近期，市场整体呈现震荡走势，板块轮动活跃，后续演绎趋势以及布局思路，是投资者关心所在。 首创证券资产管理事业部权益投资经理刘悦认为，当下应按照长期、多头、慢牛的框架来思考这轮行情。在他 看来，市场调整主要系前期市场过高的追涨情绪，以及行情结构的严重分化所致。 刘悦当前负责主观多头方向的权益投资，截至9月19日，在管的多只资产管理计划近一年的收益表现良好。他 在接受券商中国记者专访时表示，截至目前，本轮行情仍以流动性驱动为主，赚钱效应使得场内水位逐步抬 升，部分高景气行业表现较为突出。而未来行情能否行稳致远，应当是由大多数行业EPS（每股盈利）的提升 来实现的。 他认为，到2026年中前后，A股有望迎来盈利拐点，基于基本面结构性改善的机会可能不断增加。而市场在调 整中孕育更大的动力，赚钱效应有望进一步提升。 近期市场调整的更多是斜率而不是方向 券商中国记者：近期市场出现一定程度的调整，对此您怎么看？ 刘悦： 最近，市场调整幅度加大、前期核心个股高位震荡、热点轮动加快。之所以出现这种现象，核心在于 两点： 一是场内外资金追涨热情过于高涨。从当下资本市场承载的使命看，要实现国家的进一步转型以及承载财富蓄 水池，当前 ...

公募机构布局绩优股 - 上市公司半年报披露进入高峰期 公募机构对绩优股的布局随之曝光 绩优公司历来是公募机构的重仓品种 [1] - 截至8月15日 超过500家A股上市公司发布2025年半年报 9家公司上半年归属于上市公司股东的净利润超过100亿元 中国移动以842.35亿元位居首位 [2] - 5家公司归属于上市公司股东的净利润同比增长超过1000% 智明达以2147.93%的增幅位居第一 [2] - 87家基金公司旗下基金产品持有中国移动股份 128家持有贵州茅台股份 139家持有宁德时代股份 [2] 业绩高增长公司获公募提前布局 - 智明达2024年净利润同比下降接近80% 但2025年上半年实现净利润3829.80万元 同比增长2147.93% 16家基金公司持有其股份 [3] - 多数公募机构在二季度增持智明达 截至8月15日 该股今年以来涨幅超过90% [3] - 仕佳光子上半年净利润2.17亿元 同比增长1712.00% 35家基金公司持有其股份 截至8月15日 该股今年以来涨幅超过240% [3] 半年报对投资策略的影响 - 半年报对选股逻辑的验证和调整有重要意义 可通过半年报挖掘业绩较好但基本面回升逻辑尚未被市场发现的细分方向 [1][4] - 华夏基金指出 市场暗线为"半年报预增" 生物医药、通信、电子、有色化工、券商等板块轮番上涨与业绩预告大增有关 [4] - 博时基金表示 财报数据滞后于企业基本面 但能对基本面逻辑形成印证 投资逻辑的持续演绎需要业绩数据支撑 [4] 下半年市场展望 - 景顺长城基金认为 资金面的积极变化支撑下半年市场相对积极的观点 市场有望进入场外资金持续流入与市场不断上涨的正向循环状态 [5] - 建议关注高景气产业趋势的细分方向 如AI、创新药、有色金属、军工等 以及直接受益市场活跃的大金融板块 [5] - 重要主题和改革领域如新质生产力和并购重组也值得关注 [5]