科威尔技术股份有限公司 分行业资本开支仍显谨慎，叠加行业竞争加剧，公司整体利润空间持续承压。面 对挑战，科威尔秉持"稳扎稳打，精益运营"的策略：一方面，公司强化内生能 力，聚焦降本增效与费用管控，通过优化流程、提升运营效率以及成本控制等措 施，夯实基础、稳固基本盘，为把握未来市场机遇蓄力。另一方面，公司保持战 略定力，持续投入资源于具有技术积累和竞争优势的核心测试设备领域，通过强 化销售与研发体系、建立客户快速响应机制，确保产品紧贴市场需求，深化客户 合作，增强客户黏性。 报告期内，公司实现营业收入 22,447.25 万元，同比下降 11.62%；归属于上 市公司股东的净利润为 3,100.56 万元，较上年同期下降 25.92%；实现归属于上 市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 818.28 万元，较上年同期下降 二、坚持研发投入，创新巩固核心竞争力 公司深刻认识研发投入对企业长远发展的战略意义，以市场为导向，依托持 续创新，不断提升自主研发能力与技术实力，丰富产品矩阵。报告期内，公司研 发投入 3,757.65 万元，占营业收入比例 16.74%，研发团队保持稳定。2025 年上 半年，公司在技术创 ...

万达商业资产出售 - 太盟投资集团联合腾讯控股、阳光人寿等机构共同设立合营企业，收购大连万达商业管理集团持有的48家万达广场项目公司100%股权，涉及北京、广州、成都等多个一二线城市[3] - 交易已获国家市场监管总局无条件批准，但具体金额未披露[3] 新能源汽车行业动态 - 比亚迪推出限时促销活动，涉及王朝网、海洋网共22款智驾版车型，最高补贴优惠5.3万元，其中海豹07DM-i智驾版价格从15万多元降至10.28万元[12] - 蔚来2025款ET5/ET5T车型上市，起售价29.8万元，新增两款车色并升级智能座舱配置[13] - 比亚迪4月欧洲电动汽车销量达7231辆，同比增长169%，首次超越特斯拉成为当地销量十大品牌之一[19] 人工智能与科技行业 - 英伟达将为中国市场推出基于Blackwell架构的AI芯片，售价6500-8000美元，低于H20芯片，预计6月量产[9][10] - 腾讯计划6月发布首个端到端语音通话模型Hunyuan-Voice，并规划推出全球首个"全模态模型"混元-O[12] - 苹果智能家居中枢产品因AI技术推进未达预期推迟至年底发布，配备7英寸显示屏并支持HomeKit控制[10] 消费电子与硬件 - 大疆Mini 5 Pro、Avata 3和Neo 2无人机正在开发中，Mini 5 Pro预计9月发布，Avata 3将配备更大相机传感器[17] - 微软可能砍掉Xbox游戏机硬件，目前在开发的下一代主机或为最后一代产品[12] 机器人技术 - 全球首个人形机器人格斗赛在杭州举行，宇树G1机器人展示出较强的稳定性与敏捷性，能完成侧踢、组合拳等动作并在8秒内起身[7] 区域产业政策 - 广州将出台游戏电竞产业扶持政策，设立专项经费支持研发、赛事、场馆建设等全产业链环节[19]

财务表现 - 2025年一季度净利润同比增长64.68% [3] - 2025年一季度ROE（加权）降至1.42% [3] - 2025年度总收入5.15亿元，同比增长9.86% [9] - 2025年归母净利润达1.02亿元，同比增长6.02% [9] - 在手订单17亿元，新能源车及应急管理部项目占比未披露 [3] 业务布局 - 汽车测试业务在低空经济领域已有订单 [3][7] - 伺服测试业务应用于航空航天、核电、国防军工等领域 [5][7][9] - 伺服液压测试系统可应用于机器人测试，但尚无具体业务落地 [7] - 国防军工领域布局包括性能及可靠性试验 [7][9] 行业与竞争 - 行业整体发展向好 [3] - 主要竞争对手为美国MTS公司 [7] - 汽车电动化、智能化及中国车企出海带来更多检测需求 [5] 技术创新与合作 - 与清华大学、东南大学等国内高校及布里斯托大学等国际高校合作 [9] - 合作领域涵盖伺服测试、汽车测试设备研发 [9] - 未来将深化产学研合作，推动技术迭代 [9] 市场与投资者关系 - 股价波动受市场环境、宏观经济等因素影响 [4] - 已有机构联系调研需求，正在准备安排 [5] - 2025年分红计划尚未决定，将根据盈利及现金流情况审议 [9] 战略规划 - 2025年聚焦汽车测试和伺服测试领域竞争优势 [6] - 未来增长驱动因素包括技术创新、人才及国产替代机会 [5] - 低空经济、制动测试系统等新领域已有初步应用 [7]

专利授权 - 公司新获得一项发明专利授权，专利名为"基于感量测试技术的多道耐压测试分选系统及分选方法"，专利申请号为CN202411385040 [1] - 专利属于电感自动测试领域，包括流转装置和分度盘等结构设计 [1] - 今年以来公司新获得专利授权9个，较去年同期减少了40% [1] 研发投入 - 2024年公司在研发方面投入了5672.57万元，同比增3.97% [1]

测试是绝大多数产业必不可少的环节之一，尤其在土木建筑、轨道交通、汽车等领域，测试更是用户生命安全 的关键保障。近年来，随着我国基础建设和新能源汽车等行业的蓬勃发展，测试设备需求不断扩大，并朝着高 精度、高效率、智能化持续发展。在此背景下， 北 京博科测试系统股份有限公司 （股票代码：301598 简称： 博科测试）于12月20日在创业板成功上市，经过十八年的深耕发展，目前博科测试已成为 国内为数不多的可 批量交付伺服液压测试设备和汽车测试试验设备的企业。 测试设备"小巨人"，全球市占率达15% 博科测试成立于2006年，是一家通过采用现代测试与试验技术来提供智能测试综合解决方案的供应商，公司目 前业务主要分为 伺服液压测试系统 以及 汽车测试试验系统 两大类。 其中伺服液压测试系统主要用于模拟各种振动环境，比如地震、海啸等，以及进行结构加载试验。主要应用于 土木工程建筑、轨道交通、核电、通信、航空航天、船舶等行业的产品可靠性试验和性能检测；汽车测试试验 系统主要用于汽车整车及零部件的性能测试，包括安全性、环保性、动力性能等，被广泛应用于汽车制造厂的 生产线，以及研发过程中的质量控制和产品开发。 经过多年发展， ...