公司股价表现与交易数据 - 4月2日，凯莱英股价上涨5.05%，报收128.00元/股，成交额达18.44亿元，换手率为4.66%，总市值为461.92亿元 [1][4] - 公司股价已连续7天上涨，区间累计涨幅达32.56% [1][4] 公司基本信息 - 凯莱英医药集团(天津)股份有限公司成立于1998年10月7日，于2016年11月18日上市，公司位于天津经济技术开发区 [1][4] - 公司主营业务为提供CMO医药外包服务，其主营业务收入构成中，医药行业占比99.90%，其他占比0.10% [1][4] 相关基金持仓与表现 - 华安基金旗下华安国证生物医药ETF（159508）将凯莱英列为第十大重仓股，四季度持有1.54万股，占基金净值比例为3.57% [2][5] - 根据测算，该基金于4月2日因凯莱英股价上涨浮盈约9.47万元，在凯莱英连续7天上涨期间累计浮盈46.09万元 [2][5] - 华安国证生物医药ETF成立于2023年6月29日，最新规模为4007.91万元，今年以来收益率为3.05%，近一年收益率为4.89%，成立以来亏损17.78% [2][5] - 该基金基金经理苏卿云累计任职时间9年107天，现任基金资产总规模108.63亿元，其任职期间最佳基金回报为103.27%，最差基金回报为-62.44% [3][6] 市场技术信号 - 新闻提及凯莱英的MACD技术指标形成金叉信号 [4][7]

公司股价表现与交易数据 - 4月2日，凯莱英股价上涨5.05%，报收128.00元/股，成交金额18.44亿元，换手率4.66%，总市值达461.92亿元 [1][4] - 公司股价已连续7天上涨，区间累计涨幅达32.56% [1][4] 公司基本信息与业务构成 - 凯莱英医药集团(天津)股份有限公司成立于1998年10月7日，于2016年11月18日上市 [1][4] - 公司主营业务为提供CMO医药外包服务，其主营业务收入构成为：医药行业占比99.90%，其他业务占比0.10% [1][4] 相关基金持仓与表现 - 汇添富基金旗下汇添富中证精准医疗指数(LOF)A（501005）重仓凯莱英，该基金在四季度减持3.27万股后，仍持有48.58万股，占基金净值比例为4.18%，为第九大重仓股 [2][5] - 基于持仓测算，该基金在4月2日因凯莱英股价上涨浮盈约298.74万元，在凯莱英连续7天上涨期间累计浮盈1453.88万元 [2][5] - 汇添富中证精准医疗指数基金最新规模为7.5亿元，今年以来收益率为6.75%，在同类5561只基金中排名568位；近一年收益率为13.91%，在同类4450只基金中排名3160位；成立以来收益率为2.67% [2][5] - 该基金的基金经理为吴振翔，其累计任职时间16年60天，现任基金资产总规模为185.98亿元，任职期间最佳基金回报率为210.12%，最差基金回报率为-31.53% [3][6]

公司股价表现 - 4月2日，凯莱英股价上涨5.05%，报收128.00元/股，成交额达18.34亿元，换手率为4.63%，总市值为461.92亿元 [1][3] - 公司股价已连续7个交易日上涨，区间累计涨幅达32.56% [1][3] - 技术指标显示，MACD金叉信号形成 [3][6] 公司基本情况 - 凯莱英医药集团(天津)股份有限公司成立于1998年10月7日，于2016年11月18日上市，公司位于天津经济技术开发区 [1][3] - 公司主营业务是提供CMO（医药合同生产组织）医药外包服务 [1][3] - 公司主营业务收入构成中，医药行业占比99.90%，其他业务占比0.10% [1][3] 基金持仓情况 - 万家基金旗下有一只基金重仓持有凯莱英，为万家医药量化选股混合发起式A（基金代码：020491） [2][4] - 该基金在四季度末持有凯莱英2900股，占基金净值比例为1.99%，是基金的第八大重仓股 [2][4] - 4月2日股价上涨为该基金带来约1.78万元浮盈，在连续7天上涨期间累计浮盈达8.68万元 [2][4] 相关基金信息 - 万家医药量化选股混合发起式A成立于2024年1月12日，最新规模为645.6万元 [2][4] - 该基金今年以来收益率为4.08%，在同类8890只基金中排名2121位；近一年收益率为13.15%，在同类8181只基金中排名4881位；成立以来收益率为17.11% [2][4] - 该基金的基金经理为尹航，其累计任职时间为5年257天，现任基金资产总规模为5.34亿元，任职期间最佳基金回报为81.13%，最差基金回报为-9.64% [2][5]

公司股价表现 - 4月2日，凯莱英股价上涨5.05%，报收128.00元/股，成交额达18.43亿元，换手率为4.65%，总市值为461.92亿元 [1][4] - 公司股价已连续7个交易日上涨，期间累计涨幅达32.56% [1][4] - 技术指标显示，MACD金叉信号形成 [4][8] 公司基本情况 - 公司全称为凯莱英医药集团(天津)股份有限公司，成立于1998年10月7日，于2016年11月18日上市 [1][4] - 公司主营业务为提供CMO（合同生产组织）医药外包服务 [1][4] - 公司主营业务收入几乎全部来自医药行业，占比为99.90%，其他业务收入占比0.10% [1][4] 基金持仓与影响 - 银华基金旗下的银华医疗健康混合A（018364）在四季度重仓持有凯莱英，持股数量为2.27万股，占基金净值比例为5.04%，为第十大重仓股 [2][5] - 据测算，4月2日该基金因持有凯莱英获得约13.96万元的浮盈，在凯莱英连续7天上涨期间，累计浮盈达67.94万元 [2][5] - 该基金成立于2023年9月6日，最新规模为2897.38万元，今年以来收益率为8.41%，在同类8890只基金中排名848位 [2][5] 相关基金经理信息 - 银华医疗健康混合A的基金经理为张萍和王璐 [3][6] - 张萍累计任职时间7年150天，现任基金资产总规模为174.37亿元，任职期间最佳基金回报为207.5% [3][6] - 王璐累计任职时间3年90天，现任基金资产总规模为20亿元 [3][7]

公司股价表现 - 4月2日，凯莱英股价上涨5.05%，报收128.00元/股，成交额达18.34亿元，换手率为4.63%，总市值为461.92亿元 [1][4] - 公司股价已连续7个交易日上涨，区间累计涨幅达32.56% [1][4] 公司基本情况 - 凯莱英医药集团(天津)股份有限公司成立于1998年10月7日，于2016年11月18日上市 [1][4] - 公司主营业务为提供CMO医药外包服务，其主营业务收入构成中，医药行业占比99.90%，其他占比0.10% [1][4] 基金持仓与浮盈 - 方正富邦基金旗下两只基金重仓凯莱英，合计持有22.03万股 [2][5] - 按前一日收盘价121.85元与4月2日发稿价128元计算，两只基金日浮盈合计135.48万元 [2][5] - 在连续7天上涨期间，两只基金浮盈合计赚取659.36万元 [2][5] - **方正富邦金立方一年持有期混合A (019226)** 为基金第四大重仓股，四季度末持有19.5万股，占基金净值比例为3.25% [3][7] - 该基金在4月2日浮盈约119.93万元，连续7天上涨期间浮盈赚取583.63万元 [3][7] - **方正富邦新兴成长混合A (008602)** 为基金第五大重仓股，四季度末持有2.53万股，占基金净值比例为3.25% [3][7] - 该基金在4月2日浮盈约15.56万元，连续7天上涨期间浮盈赚取75.72万元 [3][7]

公司股价表现 - 4月2日，凯莱英股价上涨5.05%，报收128.00元/股，成交额18.47亿元，换手率4.67%，总市值461.92亿元 [1][4] - 公司股价已连续7天上涨，区间累计涨幅达32.56% [1][4] 公司基本信息 - 公司全称为凯莱英医药集团(天津)股份有限公司，成立于1998年10月7日，于2016年11月18日上市 [1][4] - 公司主营业务为提供CMO医药外包服务，主营业务收入构成中，医药行业占比99.90%，其他占比0.10% [1][4] 基金持仓与浮盈 - 大成基金旗下两只基金重仓凯莱英股票，合计持有15.99万股 [2][5] - 按前一日收盘价121.85元与4月2日发稿价128元计算，两只基金日浮盈合计98.35万元 [2][5] - 在连续7天上涨期间，两只基金累计浮盈合计478.64万元 [2][5] - 大成红利优选一年持有混合发起式A（013914）四季度持有12.15万股，占基金净值比例5.82%，为第四大重仓股，4月2日浮盈约74.72万元，7日累计浮盈约363.65万元 [3][7] - 大成健康产业混合A（090020）四季度持有3.84万股，占基金净值比例2.98%，为第十大重仓股，4月2日浮盈约23.63万元，7日累计浮盈约114.99万元 [3][7] - 两只基金均为新进持仓 [3][7]

公司股价表现 - 4月2日，凯莱英股价上涨5.05%，报收128.00元/股，成交额18.47亿元，换手率4.67%，总市值461.92亿元 [1][4] - 公司股价已连续7个交易日上涨，期间累计涨幅达32.56% [1][4] - 技术指标显示，MACD金叉信号形成 [4][7] 公司基本情况 - 公司全称为凯莱英医药集团(天津)股份有限公司，成立于1998年10月7日，于2016年11月18日上市 [1][4] - 公司主营业务为提供CMO医药外包服务，主营业务收入中，医药行业占比99.90%，其他占比0.10% [1][4] 基金持仓与影响 - 摩根基金旗下摩根安通回报混合A（004361）在四季度重仓持有凯莱英3500股，占基金净值比例为1.24%，为其第五大重仓股 [2][5] - 据测算，该基金在4月2日因凯莱英上涨浮盈约2.15万元，在连续7天上涨期间累计浮盈10.48万元 [2][5] - 该基金成立于2017年4月26日，最新规模为1361.17万元，今年以来收益0.71%，近一年收益12.09%，成立以来收益57.43% [2][5] 相关基金经理 - 摩根安通回报混合A（004361）的基金经理为周梦婕 [3][6] - 周梦婕累计任职时间7年2天，现任基金资产总规模140.14亿元，任职期间最佳基金回报37.22%，最差基金回报-2.47% [3][6]

公司股价表现 - 4月2日，凯莱英股价上涨5.05%，报收128.00元/股，成交额达18.46亿元，换手率为4.66%，总市值为461.92亿元 [1][4] - 公司股价已连续7个交易日上涨，期间累计涨幅达32.56% [1][4] 公司基本情况 - 凯莱英医药集团(天津)股份有限公司成立于1998年10月7日，于2016年11月18日上市，公司主营业务为提供CMO医药外包服务 [1][4] - 公司主营业务收入构成中，医药行业占比99.90%，其他业务占比0.10% [1][4] 基金持仓与影响 - 易方达基金旗下产品“易方达大健康主题混合(001898)”重仓持有凯莱英，截至四季度末持股40.44万股，占基金净值比例为9.57%，为基金第一大重仓股 [2][5] - 基于该持仓测算，4月2日该基金在凯莱英上的单日浮盈约为248.71万元，而在凯莱英连续7天上涨期间，该基金累计浮盈达1210.37万元 [2][5] 相关基金业绩 - 易方达大健康主题混合(001898)基金最新规模为3.93亿元，今年以来收益率为9.44%，在同类8890只基金中排名第702位 [2][5] - 该基金近一年收益率为20.55%，在同类8181只基金中排名第3687位，自成立以来累计收益率为136.4% [2][5] - 该基金的基金经理为许征，其累计任职时间为3年28天，现任基金资产总规模为33.64亿元，任职期间最佳基金回报为23.18%，最差基金回报为-1.25% [3][6]

公司股价表现 - 4月2日，凯莱英股价上涨5.05%，报收128.00元/股，成交额18.46亿元，换手率4.66%，总市值461.92亿元 [1][4] - 公司股价已连续7天上涨，区间累计涨幅达32.56% [1][4] 公司基本情况 - 凯莱英医药集团(天津)股份有限公司成立于1998年10月7日，于2016年11月18日上市，公司位于天津经济技术开发区 [1][4] - 公司主营业务为提供CMO医药外包服务，其主营业务收入构成为：医药行业99.90%，其他0.10% [1][4] 基金持仓与影响 - 广发基金旗下“广发创新医疗两年持有期混合A（010731）”在四季度重仓凯莱英，持有17.11万股，占基金净值比例为4.16%，为其第七大重仓股 [2][5] - 该基金在4月2日因凯莱英股价上涨浮盈约105.23万元，在凯莱英连续7天上涨期间累计浮盈512.1万元 [2][5] - “广发创新医疗两年持有期混合A”基金最新规模为3.09亿元，今年以来收益率为23.41%，在同类8890只基金中排名第36位；近一年收益率为40.28%，在同类8181只基金中排名第1580位；自成立以来亏损9.91% [2][5] 基金经理信息 - “广发创新医疗两年持有期混合A”的基金经理为吴兴武和程文文 [3][6] - 吴兴武累计任职时间11年53天，现任基金资产总规模85.21亿元，其任职期间最佳基金回报率为88.67%，最差基金回报率为-43.42% [3][6] - 程文文累计任职时间206天，现任基金资产总规模3.83亿元，其任职期间最佳基金回报率为2.96%，最差基金回报率为-6.6% [3][7]

宏观及策略研究 - 报告核心观点：在岸美元流动性体系正进入深度重构期，未来将呈现“总量收敛下的摩擦性放大”特征，而非简单的宽松或紧缩二元状态[4][5] - “沃什冲击”引发流动性思考：2026年1月30日沃什被提名美联储新任主席，其政策呈现利率偏“鸽”、资产负债表偏“鹰”的两面性，试图推动政策回归传统规则，若改革落地将对准备金总量、银行中介功能及货币创造结构产生深远影响[3] - 在岸美元流动性运作体系分为三层：核心短期融资市场（联邦基金与回购市场）、广义货币市场（短期国库券、商业票据等）及中长期融资市场（资产支持证券等）[3] - 从充裕准备金制度转向监管约束：2008年后转向充裕准备金制度，但缩表时准备金下降与银行兑付需求形成结构性错配，流动性覆盖率、补充杠杆率等严格监管削弱了银行市场中介功能，抑制了核心大行做市意愿[3] - 流动性存在时空不均与日内摩擦：流动性向大型银行、货币基金等关键节点聚集，导致分布脆弱且出现季度性紧张；美国Fedwire系统超半数支付集中在交易日最后时段，形成“日内活跃、日终紧绷”结构，压力时期易引发连锁阻塞和自我实现的流动性危机[4] 公司研究：中国铝业 - 报告核心观点：中国铝业作为铝行业龙头，原铝业务毛利率改善，并通过收购巴西铝业股权及稀有金属平台落地拓展业务，盈利预测获上调[5][7][8] - 2025年经营业绩：实现营业收入2，411.25亿元，同比增长1.69%；归母净利润126.74亿元，同比增长2.25%[6] - 主要产品产量提升：2025年冶金级氧化铝产量1,735万吨，同比增长2.85%；原铝（含合金）产量808万吨，同比增长6.18%[7] - 原铝业务毛利率显著改善：2025年国内铝锭市场均价同比增长3.71%，原铝业务毛利率同比增加8.57个百分点，主要因原燃材料成本下降和销售价格增加[7] - 推进业务延伸与收购：2025年10月完成稀有金属平台中铝乾星的工商注册；子公司云铝股份拟以22.7亿元收购相关公司股权以提升权益产能；2026年1月拟联合力拓收购巴西铝业68.6%股权，标的公司拥有氧化铝产能约80万吨/年、电解铝产能约43万吨/年[7] - 盈利预测：上调2026/2027年归母净利预测分别至202.73亿元/214.89亿元，新增2028年预测为227.04亿元，对应2026年PE为9.65X[8] 公司研究：豪迈科技 - 报告核心观点：豪迈科技三大业务携手并进，数控机床业务增速亮眼，公司核心竞争力持续提升，盈利预测获调整[10][12][13] - 2025年经营业绩：实现营业收入110.78亿元，同比增长25.70%；归母净利润23.93亿元，同比增长18.99%[10][11] - 分业务表现：轮胎模具业务实现营业收入55.09亿元，同比增长18.44%，生产产线中在用机床自制率接近80%；大型零部件机械产品实现营业收入39.64亿元，同比增长18.97%；数控机床业务实现营业收入9.68亿元，同比增长142.59%[12] - 盈利能力与费用：2025年销售毛利率为33.56%，较24年减少0.74个百分点；研发费用率为5.92%，较24年同期增加0.67个百分点[12] - 盈利预测：调整2026-2028年营业收入预测至134.46亿元、159.26亿元、188.89亿元；归母净利润预测分别为29.29亿元、35.51亿元、42.84亿元[13] 公司研究：洛阳钼业 - 报告核心观点：洛阳钼业KFM二期项目顺利推进，黄金资源收购有望贡献未来增量，钴业务毛利率大幅提升，盈利预测获上调[15][16][17] - 2025年经营业绩：实现营业收入2，066.84亿元，同比下降2.98%；归母净利润203.39亿元，同比增长50.30%[15] - 产品产量与价格：2025年所有产品产量均超越产量指引中值，铜、钴产量分别同比增长13.99%、2.96%；钴价同比增长42.81%，仲钨酸铵均价同比增长57.41%[16] - 毛利率变化：钴业务毛利率同比大幅增加29.31个百分点，主要因运营效率提升、产能释放带动成本下降及钴价上涨；铜业务毛利率同比增加4.90个百分点[16] - 资源拓展与项目推进：2025年6月完成收购厄瓜多尔奥丁矿业100%股权（金矿）；2025年12月收购巴西在产金矿100%权益，预计2026年黄金年化产量为6-8吨；KFM二期扩产项目拟于2027年建成投产，预计达产后年均新增10万吨铜金属[17] - 盈利预测：上调2026/2027年归母净利预测分别至344.12亿元/372.93亿元，新增2028年预测为414.43亿元，对应2026年PE为10.66X[17] 公司研究：中联重科 - 报告核心观点：中联重科经营业绩增长稳健，海外市场表现亮眼，盈利能力持续提升，并秉承优秀现金分红政策[19][20][21] - 2025年经营业绩：实现营业收入521.07亿元，同比增长14.58%；归母净利润48.58亿元，同比增长38.01%[19] - 海外市场强势增长：2025年实现海外市场收入305.15亿元，同比增长30.52%，占营业收入58.56%；土方机械在拉美等新兴区域涨幅超77%，在欧洲等高端市场涨幅突破600%；挖掘机出口规模同比增幅超57%[21] - 全球网络布局：全球已建成30余个一级业务航空港和430多个网点，海外本土化员工约6000人，服务备件仓库220多个，产品覆盖170多个国家和地区[21] - 盈利能力与分红：2025年销售净利率为9.80%，较24年增加0.99个百分点；2025年度拟合计每10股派发现金红利4元（含税），全年股息分派率超71.21%；上市以来累计分红金额约306.1亿元，历史整体分红率约为47%[20][21] - 盈利预测：调整2026-2028年营业收入预测至598.62亿元、691.24亿元、802.68亿元；对应归母净利润分别为59.75亿元、71.81亿元、86.48亿元[22] 公司研究：凯莱英 - 报告核心观点：凯莱英新兴业务增长亮眼，在手订单充足，2026年营收指引提速，盈利预测积极[24][25][26][27] - 2025年经营业绩：实现营业收入66.70亿元，同比增长14.91%；归母净利润11.33亿元，同比增长19.35%[24] - 分业务表现：小分子CDMO实现收入47.35亿元，同比增长3.59%，共交付商业化项目59个、临床及临床前项目515个；新兴业务实现收入19.29亿元，同比增长57.30%，其中化学大分子CDMO收入10.28亿元，同比增长123.72%，生物大分子CDMO收入2.94亿元，同比增长95.76%[25][26] - 在手订单与产能：截至年报披露日，公司在手订单总额13.85亿美元，同比增长31.65%；多肽固相反应合成总产能为4.5万升，预计2026年底将增至6.9万升；寡核苷酸产能达到120摩尔，预计2026年6月底增至180摩尔[26] - 盈利能力与费用：2025年毛利率为42.0%，同比下降0.4个百分点；销售/管理/研发费用率分别同比下降1.0/2.8/1.7个百分点；经调整净利润12.53亿元，同比增长56.09%[27] - 未来指引与预测：公司预计2026年营业收入增速为19%-22%；预计2026-2028年归母净利润分别为14.2亿元、17.6亿元、21.7亿元，对应2026年PE为28.20倍[27]