面对行业激烈竞争，降本增效已成共识。"现在整个行业还是太卷了。以前守柜待客，不愁客流。但是 疫情后药店遍地开花，药店亟需拓宽运营半径与进货渠道。"人和堂健康药房总经理杨博表示，以前我 ▲ 美团医药健康云南沟通会现场 摄影：刘楠 近日，中小连锁药店圈刮起一阵即时零售"网校"风。7月31日下午三点，正值药店客流空档时间段，店 员们悄悄"卷"进了美团医药健康新零售商学院的直播间。原计划100人的培训课，瞬间涌入260多名学 员，从一线店员、中层总监到董事长，来自全国近百个城市的中小连锁药店人争补数字化运营课。 这场全员学习热的背后，是美团医药健康新推出的"中小连锁药店加速器计划"。该计划以HEALTH数字 化解决方案为基础，面向中小连锁药店新增了数字人才成长计划和生态资源增效计划两项举措。前者通 过O2O运营方法论及数字化工具专场培训，系统性培养数字化运营人才，助力中小药店告别"守柜待 客"的旧模式；后者则重构供应链模式，直连上游工业品牌与中小连锁药店，破解线上运营缺货难题， 助力中小连锁药店发掘有价格优势的线上爆品机会。 "线上运营经验匮乏、专业团队缺失、爆品供给不足是中小连锁药店在数字化转型过程中的核心痛 点。 ...

行业现状 - 医保定点药店存在"阴阳价"现象，同一款药品刷医保个人账户比现金支付贵，例如三黄片(葵花)现金价18元，医保支付价26元，价差达44% [1] - 药店采用"阴阳价"主要由于医保结算回款周期延迟，需垫付统筹基金报销部分并承担2%-3%手续费，资金压力促使成本转嫁 [1] - 药店利用参保人对医保个人账户资金敏感度较低的心理实施价格差异策略，导致消费者陷入支付困境 [1] 行业影响 - "阴阳价"直接推高参保人用药成本，医保个人账户从保障工具变为高价买单工具 [2] - 长期价差削弱公众对医保制度认同感，影响参保积极性 [2] - 该行为实质是套取医保基金的变相手段，虚高定价可能导致基金渗漏，累计流失量巨大 [2] 监管措施 - 医保部门应建立价格动态监测机制，利用全国统一信息平台实施药品价格全流程追溯 [2] - 加强药店日常管理，增加飞行检查频次，对违规者取消定点资格 [2] - 推进医保基金即时结算改革，缩短结算周期并降低手续费率，缓解药店资金压力 [3] 制度优化 - 国家医保局2024年1月提出推进医保与定点机构即时结算，为药店注入流动资金 [3] - 建议建立药店分级管理制度，将价格合规性与医保支付额度挂钩 [3] - 通过政策倾斜激励合规经营者，严惩违规者以强化对医保基金的敬畏 [3]

标普500指数公司2025年每股收益预期情况 - 截至4月10日 23家已公布第一季度业绩的标普500指数公司中 16家(70%)对当前年度或下一财年每股收益预期发表评论 [3] - 16家公司中 14家提供2025或2026财年每股收益预期 其中3家下调 6家维持 4家上调 1家首次发布(无历史数据可比) [3] - 沃博联和达美航空撤回2025财年每股收益预期 前者因并购交易 后者因经济不确定性 [4] 市场关注焦点 - 市场正密切关注是否会有更多标普500公司撤回2025年每股收益预期 类似新冠疫情封控时期的大规模撤回现象 [4] 数据来源与研究方法 - FactSet慧甚通过分析财报 演示文稿和电话会议记录获取标普500公司每股收益预期数据 [3]

行业现状 - 零售药店行业正经历大规模闭店潮，2024年全国预计关闭3.9万家药店，闭店率达5.7%，较2023年的3.8%显著上升 [5] - 2024年第四季度闭店13672家，高于前三季度平均水平，关店呈现加速态势 [5] - 有机构预计2025年全年关店将达10万家，相当于每天关闭274家药店 [2][5] - 行业平均销售额2024年上半年同比下降10.6%，客单价同比下滑8.9% [12] 历史发展 - 2015年前药店行业普遍盈利，毛利率高达40%，医保刷卡业务稳定 [7] - 2022-2023年疫情期间，药店营收和利润大幅增长，多家连锁企业实现"万店"目标 [8] - 行业曾出现过度扩张现象，部分街道1000米范围内聚集5-8家药店，密度超过奶茶店 [11] 竞争格局 - 头部连锁药店仍在快速扩张：大参林2024年上半年净增2077家门店（日均11.4家），一心堂2024年新开1867家（日均5.12家），益丰药房前三季度新开2254家（日均8家） [10] - 线上购药平台通过价格补贴（如活菌颗粒线上售价14元低于进价）、医保支付和"小时达"配送服务抢占市场份额 [9] 政策影响 - 医保监管趋严导致依赖医保收入的药店销售额骤降，部分药店因套取医保资金被查处（如哈尔滨某药店涉案金额超百万） [13] - 国家医保集采政策推行导致药品价格大幅下降，挤压药店利润空间 [13] - 多家上市药企因医保违规被处罚，如一心堂门店存在串换药品、超量开药等问题造成医保基金损失 [13] 企业表现 - 上市连锁药店2024年业绩普遍下滑：国药一致和健之佳预计净利润最高下滑65%，一心堂最高下滑72.7%，漱玉平民从盈利1.33亿元转为最高亏损2.2亿元 [12]