财务表现 - 上半年营业收入4.51亿元 同比增长12.13% [1] - 归母净利润2895.92万元 同比下降8.31% [1] - 基本每股收益0.3291元 [1] 行业动态 - PCB行业景气度提升 受益于下游应用领域需求带动 [1] - AI和汽车等领域PCB需求增长 [1]

财务表现 - 2025年中报营业总收入23.82亿元，同比上升52.26%，归母净利润2.63亿元，同比上升83.82% [1] - 第二季度营业总收入14.22亿元，同比上升74.72%，归母净利润1.46亿元，同比上升84.0% [1] - 毛利率30.28%，同比增14.75%，净利率10.97%，同比增19.8% [1] - 扣非净利润2.5亿元，同比增101.25% [1] - 每股收益0.63元，同比增85.29%，每股净资产12.65元，同比增8.5% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计2.53亿元，三费占营收比10.6%，同比增1.33% [1] 财务指标变动 - 货币资金13.48亿元，同比降28.70%，原因：公司日常经营活动支出及长期资产本期投入 [1][3] - 应收账款32.31亿元，同比增47.48%，原因：营收规模增长 [1][3] - 有息负债7.77亿元，同比增99.36% [1] - 每股经营性现金流-1.3元，同比减339.09%，原因：营收规模扩大，备料支付增加及应收款周期延长 [1][4] - 研发投入同比增56.07%，原因：研发投入加大，人才引进导致考核薪酬及研发薪酬增加 [4] 业务驱动因素 - 营收增长得益于AI服务器高多层板需求旺盛，叠加公司创新设备销售增长 [3] - I服务器及数通产品需求持续上升，智能手机、汽车电子等技术升级推动PCB行业成长 [6] - 高多层板及HDI板市场增长迅猛，带动PCB产业市场规模上升及下游客户资本支出增加 [6] 资本运作与投资 - 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为54.94%，原因：购建长期资产支出减少 [4] - 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为87.12%，原因：新增银行借款及限制性股票激励行权 [4] - 固定资产变动幅度为571.44%，原因：子公司亚创工业园更新项目建筑物转至固定资产 [3] 历史业绩与预期 - 公司去年ROIC为5.64%，净利率为8.96% [5] - 上市以来中位数ROIC为16.59%，2023年ROIC为1.87% [5] - 证券研究员普遍预期2025年业绩5.78亿元，每股收益均值1.36元 [5]

市场焦点股表现 - 华银电力高开2 99% 6天5板 [1][2] - 大东南高开1 53% 11天7板 [1][2] - 柳钢股份低开1 15% 6天5板 [1][2] PCB板块表现 - 金安国纪竞价涨停 晋级5连板 最新价15 09元 [1][2] - 宏和科技高开2 33% 6天4板 最新价22 80元 [1][2] 电力股表现 - 华光环能高开0 59% 4板 最新价15 30元 [1][2] - 新中港高开0 29% 3板 最新价10 36元 [1][2] 包装印刷板块 - 森林包装高开0 91% 4板 最新价11 07元 [1][2] 光伏板块表现 - 亚玛顿高开0 28% 5天4板 最新价24 69元 [1][2] - 亿晶光电高开1 66% 5天3板 最新价3 67元 [1][2] 智能电网+半导体概念 - 欣灵电气高开1 02% 创业板5天3板 最新价38 48元 [1][2]

公司业绩说明会基本信息 - 活动类别为业绩说明会，于2025年4月29日下午15:00 - 17:00通过网络远程方式召开 [1] - 接待人员包括董事长王馨、副总经理周文英、财务总监徐辉、保荐代表人万俊、独立董事宋海海 [1] 客户相关 - 胜宏科技为公司PCB行业前五大客户之一 [2] 研发进展与战略 - 半导体封装研磨抛光材料处于送样测试阶段，现阶段聚焦核心业务，对产业链延伸布局持审慎态度 [2] 财务盈利情况 - 2024年度归属于上市公司股东的净利润为2.27亿元，同比增加3.45%，扣非净利润为2.02亿元，同比增加14.76% [2] - 2025年一季度归属于上市公司股东的净利润为0.73亿元，同比增加78.51%，扣非净利润为0.66亿元，同比增加87.74% [2] 未来盈利驱动因素 - 技术迭代与创新研发，强化纳米涂层等领域技术储备 [3] - 下游行业需求扩张，受益于人工智能等带动产品增长和高附加值产品占比提升 [3] - 全球化战略布局，加速海外市场产能部署，提升全球市场份额 [3] - 智能制造升级增效，通过智能工厂建设提升产线水平，降低成本，提升产品良率与效率 [3]