| 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 纯碱主力合约收盘价(日,元/吨) | 1235 | 12 玻璃主力合约收盘价(日,元/吨) | 1108 | 14 | | | 纯碱与玻璃价差(日,元/吨) | 127 | -2 纯碱主力合约持仓量(日,手) | 1392523 | 2060 | | | 玻璃主力合约持仓量(日,手) | 1658907 | -891 纯碱前20名净持仓 | -243380 | -1363 | | | 玻璃前20名净持仓 | -197772 | 8605 纯碱交易所仓单(日,吨) | 9984 | -218 | | | 玻璃交易所仓单(日,吨) | 455 | 0 纯碱基差(日,元/吨) | -55 | 14 | | | 玻璃基差 | -56 | -14 1月-5月玻璃合约 | -148 | -1 | | | 1月-5月纯碱合约 | -83 | 2 | | | | 现货市场 | 华北重碱(日,元/吨) | 1155 | 5 华中重碱(日,元/吨) | 1 ...

| 天然橡胶产业期现日报 | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 寇帝斯 | Z0021810 | 2025年10月23日 | | | | | | | | | | 现货价格及基差 | 单位 | 品种 | 10月22日 | 10月21日 | 消失 | 派共幅 | | | | | | 三国国营会乱胶(SCRWF):下海 | 14400 | 14300 | 100 | 0.70% | 全新意差 | -750 | -850 | 100 | 11.76% | | | 元/吨 | 泰标混合胶报价 | 14800 | -0.34% | 14850 | -50 | | | | | | | -16.67% | 非标价差 | -350 | -300 | -50 | 杯胶：国际市场:FOB中间价 | 50.45 | 50.20 | 0.25 | 0.50% | | | 泰铢/公斤 | 胶水： 国际市场: FOB中间价 | 54.10 | 5 ...

"从主要措施来看，我们坚定推动各级党委政府严格落实《生态环境保护督察工作条例》。通过科学编 制整改方案、严肃追责问责、强化示范引领等方式统筹推进第三轮中央督察整改'后半篇文章'。通过区 县全覆盖、问题双反馈，减负动真格，问责提级办等方式高质量实现第三轮省级生态环境保护督察21个 市(州)'全覆盖'。"刘华太说，对第三轮中央环保督察指出的突出问题，四川以案为鉴、举一反三，组织 12个省直部门和市(州)以点带面开展自查自改，推动关联性、衍生性问题系统排查整治。 2017年以来，四川先后接受三轮中央生态环境保护督察。前两轮督查中，整改任务、群众信访举报的完 成率和办结率均达到了时序整改要求。2024年第三轮中央督察的整改方案已印发，各项整改任务正有序 推进。其中，四川省的砖瓦行业、玻璃行业的产业结构调整以及交通运输结构调整已取得阶段性进展。 此外，2018年以来，国家向四川省移交了6批次长江问题、3批次黄河问题，共96个，目前已完成整改93 个，剩余3个正有序推进。 10月21日上午，四川省生态环境厅举行新闻发布会。四川省生态环境厅党组成员、副厅长刘华太通报了 四川省突出生态环境问题整改情况。据介绍，生态环境保护督 ...

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 天胶 - 供应上泰国东北部未来天气转好预期强，原料杯胶价格或进一步走弱，胶价成本支撑减弱；需求上“双节”假期检修企业排产多已恢复，但市场表现未见明显转好，部分企业灵活控产；短期驱动有限，胶价预计震荡运行，后续关注主产区旺产期原料产出及宏观变化，若原料上量顺利则有下行空间，若上量不畅预计胶价在15000 - 15500附近运行[2] 原木 - 当前原木供需暂无明显驱动，近月11合约多头接货意愿不足，盘面资金减仓离场下跌，远月01合约较为坚挺；外盘报价坚挺，现货价格上涨乏力，11合约临近交割月或受套保盘压力较大；季节性旺季下盘面下方有一定支撑，库存总量整体偏低，盘面短期或宽幅震荡为主[4] 玻璃纯碱 - 纯碱整体趋弱运行，厂家库存和中游交割库存累库，周产高位，过剩凸显，下游产能无大幅增量预期，需求延续刚需格局，后市若无产能退出或降负荷供需将进一步承压，可跟踪宏观波动及碱厂调控负荷情况，整体延续反弹短空思路操作；玻璃产销低迷，市场报价偏弱，部分期现商和贸易商报价下调，沙河厂家出厂价格挺价，盘面连续趋弱，交易旺季不旺及基本面过剩逻辑，部分地区中游库存高企，深加工订单虽季节性好转但依然偏弱，中长期看地产周期底部，行业需产能出清解决过剩困境，当前建议空单暂时止盈离场，中期关注现货拿货节奏、高频数据变动及宏观层面驱动[5] 工业硅 - 现货价格企稳，期货价格偏弱震荡，西南地区多晶硅11月或将减产，下游订单减少，工业硅期货承压震荡；10月工业硅供需双增、供应增幅较大、预计有累库风险、价格承压；供应端减少暂无有力调控措施，预计11月西南平枯水期部分企业减产才有产量下降空间；考虑到煤价等原材料成本回升及11月进入平枯水期电力价格上涨，未来价格重心有望上移；整体预计低位震荡为主，主要价格波动区间在8000 - 9500元/吨，若11合约价格回落至8000元/吨一线低位可考虑逢低试多[6] 多晶硅 - 现货价格企稳，硅科月度会议召开，关注产能收储落地情况；10月多晶硅供应增加压力加大，产量增加但下游排产未同步增加，需注意累库压力；需求端暂未大幅好转，硅片企业开工率稳定，多晶硅库存充裕，采购需求总体平稳；可关注未来出口退税政策变化和四季度装机是否大幅增加；目前市场较为稳定，关注政策落实、产量控制情况及需求端订单增加情况，以高位震荡为主，供应压力增加或使价格承压，若现货坚挺则下方支撑较强，期货交割品品质较好或带来盘面采购机会，PS2511价格偏低与PS2512合约价差较大，主因11合约仓单到期将集中注销[7] 根据相关目录分别进行总结 天胶 现货价格及基差 - 云南国营全乳胶（SCRWF）上海10月16日价格14300元/吨，较10月15日涨50元/吨，涨跌幅0.35%；泰标混合胶报价14650元/吨，涨50元/吨，涨跌幅0.34%；杯胶国际市场FOB中间价51.50泰铢/公斤，涨0.80泰铢/公斤，涨跌幅1.58%等[2] 月间价差 - 9 - 1价差10月16日为 - 10元/吨，较10月15日跌25元/吨，涨跌幅 - 166.67%；1 - 5价差10月16日为10元/吨，较10月15日涨10元/吨，涨跌幅0.00%等[2] 基本面数据 - 8月泰国产量458.80（十吨），较前值降2.00（十吨），降0.43%；8月印尼产量189.00（十吨），较前值降8.50（十吨），降4.30%；8月中国产量113.70（十吨），较前值增12.20（十吨）；开工率方面，汽车轮胎半钢胎（周）10月16日为72.72%，较前值增26.21%；全钢胎（周）为64.52%，较前值增20.56%等[2] 库存变化 - 保税区库存（保税 + 一般贸易库存）现值456525（单位未明确），较前值降4663（单位未明确），降1.01%；天然橡胶厂库期货库存上期所（周）现值41329（单位未明确），较前值降705（单位未明确），降1.68%等[2] 原木 期货和现货价格 - 原木2511合约10月16日价格797元/立方米，较前值涨4元/立方米，涨跌幅0.50%；原木2601合约10月16日价格824.5元/立方米，较前值涨2.5元/立方米，涨跌幅0.30%等；山东3.9米中A辐射松价格为760元/方，江苏4米中A辐射松价格为780元/方[4] 外盘报价 - 辐射松4米中A CFR价10月17日为115美元/JAS立方米，较10月10日无涨跌；云杉11.8米CFR价10月17日为125欧元/JAS立方米，较10月10日无涨跌[4] 成本 - 人民币兑美元汇率10月15日为7.127，较10月14日降0.02，降0%；进口理论成本按15%涨尺计算10月15日为805.75（单位未明确），较10月14日降1.67（单位未明确），降0%[4] 供需 - 港口发运量9月30日为176.6万/立方米，较8月31日增10.0万/立方米，增6.00%；新西兰→中日韩岩港船数9月30日为46.0（单位未明确），较8月31日增2.0（单位未明确），增4.55%[4] 库存 - 中国主要港口库存10月10日为299.00万/立方米，较9月26日增13.0万/立方米，增4.55%；山东主要港口库存10月10日为189.20万/立方米，较9月26日增11.8万/立方米，增6.65%等[4] 需求 - 中国原木日均出库量（周度）10月10日为5.73万/立方米，较9月26日降0.83万/立方米，降13%；山东原木日均出库量（周度）10月10日为3.44万/立方米，较9月26日无涨跌[4] 玻璃纯碱 玻璃相关价格及价差 - 华北报价10月17日为1210元/（单位未明确），较前值降10元/（单位未明确），降0.82%；玻璃2505合约10月17日为1284元/（单位未明确），较前值涨17元/（单位未明确），涨1.34%等[5] 纯碱相关价格及价差 - 华北报价10月17日为1300元/（单位未明确），较前值无涨跌；纯碱2505合约10月17日为1325元/（单位未明确），较前值涨6元/（单位未明确），涨0.45%等[5] 供量 - 纯碱井工率10月9日为88.41%，较前值增3.37%；纯碱周产量（万吨）10月9日为77.08万吨，较前值增2.5万吨，增3.37%等[5] 库存 - 板端/库（万重箱）10月9日为6282.40（万重箱），较10月26日增346.9（万重箱），增5.84%；纯碱厂库（万吨）10月9日为165.98万吨，较10月26日增6.0万吨，增3.74%等[5] 地产数据当月同比 - 新开工面积现值 - 0.09%，较前值增0.09%；施工面积现值0.05%，较前值降2.43%等[5] 工业硅 现货价格及主力合约基差 - 华东通氧S15530工业硅10月15日价格9400元/（单位未明确），较前值无涨跌；基差（通氧SI5530基准）10月15日为880（单位未明确），较前值降50（单位未明确），降5.68%等[6] 月间价差 - 2510 - 2511合约10月15日价差90元/（单位未明确），较10月14日增120元/（单位未明确），增400.00%；2511 - 2512合约10月15日价差 - 375元/（单位未明确），较10月14日增7（单位未明确），增2.60%等[6] 基本面数据（月度） - 全国工业硅产量现值42.08万吨，较前值增3.51万吨，增9.10%；新疆工业硅产量现值20.32万吨，较前值增3.36万吨，增19.78%等[6] 库存变化 - 新疆厂库库存（周度）现值10.86万吨，较前值增0.22万吨，增2.07%；云南厂库库存（周度）现值3.43万吨，较前值增0.25万吨，增7.69%等[6] 多晶硅 现货价格与基差 - N型复投料 - 平均价10月15日为52750.00元/（单位未明确），较前值无涨跌；N型料基差（平均价）10月15日为1885.00（单位未明确），较前值降875.00（单位未明确），降31.70%等[7] 期货价格与月间价差 - 主力合约10月15日价格208（单位未明确），较前值涨875（单位未明确），涨1.75%；当月 - 连一合约10月15日价差 - 110（单位未明确），较前值无明确涨跌情况等[7] 基本面数据（周度） - 硅片产量现值12.83GW，较前值降0.95GW，降6.89%；多晶硅产量现值3.10（单位未明确），较前值降0.01（单位未明确），降0.32%[7] 基本面数据（月度） - 多晶硅产量现值13.00万吨，较前值降0.17万吨，降1.29%；多晶硅进口量现值0.10万吨，较前值降0.02万吨，降14.02%等[7] 库存变化 - 多晶硅库存现值24.00（单位未明确），较前值增1.40（单位未明确），增6.19%；硅片库存现值16.78GW，较前值增0.55GW，增3.39%等[7]

文章核心观点 - 株洲旗滨集团成功获得工商银行株洲分行出具的股票回购专项贷款承诺函 [1] - 该笔业务是工商银行株洲分行在资本市场金融服务领域的创新突破 [1] - 工商银行株洲分行积极响应国家“活跃资本市场 提振投资者信心”的政策号召 [1] 工商银行株洲分行的行动与策略 - 分行迅速启动专项工作机制 多次组织专题会议研究部署 [1] - 充分发挥集团综合化协同优势 “省—市—支”三级机构紧密联动高效协同 [1] - 快速组建专业服务团队 量身定制专属金融服务方案 开辟业务审批绿色通道 [1] - 在合规前提下迅速完成内部审批流程 第一时间出具贷款承诺函 [1] - 未来将继续秉持金融服务实体经济的初心使命 依托集团强大的综合金融优势 [2] - 将持续深化金融供给侧结构性改革 优化业务流程 提升服务质效 [2] 旗滨集团的地位与事件意义 - 旗滨集团是国内玻璃行业的领军企业之一 长期为地方经济发展做出重要贡献 [1] - 支持优质上市公司通过市场化手段增强自身发展韧性是金融服务实体经济的重要职责 [1] - 该业务是服务实体经济高质量发展的生动实践 [1] - 金融力量助力上市公司价值提升和市场稳定 [1] - 业务旨在赋能区域经济转型升级 服务中国式现代化建设 [2]

截至发稿，金晶科技市值为71亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——与美元脱钩后，暴涨102倍，揭秘黄金疯涨背后神秘的"无形之手"！专家： 推动金价上涨的逻辑没有变 每经AI快讯，金晶科技（SH 600586，收盘价：5.01元）10月9日晚间发布公告称，截至2025年9月30 日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份约2080万股，占公司总股本的比例为1.47%，购买的最 高价为5元/股、最低价为4.58元/股，已支付的总金额约为1亿元。 2024年1至12月份，金晶科技的营业收入构成为：玻璃行业占比70.39%，化工占比43.53%，其他业务占 比0.98%，抵消占比-14.9%。 （记者 曾健辉） ...

期货市场表现 - 9月30日国内期市能化板块跌幅居前 纯碱期货主力合约收跌2.26%报1255.00元/吨 [1] 现货价格 - 华南地区轻质纯碱均价1350元/吨 重质纯碱均价1400元/吨 [1] - 东北地区轻质纯碱均价1350元/吨 重质纯碱均价1400元/吨 [1] - 沙河地区重质纯碱均价1203元/吨 [1] 供应基本面 - 纯碱供应高位运行 库存持续去化但整体偏弱格局未改 [1] - 纯碱周产由降转升至77.69 涨至今年以来最高点 环比增长4.19% [1] - 纯碱装置运行稳定无检修消息 后期产量预计进一步增加 [1] 需求端分析 - 玻璃产线冷修数量不变 整体产量不变依旧底部徘徊 刚需生产迹象明显 [1] - 玻璃利润回升主要来自现货价格上行 预计下周产量继续底部 [1] - 光伏玻璃走平对纯碱需求不变 伴随反内卷进程后续光伏玻璃减产加速需求有望减弱 [1] 后市展望 - 新投产能压力下纯碱宽松程度将进一步扩大 但当前基本面对市场影响程度较弱 [1] - 后续宏观刺激政策 反内卷及环保等外部题材将与纯碱羸弱基本面持续博弈 [1] - 纯碱期价上下方空间都将受限 整体走势弱于玻璃 [1]

所长 早读 国泰君安期货 2025-09-25 期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 期货研究 2025-09-25 所长 早读 今 日 发 现 习近平在联合国气候变化峰会上宣布中国新一轮国家自主贡献 观点分享： 据央视新闻，当地时间 9 月 24 日，国家主席习近平在联合国气候变化峰会发表视频致辞。 习近平宣布中国新一轮国家自主贡献：到 2035 年，中国全经济范围温室气体净排放量比峰 值下降 7%~10%，力争做得更好。非化石能源消费占能源消费总量的比重达到 30%以上， 风电和太阳能发电总装机容量达到 2020 年的 6 倍以上、力争达到 36 亿千瓦，森林蓄积量达 到 240 亿立方米以上，新能源汽车成为新销售车辆的主流，全国碳排放权交易市场覆盖主要 高排放行业，气候适应型社会基本建成。习近平强调，这是中国对照《巴黎协定》要求、体 现最大努力制定的目标。完成这一目标，需要中国自身付出艰苦努力，也需要有利和开放的 国际环境。 所 长 首 推 | 板块 | 关注指数 | | --- | --- | | 玻璃 | ★★★★ | 玻璃：趋势或偏强。昨日玻璃盘中大幅上涨，或与政策反内卷预期相关以及 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱行业矛盾短期内有所缓解，但库存仍在高位，基本面驱动不足，预计盘面价格震荡偏弱运行 [8] - 玻璃期货主力合约短期维持震荡走势 [10] 根据相关目录分别进行总结 纯碱、玻璃行情回顾与操作建议 - 9月23日，纯碱主力期货SA601合约价格连续两个交易日下行，收盘价1273元/吨，下跌34元/吨，跌幅2.60%，日减仓4582手 [7] - 纯碱周产回落至74.57万吨，环比下跌2.02%，厂库降至175.56万吨，较上周四减少4.19万吨，但仍处高位；本周总出货量达78.76万吨，较上周环比增加0.25%，出货率为105.62%，环比增加2.39个百分点；宏观方面短期内相关政策落地可能性较低 [8] - 玻璃供应端产量小幅抬升但仍处底部区间，现货价格回升使行业利润改善，需求端深加工订单基本维持不变，库存端重新累库；浮法玻璃供应端压力边际缓解，成本端有支撑，但需求端疲软，新房玻璃需求下滑；光伏玻璃市场涨价，需求端支撑强 [9] 数据概览 - 报告提供了纯碱活跃合约价格走势、玻璃活跃合约价格走势、纯碱周度产量、纯碱企业库存、华中重碱市场价格、平板玻璃产量等相关数据图表，但未详细阐述数据 [15][14][17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱行业矛盾短期内有所缓解，下游浮法玻璃日熔量较稳定，光伏玻璃产销转好，但供应仍过剩，市场供大于求格局未有效改善，宏观情绪回暖、旺季来临及反内卷预期刺激盘面价格，预计盘面价格震荡偏强运行，后续需关注宏观变动情况 [8] - 玻璃供应端产量小幅抬升但仍处底部区间，现货价格回升使行业利润改善，需求端深加工订单基本不变以刚需为主，库存重新累库，浮法玻璃需求疲软，光伏玻璃需求强劲，预计期货主力合约短期维持震荡走势 [9][10] 根据相关目录分别进行总结 纯碱、玻璃行情回顾与操作建议 - 9月18日，纯碱主力期货SA601合约价格震荡偏弱，收盘价1306元/吨，下跌27元/吨，跌幅2.02%，日增仓52381手；基本面周产回落至74.57万吨，环比下跌2.02%，厂库降至175.56万吨，较上周四减少4.19万吨，需求端出货量达78.76万吨，环比增加0.25%，出货率为105.62%，环比增加2.39个百分点；宏观方面暂无缓解内卷的新增政策信息 [7][8] - 9月18日，玻璃供应端产量小幅抬升但仍处底部区间，现货价格回升使行业利润改善，需求端深加工订单基本不变以刚需为主，库存重新累库，浮法玻璃需求疲软，光伏玻璃需求强劲 [9][10] 数据概览 - 提供了纯碱活跃合约价格走势、玻璃活跃合约价格走势、纯碱周度产量、纯碱企业库存、华中重碱市场价格、平板玻璃产量等数据图表 [12][14][17]