股价表现 - 公司股价一度上涨超过5%，最高触及52.5港元，创下上市以来新高 [2] - 截至发稿时，股价上涨3.82%，报收51.7港元 [2] - 成交金额达到1.25亿港元 [2]

公司动态与产品创新 - 公司作为八年全勤生参展进博会 带来儿童青少年近视管理 成人视觉健康 可穿戴设备等领域多款首秀新品 [1] - 公司联合生态圈伙伴启动多项合作 涵盖消费者洞察 行业规范制定 公益科普等维度 [1] - 公司旗下近视防控明星产品依视路星趣控全球首发搭载星趣控2.0镜片的星趣控智能眼镜 内置戴镜时间监测模组以应对戴镜时长不足的挑战 [3] 行业研究与标准制定 - 由北京大学中国健康发展研究中心团队领衔 公司支持的《国民视觉健康报告（2026版）》编撰工作启动 新版本将深化青少年近视防控并拓展至全生命周期眼健康 [1] - 公司支持上海市眼病防治中心启动国家卫生行业标准《儿童青少年近视分级分类防治技术指南》项目 旨在推动近视管理以分级分类方式在更大范围推广 [2] - 去年公司提供8000余副镜片支持上海市校园近视分级分类干预项目 为近视管理流程标准化提供实践基础和循证依据 [2] 消费者洞察与科普教育 - 公司旗下渐进片品牌万里路联合温州医科大学附属眼视光医院启动近疲劳消费者调研 提出眼龄概念作为破解方案以重塑消费者认知 [2] - 公司携手中国顶尖眼视光学专家和教育科学研究院专家联合打造《我们的眼睛》数字版正式发布 融入《近视防控白皮书 (2025)》最新知识点 [3]

进博会平台价值与公司参与 - 进博会是一个包罗万象和多向输出的平台，可为参与者创造自身价值和相互价值 [1] - 拜耳公司以800平方米展位规模参展，达喜乳果糖口服溶液、One A Day高纯EPA红心鱼油、爱乐维儿童钙等多款产品为全球首秀 [1] - 迅达电梯以“联结·每一程”为核心理念参展，旨在提升品牌影响力并为中国高质量发展贡献力量 [2] 跨国公司对中国市场的信心与战略 - 拜耳公司对中国抱有绝对信心，认为中国市场有巨大基础并正大步迈向成熟发达市场 [1] - 拜耳公司将继续以进博会为重要纽带，展现自身创新能力和对中国市场的长期承诺 [1] - 依视路陆逊梯卡集团将借助进博会平台，持续以创新为引擎，聚焦经典品牌、医疗科技和可穿戴设备三大领域 [2] - 松下控股株式会社将在进博会期间介绍在中国AI领域构建的核心战略及全链条价值布局 [3] 各公司在进博会的创新产品与解决方案展示 - 迅达电梯将展示其在智能制造与数字化解决方案领域的新成果，包括迅达电梯智慧维保系统、机器人电梯安装系统Schindler R.I.S.E、全新电梯设计与乘客交互界面 [1] - 依视路陆逊梯卡集团将发布儿童青少年近视管理、成人眼调节力、智能眼镜领域的多款创新成果和合作项目 [2] - 依视路陆逊梯卡集团将启动支持《国民视觉健康报告2.0版》的编撰工作，推动全生命周期眼健康理念融入国家公共卫生体系顶层设计 [2] - 松下公司将在进博会上全景呈现从生活空间到公共空间、从家庭到城市的创新解决方案，全面展示其科技实力与社会价值 [3]

股价表现 - 康耐特光学早盘股价上涨超过6%，截至发稿时涨幅为4.82%，报43.96港元，成交额为3499.06万港元 [1] 业务进展与客户关系 - 公司是阿里首款自研AI眼镜“夸克AI眼镜”的独家镜片供应商，该产品在2025年10月24日开启预售10小时后即成为双11智能眼镜品类销量第一名 [1] - 成为夸克AI眼镜的独家供应商标志着公司在国内市场的客户拓展取得重要进展 [1] 产能与供应链布局 - 公司预计其日本工厂将于四季度投产，这将持续强化其全球化供应能力 [1] - 日本工厂的投产亦可有效对冲关税风险 [1] 行业前景与竞争优势 - 公司在XR（扩展现实）业务领域具有明显的先发优势和高技术壁垒 [1] - 公司有望在产业链推新过程中强化其竞争优势 [1]

公司指数纳入与流动性 - 公司将于2025年9月8日起被纳入恒生综合指数及恒生港股通指数等13项指数 入通后流通性将得到抬升 [1] 公司业务与市场地位 - 公司作为全球树脂镜片龙头 技术、产能、客户壁垒深厚 [1] - 高折率产品加速放量 叠加智能眼镜光学镜片爬坡 盈利高增路径清晰 [1] - 市场对AR眼镜镜片价值量及份额提升仍有预期差 [1] 2025年上半年财务表现 - 1H25美国关税扰动影响收入 标准镜片收入增长20% 主因产品结构优化和自主品牌占比提升 [1] - 功能镜片在高基数下增长8.8% [1] - 定制镜片因关税导致美洲客户下单节奏放缓 收入下降4.9% [1] - 分区域表现：中国增长19% 亚洲（除中国）增长22.5% 欧洲增长6% 美洲下降1.8% [1] 2025年下半年产能与收入展望 - 日本新建定制产线将于三季度投产 释放约20%定制产能 [1] - 叠加前期延迟订单回补和关税利空出清 美洲收入有望修复 [1] 全球智能眼镜市场动态 - 1H25全球智能眼镜出货量同比增长110% 由Ray-Ban Meta持续热销及小米、RayNeo等新品牌加入带动 [1] - Meta凭借Luxottica产能扩张 市占率达73% [1] - 小米AI眼镜热销 [1] - 下半年Meta、三星及多家公司新品将上市 行业有望延续高景气增长 [1] Meta新产品规划 - Meta预计9月发布带屏显Hypernova、第三代Ray-Ban Meta（Aperol/Bellini）及Meta × Oakley联名运动款 [1] - Hypernova未来2年出货量约15-20万副 售价约800美元/副 [1] 公司智能眼镜业务进展 - 公司自2022年已接北美头部客户研发费与小试订单 技术路径验证进展顺利 [1] - 有望随AR眼镜放量兑现业绩 [1] 中国智能眼镜市场表现 - 1H25中国智能眼镜全渠道零售量为46.8万台 同比增长148% [1] - 小米、雷鸟创新、联想、李未可等产品已上市 Rokid Glasses新品销量达30万台 [1] - 阿里、中国电信于7月底推出新品 360、字节跳动、三星、理想、老凤祥、KTC康冠等也计划发布AI眼镜 [1] 中国智能眼镜市场展望 - 洛图科技预测2025年智能眼镜中国全渠道零售量有望近140万台 同比增长216% [1] - 公司正与国内初创企业/互联网大厂/手机厂商对接 锁定下一代智能核心光学入口 [1] 盈利预测与估值 - 维持2025/2026年盈利预测基本不变 [1] - 当前股价对应2025/2026年39/31倍P/E [1] - 上调目标价7%至58元 对应2025/2026年47/38倍P/E [1] - 较当前股价有20%上行空间 [1]

业绩表现 - 25H1收入10.8亿，同比增长11.1% [1] - 25H1归母净利润2.7亿，同比增长30.7% [1] - 25H1毛利率41.0%，同比增长1.8个百分点 [1] - 25H1归母净利率25.2%，同比增长3.8个百分点 [1] 产品结构 - 标准镜片收入5.1亿，同比增长20%，毛利率33.6%，同比增长2.8个百分点 [1] - 功能镜片收入3.8亿，同比增长8.8%，毛利率40.6%，同比增长2.8个百分点 [1] - 定制镜片收入1.8亿，同比下降4.9%，毛利率61.9%，同比增长2.4个百分点 [1] - 25H1销量0.93亿件，同比增长7.5%，产品单价23.3元，同比增长3.3% [1] 区域表现 - 国内收入3.6亿，同比增长19.0% [2] - 海外收入7.3亿，同比增长7.5%，其中亚洲收入3.0亿，同比增长23%，欧洲收入1.7亿，同比增长6%，美洲收入2.2亿，同比下降2% [2] 业务拓展 - 日本年产60万副的定制化产线预计25H2投产 [2] - 泰国生产基地将于25H2开工建设 [2] - XR业务海外项目进展顺利，国内重点项目交付落地 [2] 未来展望 - 预计25-27年归母净利润5.6亿/6.7亿/7.9亿，对应PE为35X/29X/25X [3]

财务业绩 - 公司2025年中期收入达人民币10.84亿元 同比增长11.04% [1] - 母公司所有者应占利润为2.73亿元 同比增长30.73% [1] - 每股基本收益0.59元 拟派发中期股息每股0.15元(含税) [1] 业绩驱动因素 - 收入及利润增长主要源于国际及国内业务有序拓展 [1] - 高附加值产品销售占比稳定提升 [1] - 自动化生产线升级显著提升生产效率及劳动效率 同时降低生产成本 [1]

公司业绩与增长驱动 - 公司发布2025H1正面盈利预告，归母净利润同比增长不少于30%，延续21年以来利润复合增速超30%的强劲势头 [1] - 增长主要得益于高折射率和功能型产品的强劲销售，以及有利的产品组合推动平均售价提升 [1] - 高折射率产品（如1.74镜片）技术壁垒高，公司深度绑定上游核心原料供应商日本三井化学，成本优势显著 [1] - C2M定制化生产模式提升客单价和毛利率，定制镜片收入占比提升是盈利驱动关键因素 [1] 主业结构与市场潜力 - 国内高度近视人群增长及消费升级推动高折镜片渗透率提升，公司作为龙头将持续受益 [1] - 公司是国内少数能生产1.74高折射率镜片的企业，市场份额稳固 [1] - 2025年5月拟在日本投资400万美元建设自动化车房树脂镜片产线，专注高端定制化产品，投产后年产能提升20%，覆盖北美市场 [2] XR业务与智能眼镜趋势 - XR业务与美国头部科技企业合作，并拓展国内外客户，为AR/AI眼镜批量生产做准备 [1] - 25Q1全球智能眼镜出货量148.7万台（同比+82.3%），中国出货量49.4万台（同比+116.1%），小米、Meta等新品推动行业趋势向上 [2] 全球化布局与供应链优化 - 2024年泰国投建高折射率及XR自动化产线，2025年日本产线增强供应链韧性，对冲中美贸易摩擦风险 [2] - 日本产线区位优势提升亚太客户响应速度，确保对美国市场稳定供应 [2] 盈利预测与业务展望 - 上调25-27年收入增速至19%/18%/18%（前值15%/14%/12%），归母净利增速至29%/22%/21%（前值23%/19%/15%） [2] - 主业稳增叠加XR业务兑现期临近，25年PE为33倍 [2]

收购事项概述 - 公司间接全资附属Arts Optic Property (M) Sdn Bhd拟以1288万令吉（约2382.8万港元）收购位于马来西亚雪兰莪州的半独立式工厂单位，面积约3740平方米，附有两层办公室 [1] - 物业具体地址为No 8 Lorong Jalak Kawasan Perusahaan Kebun Baru Batu 9 42500 Telok Panglima Garang Selangor Darul Ehsan，土地编号为HSM 20730 PT 18963 Mukim Telok Panglima Garang Daerah Kuala Langat [1] 战略意义与业务协同 - 物业毗邻公司现有租赁物业，后者由间接非全资附属Arts Optic Lab (M) Sdn Bhd用于光学眼镜片业务，此次收购为马来西亚业务扩展预留空间 [2] - 收购符合公司长远战略，投入使用后可提升运营效率（如优化运输成本控制），同时强化固定资产基础并具备资本增值潜力 [2] 业务背景 - 2024年公司通过Arts Optic Lab (M) Sdn Bhd在马来西亚建立光学眼镜片业务，此次收购进一步支持该地区产能布局 [2]

港股市场表现 - 恒生指数跌1%至23366点，恒生科技指数跌1.32%，早盘成交1277亿港元 [1] 航空行业 - 航空股延续涨势，中国国航涨5.76%，南方航空涨4.36%，东方航空涨1.85%，4月民航需求增速较Q1提升明显，机构预计Q2盈利改善 [1] 核电行业 - 核电股涨幅居前，中广核矿业涨5.63%，中广核电力涨3.92%，特朗普签署核能"复兴令"，机构认为核电发展趋势明确 [1] - 上海电气涨6.69%，作为核电装备制造龙头企业受益于核电发展强化 [3] 公司业绩与业务进展 - 阜博集团涨超6%，一季度总收入同比增长约23%，加速推进AI生态布局 [1] - 腾讯音乐涨超4%，首季度ARPPU同比改善超预期，在线音乐服务稳定增长 [1] - 朝云集团逆市涨超8%，宠物消费市场强劲增长，公司布局新兴宠物赛道 [1] - 众安在线涨超13%，香港立法放行稳定币，众安银行深入布局虚拟资产业务 [1] - 先健科技涨超5%，主动脉弓支架系统获国家药监局正式注册批准 [1] - 康耐特光学涨超5%，AI眼镜有望迅速起量，公司内外销齐头并进 [1] - 博雅互动涨超13%，股价创年内新高，比特币价格保持高位震荡 [2] - 荣昌生物回落逾5%，近期配股筹资约8亿港元，机构称配股强化现金状况 [4]