中美稀土贸易政策 - 中国将全面向美国提供稀土 但设置了三道"闸门"进行管控 [1][3] - 商务部强调稀土出口遵循民用领域、相关物项和一定数量三大原则 [3] 稀土出口管控措施 第一道闸门：民用领域 - 明确排除军工用途稀土产品的未经许可出口 [5] - 已批准向美国福特、通用等三大车企供应稀土磁铁 [5] - 对军民两用稀土产品严格把控纯度标准 军用稀土纯度要求远高于民用 [5] - 建立全链条追踪系统 要求企业提交交易量、客户名称及最终用途等核心数据 [5] - 依托国家级算力平台和量子加密技术确保数据安全和不可篡改 [5] 第二道闸门：相关物项 - 优先批准用途明确、可追踪的民用稀土产品出口 [7] - 对军民两用产品严格审查 防止以民用名义进行军用 [7] - 重点防范以军为主、以民为辅的稀土物项出口 [7] 第三道闸门：一定数量 - 根据实际需求严格把控出口数量 防止超额申报 [7] - 对美国三大车企的稀土磁铁出口设置6个月试用期 违规可终止供应 [7] - 出口数量与终端产品生产规模挂钩 如汽车制造需匹配实际产量 [7]

稀土行业全球影响力 - 稀土供应短缺导致欧洲汽车制造商停产并引发裁员潮 德国车企为获取稀土出口许可证接受中国监管[4] - 印度塔塔集团面临生产线停产风险 急需中国解禁稀土出口以保障600万辆电动车生产[4] - 美国民用产业如电动牙刷生产受稀土短缺影响 高转速电机和芯片技术依赖中国稀土永磁材料[6] 国际政治经济格局变化 - 七国集团峰会首次未发表联合声明 打破2014年以来每次批评中国的惯例[2] - 白宫在谈判中优先要求中国恢复稀土出口 其他议题可暂搁置[8] - 澳大利亚、加拿大、法国领导人转变对华态度 强调对话合作重要性[14] 中国稀土战略控制 - 中国恢复稀土出口但严格限定民用用途 禁止军事领域应用[8] - 中国掌握全球稀土产业链话语权 技术难以被逆向工程复制[10] - 稀土控制保障中国军事技术领先 歼-10战机在印巴冲突展现优势[9] 产业供应链影响 - 印度因伪造30份稀土用途承诺书遭中国暂停出口[6] - 美国军事装备中400种关键材料依赖中国供应 中重稀土加工几乎完全依赖中国[8] - 彭博社报道中国已向美国等地恢复发放稀土出口许可证[8] 全球产业格局重构 - 高端制造业如电动汽车和芯片面临稀土短缺压力[12] - 中国在高端芯片与AI领域突破将改变全球技术格局[16] - 各国意识到对抗中国将付出巨大经济代价[14]

中证稀土产业指数表现 - 6月13日中证稀土产业指数下跌1.08%报1793.49点成交额341.23亿元 [1] - 近一个月上涨5.22%近三个月上涨1.03%年至今上涨14.51% [2] - 指数以2011年12月31日为基日基点1000点 [2] 指数成分与权重 - 十大权重股包括北方稀土(14.63%)中国稀土(6.14%)卧龙电驱(4.72%)厦门钨业(4.56%)领益智造(4.4%)盛和资源(4.32%)格林美(4.27%)包钢股份(4.2%)中国铝业(4.2%)金风科技(4.14%) [2] - 上交所占比51.34%深交所占比48.66% [2] - 行业分布为原材料66.35%工业26.72%信息技术6.93% [2] 指数调整规则 - 样本每半年调整一次时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [3] - 每次调整样本比例一般不超过20% [3] - 权重因子随样本定期调整特殊情况下会临时调整 [3] 跟踪基金产品 - 公募基金包括嘉实中证稀土产业ETF联接A/C华泰柏瑞中证稀土产业ETF联接A/C富国中证稀土产业ETF易方达中证稀土产业ETF嘉实中证稀土产业ETF华泰柏瑞中证稀土产业ETF [3]

报告核心观点 报告围绕宏观经济数据、行业动态和市场表现展开分析，指出国内CPI、PPI有变化，进出口贸易有增长，稀土行业需求旺盛且中国储量产量领先，证券市场主要指数表现分化[11][18][30]。 资讯要闻及点评 国内物价数据 - 5月居民消费价格指数（CPI）环比降0.2%，同比降0.1%，核心CPI同比涨0.6%，涨幅扩0.1个百分点；工业生产者出厂价格指数（PPI）环比降0.4%，同比降3.3%，降幅扩0.6个百分点[11]。 - CPI环比降主因能源价格降1.7%，影响约0.13个百分点；食品价格降0.2%，影响约0.04个百分点；部分服务和服装价格上涨[12]。 - CPI同比略降，能源价格降6.1%是主因；核心CPI同比涨0.6%，部分工业消费品和服务价格涨幅扩大[13]。 进出口贸易数据 - 2025年前5个月，我国货物贸易进出口总值17.94万亿元，同比增2.5%；出口10.67万亿元，增7.2%；进口7.27万亿元，降3.8%；5月进出口总值3.81万亿元，增2.7%[18]。 - 一般贸易、加工贸易进出口增长，对东盟、欧盟进出口增长，民营企业、外商投资企业进出口增长[19][20][21]。 - 机电产品占出口比重6成，部分产品出口增长；主要大宗商品进口价格下跌，机电产品进口值增长[22][23]。 美国物价数据 - 美国5月CPI同比涨2.4%，低于预期；核心CPI同比涨2.8%，低于预期；市场预计美联储6月维持利率不变可能性为99.9%[25]。 汽车产业政策 - 17家重点汽车企业承诺“支付账期不超60天”，工信部称对促进汽车产业健康发展有重要意义[28]。 周观点 稀土行业动态 - 下游需求旺盛，稀土战略地位突出；金属磁粉芯电感元件用于光伏逆变器，需求预计提升；高性能钕铁硼材料用于新能源汽车驱动电机，新能源汽车发展带动需求[30]。 - 稀土用于军工装备，国际局势不确定性增加推动军工需求扩容，带动稀土市场需求增长[30]。 - 中国稀土储量全球第一，2024年储量4400万吨，占全球48%；产量全球占比69%，在全球供给中地位突出[31]。 市场概览 主要指数表现 - 本周国内证券市场主要指数表现分化，上证指数、深证成指等指数过去一周涨跌幅分别为 -0.2%、 -0.6%等[32]。 申万一级行业涨跌幅 - 各行业涨跌幅不同，有色金属、石油石化等行业有不同表现[35]。 两市交易额 - 报告未明确提及两市交易额具体数据，但有相关图表展示[5]。 本周热点板块涨跌幅 - 稀土永磁、黄金珠宝等热点板块涨跌幅不同，稀土永磁涨幅13.07%，云计算等板块跌幅不同[36]。

港股市场整体表现 - 恒生指数本周累计上涨0.42%至23892.56点 科技指数累计下跌0.89%至5239.71点 国企指数累计上涨0.30%至8655.33点 [2] - 周五受以色列袭击伊朗事件影响 恒生指数单日跌0.59% 科技指数跌1.72% 国企指数跌0.85% [6] 领涨个股分析 - 中国稀土(00769)周涨幅达69.41% 主因商务部表态将批准符合规定的稀土出口许可 市场预期稀土原料报价上调 [4] - 云峰金融(00376)周涨幅28.98% 受益于蚂蚁集团计划在香港、新加坡申请稳定币牌照并布局区块链跨境支付 盘中一度涨超98% [4] - 德林国际(01126)单日大涨17.08% 因泡泡玛特旗下labubu产品热度持续 中国人均玩具消费市场潜力被看好 [21][22] - 周大福(01929)涨5.37% 美银证券上调其2026财年净利润预测12%至77亿元 目标价调高12%至15.4港元 [23][24] 领跌个股分析 - 百威亚太(01876)周跌9.15% 因一季度中国区销售额同比下滑11% 渠道去库存及餐饮消费疲软拖累业绩 [4] - 小鹏汽车-W(09868)周跌7.06% 因车企集体承诺将供应商付款账期压缩至60天内 导致财务压力增加 [4] 避险资产表现 - 黄金股集体走强 赤峰黄金(06693)涨10.55% 灵宝黄金(03330)涨6.06% 山东黄金(01787)涨5.99% 因全球央行增持黄金占比达20% [8][9] - 石油股大幅上涨 山东墨龙(00568)涨75.65% 中石化油服(01033)涨25% 国际油价因地缘冲突盘中涨超13% [10][11] - 摩根大通预测若霍尔木兹海峡被封锁 伊朗石油出口或减少210万桶/日 油价可能飙至120-130美元 [13] 板块动态 - 科网股普遍下跌 阿里巴巴-SW(09988)跌2.27% 美团-W(03690)跌1.99% 因市场监管总局加强网络销售消费品召回监管 [16][18] - 医药股承压 云顶新耀(01952)跌12.30% 华领医药-B(02552)跌10.53% 因多家生物科技公司折价配股筹资 [19][20] 机构观点 - 中信证券等机构认为中国宏观经济数据改善、政策支持及中美关税缓和为港股提供基本面支撑 南向资金年内净流入超6000亿港元 仍有3394亿元增持空间 [5] - 部分长线资金开始流入港股市场 后续关注AI动能和关税缓和带来的外资回流 [5]

中美稀土博弈 - 中国在稀土领域占据主导地位，控制全球95%以上的稀土产量[3] - 中国近期批准三家美国汽车制造商六个月稀土供应许可，但附带严格核查条件[1] - 美国代表团在贸易谈判中要求解除稀土管制，显示其迫切性[3] 稀土产业历史 - 中国稀土资源储量占全球36%以上，主要来自内蒙古白云鄂博矿区[5] - 1980年前稀土分离技术受西方封锁，徐光宪团队突破萃取分离技术[7] - 上世纪90年代稀土行业存在过度开采和环境污染问题，价格低廉[9] 稀土战略布局 - 2006年中国开始实施稀土开采总量控制和出口配额制度[9] - 2014年WTO稀土案件后中国仍保持全球市场主导地位[11] - 2024年《稀土管理条例》出台标志中国掌握全产业链控制权[13] 产业影响 - 稀土制约已影响美国军工和汽车产业，导致生产停滞[1] - 高科技产业面临供应链暴露风险，可能泄露商业机密[1] - 中国通过溯源体系和监管力度强化对产业链的控制[13] 战略意义 - 稀土成为中美贸易谈判中的重要筹码[1][3] - 中国通过20年整顿建立有序稀土产业链[13] - 稀土控制权体现中国在全球经济中的战略地位[15]

剧情再度发生了戏剧性的反转，中国突然宣布批准稀土出口了！这一变化背后究竟发生了什么呢？在中美领导人通话之后，国家商务部在回应记者提问时透 露了相关消息。随着机器人、新能源汽车等产业的迅速发展，各国对中重稀土在民用领域的需求持续上升。因此，中国决定依法依规批准了一定数量的稀土 出口许可证。这一消息一经发布，立即吸引了国际媒体的高度关注，原因也很简单： 自从特朗普宣布实施所谓的"对等关税"以来，中国便对七类中重稀土实行了出口管制。如今，提到"稀土"，不管是美国、日本，还是印度，都表现得格外关 注。这是自中国实施稀土出口管制以来，首次公开承认批准了一部分出口许可证，并且还表示将继续审批。 对于这一消息，商务部的表态并不复杂，但每一个细节都极富深意。首先，值得注意的是，时间的选择极具巧妙性。此番声明正巧紧跟中美领导人通话之 后。6月5日晚上，中方应约接听了美国的电话，双方进行了长达90分钟的对话。从事后公开的信息来看，这个电话是特朗普主动打来的。显然，他此刻非常 着急，而其中一个原因正是稀土问题。 我们怎么知道特朗普的急切？根据美国媒体的报道，五角大楼国防部的稀土库存已所剩无几，仅够支撑半个月的需求。而其他民营企业的 ...

稀土行业现状 - 稀土被誉为"21世纪的战略元素"和"现代工业的维生素"，中国是全球唯一具备稀土全产业链生产能力的国家[1] - 中国控制全球约60%的稀土生产量和85%的加工能力，2023年中国稀土年产量约24万吨，美国仅4万吨[1] - 中国对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等七类中重稀土实施出口管制，这些材料在电动车、风电和国防技术领域不可或缺[1] 中国稀土政策动态 - 中国商务部表示将关注其他国家合规民用需求，依法批准符合条件的稀土出口申请[2] - 中国已向美国三大汽车制造商（通用、福特、斯特兰蒂斯）的稀土供应商发放临时出口许可证，部分有效期达六个月[2] - 中国准备加快对欧洲企业稀土出口的审批速度，展示开放态度[2][5][6] - 目前出口许可证仍是临时性质，是否最终取消限制取决于美国态度[3] 国际稀土供应格局 - 美国依赖格陵兰Tanbreez项目，该项目稀土氧化物储量4500万吨，含量0.4%，重稀土占比超28%[3] - Tanbreez项目净现值约30亿美元，内部收益率180%，初始年产量8.5万吨，未来可扩展至42.5万吨[3] - 该项目可能减轻西方对中国稀土的依赖，但长期可行性需验证[4] 中欧经贸进展 - 中国将在7月5日前宣布对欧洲白兰地进口调查决定[6] - 中欧关于中国电动汽车价格承诺的磋商进入最后阶段[6]

稀土，这东西听起来似乎离我们的日常生活很遥远，但实际上它就在我们身边无处不在——从手机、电脑、电动车，到导弹和雷达，几乎没有高科技产品能 离开它的支持。 到了2025年，中国对稀土出口采取了重大措施，直接限制了几种关键元素的出口，结果让美国陷入了混乱，给特朗普带来了巨大压力。 先来了解一下稀土到底是什么。稀土并不是单一的元素，而是包括17种化学元素的集合，像钪、钇，还有一整串镧系元素。 虽然这些名字听上去很陌生，但它们在现代工业中却扮演着不可或缺的角色。稀土元素具备独特的物理和化学特性，使得高科技产品更强大、更轻巧、更耐 用。 举个例子，智能手机的显示屏和电池，电动车里的电机，甚至军工领域中的激光器和永磁体，都离不开稀土的支持。 中国在全球稀土产业中占据绝对领先地位，全球90%以上的稀土产量都来自中国。这背后的原因很简单：中国不仅拥有丰富的稀土矿藏，还建立了完整的产 业链，从矿石开采到深加工一应俱全。 相比之下，美国虽然也有稀土资源，但缺乏强大的加工能力和提炼技术，基本依赖中国的供应和加工。一旦中国收紧出口，美国便陷入被动局面。 2025年初，特朗普政府对中国商品加征了34%的关税，试图通过贸易战施压中国。 ...

能源 - 摩根大通预测对伊朗发动袭击可能导致油价飙升至120美元/桶并推动美国CPI升至5% [2] - 摩根大通维持2025年油价预期为60-65美元/桶2026年预期为60美元/桶 [2] - 伊朗将在安全区域启动新的铀浓缩设施 [2] - G7多数国家拟绕过特朗普下调俄油限价 [2] - 以色列考虑在未来几天对伊朗采取军事行动代号为"狮子的力量"已打击伊朗数十个目标 [2] - 伊朗全国燃料分配工作持续进行炼油厂和储存罐未受损害 [2] - 伊朗武装部队发布一号公告称将对以色列进行报复 [2] 贵金属和矿业 - 美国计划对稀土援引国防生产法案 [3] - 美国宣布23日起对钢制家电加征关税包括洗衣机和冰箱 [3] 农业 - 欧盟粮食贸易商会将2025年欧盟和英国软小麦产量预测从1.372亿吨上调至1.431亿吨 [4] - 美国农业部预测6月美国2025/2026年度大豆产量为43.4亿蒲式耳与市场预期一致 [4] - 美国农业部维持阿根廷2024/2025年度大豆产量预期4900万吨不变市场预期为4904万吨 [4] - 美国农业部维持巴西2024/2025年度大豆产量预期1.69亿吨不变市场预期为1.6927亿吨 [4] 贸易局势 - 日本贸易谈判代表拒绝与美国达成部分协议 [5] - 美国商务部制定关税抵免程序专门适用于美国组装的汽车 [5] - 特朗普将在几天内签署美英贸易协议的关键部分 [5]