而在2024年净利润"变脸"的情况下，晨光电机2025年业绩仍未恢复至2023年水平。 近日，舟山晨光电机股份有限公司（以下简称"晨光电机"）北交所IPO审核状态更新为"上市委会议通过"。 审议会议结果公告显示，上委会在会议现场要求晨光电机说明与主要竞争对手相比核心竞争力的具体体现，是否存在主要客户合作稳定性不足风险，是否存 在毛利率持续下滑风险及应对措施，并说明关联交易发生的背景及后续规范措施，是否已经建立并严格实施有效的财务内控制度。 | 代码 | 874468 | 简称 | 晨 | | --- | --- | --- | --- | | 公司全称 | 舟山晨光电机股份有限公司 | 受理日期 | 2025 | | 审核状态 | 上市委会议通过 | 更新日期 | 2026 | | 保存机构 | 国金证券股份有限公司 | 保存代表人 | 罗永 | | 会计师事务所 | 立信会计师事务所(特殊普通合伙) | 签字会计师 | 陈泠 | | 律师事务所 | 浙江天册律师事务所 | 签字律师 | 曹亮亮 | | 评估机构 | 浙江银信资产评估有限公司 | 签字评估师 | 日本 | 来源：公告 晨光电机成立于2001年 ...

近期经营业绩 - 2025年前三季度营业收入3.18亿元，同比下降14.52% [2] - 2025年前三季度归母净利润2460万元，同比下降2.38% [2] - 2025年第三季度单季归母净利润同比增长61.24%，扣非净利润同比增长107.84% [3] 主营业务发展 - 公司聚焦两大业务板块：微特电机及组件、精密给药装置 [3] - 微特电机业务：深度挖掘存量客户并开拓新客户，向更高端领域倾斜，加快自动化、智能化生产改造以增强竞争力 [3] - 精密给药装置业务：深化与现有战略客户合作，多个定制在研项目已进入检测、验证阶段 [3] 行业竞争格局 - 微特电机领域：是行业内重要企业，在空调细分领域市场占有率较高，份额稳定，主要客户为美的、格力、海尔、海信、奥克斯等知名家电集团 [4] - 精密给药装置领域：是国内起步早、产品线齐全的注射笔生产企业，处于国内领先地位，主要客户包括金赛药业、豪森药业、康宁杰瑞等生物制药企业 [4] - 精密给药装置产品已适配生长激素、胰岛素等多款药物，并持续开拓在司美格鲁肽、替尔泊肽等更多药物中的应用场景 [4] 未来战略与增长模式 - 总体经营目标：做精做强精密电机，成为行业小巨人；拓展深耕医疗器械，成为产业领航者 [6] - 增长模式基于双轮驱动战略和多元化业绩增长点 [6] - 具体战略：巩固微特电机基础业务，以技术创新驱动，做大做强精密给药装置业务，并拓展电机在智能家居、汽车、机器人等新兴场景的应用 [6] - 并购方向：围绕公司战略，沿产业链寻找具有协同性的优质标的，以通过并购实现技术升级、市场拓展和规模提升 [6]

公司上市进程与基本信息 - 舟山晨光电机股份有限公司于1月5日成功通过北交所上市审议，保荐机构为国金证券 [1] - 公司前身晨光有限成立于2001年12月，于2023年9月完成股改，2024年9月挂牌新三板，目前处于创新层 [2] 主营业务与客户 - 公司主营业务为微特电机的研发、生产和销售，产品主要应用于以吸尘器为主的清洁电器领域 [1] - 客户群体包括凯特立、川欧电器、浦罗迪克、爱之爱、诚洁智能、爱普电器、德尔玛、新宝股份、春菊电器、普沃达等众多清洁电器生产厂家 [1] - 近年来成功开拓了石头科技、追觅科技、云鲸智能等知名新兴清洁电器客户 [1] 股权结构与实际控制人 - 公司控股股东及实际控制人为吴永宽、沈燕儿夫妻，两人合计控制公司93.39%的股份 [2] - 其中，吴永宽直接持股53.13%，并通过舟山恒晨间接控制4.84%的股份；沈燕儿直接持股35.42% [2] - 吴永宽出生于1968年，大专学历，现任公司董事长兼总经理；沈燕儿出生于1969年，中专学历，现任公司董事 [2] 近期融资与特殊条款 - 2024年11月，公司拟向1名认购对象定向增发不超过200万股，每股价格12.8元，拟募集资金2560万元，全部用于补充流动资金 [5] - 次月由自然人陈奇伟完成认购，扣除发行费用后实际募集资金净额为2498.21万元 [5] - 实际控制人吴永宽、沈燕儿与认购人陈奇伟签署了涉及股份回购的特殊投资条款，约定该条款自公司递交上市申请材料的前一日起自动终止，若上市失败则自动恢复效力 [7] 资金状况与关联方资金拆借 - 截至2023年末，公司货币资金高达1.66亿元，当年无长短期借款，一年内到期的非流动负债仅26.86万元 [7] - 2022年初，实际控制人沈燕儿向公司拆借资金本金余额为1806.48万元，用于个人临时资金周转，于当年8月归还完毕，并按年利率3.85%计提利息 [7] - 2022年3月，沈燕儿再次向公司拆借830万元用于个人临时资金，并于当年4月和12月分别归还800万元和30万元 [7] - 2022年4月25日，关联方晨腾电器向公司拆借资金1000万元用于临时资金周转，并于2天后（4月27日）归还，因时间较短未收取利息 [9] - 根据表格数据，关联方沈燕儿和晨腾电器在报告期内的资金拆借往来总额为3636.48万元 [8] 监管关注问题 - 北交所要求公司说明自然人陈奇伟入股的背景、定价依据及公允性、资金来源，以及是否存在股份代持或利益输送等情形 [7] - 北交所要求公司说明是否存在其他特殊权利安排，并结合特殊投资条款效力恢复条件，说明相关条款安排是否符合规定 [7] - 北交所关注实际控制人及关联方资金拆借行为履行了哪些程序、是否合规，以及报告期外是否存在类似行为及归还情况 [9]

公司上市进程 - 舟山晨光电机股份有限公司北交所IPO将于2026年1月5日上会[1] - 公司IPO于2025年6月25日获得受理，并于当年7月18日进入问询阶段[1] 公司业务与募资用途 - 公司专业从事微特电机的研发、生产和销售[1] - 公司产品主要应用于以吸尘器为主的清洁电器领域[1] - 本次IPO拟募集资金约3.99亿元[1] - 募集资金净额将投资于高速电机、控制系统及电池包扩能建设项目以及研发中心建设项目[1]

公司动态 - 江南奕帆于2025年12月15日召开第五届第一次董事会会议，审议了《关于变更公司证券简称的议案》等文件 [1] - 公司当前证券简称为“江南奕帆”，股票代码为SZ 301023 [1] - 截至新闻发稿时，公司收盘价为35.65元，总市值为28亿元 [1] 业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入几乎全部来源于电机业务，该业务占比高达98.87% [1] - 其他业务收入占比仅为1.13% [1]

人工智能生成合成内容标识 - 强制性国家标准GB 45438-2025规定人工智能生成合成内容标识方法 适用于生成合成服务提供者[3][4] - 标准实施有助于防范人工智能生成合成内容安全风险 提升人工智能安全水平[5] 网络攻击事件判定 - 推荐性国家标准GB/T 37027-2025规范网络攻击和网络攻击事件描述信息要素及判定方法[6] - 标准适用于组织网络攻击监测分析 态势感知和信息报送活动[6] - 实施有助于分析研判网络攻击行为 为网络安全提供技术支撑[7] 智能家电语音交互 - 推荐性国家标准GB/T 45354.1-2025规定智能家电语音交互分类 框架结构和技术要求[8] - 标准适用于具有语音交互功能智能家电的设计 开发 测试和评价[8] - 实施推动智能家电语音交互功能更加便利 安全和可靠[9] 家具阻燃性能安全 - 强制性国家标准GB 17927-2024规定家具阻燃性能要求 检验规则和标识[10] - 标准适用于软体家具及家具软包件质量控制[10] - 实施提高家具产品质量 规范市场秩序 促进行业健康发展[10] 电动自行车安全 - 强制性国家标准GB 17761-2024规定电动自行车整车安全 电气安全和防火阻燃等技术要求[12] - 标准明确北斗定位功能 通信和动态安全监测及防篡改要求[12] - 实施提高产品安全技术水平 规范产业竞争秩序 促进出口贸易[13] 厨房电器能效 - 强制性国家标准GB 21456-2024规定电饭锅 电磁灶和微波炉等厨房电器能效等级[14] - 标准适用于额定电压不超过交流250V的厨房电器[14] - 实施提升产品能效水平 促进绿色消费[14] 电动机能效 - 强制性国家标准GB 30254-2024规定高压三相笼型异步电动机能效等级[15] - 标准适用于50Hz三相交流电源供电的连续工作制电动机[15] - 实施提升电机制造业节能技术水平 促进绿色节能电机推广应用[16] 毒品驾驶检测 - 强制性国家标准GB 45248-2025规定车辆驾驶人员体内11种毒品及代谢物含量阈值[17] - 标准涵盖吗啡 可卡因 甲基苯丙胺 苯丙胺和氯胺酮等毒品检验[17] - 实施为打击毒驾犯罪 维护公共安全提供技术支撑[18] 室外健身器材安全 - 强制性国家标准GB 19272-2024规定室外健身器材材料 结构设计和安全警示等要求[19] - 标准适用于室外健身器材研发设计 制造 安装和维护[19] - 实施推动器材全面升级 满足群众多样化健身需求[20]

人民币汇率升值表现 - 2025年8月29日在岸人民币兑美元汇率最高达7.1260 离岸人民币兑美元汇率最高达7.1155 创2024年11月7日以来新高 [2] - 在岸人民币受政策监管波动较小 离岸人民币市场化程度高且对信息敏感 但两者汇率走势方向一致且价差逐步收敛 [2] 升值驱动因素 - 外部因素：美联储主席鲍威尔暗示9月调整政策立场 市场降息预期升温导致美元指数下跌 非美货币普遍升值 [3] - 内部因素：中国经济基本面稳健 人民币资产吸引力强 国际资金持续流入 [3] 历史升值周期特征 - 2005年汇改后至2008年金融危机前：人民币从8.28升值至6.83 [4] - 2017年至2018年：人民币兑美元最大涨幅约7.2% [4] - 2020年至2021年：人民币从7.18左右升值至6.35左右 [4] - 历次升值周期均伴随中国经济强劲表现和金融开放政策 并引发外资流入A股市场 [4] 汇率与股市关联性 - 人民币升值常与A股正相关 反映国际投资者对中国经济信心增强 [4] - 外资流入增加市场流动性 推高资产价格并对股市形成支撑 [4] 受益行业分析 - 航空业：外币负债和航空燃油进口成本降低 [5] - 造纸/石化/半导体行业：纸浆/原油/设备原料进口成本下降 [5] - 金融与房地产：外资流入改善资金环境并重估资产价值 [5] 出口结构演变与影响 - 高附加值产品（汽车/船舶/电机/家电）出口占比已达50% [6] - 低附加值产业（玩具/服装/金属制品）通过生产效率提升维持竞争力 [6] - 2020-2022年人民币兑美元升值11.6% 对美出口反增28.77%至5818亿美元 [6] - 同期人民币兑欧元升值18.47% 对欧盟出口增43.73%至5620亿美元 [6] 宏观经济影响 - 外贸贡献度降至1/3以下 内需成为经济增长主要驱动力 [7] - 升值降低能源与原材料进口成本 整体利于经济发展 [7]

人工智能与网络安全标准 - 人工智能生成合成内容标识方法国家标准GB 45438—2025为强制性标准 适用于生成合成服务提供者和内容传播服务提供者 旨在防范安全风险并提升人工智能安全水平[2] - 网络攻击和网络攻击事件判定准则国家标准GB/T 37027—2025为推荐性标准 规范网络攻击描述信息要素及判定方法 适用于监测分析和态势感知活动[3] 智能家电与语音交互标准 - 智能家用电器语音交互技术国家标准GB/T 45354.1—2025为推荐性标准 涵盖语音交互分类、框架结构及技术要求 适用于智能家电设计开发测试评价[4] - 家用厨房电器能效国家标准GB 21456—2024为强制性标准 规定电饭锅电磁灶微波炉等能效等级 适用于额定电压不超过交流250V的厨房电器[7] 电动自行车与车辆安全标准 - 电动自行车安全技术规范国家标准GB 17761—2024为强制性标准 涵盖整车安全电气安全防火阻燃等技术要求 明确北斗定位和防篡改功能[6] - 车辆驾驶人员体内毒品含量阈值与检验国家标准GB 45248—2025为强制性标准 规定11种毒品及代谢物含量阈值 适用于机动车和非机动车驾驶人员检验[9][10] 工业设备与能效标准 - 高压三相笼型异步电动机能效国家标准GB 30254—2024为强制性标准 规定能效等级和技术要求 适用于50Hz三相交流电源供电的立式卧式及防爆型电动机[8] - 家具阻燃性能安全技术规范国家标准GB 17927—2024为强制性标准 明确家具阻燃性能要求和试验方法 适用于软体家具及家具软包件质量控制[5] 公共安全与健身器材标准 - 室外健身器材安全国家标准GB 19272—2024为强制性标准 涵盖材料结构设计功能部件等要求 适用于研发设计制造安装维护检验认证[11] - 标准实施推动室外健身器材全面升级 满足群众多样化健身需求[11]

核心财务表现 - 营业收入308,274,528.64元，同比增长21.94% [2] - 归属于上市公司股东的净利润34,971,152.81元，同比增长240.92% [2] - 经营活动产生的现金流量净额-19,240,133.16元，同比下降1,784.48% [2] - 基本每股收益0.15元/股，同比增长236.36% [2] 业务运营分析 - 主营业务为电机制造业，产品包括大中型直流电动机、中高压交流电动机、发电机等 [3] - 经营模式为订单式生产，营销网络覆盖全国及海外50余个国家 [3] - 报告期内新增经营范围：有色金属贵金属投资、勘探、开采及加工等资源行业相关业务 [7] - 拥有有效专利47项，其中发明专利21项，实用新型26项 [6][8] 行业环境 - 电气机械和器材制造业利润同比增长13.0% [3] - 中小型电机行业产销总体平稳，利润总额同比增长 [3] - 主要原材料电磁线与铝锭价格持续高位，硅钢片等价格下降 [3] 投资与资产变动 - 交易性金融资产69,057,528.99元，同比增长151.73%，主要因新增理财投入 [14] - 全资子公司艾斯伊西持有的港股股票全部减持，增加税后收益16,153,100元 [4][13] - 货币资金106,098,513.29元，其中33,845,046.99元为受限保证金 [14][15] 公司治理变动 - 完成董事会、监事会换届选举，高管层成员变更 [18] - 实际控制人变更为郭文军，控股股东变更为北京高地资源开发有限公司 [24] - 新增资源行业相关经营范围，但截至报告披露日尚未实际开展相关业务 [7] 研发与技术创新 - 研发费用10,304,768.73元，同比增长16.56% [12] - 完成船用永磁轴带发电机、柴油发电机、20kV高压电机等新产品研制 [8] - 通过ISO9001、ISO14001和ISO45001体系认证，产品获得UL、CE等多国认证 [9] 子公司表现 - 香港全资子公司艾斯伊西实现净利润18,859,241.13元 [16] - 无锡中电电机科技有限公司净利润-2,376,344.56元 [16]

新股申购安排 - 本周A股市场有两只新股申购 沪市主板的华新精科和北交所的三协电机 [2] - 华新精科将于周一申购 三协电机将于周二申购 [2] 华新精科业务与市场地位 - 公司是国内精密冲压铁芯领域的龙头厂商 专注于精密冲压领域产品的研发、生产和销售 [2][3] - 主要产品为各类精密冲压铁芯及精密冲压模具 包括新能源汽车驱动电机铁芯、微特电机铁芯、电气设备铁芯、点火线圈铁芯等 [3] - 已成为国内外新能源汽车驱动电机铁芯等产品的主流供应商之一 与法雷奥、台达电子、博世集团、比亚迪、宝马集团等知名企业建立良好合作关系 [3] 华新精科技术与财务表现 - 掌握点胶、自扣铆、氩弧焊、激光焊接等核心生产工艺 具备使用0.2mm等超薄硅钢批量生产的加工能力 [4] - 2022-2024年营业收入分别为11.92亿元、11.89亿元、14.21亿元 归属于母公司所有者的净利润分别为1.14亿元、1.56亿元、1.53亿元 [4] - 本次募集资金将投资于新能源车用驱动电机铁芯扩建项目、精密冲压及模具研发中心项目和补充流动资金 [4] 三协电机业务与市场地位 - 公司是控制类电机领域的领先企业 研发、制造并销售步进电机、伺服电机和无刷电机及配套产品 [5] - 产品具有体积小、功率密度大、绿色节能的特点 可应用于安防、纺织、光伏、半导体、3C、汽车、机器人、医疗、智能物流等行业 [5][6] - 已与海康威视、大华股份、大豪科技、睿能科技等细分领域的龙头企业客户开展稳定合作 [2][6] 三协电机制造与技术优势 - 通过自主研发采用突破性基础材料和高槽满率技术 在AGV、协作机器人领域获得海康威视、大华股份、法奥机器人认可 [5] - 在协作机器人领域产品已实现量产 产品可应用于人形机器人领域并已开始向客户送样 [5] - 积累了丰富的电磁、机械仿真技术与工艺自动化经验 逐步打造完善的工艺数据库 [5] 三协电机财务表现与募资用途 - 2022-2024年营业收入分别为2.87亿元、3.62亿元、4.2亿元 归属于母公司所有者的净利润分别为0.27亿元、0.49亿元、0.56亿元 [6] - 本次募集资金将用于三协绿色节能智控电机扩产项目、研发中心建设项目和补充流动资金 [7]