英国经济PMI数据 - 英国8月综合PMI初值从7月的51 5升至53 0 超过市场预期的51 6 为2024年8月以来最高水平 显示经济整体进入扩张区间 [1] - 服务业PMI升至53 6 成为主要增长动力 制造业PMI降至47 3 创三个月新低 持续处于收缩状态 [1] - 企业整体活动增强 就业水平降幅较7月收窄 劳动力成本上涨压力普遍存在 主因4月雇主社保税上调及最低工资提高 [1] 行业表现与价格压力 - 服务业价格涨幅创三个月来最快 可能加大通胀压力 增加英国央行政策调整难度 [1] - 企业对未来一年业务预期升至2024年10月以来最高点 反映信心恢复 但新订单情况仍波动 [1] 经济格局分析 - 英国经济呈现"冷热不均"格局 服务业支撑整体增长 制造业受全球贸易疲弱影响持续承压 [2] - 通胀走势 就业状况及政策走向将成为市场和企业关注焦点 [2]

营收与毛利率 - 2025年1 - 6月有色金属采选业营收25.91亿元，毛利率37.56%，同比降1.89个百分点[3] - 2025年1 - 6月有色金属深加工业营收1.28亿元，毛利率18.99%，同比降16.97个百分点[3] - 2025年1 - 6月服务行业营收0.68亿元，毛利率23.33%，同比降1.42个百分点[3] - 2025年1 - 6月国内市场营收27.87亿元，毛利率36.36%，同比降2.56个百分点[5] 产品产量与销量 - 2025年1 - 6月锡精矿产量3273.80金属吨，同比降6.18%，销量124.34金属吨，同比增41.02%[10] - 2025年1 - 6月锡锭产量6147.02吨，同比增19.30%，销量5781.59吨，同比增7.39%[10] - 2025年1 - 6月锌精矿产量27119.83金属吨，同比降1.17%，销量10990.48金属吨，同比降4.67%[10] - 2025年1 - 6月锌锭产量16545.67吨，同比增8.47%，销量16545.67吨，同比增8.06%[10] - 2025年1 - 6月铟锭产量13.81吨，同比增100.00%[10] - 2025年1 - 6月深加工产品产量553.49吨，同比增71.13%，销量553.13吨，同比增70.54%[10]

CPI表现 - 7月CPI环比由降转涨0.4%，好于历史同期均值0.3%，主要受服务和工业消费品价格上涨带动 [2] - 食品价格环比下跌0.2%，显著弱于历史同期均值0.7%，鸡蛋、猪肉、蔬菜是主要拖累项 [2] - 猪肉价格环比上涨0.9%，6个月来首次转正，但仍低于历史同期均值5.4% [2] - 能源价格环比上涨1.6%，油价上涨是主因，交通工具用燃料环比上涨3.5% [2] 核心CPI改善 - 7月核心CPI环比上涨0.4%，同比上涨0.8%，涨幅为去年3月以来最高 [3] - 服务价格环比上涨0.6%，好于历史同期均值0.5%，占CPI总涨幅六成多 [3] - 扣除能源的工业消费品价格环比上涨0.2%，家用器具、交通工具价格分别上涨2.2%、0.3% [3] PPI表现 - 7月PPI环比下降0.2%，3月以来降幅首次收窄，同比下降3.6% [4] - 生产资料价格环比下降0.2%，降幅比上月收窄0.4个百分点 [4] - 煤炭开采、黑色金属冶炼、光伏设备制造等行业价格环比降幅收窄1.9、1.5、0.8个百分点 [5] - 生活资料价格环比下跌0.2%，弱于季节性，耐用消费品类价格环比下跌0.6% [6] 反内卷政策影响 - 煤炭、钢材、光伏、水泥和锂电等行业市场竞争秩序优化，价格降幅收窄 [5] - 光伏玻璃头部企业宣布集体减产30%，钢铁、水泥等行业响应限产号召 [8] - 焦煤、螺纹钢、多晶硅、碳酸锂等商品价格开启上涨周期，带动PPI改善 [8] - 政策涉及光伏、锂电池、新能源汽车等新兴行业，可能抑制上游需求 [9]

关税成本转嫁情况 - 75%的制造企业和服务企业已部分转嫁关税成本 [1] - 33%的工厂企业将全部关税增长转嫁给客户 [1] - 45%的服务企业将全部关税增长转嫁给客户 [1]

日本核心通胀数据 - 4月份日本核心CPI同比上涨3.5%，超出市场预期的3.4%增幅，高于3月份的3.2%增幅，为2023年1月以来最快增速 [1] - 核心CPI已连续三年多保持在央行2%的目标之上 [1] - 剔除燃料和生鲜食品的通胀指数4月份同比上涨3.0%，高于3月份的2.9%增幅 [2] 食品通胀与服务通胀 - 食品通胀从3月份的6.2%加速至4月份的7.0%，大米价格同比飙升98.6%，巧克力价格上涨31% [2] - 服务业通胀4月份为1.3%，低于3月份的1.4%，显示公司在转嫁劳动力成本方面较为缓慢 [2] 日本央行政策动向 - 日本央行去年结束大规模刺激计划，今年1月将短期利率上调至0.5% [2] - 市场主流观点认为日本央行将在9月前保持利率稳定，但略微多数的经济学家预测年底前加息25个基点 [1] - 有分析认为持续的通胀强度将促使日本央行在10月份再次加息 [1] 影响因素与未来展望 - 日本政府抑制通胀措施的效果逐渐消失，5月份消费者价格可能进一步回升 [2] - 全球异常天气和大米供应短缺可能导致食品价格在一段时间内保持高位 [2] - 特朗普关税带来的经济影响使日本央行下次加息的时机决定变得复杂 [3] - 如果避免严重经济衰退，日本央行可能最早在今年秋季加息 [3]

营收与毛利率 - 有色金属采选业2024年营收43.75亿元，毛利率41.18%，同比增2.14个百分点[2] - 有色金属深加工业2024年营收1.14亿元，毛利率29.57%，同比减10.86个百分点[2] - 国内地区2024年营收46.31亿元，毛利率40.42%，同比增2.25个百分点[4] 产品产量 - 锡精矿2024年产量6964.68金属吨，同比增7.15%[7] - 锡锭2024年产量11301.05吨，同比增57.05%[7] - 锌精矿2024年产量54110.95金属吨，同比增17.87%[7] - 锌锭2024年产量33940.80吨，同比增27.74%[7]

业绩总结 - 2025年1 - 3月有色金属采选业营收11.79亿元，同比增21.89%，成本7.61亿元，同比增24.79%，毛利率35.48%，降1.50个百分点[2] - 2025年1 - 3月锡锭营收6.04亿元，同比增12.93%，成本4.69亿元，同比增28.44%，毛利率22.38%，降9.38个百分点[2] - 2025年1 - 3月锌锭营收1.82亿元，同比增36.04%，成本1.38亿元，同比增31.19%，毛利率24.37%，增2.80个百分点[2] - 2025年1 - 3月国内营收12.45亿元，同比增20.16%，成本8.09亿元，同比增23.70%，毛利率34.98%，降1.86个百分点[3] 产品数据 - 2025年1 - 3月锡精矿产量1623.52金属吨，同比降4.99%，销量42.88金属吨，同比增29.14%，委托加工量4082.25金属吨，同比增14.73%[7] - 2025年1 - 3月锌精矿产量12922.01金属吨，同比增3.23%，销量2067.66金属吨，同比降14.70%，委托加工量8166.84金属吨，同比降13.03%[7] - 2025年1 - 3月锌锭产量8726.83吨，同比增23.80%，销量8726.83吨，同比增18.75%[7] - 2025年1 - 3月铟锭产量3.62吨，同比增100.00%[7] - 2025年1 - 3月铅锑精矿产量3780.18金属吨，同比降0.85%，销量3345.87金属吨，同比降7.50%，委托加工量434.31金属吨，同比增100.00%[7] - 2025年1 - 3月深加工产品产量179.55吨，同比增5.64%，销量179.55吨，同比增5.64%[7]