行业政策与监管动态 - 美国修改专利无效申请透明度规则 重点审查有外国背景企业的申请 个别中国企业已收到美方要求陈述理由的通知[2] - 金融监管总局在海南召开外资金融机构座谈会 鼓励外资金融机构服务海南跨境金融需求 支持海南自由贸易港打造为对外开放重要门户[4] - 工信部印发《高标准数字园区建设指南》 提出优化算力基础设施 科学合理统筹通算、智算、超算等多元算力应用 提高算力资源利用效率[7] - 自然资源部公布《卫星导航定位基准站管理办法》 明年1月1日起对全国基准站进行统一规范管理 目前全国基准站已整合扩充至6951座 日定位服务次数超千万[12] 区域发展规划与目标 - 北京市发布科技成果转化落地行动方案 目标到2027年转化孵化3000家科技型企业及600家专精特新企业 促成1000家合作平台和5000项技术开发合作项目[8] - 重庆市制定人工智能终端产业创新蝶变行动计划 目标到2030年产业规模达3000亿元以上 推出爆品20款以上 打造典型应用场景50个以上[9][10] - 科技部支持成渝地区加快建成具有全国影响力的科技创新中心 推动科技创新和产业创新深度融合 聚力突破一批关键核心技术[11] - 上海市推进城中村改造提速和保障性住房扩容提质 开展旧住房综合整新 加快房屋适老化改造 推动公共服务资源下沉基层[5] 公司业务与订单进展 - 宁德时代2027年有望实现全固态电池小批量生产[14] - 先惠技术近期累计收到宁德时代销售合同合计约7.96亿元[14] - 三星医疗预中标合计1.25亿元国家电网项目[14] - *ST松发下属公司签订约2亿至3亿美元船舶建造合同[14] - 华特气体新产品乙硅烷、溴化氢、三氯化硼均已产生销售订单 实现成果转化[14] - 格林美富锂锰基正极材料已实现吨级以上产品出货[14]

11月18日，多家上市公司通过互动平台、披露投资者关系活动记录表等渠道披露公司在汽车、电池等方 面最新情况： 【热点回应】 拼多多赵佳臻：坚持生态投入，较部分同行可能有阶段性劣势 拼多多陈磊：全球化业务存在不确定性 爱奇艺创始人龚宇：将投入最大的力量用AI做创新 爱奇艺：有信心实现会员业务的健康增长 【汽车】 深蓝汽车邓承浩：年轻人的第一台车，安全比速度更重要 赛力斯：积极布局海外市场 坚定不移推进高端智能电动汽车出海战略 【电池】 中伟股份：已获得钠电千吨级订单并出货 磷系材料已实现3/4代磷酸铁快速量产 协创数据：公司存储业务已覆盖从存储芯片封测到存储模组成品的全链条产业 卓胜微：预计随着芯卓产能利用率的提升 自产晶圆成本对整体毛利率的负面影响将逐步减弱 英唐智控：受行业需求影响，公司存储芯片业务同比大幅提升 【其他】 三木集团：公司未在平潭县开展项目和投资 捷捷微电：目前与华为属于间接合作关系 丽人丽妆：目前预制菜产品业务占公司整体营业收入比例极低 大胜达：对浙江曲速科技持股比例为5.625% 华特气体：新产品乙硅烷、溴化氢、三氯化硼均已产生销售订单 实现成果转化 安孚科技：电池主业订单充裕 拟新增5亿 ...

中美贸易与知识产权 - 美国商务部专利商标局修改专利无效申请透明度规则 重点审查有外国背景企业的申请[2] - 中方认为美方做法违反其知识产权相关国际义务 是对中国企业合法权利的歧视性限制[2] 食品安全监管 - 市场监管总局召开落实食品安全"两个责任"经验交流会 要求推动责任向纵深发展[3] - 鼓励食品生产经营主体细化并执行符合自身实际的风险管控清单 采用数字化技术手段提高管理水平[3] 金融开放与监管 - 金融监管总局在海南召开外资金融机构座谈会 全力服务国家重大战略[4] - 鼓励外资金融机构发挥在财富管理、养老金融、绿色低碳、跨境服务等方面的专业优势[4] - 财政部声明未发布过"推行粤港澳大湾区金融债券"等相关政策文件 提醒谨防虚假信息投资骗局[6] 城市发展与住房保障 - 上海市推进大会强调把宜居安居放在首位 推动城中村改造提速、保障性住房扩容提质[5] - 开展旧住房综合整新 加快房屋适老化改造 推动公共服务资源下沉基层[5] 科技创新与产业发展 - 工信部提出优化算力基础设施 科学合理统筹通算、智算、超算等多元算力应用[7][8] - 北京市目标到2027年转化孵化3000家科技型企业、600家专精特新企业[9] - 重庆市目标到2030年人工智能终端产业规模达3000亿元以上 推出爆品20款以上[10] - 科技部支持成渝地区加快建成具有全国影响力的科技创新中心[11] 基础设施与监管 - 自然资源部公布《卫星导航定位基准站管理办法》 明年1月1日起对全国基准站进行统一规范管理[12] - 全国卫星导航定位基准站已整合扩充到6951座 日定位服务次数超千万[12] 上市公司动态 - 立达信实控人之一致行动人拟减持不超过1.56%公司股份[14] - 宁德时代2027年有望实现全固态电池小批量生产[14] - 先惠技术近期累计收到宁德时代销售合同合计约7.96亿元[15] - *ST松发下属公司签订约2亿—3亿美元船舶建造合同[15] - 格林美富锂锰基正极材料已实现吨级以上产品出货[15]

证券日报网讯华特气体11月18日在互动平台回答投资者提问时表示，2025年，公司加速推进乙硅烷、溴 化氢、三氯化硼等高端电子特气新产品的成果转化和认证进程，目前，公司新产品乙硅烷、溴化氢、三 氯化硼均已经产生销售订单，实现成果转化。 ...

公司业绩表现 - 前三季度营业收入10.44亿元，同比下降1.36%，净利润1.19亿元，同比下降约10% [1] - 第三季度业绩出现修复，营收与净利润同比双增，净利润同比增长12.45%，达到4107.1万元 [1] - 第三季度新产品释放产能并成果转化，优化产品结构，推动主营业务毛利提升 [1] - 前三季度综合毛利率同比提升约2个百分点至34%，其中特种气体毛利提升约2%至约39% [3] 业务结构分析 - 主营业务收入构成：特种气体约占65.39%，普通工业气体及设备约占22.70%，工程业务约占11.90% [3] - 公司深度布局HBM产业链，为TSV等关键工艺提供先进刻蚀气体，积累了众多优质客户 [3] 新产品进展与战略 - 加速推进乙硅烷、溴化氢、三氯化硼等高端电子特气新产品的成果转化，均已产生销售订单 [3] - 未来战略包括开发新建全产业链项目、深化气源合作、持续海外设点、优化业务模式、升级生产线以提升产能和高附加值产品自主可控能力 [3] - 产品策略聚焦成熟制程应用产品的多品类开发，以及先进制程应用产品的持续研发 [3] 行业前景展望 - 半导体行业有望未来几年保持稳健增长，带动电子特种气体需求增长 [2] - 受AI半导体需求推动，2025年半导体制造材料市场预计同比增长近8% [2] - 2023年至2028年半导体材料市场年均复合增长率预计达5.6%，2028年市场规模将突破840亿美元 [2]

新宝股份 - 2025年前三季度营业总收入122.84亿元，同比下降3.20%，但利润总额同比增长1.84%，归母净利润同比增长7.13% [1] - 外销订单受美国关税及全球经济影响总体偏弱，预计低迷状态将持续，出口区域以欧洲和北美为主，新兴市场增速较快但贡献较小 [1] - 印尼制造基地二期在建，未来将满足美国客户大部分需求，商用电器目前以商用咖啡机为主，销售占比不高 [1] 潮宏基 - 公司通过产品创新、运营能力提升及加盟扩张推动收入增长与盈利能力改善，推出"花丝·风雨桥"等新品强化非遗与IP联名布局 [2] - 费用率下降2.89个百分点，销售净利率（剔除商誉影响）达7.8%，线上引入高毛利产品提升盈利 [2] - 海外以东南亚为核心拓展，已开设7家门店 [2] 路维光电 - 2025年前三季度营收8.27亿元，同比增长37.25%，净利润1.72亿元，同比增长41.88%，第三季度毛利率36.40%，净利率23.09% [3] - 公司在G11掩膜版市场占有率25.52%，全球第二，已实现180nm量产，150nm/130nm小批量量产，先进封装领域为国内龙头 [3] - 厦门高世代基地项目预计2026年下半年实现收入，路芯半导体项目90nm及以上送样通过验证，2025年下半年启动40nm试生产 [3] 亚辉龙 - 公司二代测序工程样机已完成，实现核心试剂、辅助试剂及辅助酶试剂全方位自产自研，拥有单光道、片上汇流等相关专利技术 [4] - 公司正全面推进产品矩阵、技术研发等与DeepSeek等人工智能平台的深度融合，iTLA Max全场景智慧生态解决方案系统与AI技术平台融合不断深化 [4] 吉贝尔 - 抗抑郁新药JJH201501片10mg和15mg组疗效显著优于安慰剂，安全性更优，已完成III期临床并将申报上市 [5] - 尼群洛尔片覆盖医院7000余家，2025年前三季度收入1.35亿元，同比增长47.09%，利可君片被列为肿瘤推荐用药，前三季度贡献收入4.85亿元 [5] - 2025年前三季度公司总收入7.04亿元，研发投入5232.76万元，JJH201601 IIa期预计明年上半年读出数据 [5] 翔宇医疗 - 脑机接口是公司重点战略方向，新产品预计年底至明年初陆续获证上市，公司约60%-70%研发投入与脑机接口相关 [6] - 公司已与150余家大型医院合作，目标春节前覆盖500家三甲，明年超1000家，技术实现从"被动康复"到"主动康复"跨越 [6] - 国家将在"十五五"明确支持脑机接口产业化，公司主攻非侵入式并探索融合升级 [6] 爱博医疗 - 公司已自主开发普诺瞳 AI数字验配系统 [7] 华特气体 - 2025年前三季度营业总收入104,413.65万元，同比下降1.36%，净利润同比下降10.32%，但综合毛利率提升约2个百分点至34% [8] - 特种气体毛利同比提升约2个百分点至39%，海外业务收入约占主营业务收入的20%，部分产品通过东南亚半导体厂认证 [8] - 乙硅烷、溴化氢、三氯化硼已产生销售订单，南通项目已取得一期土地及安环能评批复 [8] 心脉医疗 - 2025年第三季度实现营业收入3亿元、归母净利润1.14亿元，剔除政府补贴等影响后净利润同比增长60% [9] - 国内前三季度销量增速保持在20%以上，毛利率环比提升，预计全年毛利率恢复至70%以上，海外收入同比增速超65%，占比提升至18% [9] - Hector?计划11月开展国内多中心临床植入，Cratos?覆盖约50家临床中心，国际业务毛利率提升至50%以上 [9] 中联重科 - 公司拥有一个国家A级、国际T3+级的超算中心，现有GPU算力59P，支持1000个机柜，1万个服务器和混合云算力弹性扩展 [10] - 公司的隧道掘进机械等设备可用于水利项目建设，作为全球领先的高端装备制造企业，与项目承建方有长期战略合作伙伴关系 [10] 科创100ETF华夏 - 产品代码588800，跟踪上证科创板100指数，近五日涨跌-2.64%，市盈率239.24倍 [11] - 最新份额为19.7亿份，减少了1500.0万份，主力资金净流出548.0万元，估值分位63.53% [11]

纪要涉及的行业或者公司 华特气体 纪要提到的核心观点和论据 1. **经营情况** - 2025年一季度整体行业变化不大，受下游需求景气度影响，国内外市场需求未达高峰，国内中兴产能或降但长春表现好，海外销售业务转型影响收入需时间消化 [3] - 一季度利润端因卢布结算损失约400万元略有下滑，但净利率同比上季度增长约1个百分点 [2][3][4] - 2025年预计收入稳定增长，销量目标1亿，依赖三星产线开工情况 [3][4][9] - 收入主要来自特种气体（约70%），设备业务占比约12%，设备业务增速慢，公司弱化传统设备业务转向自主研发产品，包装物和阀门研发未实现进口替代，利润构成复杂 [3][7] 2. **产品情况** - 2025年计划推出溴化氢、三氯化硼、三氟化氮和高纯度硅烷四个新产品，预计产值约七八千万，畅销品全氟二期计划增长70%-80%，应用于长江存储、中兴、美光等客户 [2][4][6] - 已投产产品一季度有销售额和订单，部分客户仍在认证，预计认证后有更多订单 [10] - 规划四个主要产品产值8000万元，仅一个有订单，其余三个在认证，去年全服DRC项目超额完成8000万元产值规划，今年取决于下游市场景气度 [11] - 江西基地推出新品，计划通过可转债调整推进丙硅烷和乙硅烷合成项目，其他基地项目建设稳步推进 [12] 3. **市场策略** - 重点拓展美国市场，受关税政策影响业务推进迟缓，正调研可能在美国落地应对挑战，政策促进与科天半导体、美光合作，美光五月进行现场审查 [5] - 东南亚市场实现直接销售突破，提高毛利率，但销量提升需时间 [2][4][5] 4. **竞争力提升** - 近两三年竞争力提升体现在新品转化、业务策略调整和自主研发材料增多，通过优化、转型和自主研发，毛利率提高约7个百分点抵抗行业下滑压力 [3][15] 5. **其他业务情况** - 2025年工业气体需求提升，焊接绝热气瓶因生产周期和成本因素上半年无显著增长 [21] - 新化股份去年光伏类产品占比下降约5个百分点，今年光伏市场一般，若华特乙硅烷和左烷销售好可能提升 [22] - 2024年氦气业务收入1.8亿元，2025年目标2.2 - 2.5亿元，通过混合类气体、纯电子级氦气及医药行业需求实现，采购端供应充足但国内自产自销量大价格难涨 [23] 6. **未来展望** - 2026年是现有新品快速放量重要年份，今年新产品获认证产生订单将推动明年销量增长，计划推出丙烯乙酸酯和丙基硅烷等新品，重点推广电子级高纯度乙炔，去年扩产项目预计明年完成扩产计划，若下游客户通过认证推动产能利用率 [29] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 去年二氧化锗价格因国家出口控制上涨一倍多，导致成本增加、毛利损失约20个百分点，今年价格回落，公司通过锁价锁量协议确保成本稳定 [3][8] 2. 环氧丙烷和聚氨酯等产品仅一个有订单，其余三个仍在认证中 [11] 3. 选择丙硅烷和乙硅烷规划是因其价值量高、生产前端成本低、提取难度大，国内未国产化，若达一亿产值净利率至少3000万左右，国内销售价格更具竞争力 [13][14] 4. 短期内无转债计划，视年底业绩情况而定 [3][16] 5. 公司减资涉及上市前员工股份，需安排退休员工退出，减持频率高，市值管理重视业务发展、收入开拓、盈利能力稳固和股东回报，放弃部分贸易产品稳住盈利能力，立足特气优势应对行业机遇 [17][18] 6. 全球半导体行业稼动率不理想，三星去年停三条产线，预计今年三季度恢复，国内中芯国际业绩不理想、增速放缓 [20] 7. 市场上全氟丁烯、光刻机相关产品（含氟化物、八氟丙烷等）、三氟甲烷供需格局好，华特在三氟甲烷有优势，承担国家02专项并供应先进制程 [24][25] 8. 华特气体产品研发生产面临技术壁垒，需扩展产品线满足市场需求 [26] 9. 正在规划在美国设立贸易基地，未确定落地时间，部分产品可通过直接出口或中间商销售满足美国市场需求 [27] 10. 减少对中间商依赖自行建立国际销售点综合毛利率预计提升约10个百分点，但全面实施可能性低 [28] 11. 南通项目建设重要，一期投资约10亿元，西南地区工厂收购有摩擦，胜诉概率大，对方可能赔偿约5000万元或工厂归华特 [30]