《原则》
搜索文档
这是一份「含马量」极高的书单,赞美伟大的马
后浪研究所· 2026-02-11 16:22
文章核心观点 - 文章以农历马年为契机 策划了一份主题为“马”的新春书单 书单涵盖历史、文学、心理、商业等多个领域 书籍内容并非都关于真实的马 而是以各种意象、人物、事件或概念与“马”产生关联 旨在通过阅读拓展对“马”这一文化符号的理解[2][3][4][5] 历史与文明 - 《马匹与文明的缔造》从人马关系视角重述文明史 指出马是速度提升的起点和力量权力的象征 是决定帝国兴衰的战略资源 该书描绘了速度如何决定世界形状[7][9] - 《长安向西 罗马向东》提出丝绸之路可称为“骏马之路” 并指出中国对西来商品最看重的是作为战略物资的马 马超越一切 成就了西安和大唐帝国的辉煌[9][11] - 《长安的荔枝》虽以底层官员为主角 但本质上演的是为运送新鲜荔枝而席卷大半个唐朝的“马生噩梦” 是一场惊心动魄的生死速递[12][15] 文学与艺术 - 《无由之灾》作者迪克·弗朗西斯曾是荣获350场胜利的英国冠军骑师 他将赛道经验与行业洞察融入悬疑小说创作 其笔下的赛马世界真实得令人窒息[14] - 《小银和我》是西班牙诺奖得主希梅内斯创作的散文集 包含138篇散文 为其心爱的驴子小银建立了一座纪念碑[21][22][23] - 《世界尽头与冷酷仙境》以独角兽作为核心线索 它是连接现实与虚幻世界的开关 每天清晨有上千头金色独角兽被放进小镇 傍晚又被赶出[26][29] - 《象棋的故事》中 象棋的“马”是最特殊的棋子 以其独特的“日”字步成为规则内“越界”的隐喻 象征着被困精神牢笼者的内心对弈[28] - 《马蒂斯的马蒂斯》收录了近300件珍贵藏品 完整呈现了野兽派创始人马蒂斯的全部创作生涯 其色彩运用与简练线条带来艺术享受[42] 心理与哲学 - 《斑马为什么不得胃溃疡》是一本心理解压手册 以斑马面对狮子时的“压力清零大法”为例 解读压力机制 并指出人类的压力系统仍活在原始草原 而烦恼已升级到赛博时代[24] - 《苏菲的世界》作为哲学入门科普小说 提及了柏拉图与亚里士多德关于“马”的哲学辩论 柏拉图认为存在一匹完美永恒的“理型之马” 亚里士多德则认为“马”的概念源于对具体马的抽象[31][33] 商业与职场 - 《大败局》记录了十个曾如雷贯耳的中国企业案例 它们都曾站上巅峰却又跌入谷底 该书旨在为商业赛道上的参与者标出雷区[53][55] - 《如何对付像马一样大的鸭子》是一本职场面试指南 收集了80多个顶级公司爱问的古怪问题 并教授一套“拆题大法” 例如用“规模效应”分析为何对付一只像马一样大的鸭子比对付30只像鸭子一样大的马更容易[56][58] - 《原则》一书源于作者瑞·达利欧在1982年因错误判断几乎赔光所有钱、公司倒闭的“落马”经历 他将这次失败反思提炼成一套决策和思考的原则[58][59] 文化拓展与趣味关联 - 《中国妖鬼》中提及《山海经》神祇形象统计 其中马形与牛羊形排倒数 并介绍了两位人面马身的“半人马”神祇:英招和孰湖[17][19] - 《哈利波特》系列在中文世界因角色“马尔福”及译者马爱农、马爱新姐妹而与“马”产生关联[35][37] - 《百年孤独》由作者加西亚·马尔克斯创作 讲述了马孔多的故事[38] - 《基督山伯爵》作者为大仲马 主角是马赛水手 作品集齐各种爽文要素[40][42] - 《东南亚饮食香料学》主题是关于马来西亚的美味 作者陈爱玲花费十七年跨越南洋十一国寻找东南亚料理风味[44][46] - 《一匹马走进酒吧》是2017年国际布克奖获奖作品 书中以一则关于马不停喝酒的冷笑话隐喻主角脱口秀演员杜瓦雷的痛苦状态[47][49][51] - 《放马过来》是蔡澜的散文集 分享其关于生活、舍得、衰老与死亡等话题的烟火智慧[49][51][52]
李辉文:国家为何破产?——与达利欧商榷宏观叙事的微观陷阱
36氪· 2026-01-22 12:47
书籍核心观点 - 瑞·达利欧的新书《国家为什么会破产》试图将其金融市场经验系统化,构建一个普适的“大债务周期”理论框架,用以解释国家从繁荣到破产的周期性规律,旨在为决策者和投资者提供“可操作的宏观图景”[1] - 该书的价值主要不在于理论的无懈可击,而在于提出了值得业界深思的现实问题,暴露了时代对危机理解的集体困惑,并成功为读者提供了新的视角和思考框架[2][24] - 达利欧的方法论本质上是基于市场经验的归纳式实践智慧,通过类比、图形化和历史案例拼接,将复杂经济系统简化为易于理解和操作的模型,服务于在不确定性中为投资者提供决策锚点的目标[8][25] - 该书被定位为一本“高阶财经通俗读物”和“危机思维”案例集,是一种投资哲学的历史投射,源于市场生存智慧而非学术训练,其真正价值在于激发更深层次的追问[26] 理论框架与核心内容 - 达利欧的核心叙事是“大债务周期”框架,他认为国家破产是可重复的历史模式,由五大驱动力量相互作用导致:债务/货币/经济周期、内部秩序与混乱周期、外部秩序与混乱周期、自然力量以及人类的创造力(主要是新技术)[3][14] - 经济系统由五大核心部件构成:商品服务和投资资产、用于购买的货币、为购买而发行的信贷、通过信贷形成的债务负债、以及作为债务负债对应面的债务资产(如存款和债券)[4][5][7] - 大债务周期通常包含五个阶段:1) 稳健货币阶段(如1945-1971年的美国)[6];2) 债务泡沫阶段(如2008年金融危机前的美国)[6];3) 顶峰阶段(泡沫破灭,经济同步收缩)[8];4) 去杠杆化阶段(债务规模痛苦调整至与收入匹配)[8];5) 大债务危机消退阶段(新平衡达成,新周期开启)[8] - 达利欧的理论底层逻辑基于两个基本假设:1) 经济持续上行时,债务增长速度必然超过收入增长,这是危机发生的必要条件;2) 危机发生后,债务规模的紧缩程度必然超过收入的紧缩程度,这是危机消退的必要条件[17] 理论来源与学术关联 - 达利欧“大债务周期”框架的核心思想并非原创,其内核与海曼·明斯基的“金融不稳定假说”高度一致,可视为明斯基思想在主权和国家层面的应用和扩展[18] - 该框架深受凯恩斯思想影响,继承了其关于投资波动核心地位、未来根本不确定性、“动物精神”驱动以及政府干预必要性的关键观点[18][19] - 理论也吸收了约瑟夫·熊彼特关于“正常信用”与“非常信用”的划分,以及欧文·费雪的“债务-通缩”理论,达利欧提出的“和谐地去杠杆化”政策组合旨在打破债务-通缩的恶性循环,与费雪思想一脉相承[20][21] - 达利欧的真正价值在于以一种系统化、模型化且易于传播的方式,整合并重申了历史上这些重要的经济洞察,并将其置于宏大的历史叙事和当代债务问题讨论中[22] 潜在局限与批评 - **微观思维误用**:将国家债务简单类比为企业负债,忽略了拥有货币主权(特别是国际储备货币发行权)的国家的本质差异,例如美国债务可持续性更依赖于“美元霸权”,而日本政府债务对GDP比率超过260%仍能运行,关键因素包括货币主权和债权人构成[10][11] - **描述多于解释**:书中关于“周期”的论述更多是事实描述和历史模式归纳,对于深层、普适的“第一性原理”和核心驱动机制的解释相对薄弱,图形化阶段模型是出色的启发工具,但本身并非严格的理论解释[12][13] - **历史案例的局限性**:宏大叙事框架存在“选择性偏差”风险,可能为了追求模式的普适性而选择符合预设模型的历史证据,同时低估了不同时代、政体、技术条件下政治、制度与文化的独特性,例如19世纪金本位与现代浮动汇率下的危机传导机制存在本质区别[14][15] - **忽视政治复杂性与技术颠覆性**:其政策建议(如针对美国的“3%三部分解决方案”)带有强烈的经济技术官僚色彩,严重低估了政治博弈的复杂性[16];同时,虽然将技术列为驱动因素,但忽略了如人工智能等技术革命可能带来的“颠覆性重塑”,基于历史技术扩散经验进行线性外推可能面临严峻挑战[16] 对投资者的价值 - **使宏观风险可感知**:书中的图表、阶段划分和历史对照,为非专业读者提供了理解复杂经济系统的便捷入门脚手架,有助于投资者思考债务可持续边界、政治动荡对资产价格影响等问题[24] - **反映市场情绪构建**:该书像一面镜子,反映出市场参与者的真实焦虑与直觉判断,阅读此书有助于投资者更好地理解那些驱动市场行为的非专业叙事是如何构建的[24] - **提供启发式应对工具**:达利欧的“模板思维”在极端不确定性下为投资者提供了一种启发式应对工具,即使不完全准确,也比毫无框架好,有了框架后可以利用新经验对既有框架进行修正[24] - **激发进一步学习**:要理解风险信号背后的机制,投资者仍需回到制度经济学、政治经济学等严肃研究,该书可以作为激发更深层次追问的起点[26]
一定要大量读书,投资理财入门的5本经典好书,强烈推荐
搜狐财经· 2025-12-30 17:09
投资理念与心态 - 投资成功的基础在于理解规则、原则和人性,内心的笃定是长期最值钱的资产 [3] - 在复杂喧闹的市场中,守住自己的判断至关重要 [2] - 理性、长期、边界和耐心是投资中普通但关键的原则,却最容易被遗忘 [4] 巴菲特投资思想 - 核心思想基于巴菲特执掌伯克希尔·哈撒韦公司52年间的年度信件,系统涵盖公司治理、金融投资、企业并购、估值会计等九大章节 [5] - 强调“市场先生”概念,指出市场报价短期波动无常,投资者不应被左右,而应坚守原则,以合理价格买入优质企业并长期持有 [6] - 以20世纪70和80年代为例,市场对长期投资者友好,巴菲特和芒格通过低价投资股票和企业获利甚丰 [6] - 以可口可乐为例,即便公司曾有偏离主业的举动,但坚信其核心竞争力与长期价值,坚持投资最终获得丰厚回报 [6] 查理·芒格投资智慧 - 倡导跨学科思维模型,鼓励融合数学、心理学、微观经济学等多学科知识以获取真正智慧 [9] - 提出逆向思维理念,例如“我只想知道我将来会死在什么地方,这样我就可以永远不去那里” [9] - 强调投资前必须明确自己的能力圈,只在熟悉领域行事,避免盲目跟风与过度自信 [9] - 提出“安全边际”概念,为市场波动提供保护 [10] - 总结了25种人类误判心理学倾向,如奖励与惩罚超级反应倾向等,帮助避免错误决策 [11] 本杰明·格雷厄姆投资哲学 - 其思想深刻影响了包括沃伦·巴菲特在内的三代重要投资者,巴菲特称自己血管里百分之八十流淌着格雷厄姆的血液 [15] - 明确区分“投资”与“投机”:投资是基于敏锐与数量分析的理性行为,关注企业内在价值与长期潜力;投机则基于突发念头或臆测,试图从股价涨跌中快速获利 [16][17] - 指出贪婪与恐惧是投资者最大敌人,市场繁荣时贪婪驱使盲目追高,市场低迷时恐惧导致匆忙割肉 [17] 瑞·达利欧的原则系统 - 其原则源于几十年失败、成功、痛苦与顿悟的总结,是一套可检验、可实践的系统 [20] - 强调“直面现实,接受现实”,只有对现实足够诚实才能做出正确决策,将市场下跌等视为因果系统结果而非运气产物 [21] - 采用系统化、流程化方式分析复杂问题,减少主观偏见干扰,讨论如何避免认知偏差、从错误中快速学习及让不同观点碰撞 [21] - 视失败为进化燃料,认为痛苦加反思等于进步,阻碍成长的往往是对犯错的恐惧及对自我形象的执念 [22][23] 价值投资框架演进 - 系统梳理价值投资百年演化脉络,提出“动态价值投资框架”,涵盖从格雷厄姆“烟蒂投资”到巴菲特“护城河投资”,再到当代“量化价值 + 定性分析”的完整进化路径 [25] - 核心是系统回答“一家企业究竟值多少钱”,强调价值来自企业内在经济结构,而非简单“买便宜股票” [25][26] - 反复强调竞争优势、护城河、行业结构和资本回报率,指出价格是表象,长期回报取决于企业能否在竞争中持续赚钱 [26] - 指出大多数企业不值得长期持有,真正优秀公司极其稀缺,并强调分析进入壁垒、规模优势及品牌利润转化比短期财报更重要 [26][27] - 讨论“安全边际”真正含义是在对企业价值有足够把握前提下,留出对抗不确定性的空间,这要求投资者承认认知有限并为错误预留余地 [28]
螺丝钉双十一福利:囤书的好机会来啦~
银行螺丝钉· 2025-11-07 14:15
双十一购书活动 - 电商平台在双十一期间推出图书促销活动,例如书籍等品类有较大折扣 [1] - 螺丝钉与中信出版社合作,在京东平台推出投资理财类好书双十一优惠,活动时间为2025年11月9日20点至11月11日24点 [4][5] - 优惠方案为满300减120,优惠券可在商品页面领取 [5] 螺丝钉作品书籍 - 优惠书单包括《主动基金投资指南》、《指数基金投资指南》、《定投十年财务自由》等6本螺丝钉相关作品 [9] - 《主动基金投资指南》系统性介绍主动基金及其投资方法,解答"是什么"、"怎么买"、"怎么卖"等问题 [10][11] - 《指数基金投资指南》介绍国内主流256只指数基金,分析适合普通投资者的指数基金投资方法和策略 [12][13] - 《定投十年财务自由》详细介绍定投理念,包括品种选择、买卖策略及定投计划制定,特别适合有定期现金流的上班族 [17] 翻译投资经典著作 - 《股市长线法宝》是全球畅销30年的投资佳作,被华盛顿邮报评为"有史以来十大投资佳作"之一,书中结论为股票资产是长期财富积累的最佳途径 [18][19][20] - 《万亿指数》讲述指数基金发展历史,涉及巴菲特、约翰·博格等投资大师,上市第一天即登顶京东图书销量榜和新书热卖榜第一名 [24] - 《耐心的资本》通过长期投资先驱者的故事,帮助读者更好地进行家庭资产配置 [26][27] 理财入门书籍 - 《芒格之道》收录查理·芒格35年间股东会讲话,涉及互联网泡沫、次贷危机等重大事件,分享不做空、不借钱等易于理解的投资理念 [29][30] - 《蓝筹孩子》是针对小学高年级到初高中孩子的理财启蒙书,通过故事和插画介绍金钱、股票、基金等基础金融知识 [31][33][34] - 《纳瓦尔宝典》分享硅谷投资人纳瓦尔关于财富积累和人生幸福的独特思考,探讨如何获得赚钱能力 [35][37][38] 家庭财务规划书籍 - 《爸妈,我们需要谈谈钱》聚焦于家庭财务沟通,帮助子女了解父母财务状况并代为规划 [40][41][42] - 《中产家庭理财清单》从财富观、收入、投资等10个领域为中产家庭提供理财建议,解决其对资产安全的焦虑 [44][45] - 《百万富翁快车道》作者为白手起家百万富翁,提出通过创业掌控自己、专注于客户价值以快速致富的理念,但指出创业成功率较低 [46][48] 投资策略与经典 - 《黑天鹅》提出不可预测重大稀有事件的理论,帮助投资者认识不确定性 [49][51] - 《滚雪球》为巴菲特认可传记,详细记录其投资思路发展、经典案例及成功失败经历 [54][55] - 《原则》分享桥水基金达利欧的生活和工作原则,倡导建立个人行事准则以减少主观判断错误 [55][56] 经济周期与市场分析 - 《逃不开的经济周期》阐述300年来经济周期理论,帮助理解利率、通货膨胀等经济运行规律及资产价格波动 [58][59] - 《逆向投资》介绍邓普顿全球逆向低估投资策略,其38年实现200倍收益 [61] - 《股市真规则》来自晨星公司,讲解公司价值研究、股票估值及管理团队评估方法 [63] 风险管理与资产配置 - 《避风港》提出减少投资组合风险理论,旨在市场大幅波动时保持组合稳健 [66][67][68] - 《无限投资》介绍构建定期现金流投资策略,基于红利、债券等品种打造"无限现金流" [71][74] - 《国家为什么会破产》探讨债务话题,解释通货膨胀长期影响及某些市场长熊市原因 [72][73][75] ESG与专业投资 - 《ESG投资》全面解读ESG原则、发展现状及规模,分析其对企业和投资者的积极影响 [75] - 《ESG实践》结合莱德、高盛等40多家机构案例,系统介绍金融和ESG投资基础知识 [78] 行为经济学与决策 - 《思考,快与慢》区分为直觉系统和深度系统两种决策模式,指出深度思考对长期投资盈利的重要性 [80][81][83] - 《动荡时代》为日本银行前行长回忆录,分析日本经济从60年代起步到金融危机后崛起的过程 [84] - 《贫穷的本质》通过调查全球18个贫困国家和地区,探寻贫穷根源及摆脱方法 [86] 价值投资与决策优化 - 《足够》阐述约翰·博格的低成本指数基金理念,其帮助投资者年省数千亿美元成本 [89] - 《文明 现代化 价值投资与中国》从人类起源过渡到现代资本市场,深入解读价值投资理念 [91] - 《助推》聚焦行为经济学如何改变人的行为,帮助做出更有利的健康、财富决策 [92][93] 职场提升与创业管理 - 《麦肯锡晋升法则》介绍39个麦肯锡顾问工作习惯,有效提升职场人士解决问题能力 [97][98] - 《让大象飞》从创业者和投资人角度审视创新,证明创新是企业进入商业世界的敲门砖 [99][100] - 《精益创业》提出从最简单可行方案开始测试迭代的科学创业管理模式 [104][105] - 《这就是OKR》分享谷歌、亚马逊等公司使用的OKR管理方法,可应用于个人工作进步 [106]
雷军、张一鸣们赚钱的秘密:不是勤奋,而是这件事
搜狐财经· 2025-08-16 12:52
商业认知与财富逻辑 - 赚钱逻辑从体力换钱转向认知驱动 缺乏认知能力导致错失商业机会或成为被收割对象 [1][3][4] - 信息差构成财富差 认知差构成机会差 认知不足导致无法识别趋势和机会 [1][7][8] - 商业成功案例显示认知先行的必要性 雷军研究互联网思维 张一鸣洞察短视频趋势 马云看懂电商未来 [9] 认知提升途径 - 读书是提升认知的最快方式和最低成本认知升级途径 [5][12] - 特定领域认知要求与对应知识体系 电商需懂供应链和流量 投资需懂行业周期和财报 自媒体需懂内容算法和用户需求 [13] - 推荐商业经典著作及其价值 《穷查理宝典》培养多元思维模型 《影响力》提升商业谈判能力 《原则》建立系统化思维 [13] 认知变现案例 - 新兴商业模式背后的认知逻辑 短视频带货依托流量逻辑 写作变现依托知识付费模式 投资盈利依托经济周期规律 [10] - 传统方式与创新方式的效率对比 传统生意模式与AI降本增效对比 工资收入与睡后收入对比 传统销售与私域流量变现对比 [10] - 认知差异导致的结果分化 有人年入千万而有人持续怀疑 有人提前布局而有人错失机会 [1][8][10] 认知与机会关系 - 认知不足导致无法识别机会 缺乏看懂机会的能力而非缺乏机会本身 [8] - 认知水平决定财富分配 世界奖励看得懂的人 知识改变命运的前提是改变对知识的认知 [15] - 持续学习带来认知超越 每天读30页书坚持一年可超越大多数人对商业和财富的认知 [15]
桥水创始人达里奥退休,揭秘全天候策略,该怎么用? | 螺丝钉带你读书
银行螺丝钉· 2025-08-09 22:03
达里奥的投资生涯与策略演变 - 达里奥于2025年8月出售桥水基金剩余股份并退出董事会,完成退休过渡[3][4] - 作为全球最大对冲基金创始人,其全天候投资策略以跨资产风险均衡配置为核心[5][26][29] - 早期投资受挫:1966年入市后遭遇美股漂亮50泡沫破裂,10年熊市导致转向大宗商品[13][14][16] - 70年代重仓黄金获利,但80年代黄金泡沫破裂(850→251美元/盎司,跌幅70%)叠加美股低估反弹(标普500市盈率<8倍),公司濒临倒闭[21][22][24][25] 全天候策略的核心原理 - 分散配置股票、债券、黄金、房地产等资产,按风险贡献度分配权重[29][30][31] - 采用"风险平价"原则,类似低波动指数但覆盖更广资产类别[32][35] - 资产间低相关性是关键,纳入A股、港股、美股及多币种债券可增强效果[41][42][43][44] - 私募版本表现优于公募ETF(如ALLW),因可投资产类别更丰富[45][46][47] 策略实际表现与优化空间 - 中国版全天候ETF策略9年累计上涨60%,年化5.3%,最大回撤9%[50][51][52] - 增加海外ETF、可转债、REITs等资产可提升收益风险比[55][56] - 2020年疫情导致全球资产普跌,暴露策略在流动性危机中的脆弱性[38][39] 行业格局与策略适用场景 - 桥水基金规模921亿美元,仅为先锋领航(9万亿美元)的1%,显示指数基金更受主流青睐[60] - 策略优势在于抗单一资产泡沫风险,如60年代漂亮50、2000年互联网泡沫等[61][62][63] - 适合作为牛市中后期对冲波动工具,但复杂度限制其规模扩张[60][64][65] 达里奥的早期市场观察 - 70年代美联储放弃金本位触发黄金牛市(37→850美元/盎司,涨幅22倍)[17][18] - 80年代初美股10年熊市后迎历史最长牛市,与商品熊市形成鲜明对比[16][22][23]
书界也卷?投资人下海写书成风——一场从华尔街到外滩的资本写作狂欢
齐鲁晚报· 2025-07-29 18:18
投资人出版现象背景 - 可可资本合伙人魏锋发布新书《财富的逻辑》基于近二十年股权投资经验为年轻人打造财富认知框架[1] - 自2020年起红杉资本沈南鹏、赛富亚洲羊东等多位投资人相继推出个人著作或行业报告[1] - 高瓴资本张磊《价值》首周销量破百万册 中信出版社紧急加印三次[2] 出版运作模式 - 机构背书与大佬站台形成标准化范式:高瓴官网与被投企业公众号矩阵联动 董明珠马化腾王兴等联名推荐[2] - 场景化渗透:书籍作为LP年会和被投企业CEO峰会伴手礼[2] - 源码资本通过视频号连载20期"源码小课"单期播放超10万 与得到APP合作课程付费用户超8万[3] 海外投资人出版案例 - 桥水基金达利欧《原则》中文版首印50万册抢空 创造"投资人IP化"模板[5] - 《原则》APP订阅制年费99美元用户超50万年营收近5000万美元[5] - 查理芒格《穷查理宝典》长期占据豆瓣商业图书TOP10 彼得蒂尔《从0到1》影响2015年创投圈政策话语[5] 中国本土出版特征 - 二级市场但斌《时间的玫瑰》在茅台股价突破500元后二手书涨价至原价10倍[8] - 王国斌《投资中国》成为东方红资管新员工入职必读投研文化手册[8] - 邱国鹭《投资中最简单的事》"PB小于1.5倍"指标直接影响高毅资产2022年港股地产股抄底决策[8] 一级市场创新出版 - 赛富亚洲羊东《会讲故事的经济学》用绘本讲述经济学概念 售出8万套成为新华出版社2024年Q1利润贡献最高单品[9] - 可可资本黄郑联合编著《AI改变世界》全面展示中国人工智能最新进展[10] 行业驱动因素 - 2023年中国VC/PE机构数量突破1.4万家较2019年翻倍 但LP出资总额仅增长12%[11] - 黑石KKR等外资PE募资路演中将创始人"思想领导力"作为LP评估GP的软性指标[11] - 90后00后LP更认可有表达力的GP 部分机构募资时被要求提供创始人公开演讲视频或出版物[11] 出版影响力实证 - 桥水欧洲基金规模从2016年450亿美元增至2023年1200亿美元[12] - ARK Invest凯西伍德《颠覆式创新》出版后ARKK基金规模从30亿美元暴涨至2021年280亿美元[12] - 中国投资机构通过理念传播显著提升业内知名度 新LP中大量被理念吸引[12]
【有本好书送给你】瑞·达利欧:未来5年,如何在世界巨变中生存?
重阳投资· 2025-07-23 14:37
文章核心观点 - 瑞·达利欧在《国家为什么会破产:大周期》中提出全球正处于"大债务周期"临界点,债务泡沫破裂风险高达65%,需警惕债务/GDP比值突破历史高位的系统性风险[12][34] - 五大力量(债务周期、内部秩序混乱、外部秩序重构、自然力量、科技革命)共振将引发未来5-10年世界秩序巨变,技术进步的积极影响(150%)或难抵债务与地缘冲突等逆风[29][32][37] - 应对策略包括构建"抗末日投资组合"、分散风险(狡兔三窟原则)及识别周期位置,强调"担忧者生存"的永恒原则[12][49][52][53] 大债务周期理论 - 长期债务周期平均持续80年(±25年),当前全球债务突破300万亿美元,美中日欧债务/GDP均达历史峰值,央行面临"恶性通胀"或"债务违约"两难抉择[12][15][16] - 债务周期五阶段:稳健货币→债务泡沫→顶峰破裂→去杠杆化→新平衡,当前处于"死亡螺旋"临界点,债务重组概率未来5年达65%[12][25][34] - 历史数据显示自1700年750个债务市场中仅20%幸存,幸存者均经历货币贬值机制[14] 五大力量分析 1. **债务/信贷周期** - 短期债务周期平均6年(±3年),信贷扩张推高资产价格但偿债压力反噬经济,形成自我强化的恶性循环[20][21] 2. **内部秩序混乱周期** - 政治波动平均6年(±3年),累积成80年秩序重构,体制合法性丧失导致极右翼崛起(如特朗普"让美国再次伟大")[22][23][35] 3. **外部秩序重构** - 多边主义衰落转向单边主义,联盟关系动态变化,强者欺凌弱者现象加剧[24][26][27] 4. **自然力量冲击** - 干旱/洪水/疫情破坏力超战争,但债务问题限制各国应对资金[28] 5. **科技革命影响** - 人工智能以周为单位迭代,中美在量子计算、基因编辑等40个技术领域竞争,中国占据全球Top40计算机科学项目中20个[29][37] 应对策略 - **风险分散**:构建互不关联的投资组合可降低80%风险,应用"狡兔三窟"原则[49][50][52] - **最坏情景预设**:计算生存资金底线,消除不可忍受情况(如萧条、货币贬值)以释放决策自由度[43][46][47] - **协作优先**:将问题视为共同挑战而非零和博弈,忧患意识提升生存概率[53] 作者与书籍背景 - 瑞·达利欧为桥水基金创始人,管理资产规模位列全美私营公司第5,研究覆盖100年35个货币市场历史数据[55][58] - 本书提出"和谐去杠杆化"财政策略,强调债务对政体崩溃的影响,为政策制定者及投资者提供框架性解决方案[55][56]
几乎零差评!含金量超高的5本经典投资类好书,读完猛涨格局
搜狐财经· 2025-07-06 21:58
投资理念与经典书籍推荐 - 投资不仅是金融行为,更是对时间、精力和金钱的智慧分配,通过阅读可以提升投资思维 [2] - 段永平、纳瓦尔、巴菲特、乔布斯等成功人士的核心在于掌握人生底层逻辑和长期价值判断 [2] - 推荐5本经典投资书籍,帮助读者建立判断力并理解长期价值 [2] 《大道:段永平投资问答录》 - 段永平是兼具投资家和企业家的双重身份,曾全仓买入网易并在一年内获利一百多倍 [4] - 投资理念强调"买股票就是买公司",关注企业内在价值而非短期波动 [5] - 书中内容涵盖投资心得、企业管理、子女教育等,共30万字,分为五章,语言通俗易懂 [6] 《纳瓦尔宝典》 - 纳瓦尔是硅谷思想者,投资过Twitter、Uber,强调财富来源于时间自由而非零和游戏 [8][9] - 赚钱的本质是通过杠杆、代码和媒体构建可复利系统,幸福源于减少欲望和掌控思维 [9][10] - 书籍结构为短句和思维清单式,适合处于人生十字路口或追求内在成长的读者 [10][11] 《聪明的投资者》 - 本书被誉为"价值投资圣经",巴菲特称其为投资生涯的基石 [13] - 格雷厄姆区分投资与投机,强调安全边际和内在价值评估 [13] - 将市场比喻为情绪化的"市场先生",投资者应利用其非理性波动而非被其左右 [14] 《乔布斯禅与投资》 - 将禅学智慧与投资结合,提出"心力四维模型":愿力、专注力、创新力、洞察力 [17] - 乔布斯的成功源于禅修训练和颠覆性创新,与优秀投资人的思维方式高度一致 [18] - 书中强调第一性原理、长期主义和认知升级,提供全新世界观 [18][19] 《原则》 - 达利欧总结四十余年投资经验,提出"痛苦+反思=进步"的自我进化机制 [21] - 原则包括极度求真、透明、系统思维和五步决策流程,强调高质量决策 [22] - 书籍适合投资者、企业家及任何追求人生主动权的人,提供清晰的思维操作系统 [22]
达利欧最新预测:未来5年,世界的五大巨变
搜狐财经· 2025-07-04 04:52
债务/货币/经济周期 - 短期债务周期平均持续约6年(±3年) 长期债务周期平均持续约80年(±25年) 当前处于大债务周期第5阶段晚期 面临萧条和战争风险 [7] - 主要国家(七国集团和中国)负债过重 依赖央行购买债务(MP3)为财政赤字融资 未来5年债务重组概率达65% 10年内概率升至80% [7] - 债务危机信号为政府债券大规模抛售 央行面临利率飙升或货币贬值两难选择 历史极端减债手段包括债务冻结/资产没收/资本管制等 [9] - 建议采用"3%三部分"解决方案 平衡通缩性(财政紧缩)与通胀性(货币宽松)去杠杆 未来2-3年债务紧缩与经济衰退风险显著 [10] 内部秩序和混乱周期 - 短期政治波动周期约6年(±3年) 长期内部秩序转变周期约80年(±25年) 经济恶化通常引发政治变革 [10] - 美国政治分裂加剧 全球贫富/价值观差距扩大 催生民粹主义政策 类似1905-1914及1933-1938年状况 [11] - 民主向专制过渡通常需3-5年 金融政治军事力量超越法律效力 特朗普政策激进但削弱社会支持体系 [12][14] - 美国社会分层显著 顶层1%带动变革 中间30%处境一般 底层60%为净消耗者 政策向高生产力群体倾斜 [15] 外部秩序和混乱周期 - 国际秩序从多边合作转向单边对抗 强国欺凌弱国现象凸显 欧洲易受俄罗斯威胁 美国"优先政策"或放弃欧洲防卫 [17] - 联盟关系可能剧变 如二战德俄从盟友变敌手 欧洲与中国关系或超越欧美关系 需警惕难以预料的结盟变化 [18] - 中美综合国力对比显示美国相对衰落 冲突强度评估表明"修昔底德陷阱"效应显现 双方展开外交/网络/贸易战 [18][20] - 科技战涉及芯片生产/数据中心/技术禁运等领域 美国领先芯片研发但生产弱势 中国在低成本制造和AI应用占优 [20][24] 自然力量 - 自然灾害破坏力超过战争 未来干旱/洪水/疫情概率增加且成本攀升 债务压力限制预防性投入 [21] - 气候变化引发资源短缺和人口迁移 加剧国内国际政治不稳定 全球南方国家首当其冲 [21] 人类的创造力 - AI等技术将推动实际GDP和预期寿命指数增长 中美在量子计算/基因编辑/太空技术等多领域竞争 [23][26] - 美国半导体研发领先但中国占据40个顶级计算机科学项目中的20个 技术复制周期约6个月 [24][25][26] - 新技术是双刃剑 既提升互相伤害能力也增强协作潜力 应用差异将导致国家/企业绩效分化 [26]