市场整体表现 - 上证指数于10月28日盘中突破4000点整数大关，上一次触及该点位是在2015年8月18日，距今已超过3700天 [1] - 市场资金伴随三季报披露转向业绩面较优板块，通信板块是主要方向之一 [3] - 机构建议采用哑铃型策略，进攻端维持双创板块仓位如通信、半导体、电池，防守端逢低布局红利板块以增强确定性 [3] 三季报业绩概况 - 截至10月28日，共有2000多家上市公司公布2025年三季报，逾半数公司净利润同比增长或扭亏 [4] - 净利润同比增幅超过10倍的公司有18家，同比翻倍且在10倍以下的公司超过130家 [4] - 部分公司业绩高增长源于去年同期基数较低，例如方正电机、晶瑞电材、天保基建去年三季报净利润均不足百万元 [5] - 业绩增幅居前的公司包括方正电机（净利润同比增长153128.60%）、晶瑞电材（19202.65%）、天保基建（7158.91%） [5] 业绩与股价联动个股 - 部分披露三季报的公司股价大幅上涨，如日上集团、永茂泰、运机集团涨停，理邦仪器、燕麦科技大涨超9% [6] - 理邦仪器前三季度归母净利润2.57亿元，同比增长超49% [6] - 燕麦科技前三季度归母净利润为9644.54万元，同比增长超40% [6] - 先锋新材、大为股份、晶瑞电材等业绩暴增股自发布三季报后股价涨幅均超30%，天益医疗、大族数控、北方长龙等涨逾20% [6] 资金关注的高质量个股 - 在三季报净利润同比增长超30%且获两家及以上机构评级的个股中，有23股披露三季报后股价涨超5%且主力资金净流入占比超1% [7] - 瑞达期货主力资金净流入占比超过18%居首，菲利华、东方钽业、多氟多、翔港科技等吸金占比也居前 [8] - 具体个股表现：华新水泥（净利润同比增76.01%，披露后股价涨5.37%，主力资金净流入占比1.81%，18家机构评级）、菲利华（净利增42.23%，股价涨12.39%，主力资金流入占比11.05%）、楚江新材（净利增2089.49%，股价涨10.02%）等 [9] 机构关注与增持动向 - 华新水泥获得18家机构评级，机构认为其第三季度业绩超预期，尼日利亚资产并表增厚业绩 [10] - 中材科技获机构关注，认为其玻纤景气相对底部向上，特种布逐渐释放，叶片量增可观 [10] - 东方钽业获得中汇人寿保险、全国社保基金一零八组合、中国人寿保险旗下产品新进重仓，新进持仓均超300万股 [10] - 多氟多获得1只险资、两只基金新进持仓，持仓均超1100万股 [10]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入2.28亿元，同比增长32.09% [2] - 归母净利润2893.45万元，同比增长18.67% [2] - 扣非归母净利润2327.45万元，同比增长29.71% [2] - 经营活动现金流量净额7006.43万元，同比由负转正 [2] 传统业务发展 - FPC测试设备业务受益全球消费电子行业规模扩大及FPC需求增长 [2] - 服务全球FPC前十强企业中的八家，深度绑定苹果等头部终端品牌供应链 [2] - 研发投入6024.29万元（营收占比26.38%），同比增长8.59% [2] - 在测试测量、精密机械、机器视觉领域新增多项核心技术 [2] 新业务拓展 - 半导体测试设备业务：气压传感器测试设备获国内龙头客户增量订单，温湿度传感器测试设备同步推进，IMU测试设备达行业先进水平 [3] - 车载电子业务：车载FPC/FPCA/CCS测试设备获行业优质订单，切入新能源汽车赛道 [3] - 通过收购新加坡AxisTec切入硅光晶圆检测高附加值市场，已向海外晶圆厂持续交付产品 [3] 行业背景 - 全球消费电子行业规模持续扩大 [2] - FPC（柔性电路板）市场需求量增长 [2] - 新能源汽车赛道呈现高增长态势 [3]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入4.98亿元，同比增长52.2%，创上市以来新高 [2] - 净利润9630.61万元，同比增长40.46%，扣非后净利润8281.48万元，同比增长58.35%，增速均创上市以来新高 [2] - 经营活动产生的现金流量金额3739.7万元，同比增长893.43% [2] - 拟派发现金红利7091.35万元，占净利润比例73.63%，上市以来累计派现3.14亿元，占累计净利润比例67% [12] 主营业务发展 - 传统FPC测试设备业务实现大幅增长，主要服务于苹果产业链，AI iPhone创新将带动FPC测试设备需求弹性增加 [5][6] - FPC产业将受益于消费电子、汽车电子等行业规模扩大及产品轻薄化、小型化趋势 [5] - 公司是FPC测试全球领先企业，出货量及营业收入同步增长 [5][6] 新业务拓展 - 半导体测试设备业务和车载电子业务开始贡献营业收入 [5] - 通过收购新加坡AxisTec公司加速拓展硅光晶圆检测等高附加值市场 [7] - 气压传感器测试设备已获龙头客户认可，温湿度传感器测试设备完成验收，IMU测试设备开发完成 [7] - 车载电子方向取得优质客户订单，FPC射频测试技术实现小批量交付 [7] - 硅光晶圆检测设备已向海外晶圆厂交付产品 [8] 研发投入 - 2024年研发费用1.21亿元，同比增长36.23%，占营业收入比重24.33%，创上市以来新高 [9] - 研发人员300人，同比增加超15%，占员工总数31.65% [10] - 研发聚焦测试测量、精密机械、自动控制、机器视觉、智能装备软件及人工智能等领域 [9] 全球化布局 - 杭州第二总部基地建成投产，越南子公司服务东南亚客户，新加坡子公司构建海外投资并购平台，泰国工厂进入筹建阶段 [11] - 构建国内国际双循环布局，国内以深圳、杭州为基地，国外以新加坡、越南、泰国为支撑 [11] 投资者回报 - 上市以来持续执行现金分红政策，2024年分红比例73.63%，承诺2025年分红比例不低于30% [12] - 累计派现3.14亿元，占募资金额比例达44.51% [12]