现货白银行情走势 - 2月5日亚盘时段，现货白银交投于77.68美元/盎司一线下方，当日开盘价为88.14美元/盎司，暂报76.10美元/盎司，较开盘价下跌13.69%，当日最高触及90.41美元/盎司，最低下探73.41美元/盎司，盘内短线走势偏向看跌 [1] - 2月4日白银市场开盘于85.576美元/盎司，日线最低下探至83.203美元/盎司后强势拉升，最高触及92.281美元/盎司，尾盘回落，最终收于88.111美元/盎司，日线收出一根上影线长于下影线的中阳线 [2] - 技术分析显示，白银短期阻力位于92-93美元区域，重点阻力区域为96-97美元和101-103美元，短期支撑可适当关注86-87美元区域，关键支撑位于83-84美元区域，后续支撑为80美元、75-76美元以及70-71美元区域 [2] 欧美贸易协议进展 - 欧洲议会已同意重启此前被冻结的欧盟-美国贸易协议的批准程序，此前该协议因特朗普威胁夺取格陵兰岛的言论而被暂停 [1] - 欧盟贸易委员会的议员重新安排了此前取消的委员会投票，以表决去年夏天达成但尚未全面实施的欧美贸易协定，相关投票可能于2月24日举行 [1] - 欧洲议会国际贸易委员会主席声明，推进该协议立法的前提是美国尊重欧盟及其成员国的主权和领土完整，并履行协议，同时，若美方做法威胁欧盟或其成员国核心安全利益，欧盟可暂停相应关税优惠 [1] - 该决定不意味着协议将顺利过关，部分有影响力的欧盟议员仍对协议持怀疑态度 [1]

市场行情与价格走势 - 伦敦银在亚盘时段交投于86.83美元/盎司一线上方，开盘价为84.75美元/盎司，截至发稿暂报87.01美元/盎司，较开盘上涨2.28% [1] - 伦敦银价格日内最高触及88.24美元/盎司，最低下探83.22美元/盎司，盘内短线走势偏向看跌 [1] - 银价当前已突破87.00-88.00美元的阻力位，若成功突破88.00美元，下一目标阻力位可能在95.00美元至96.00美元区间 [2] - 今日白银价格下方需关注81.30美元或78.00美元的支撑位，上方需关注89.50美元或96.00美元的阻力位 [2] 宏观政策与市场环境 - 美国众议院通过了一项大规模资金法案，投票结果为217票赞成、214票反对，旨在结束自周六开始的部分政府停摆局面 [2] - 该法案将为联邦政府多个部门提供资金至本财年结束（9月30日），但国土安全部除外，其仅获得两周资金，拨款最后期限为2月13日 [2]

核心观点 - 金价暴跌引发实物黄金抢购狂潮 传统“买涨不买跌”定律失效 投资者基于黄金长期硬通货属性进行逆向操作 [1] - 市场行为凸显黄金的终极避险与“压舱石”效应 投资者在资产剧烈波动时寻求财富保值 [1][3] - 抢购潮是对抗纸币贬值、信任硬通货的集体行动 也反映出对美元信用体系的投票 [2] 深圳水贝市场交易盛况 - 2月1日深圳水贝市场实时金价跌至1262元/克 较前一日暴跌180元 回收价跌至1080元/克 [1] - 金价暴跌未吓退买家 反而刺激抢购 某档口单日狂卖200万元金条 交易速度极快 [1] - 最火爆档口打出1130元/克的“骨折价” 比周边店铺便宜27元 吸引投资客蜂拥而至 [1] - 市场回收量激增300% 有投资客一次性抛售800克黄金 净赚1万元离场 [1][2] - 银条柜台同样火爆 新补货的50公斤银条无处摆放 货架半月售罄 金条需预付5万元定金排队 [2] 投资者行为与动机 - 投资者打破“买涨不买跌”定律 进行逆向操作 一位女士斥资12万元扫货100克 看重黄金二十年不贬值的硬通货属性 [1] - 市场出现“越跌越买 反弹即抛”的操作 暴露出对金价长期看涨与短期套利的双重预期 [1] - 散户趁机抄底实物黄金 与期货市场大资金抛售套现形成对冲 部分投资者锁仓不出 等待节后反弹 [2] - 抢购本质是对抗纸币贬值的集体行动 表达了对硬通货的信任 [2] 贵金属价格与市场动态 - 伦敦金单日暴跌9.45% 创40年纪录 [2] - 白银价格从16元飙升至24元 国际银价首次突破92美元/盎司 [2] - 白银加工费每克已加到1.5元 显示市场波动剧烈 [2] - 春节前金价波动或持续 但黄金作为终极避险工具的地位不会动摇 [3] 行业与商户状态 - 商户感慨卖金条像打仗 刚锁定价钱转头就涨 只能依靠加手工费保本 [1] - 白银市场呈现冰火两重天局面 既是门槛更低的“平民黄金” 也是波动更大的“投机火药桶” [2] - 部分商户因无人力加工春节订单而锁仓不出 [2]

白银价格大幅上涨 - 纽约商品交易所白银期货价格日内大幅上涨，涨幅达11.5%，报113.02美元/盎司 [1] - 现货白银价格同步大幅上涨，日内涨幅达9.5%，报113.14美元/盎司 [1]

白银价格走势与市场表现 - 现货白银今日亚盘时段交投于106.15美元/盎司上方 开盘价为104.32美元/盎司 截至发稿暂报107.27美元/盎司 较开盘上涨4.22% 最高触及109.44美元/盎司 最低下探103.26美元/盎司 盘内短线偏向看涨 [1] - 银价牢牢高于不断上升的50日指数移动平均线 且对均线保持明确溢价 短期均线斜率趋于陡峭 凸显趋势加速特征 [3] - 14日相对强弱指标为80.24 处于超买状态 显示市场动能已过度延伸 指标仍高于70使得上涨势头占据主导 但也预示可能需要技术性回调来缓解极端状态 [3] 白银需求核心驱动因素 - 光伏产业是白银需求增长的绝对主力 光伏装机规模持续增长及技术迭代导致光伏行业白银需求持续走高 [1] - 技术迭代直接导致白银消耗增长 传统P型PERC电池银耗约10毫克/瓦 主流N型TOPCon电池升至13毫克/瓦 HJT电池高达22毫克/瓦以上 同等装机规模下 技术迭代导致白银消耗增长30%至100% [1] - 尽管光伏企业尝试通过0BB或铜电镀技术降本 但铜电镀面临设备投资高 工艺复杂等难题 2027年前难以量产 2026年为维持产品竞争力 光伏企业必须容忍高银价 [1] 市场情绪与资金面观点 - 白银的上涨势头预计将继续受到持续的工业需求 不断增长的散户投资者兴趣和FOMO情绪 避险吸引力以及不断增加的结构性供应赤字推动 [1] 技术分析与关键价位 - 在动能持续增强的情况下 多头倾向将保持不变 价格将维持在近期平均线之上 并接近110.00美元这一上行通道的上限区域 [3] - 初始支撑位与9日指数移动平均线96.32美元相吻合 随后是上升通道下边界 位于心理水平96.00美元附近 74.67美元的50日指数移动平均线提供了更坚实的支撑 [3] - 若9日指数移动平均线出现走平迹象 则可能暗示上涨动能衰减 [3] 宏观事件与市场关注点 - 市场焦点转向为期两天的联邦公开市场委员会会议 会议于周二开始 美联储计划在周三宣布其决定 [2] - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔的言论将受密切关注 以获取未来政策路径线索 这将影响美元和无收益的白银 [2] - 美国耐用品订单数据可能在周一带来短期交易机会 [2]

国际白银市场行情 - 截至发稿，国际白银价格暂报90.85美元/盎司，较今日开盘价92.38美元/盎司下跌1.65% [1] - 当日盘中最高触及92.78美元/盎司，最低下探89.49美元/盎司，盘内短线走势偏向看跌 [1] - 白银价格已连续2个交易日早盘出现跳水，近期波动较大 [4] - 技术分析显示，价格在EMA50动态支撑上方交易，主看涨趋势保持稳定和短期主导地位 [4] - 相对强弱指标出现积极信号，在脱离超买状态后，为短期内扩大涨幅打开了道路 [4] - 今日下方关键支撑位关注89.15美元/盎司或87.30美元/盎司，上方关键阻力位关注93.00美元/盎司或94.10美元/盎司 [4] 地缘政治与贸易政策动态 - 俄罗斯外交部发言人表示，俄罗斯不承认针对主权国家的单边制裁，认为此类制裁违反国际法准则 [3] - 俄罗斯强调，贸易和经济合作不应受外部制裁压力的影响，并将继续在包括能源在内的多个领域与伊朗开展长期合作 [3] - 俄罗斯有意继续与所有感兴趣的国家发展贸易关系，开展国际合作的首要依据是本国国家利益，而非第三方国家的威胁 [3] - 此番表态是对美国前总统特朗普所称“任何与伊朗有商业往来的国家将被加征25%关税”的回应 [3]

伦敦银价格走势 - 1月15日亚盘时段，伦敦银交投于90.31美元/盎司一线下方，开盘于93.57美元/盎司，暂报88.42美元/盎司，较开盘下跌5.11% [1] - 当日最高触及93.57美元/盎司，最低下探86.37美元/盎司，盘内短线走势偏向看跌 [1] - 技术分析指出，短期关键价位为90美元，跌破则走回调，下方关键支撑在86美元，若下破则空头占据主动，可能回落至80美元下方寻求支撑 [2] - 技术分析同时指出，若银价能突破91.50美元至92.00美元阻力位，则有望进一步上涨至95.00美元水平 [2] 美国政治事件 - 当地时间1月14日，美国参议院以51比50的微弱投票结果，阻止了一项旨在限制总统对委内瑞拉采取军事行动的决议 [2] - 副总统JD.万斯投下打破僵局的关键一票，否决了该措施，此举发生在总统对政府成员施加巨大压力之后 [2] - 此次投票凸显了总统权力和外交政策方面的分歧加深，也展现了总统对共和党的影响力 [2] - 与1月8日的情况相比发生急剧逆转，当时有五名共和党参议员加入民主党阵营使该措施得以推进 [2] - 接近的投票结果反映了国会对于总统外交政策及宣战宪法权力日益增长的不安，议员们正愈发公开地重申其在派遣美军参战决策上的权威 [2]

COMEX白银行情走势 - 亚盘时段交投于80.76美元/盎司一线上方，今日开盘于81.28美元/盎司，截至发稿暂报81.28美元/盎司，上涨0.07% [1] - 日内最高触及82.58美元/盎司，最低下探79.19美元/盎司，盘内短线走势偏向看涨 [1] - 行情延续震荡偏强运行，已展现极强的上攻动能，需关注能否站稳80美元关口并继续向上拓展空间 [2] 技术分析与关键价位 - 突破81.44美元将打开通往82.00美元和85.87美元的通道 [2] - 80.00美元是关键的下行支撑位 [2] 地缘政治事件背景 - 美国白宫办公厅副主任斯蒂芬·米勒坚称格陵兰岛“应该属于美国”，并表示若美国提出主权要求，无人会在军事上反对 [1] - 美国白宫表示，特朗普总统及其团队正在探讨获取格陵兰岛的相关方案，利用美国军队推进这一目标“始终是一个可行的选择” [1] - 白宫称获取格陵兰岛是美国的国家安全优先事项，对威慑北极地区的对手至关重要，特朗普希望在其任期内实现此目标 [1] - 米勒的言论加剧了特朗普对北约盟国进行领土扩张的野心，促使北欧和欧洲领导人发表声明捍卫其领土完整 [1]

近期白银市场波动与监管行动 - 美东时间2025年12月29日，COMEX白银期货收盘跌7.2%，现货白银暴跌超9% [1] - 近一个多月，国内唯一主投白银期货的公募基金国投白银LOF已发布十余次溢价风险提示公告 [1] - 芝加哥商品交易所在2025年12月内已三次上调白银期货履约保证金，以抑制过度投机和防范杠杆风险 [1] 1980年亨特兄弟操纵白银市场案 - 亨特兄弟自1973年起囤积白银，购买或通过期货合约控制了全球私人手中超过2亿盎司的白银，形成绝对控盘 [2] - 他们将白银价格从约2美元/盎司推高至1980年初的50美元/盎司 [2] - 监管机构出手后，白银价格在不到半年时间里暴跌80% [2] - 事件中，亨特兄弟面临数十亿美元的保证金征收要求，最终被迫抛售合约 [2] 1980年市场操纵与规则争议 - 纽约商品交易所理事会在白银价格上涨期间顽固持有空头头寸 [10] - 理事会修改规则，出台“仅限平仓交易”紧急法令，禁止建立新的买入头寸，导致市场只剩下卖方 [10][11] - 1980年3月27日“白银星期四”，市场轰然倒塌 [12] - 参议院调查披露，由23人组成的Comex理事会中，有9名经销商和交易商合计持有约7,500万盎司的净空头头寸 [25] 市场参与者与利益冲突 - ContiCommodity Services公司副总裁诺顿·沃尔图赫在交易中通过特定行为提振市场信心，并在崩盘前离场，据称个人获利超过1,000万美元 [13][14] - 其客户纳吉·纳哈斯一度欠下Conti高达5,100万美元 [14] - 莫卡塔金属公司董事长亨利·贾雷茨基身兼Comex保证金委员会主席，被指在推行“仅限平仓交易”规则中扮演决定性角色 [17] - 资本金仅4,000万美元的莫卡塔金属公司，因做空白银曾欠下银行高达4亿美元债务，后在亨特兄弟帮助下通过交易削减空头头寸 [18] 当前市场与历史异同 - 当前白银上涨由多重基本面因素驱动，包括人工智能、光伏、新能源的工业需求、地缘风险及长期供应缺口，相比1980年有供需基本面支撑 [3] - 马斯克表示白银价格的飙升不是好事，观点背后是一场不断加速的科技革命 [3] - 当前市场形势已与当年不同，上涨并非由单一机构控制 [3] 市场结构、监管与改革讨论 - 大宗商品市场长期实行自律监管，交易所理事会成员同时是制定规则的管理者和亲自下场的交易者，存在利益冲突 [10][20] - 商品期货交易委员会在“白银星期四”前已启动程序，拟禁止45名未履行披露义务的阿拉伯和欧洲交易者参与交易 [21] - 1980年，国库券期货交易额飙升至2万亿美元，市场规模庞大但仍依赖自我监管 [22] - 参议员普罗克斯迈尔提交法案，拟授权美联储监管黄金和白银的保证金水平 [24] - 讨论中的改革包括：禁止过度集中持仓、限制利用期货获取实物商品、出台防止投机者联手操作的“合并规则”、设定更严格的保证金制度和持仓上限 [28][29] - 商品期货交易委员会主席斯通警惕全球庞大新财富集团或外国政府在美国期货市场进行类似操纵的风险 [30]

白银市场行情 - 截至发稿，白银td价格暂报19538元/千克，较今日开盘价18180元/千克上涨7.36% [1] - 白银td价格日内最高触及19700元/千克，最低下探18105元/千克 [1] - 盘内短线走势偏向看涨，价格延续拉升，收回上周部分跌势 [1][3] 技术分析观点 - 一小时MACD柱形图向上拉升，预示目前多头动能强势，价格仍有上涨空间 [3] - 日图相对强弱指数(RSI)进入买超区，市场活跃度高，短期主要看涨 [3] - 白银td走势下方支撑关注17500-18000元/千克区间，上方阻力关注19500-20000元/千克区间 [3] 地缘政治事件 - 美国总统特朗普在委内瑞拉总统马杜罗被捕后，指派国务卿鲁比奥负责监督该国的政治经济转型 [1] - 美国将这一行动定性为全面重建计划，并称正获得委内瑞拉临时政府“全面、彻底且无条件”的合作 [1] - 特朗普表示，美国将在组织新选举前“管理”该国，强调在政治权力移交前必须“让国家恢复元气” [1] - 联合国副秘书长对明显违反国际法的行为表示关切，警告该先例可能破坏外交规范 [2] - 特朗普关于将军事行动扩展至哥伦比亚和墨西哥的言论，以及再次提及夺取格陵兰岛的表态引发担忧 [2]