行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 报告核心观点聚焦于汽车与工具两大行业板块，认为汽车行业需静待乘用车市场拐点，同时RoboX（机器人及自动驾驶）领域进展顺利，工具行业则受益于全球产能布局与新产品创新，中期降息趋势明确[5][6][7] 汽车行业分析 - **市场表现**：本周（报告期）恒生汽车主题指数上涨**2.2%**，跑赢恒生指数（-0.4%）、恒生科技指数（-0.4%）和沪深300汽车指数（-0.2%）[5][13] - **个股涨跌**：理想汽车（+4.9%）和奇瑞汽车（+4.4%）领涨，华晨中国（-9.8%）和小鹏汽车（-4.5%）领跌[5][13] - **2025年市场回顾**：2025年乘用车市场再创新高，全年狭义乘用车零售达**2374.5万辆**，其中新能源狭义乘用车零售**1280.9万辆**，同比增长**17.6%**，全年渗透率达**53.9%**[14] - **2026年1月开局**：1月1-18日，乘用车市场零售**67.9万辆**，同比下降**28%**，批发**74.0万辆**，同比下降**35%**；新能源市场零售**31.2万辆**，同比下降**16%**，批发**34.8万辆**，同比下降**23%**[15] - **1月全月预测**：预计1月狭义乘用车零售总市场约为**180万辆**，环比下降**20.4%**，同比持平微增，其中新能源零售预计**80万辆**左右，渗透率**44.4%**[15] - **新车发布**：本周新车发布相对平淡，仅吉利银河V900上市，该车搭载智能双电机四驱系统，峰值功率**340kW**，零百加速**6.5秒**[19][20] - **RoboX进展**： - 曹操出行计划到**2030年**累计投放**10万辆**完全定制Robotaxi，在全球开启商业化运营[5][22] - Waymo在美国迈阿密正式推出面向公众的Robotaxi服务，已向约**1万名**注册用户开放，运营范围**60平方英里**，其技术累计完成超**1.27亿英里**的完全自动驾驶里程[23][24] - 九识智能携手中国邮政在广州获得首批无人驾驶装备路测许可，首批投放**20台**无人驾驶物流车进行测试[5][26] 工具行业分析 - **美国宏观经济**： - 美国2025年12月新增非农就业**5.0万人**，失业率**4.4%**，劳动参与率**62.4%**[27][30][34] - 12月美国成屋折年销量升至**435万套**，为近34个月最高值[28][35] - 2026年1月密歇根大学1年通胀预期为**4.2%**，5年通胀预期为**3.4%**[28][34] - **企业动态与产能布局**：泉峰控股在越南的新能源智造基地奠基，标志着其全球化战略布局迈出关键一步[6][39] - **CES 2026新品亮点**： - 石头科技推出全球首款双轮腿架构的轮足扫地机器人G-Rover，具备进入楼梯与多层空间的能力[6][40] - 追觅首次完整呈现“追觅全屋智能生态”，涵盖清洁、厨房、个人护理、庭院工具及影音系统等多品类[6][40] - 科沃斯构建覆盖家庭全方位服务场景的机器人矩阵，并首次推出基于大模型的宠物陪伴机器人[6][40] - 元鼎连续四年获CES创新奖，展示搭载“认知级AI”的Scuba V3 Ultra泳池清洁机器人及未来全自动概念机[6][43] - **行业荣誉与进展**：东成蝉联“中国电动工具NO.1”[6][46] - **产品商业化**：本田首款商用电动零转向割草车（ZTR）已在美国正式投产[6][51] - **品牌建设**：Milwaukee Tools在英国启用占地约**13,250平方英尺**的碳中和设计旗舰体验中心[53] 周度市场数据更新 - **指数表现**：本周恒生指数下跌**0.4%**，恒生科技指数下跌**0.4%**，航运、消费、汽车等行业板块涨幅靠前[56][61] - **港股通资金**：本周港股通买入成交净额为**210.1亿元人民币**，小米集团-W（+22.1亿港元）、泡泡玛特（+15.5亿港元）、中国人寿（+14.5亿港元）资金流入居前[59][65] - **AH溢价指数**：本周恒生沪港通AH溢价指数为**119.6**，环比略微下降[63][66] 投资建议 - **汽车板块**：建议关注消费政策明朗化、新车周期及智能驾驶催化，推荐智能驾驶及Robotaxi相关公司小马智行、地平线机器人-W、黑芝麻智能、小鹏汽车-W[7][66] - **工具板块**：认为中期降息趋势明确，龙头企业全球产能布局成熟，关税扰动反而利好其份额提升，推荐创科实业、泉峰控股，并建议关注割草机器人、泳池机器人产业进展[7][66]

公司背景与行业地位 - 云鲸智能创立于2016年，是国家高新技术企业，已从初创企业成长为全球独角兽企业[4] - 公司拥有广东省智能清洁机器人工程技术研究中心，连续三年入选中国科技机器人企业50强，连续五年登上胡润全球独角兽企业榜[4] - 公司是家用机器人领域的领军企业，跻身全球智能清洁品牌第一阵营[1][4] 产品技术与创新 - 公司首创“拖布自清洁”技术，改变了传统扫地机器人使用体验，并因此获“2023年度深圳市知识产权优势单位”称号[4] - 研发团队占员工总数40%以上，每年研发投入占营收比重超过15%[9] - 最新一代扫地机器人搭载自研“鲸灵”AI系统，实现厘米级建图精度和智能路径规划[9] - 创新的“双涡轮增压”清洁系统使清洁效率提升60%，噪音降低30%[9] - 公司拥有专利技术300余项，其中发明专利占比超过40%[10] 市场表现与销售数据 - 2025年前三季度，云鲸在全球扫地机器人市场份额达7.5%，位列第五[8] - 2025年，公司在中国市场线上销售份额突破16%，稳居行业前三[8] - 2025年“黑色星期五”购物季，北美市场销量同比增长48%，欧洲市场营收同比增长67%，韩国本土电商平台销量同比增长159%[8] 发展战略与未来规划 - 公司计划未来三年内构建完整的家庭服务机器人生态体系，加大在AIoT领域投入[11] - 全球化布局方面，公司计划在北美和欧洲建立本地化研发中心，并进一步拓展东南亚和中东市场[11] 产学研合作与服务体系 - 公司与中科院等顶尖科研机构建立长期战略合作，共同攻克行业技术难题，加速科技成果转化[9] - 公司建立了覆盖全国2000多个县市的售后服务网络，提供“365天无休”的技术支持[9]

文章核心观点 - 2026年CES展上，机器人行业呈现两种发展路径：一种是追求形态和概念的宏大叙事，另一种是聚焦具体场景和可交付产品的务实路径 [3] - 科沃斯选择了后一种路径，通过构建覆盖地面清洁、窗户清洁、庭院割草、泳池清洁及宠物陪伴的“家庭服务机器人家族”，从“单品”走向“体系”，致力于解决现实生活中的具体难题 [1][4][7] - 公司认为机器人进入家庭的现实路径是先接管重复、枯燥的任务，强调技术产品化、规模化和消费者体验验证，而非追逐人形或通用机器人的概念热潮 [1][17][21] CES 2026行业趋势与公司定位 - 本届CES参展的中国厂商众多，其中人形机器人相关厂商超过21家，AI眼镜厂商超20家，多模态交互成为主流 [1] - 科沃斯在CES上以Keynote Speech形式展示了包括扫地、擦窗、割草、泳池清洁及首次亮相的宠物陪伴机器人在内的产品组合，呈现“家庭服务能力”图谱 [1][4] - 公司旨在被重新定义为全面的家庭服务机器人公司，而不仅是一家扫地机器人公司，其品牌理念更新为“科沃斯，创造无难事”，聚焦于为用户节省时间、降低生活难度 [6][7] 产品战略与技术路径 - 公司发展路径是从“清洁”走向“服务”，将在一个品类（如扫地机器人）验证的能力体系化地迁移到更多场景（如擦窗、割草）[7][14] - 旗舰扫地机器人地宝X12体现了产品从“自动化家电”向“更像机器人”的演进，关键在于构建完整的感知—判断—执行闭环，能识别脏污类型并采取不同清洁策略 [9][11] - 技术选择基于工程经验积累与市场验证，例如滚筒方案在洗地机上验证后用于扫地机器人，科沃斯已售出160万台滚筒式扫地机器人，追求长期体验差异而非短期参数 [12] - 能力复用是核心：擦窗机器人的喷液与路径控制能力可迁移至地面清洁，扫地机器人的贴边与路径规划能力可迁移至割草机器人，形成跨品类的技术反哺 [14] 对机器人行业与“具身智能”的理解 - 家庭服务机器人是“慢行业”，重研发、重工程、重供应链，需要技术产品化、产品规模化并最终接受消费者验证 [17] - 公司对“具身智能”持场景优先的务实态度，认为机器人未来形态将多样化，具身不等于人形，而是一种能在具体场景中特化并高效完成任务的能力体系 [17] - 机器人演进可分为工具型、管家型、陪伴型三个阶段，新亮相的宠物陪伴机器人基于大模型和马尔济斯犬数据，探索提供情绪价值和互动关系的“陪伴型”机器人 [18] - 公司保持克制，将具身智能视为方向信号而非当下业务重心替换，坚持探索必须回归可规模化验证的产品、技术和场景 [20]

行业展会与市场热度 - 2026年国际消费电子展汇聚了来自150多个国家和地区的4500多家企业，具身智能和家用机器人成为绝对焦点[1] - 家用机器人品牌元萝卜在CES展位现场持续人头攒动，成为家用机器人领域的“现象级”参展品牌[1] - 展台人气高涨，互动体验区始终排起长队，直观展现出产品的市场吸引力[7] - 展会期间吸引了来自20多个国家的30余家国际媒体进行报道，包括NBC、FOX、Forbes等头部媒体，扩大了品牌的国际曝光度[7] 公司产品战略与矩阵 - 公司核心亮点在于“产品矩阵全面升级”，从2025年的单一品类发展为覆盖全场景的四款产品布局[2] - 产品覆盖从专业竞技到儿童启蒙、从家庭刚需到便携体验的全维度需求，定位清晰且互为补充[2] - 国际象棋机器人专业版是家族的“实力担当”，拥有毫米级高精度机械爪与自适应视觉识别系统，AI引擎棋力媲美人类冠军并具备25个可调等级[2] - 二合一启蒙机器人融合国际象棋与国际跳棋，专为3-12岁儿童设计，已成为海外家庭市场的“明星款”[4] - 围棋专业版作为东方智慧的代表，是文化出海的“深度载体”[6] - 国际象棋Mini版作为新的轻量型家族成员在CES亮相，目前处于样机阶段，预计今年推出[6] 技术创新与产品力 - 国际象棋机器人专业版展现了从实验室技术到稳定家电产品的完美转化，其机械爪与视觉系统能在复杂光照与拥挤棋局中稳定运行[2] - 二合一启蒙机器人的拟人化互动课程、萌趣造型及吸泵取子设计，体现了对家庭场景需求的深度理解[4] - 公司向全球传递的创新实力，核心是以“视觉 + 机械臂”技术引领细分领域发展，而不再是“低成本复制”[8] 品牌全球化与文化影响 - 公司的成长轨迹是中国科技企业全球化的缩影，从填补市场空白到以全产品矩阵拓展全球市场[8] - 公司以产品为载体，推动中国文化与全球多元文化的交流融合[8] - 公司的发展历程成为中国科技品牌走向世界的典型案例，旨在全球市场树立中国智造的新标杆[8] - 未来公司计划将“视觉 + 机械臂”技术应用到更多家用机器人场景，持续拓展产品边界[8]

文章核心观点 - 在AI浪潮下，具身智能成为本届CES最火爆的领域之一，其家庭化量产的信号已清晰可见[1] - 追觅公司通过将具身智能技术应用于成熟的家用机器人品类，展示了一条务实且可能最快的家庭化量产路径[3][4][60][67] - 公司的产品正从单一功能工具，演变为能在家庭复杂环境中自主完成多类任务的物理智能体，标志着从清洁工具到家庭服务机器人的转变[48][49][58] 追觅在CES展示的具身智能产品 - **AI具身智能洗护机器人**：能够自主完成从脏衣篓拾取、按材质分类、洗涤到烘干的全流程闭环，无需人工介入，突破了此前人形机器人仅能完成半自动演示的阶段[7][9][12][13] - **具身智能割草机器人**：首次亮相，其能力超越割草，可完成浇水等复杂操作，展示了在移动中协调空间定位和精细操作的能力，该能力可迁移至拾取、整理等多种家务[18][19][22][23][24][25] - **具身智能新物种（四足轮腿机器人）**：拥有四足轮腿、躯干、机械臂和视觉传感器，能跨越门槛台阶、上下楼梯实现全屋清扫，并可承担叠衣、倒垃圾、擦桌及24小时健康监测、药品递送等养老服务[26][28][29][30] - **具身智能泳池机器人Z2 Ultra Cyber**：首次展出，能在水下通过机械臂处理排水口滤网堵塞、池壁顽固污渍等需人工解决的清洁任务，并先进行3D建图再精准清洁[40][41][44][45][46] - **其他智能家电**：包括长出双机械臂的洗地机、可独立调节送风的双机械臂空调等，共同特点是让家电具备智能感知环境、调整行为、自主完成任务的能力[47] 技术路径与产品演进逻辑 - **技术分界线与升级**：行业传统依赖SLAM等经典方法在结构化环境中执行单一任务，而具身智能旨在应对真实开放环境中的复杂多变场景[50][51][52] 追觅将具身智能技术应用于成熟家电，为行业提供了新思路[54] - **实现能力闭环**：产品能力实现不再仅靠传统规则控制，而是融入视觉语言模型与模仿学习等数据驱动方式，初步跑通了“感知环境→理解任务→决定动作→执行落地”的完整行为闭环[53][56][57] - **从工具到服务机器人的规划**：公司将当前状态视为具身智能1.0（能看见但依赖规则），未来将通过数据驱动的算法，使机器人进化到“会自己决定怎么做”，最终成为与家庭场景深度融合的家庭服务机器人[58] 量产落地与工程化优势 - **务实的产品路径**：在通用人形机器人面临技术、成本、量产门槛，而小型具身设备难以承担真实家务的背景下，公司选择对已有成熟需求和出货规模的家用机器人进行能力升维，是更务实可持续的路线[60][61][62] - **核心能力复用**：公司在智能算法、高速数字马达、运动控制、视觉感知、整机工程化上的长期投入，使其伺服电机、关节模组、导航与感知系统可在多个品类间复用[64] - **数据与规模优势**：大规模出货构成了持续运转的数据回路，设备在真实家庭中长期运行积累的反馈数据，为具身能力的工程化迭代提供了坚实的现实基础[65] - **快速的工程化与量产能力**：公司以速度见长，从2024年2月发布全球首创双机械臂X40，到2026年CES展出能爬楼梯的Cyber X，仅用2年时间完成了行业平均3-4年的技术量产闭环[69] 其过往在消费级机器人领域验证的工程化经验、成本控制与量产体系，是推动家用具身设备快速落地的关键[68]

公司产品发布与技术创新 - 石头科技在2026年国际消费类电子产品展览会(CES)上发布了首款轮足扫地机器人G-Rover [1] - G-Rover是首款采用双轮腿架构的扫地机器人 其每条轮腿均具备独立伸展、升降与高度调节能力 可根据地面变化实时调整姿态 [1] - 通过轮腿结构与AI算法深度融合 G-Rover能够执行小幅跳跃、灵活转向、急停与方向变换等动作 并在楼梯、斜坡、多级门槛等传统清洁“盲区”中自主移动与清扫 [1] - 在软件层面 G-Rover结合运动传感器与3D空间信息 通过人工智能算法实时理解环境变化并精准控制轮腿动作 [1] 公司产品线展示与战略合作 - 除G-Rover外 石头科技在CES上还展示了多款智能清洁新品 包括计划于2026年推出的扫地机器人产品G30S Switch和G30S Pro [1] - 石头科技在展会期间与皇家马德里足球俱乐部达成了深度战略合作 [1] 行业事件与产品定位 - 2026年国际消费类电子产品展览会(CES)于1月6日在美国拉斯维加斯开幕 [1] - 公司发布的G-Rover成为本届CES家用机器人领域受关注的技术突破之一 [1]

公司概况与市场地位 - 云鲸智能创立于2016年，是一家立足家用机器人领域、致力于研发革命性科技产品的公司 [5][14] - 公司是国家高新技术企业、国家专利密集型产品备案认定试点平台、广东省智能清洁机器人工程技术研究中心、2023年度深圳市知识产权优势单位 [5][14] - 公司已连续三年被评为中国科技机器人企业50强，连续五年登上胡润全球独角兽企业榜 [5][14] - 公司已成为全球TOP5智能清洁品牌，服务超400万用户 [5][14] 财务与市场表现 - 2024年1-9月份，公司海外业务营收同比增长近700%，产品热销30多个国家和地区 [3][13] - 根据IDC数据，2025年前三季度，云鲸扫地机器人以7.5%的市场份额位列全球出货量第五 [5][15] - 在国内市场，云鲸线上销售份额超过16%，稳居行业前三 [5][15] - 在2025年“黑色星期五”购物季，北美市场销量同比增长48%，欧洲市场营收同比增长67%，韩国本土电商平台同比增长159% [5][15] - 根据奥维云网监测数据，2025年1-8月，在中国AI活水履带洗地机器人市场，云鲸智能的销量占比和销额占比稳居行业“双第一” [7][17] 产品与技术优势 - 公司是自清洁扫地机器人的行业首创者，于2019年发布全球首款“会自己洗拖布”的扫拖机器人J1，上市当天销额破千万 [7][17] - 公司已构建起双目视觉技术、AI大模型、三维感知、大数据应用等核心技术图谱，产品凝结了数千项技术专利 [9][19] - 公司产品线持续迭代，经典的J系列已发布至第六代，并于2024年发布高端定位的逍遥系列 [7][17] - 2025年，公司发布活水履带洗地机器人逍遥002系列、J6系列和逍遥002 Max系列，均搭载AI活水履带洗地技术 [7][17] - 在CES 2026上，公司最新旗舰产品Narwal Flow2升级30000Pa超强吸力，配备7000mAh电池，并搭载全智能场景感知系统2.0，首次实现“万物识别” [10][20] 行业趋势与战略定位 - 在“国内国际双循环”新发展格局下，“品牌出海”已成为中国企业寻求新增长点的战略共识 [10][19] - 中国清洁电器厂商正凭借技术革新改写全球市场格局，IDC数据显示2025年前三季度中国品牌包揽了全球扫地机器人出货量前五，合计占据65.7%的市场份额 [10][19] - 公司创始人认为，中国经济向高质量迈进，对企业创新要求越高，公司未来将持续深耕机器人领域，提升技术创新和制造效率 [11][20] - 公司作为优秀企业家代表，其创始人受邀出席国务院总理主持的科技企业座谈会，会议强调了在“十五五”开局之年抢抓机遇、锐意创新 [1][11]

公司新产品发布 - 石头科技在CES上展示了一款名为Saros Rover的概念产品，这是首款配备双轮腿、能够独立升降双腿的机器人吸尘器 [1] - 该产品能够爬楼梯、穿越不平整表面，并在行进中实现急停和小幅转向 [1] - 在媒体演示中，它成功爬上了几级台阶、从斜坡滚下并完成了一次小跳跃，公司表示跳跃动作可用于下楼或绕过障碍物 [4] 产品性能与挑战 - 与公司去年的Z70产品类似，Rover在用腿站立时移动缓慢，比始终贴近地面的常规扫地机器人更慢 [4] - 公司未透露设备单次充电可使用多长时间，且从演示中无法立即看出其跌倒后能否自行调整方向 [4] - 该机械结构复杂的机器价格高昂，且行业需在提升移动性和电池续航方面取得进展，才能让消费者放心 [5] 公司战略与市场背景 - 石头科技推出此产品，试图在去年机械臂产品遇冷后重振其家用机器人战略 [1] - 去年CES上，公司凭借配备机械臂、能捡起袜子的扫地机器人Saros Z70成为焦点，但该设备以2599美元价格在美国上市后反响冷淡 [6] - 对Z70的普遍批评是其只能识别少数几种物品（如纸巾、纸张和拖鞋），无法识别儿童玩具或宠物玩具 [6] - 吸取上次教训，公司对双腿Rover采取了不同策略，目前尚未确定该产品的上市日期 [7] 行业环境 - 本届CES大会主题围绕机器人技术，并为这一品类专门设置了展区 [3] - 多个品牌将在CES上展示人形机器人，其中一些声称能够完成复杂的多步骤任务，如分类和折叠衣物 [4] - 高昂价格和实用性问题仍是阻碍机器人技术大规模应用的关键，公司去年推出的机械臂产品在市场上反响平平即是例证 [3]

核心观点 报告认为，宏观层面“两重”“两新”等积极财政政策已提前发力，为经济增长提供支撑[9][10] 在行业层面，脑机接口与AI技术正深度赋能游戏行业，有望开辟新增长点[30][31] 同时，地缘政治事件与产业政策持续催化国防军工及商业航天板块[34][36] 此外，汽车与机器人产业的供应链同源性为车企打开了向科技公司转型的估值空间[39][41] 港股市场虽短期承压，但量化策略及券商金股组合在2025年均取得了显著超额收益[21][27] 总量研究 宏观 - 国内宏观政策聚焦经济增长与产业升级，2026年“两重”建设提前批项目和中央预算内投资计划已下达，共计约2950亿元，其中“两重”建设安排约2200亿元，支持281个项目[9] - 产业政策方面，监管部门开展规范光伏行业价格竞争秩序合规指导，国家创业投资引导基金正式启动，财政出资1000亿元，旨在形成万亿资金规模，聚焦集成电路、量子科技、生物医药、脑机接口、航空航天等领域[10] - 财政政策将更加积极，2026年将扩大财政支出盘子，并加大对新质生产力、科技等重点领域投入[10] - 消费政策方面，2026年大规模设备更新和消费品以旧换新国补方案发布，首批已下达625亿元资金，但补贴范围与比例有所调整[11] - 海外宏观方面，美联储内部对后续降息路径存在分歧，同时美国对委内瑞拉的军事行动导致地缘政治局势升级[12] 金融工程 - 港股市场2025年12月表现疲软，恒生指数微跌0.9%，恒生科技指数跌1.5%，当月日均成交额1442亿港元，环比下降17.6%[15] - 2025年全年南下资金净流入额达1.4万亿港元，是2024年的174%，刷新历史纪录[16] - 基于CCASS数据构建的港股优选20组合在2025年全年收益达49.9%，年化超额收益率17.8%[21] - 2026年1月的港股优选20组合较12月增配了有色金属板块[23] - 2026年1月券商金股中，电子、有色金属、电力设备、基础化工等行业权重靠前，其中有色金属行业权重较上月增加2.7个百分点[26] - 2025年12月券商金股组合整体收益率为5.3%，2025年以来收益率为41.3%[27] - 开源金工优选金股组合2025年以来收益率为52.3%，相对中证500指数超额收益达21.9个百分点[28] 行业与公司研究 传媒 - 脑机接口技术步入规模量产阶段，游戏作为重要应用场景有望持续受益，国内公司如三七互娱、世纪华通、汤姆猫等已积极布局[30] - AI全面赋能游戏行业，在降本增效与玩法创新上作用显著，例如腾讯光子工作室角色动画制作周期缩短40%，巨人网络《太空杀》AI玩法提升用户活跃度[31] - 2025年Steam平台使用生成式AI的游戏数量从7月的7818款上升至12月超1万款，约占平台总游戏库的8%[31] - 游戏行业即将迎来寒假春节旺季，新游密集上线及老游运营更新有望驱动流水增长，重点公司包括巨人网络、心动公司、恺英网络等[32][44] - 微信小游戏自2026年1月1日起升级激励政策，平台与开发者的分成比例在特定条件下可从3:7降至2:8，旨在繁荣创作生态[44] - 国内大模型企业智谱和Minimax启动港股IPO，DeepSeek发布新架构论文优化模型训练，有望推动AI应用普及[45] 国防军工 - 过去两周（12.22-1.4）军工指数上涨9.24%，跑赢沪深300指数7.89个百分点，当前板块PE-TTM为78.44倍，处于历史较高分位[34] - 地缘政治事件催化板块情绪，美军突袭委内瑞拉并带走其总统，同时东部战区在台海周边完成“正义使命-2025”联合军演[35] - 商业航天领域发射活动密集，政策支持力度加大，上交所明确商业火箭企业可适用科创板第五套上市标准，行业增长动能增强[36] 汽车 - 汽车供应链是人形机器人发展的天然土壤，两者共享超过50%的供应链资源，车企在研发和制造上具有同源性优势[39] - 特斯拉Optimus已迭代至第三代，预计2026年底开始量产，国内已有小鹏、小米、比亚迪等13家车企以不同形式布局人形机器人赛道[40] - 随着智能化与机器人业务发展，车企估值体系有望从传统制造业向科技公司迁移，享受更高的估值溢价[41] 海外市场（消费） - 元旦假期国内旅游消费平稳增长，海南市场表现突出，假期购物金额达7.12亿元，同比增长128.9%，客单价8527元[47] - 美图公司拟内设千万元风投计划激励员工创业，全面转型AI Agent，2025年上半年经调整净利润为4.7亿元，同比增长71.3%[48][49] - 运动时尚品牌在中国市场增长迅猛，Lululemon FY2025Q3中国大陆营收同比增长46%，亚玛芬体育中国市场增长47%[49] - 零售方面，盒马2025年营收同比增长超40%，2026年计划新开近100家门店，山姆中国2025年销售额突破1400亿元人民币，预计增幅约40%[50] 化工（大洋生物） - 公司预计2025年实现归母净利润0.96-1.10亿元，同比增长50.60%-72.56%[53] - 作为国内碳酸钾龙头，公司拥有8.5万吨/年产能，行业供需格局向好，盈利中枢有望抬升[54] - 公司为全球盐酸氨丙啉主要供应商之一，产能600吨/年，在中东地缘冲突背景下有望受益于海外友商供给扰动[55] - 公司拟投资1.93亿元建设年产2000吨PEEK及关键中间体项目，有望构建全产业链，打开成长空间[57] 家用电器（九号公司） - 割草机器人行业空间广阔，2025年出货量或近200万台，长期年销量有望超400万台[60] - 公司产品稳定性和线下渠道布局优于国内同行，反倾销调查或利好行业格局改善，提升进入门槛[59][61][62] - 公司预计2025-2027年归母净利润为19.24/25.08/33.82亿元[59]

公司概况与市场地位 - 公司成立于2016年，专注于家用机器人领域，连续三年入选中国科技机器人企业50强，连续五年登上胡润全球独角兽企业榜 [2] - 国内市场已覆盖全国超20个省份、70个城市，授权零售网点超500个 [2] - 全球化进程加速，产品已进入全球50多个国家和地区，包括北美、欧洲、日韩、澳大利亚、东南亚等市场 [2] - 在欧洲已合作进入超5000家线下门店，在北美已进入Best Buy、Costco等大型KA近300家线下门店 [2] - 全球用户突破400万 [2] - 2025年第二季度，公司扫地机器人全球出货量达52.42万台，以8.5%的市场份额首次位居全球第五 [2] 业务发展与技术布局 - 公司正在积极招募具身智能算法与机械臂规划算法专家，表明其正致力于研发面向真实环境的复杂物理任务解决方案 [2][4] - 技术研发聚焦于双臂机器人完成复杂物理任务的多模态决策模型，特别是视觉-语言-动作基础大模型的落地 [5] - 研发工作涵盖从数据采集、算法设计、模型训练到工程部署的端到端系统级解决方案 [5] - 持续探索多模态大模型在具身智能领域的创新应用，并推动前沿技术从实验室到实际场景的转化 [5] - 机械臂规划算法开发面向规模化量产需求，旨在打造高可靠、高适配的解决方案 [7] - 规划算法开发重点覆盖机械臂操作规划、动态避障规划、QP规划、轨迹平滑及奇异规避等关键技术 [8] - 通过仿真环境进行算法验证，并解决从仿真到真实机械臂部署中的迁移问题 [8] - 注重感知-规划全技术栈协同，融合多模态感知数据优化规划精度，并确保算法从研发到量产的顺利落地 [12] 人才与研发要求 - 寻求具身VLA/多模态大模型算法专家，要求硕士及以上学历，具备机器人学习、深度学习、模仿学习等核心算法基础 [7] - 候选人需精通Python，熟悉PyTorch/TensorFlow等框架，并有多模态大模型在机器人感知、操作、导航等方向的研发落地经验 [7] - 具备在机器人、机器学习、计算机视觉等相关顶级会议期刊发表论文或开源项目贡献为加分项 [7] - 寻求机械臂规划算法专家，要求控制相关方向硕士及以上学历，社招需3年以上相关经验，校招需博士学历 [13] - 候选人需熟悉机器人技术栈，精通机械臂运动学与正逆解，具备MoveIt、Pinocchio等工具使用经验 [13] - 要求熟练使用C++/Python，具备ROS/ROS2开发经验，并有Isaac Sim、MuJoCo等仿真工具使用经验 [13] - 社招需具备量产功能交付经验，校招需有算法创新与复现能力 [13]