2] 技术应用细节 - 通过可视化数据库、消息订阅及API数据交换技术实现实时数据传输 [2] - 突破传统航空报文限制 实现航空电子运单与货物运输状态数据同步 [2] - 标准采用多层安全保障机制 数据储存于源头并由所有者进行权限管理 [2] 行业标准价值 - ONE Record是IATA推出的航空货运数字共享标准 支持危险品申报单、通关文件等电子单据传输 [2] - 具备更灵活数据处理能力和更高安全标准 [2] - 实现2026年IATA全行业既定目标 [1] 战略发展规划 - 公司秉持"智联全球产业 赋能美好生活"使命 加强科技攻关 [2] - 提升核心业务数智化能力 构建智慧物流创新生态体系 [2] - 为粤港澳大湾区提供集数智化、智能化于一体的一站式综合物流解决方案 [2]