上海楼市整体成交表现 - 9月上海一、二手住房累计成交207万平方米，环比增加8%、同比增加24% [3] - 一手住房成交55万平方米，环比增加28%、同比增加14% [3] - 二手住房成交1.8万套，环比增加3%、同比增加27% [3] - 前9个月上海二手房成交19.1万套，同比增长17.6% [16] 新房市场分化与高端项目表现 - 市场分化显著，翡云悦府项目5个月卖出超过1000套，而翎翠滨江项目网签率仅约12.6% [5][6] - 长假前一周新房成交面积16.86万平方米，环比增加77.44% [8] - 高端住宅成为重要支撑，成交前十榜单中"10万+"楼盘占据一半比例且霸榜前三 [9] - 嘉里金陵华庭网签面积超过4万平方米（107套），近期少有网签过百套且面积超3万平方米的项目 [10] - 近期入市项目聚焦5万元/平方米以上中高端改善产品，"10万+"楼盘达到7个 [10] 政策影响与市场反应 - "沪六条"出台后，在售项目来访量比8月增加16%，9月在售项目日均成交面积比8月日均增加33% [10] - 新政后二手住房日均成交609套，较8月政策前增加12%，呈现逐周提升特征 [13] - 新政首周二手房交易量环比增长8.5%，后续成交量逐步回升，环比增幅分别达到5.2%和7.8% [14] - 9月共上市认购43个项目，平均认购比为0.75，高于今年以来的0.71 [10] 二手房市场以价换量趋势 - 二手房挂牌量13.68万套，同比减少2.4%，平均找房热度64.3，微降0.3% [16] - 房东为加快销售速度，诚意出售的挂牌价可能低于正常售价，例如正常850万元的房产可能挂牌830万元 [16] - 市场共识是房价大跌不太会，但涨回去更难，买卖双方心态趋于随行就市 [17]

区域市场整体表现 - 2025年8月25日至9月21日，华东大区上海、杭州、苏州三个重点城市累计79个项目开盘，推出房源6259套，环比增长87.5% [1] - 上海、杭州等地多个项目因区位优势、配套丰富、通达性好等原因实现开盘热销，去化效果非常好 [1] - 杭州楼市步入"金九银十"传统旺季，开发商推盘积极性显著提升，市场整体活跃度有所回暖 [12] 上海市场详情 - 上海监测31个项目开盘，共推出3429套房源，其中纯新盘6个，老盘新开项目25个，开盘项目数量较上期翻倍 [2] - 上海市场刚需、刚改项目合计占比超七成，开盘价格分化明显，终极改善项目均价可至20万/㎡，远郊刚需仅3.7万/㎡ [2] - 上海近三成楼盘开盘当日售罄，另有两成楼盘当日去化超80% [2] - 上海热点项目外滩瑞府推出119套房源，均价147800元/㎡，认购期间预约认购200组，认购率约168%，去化率100% [5][7] - 上海热点项目中建·玖上琅宸推出140套房源，均价146800元/㎡，认购期间认购180组，认购率约132%，去化率100% [8][10] 杭州市场详情 - 杭州市区共有45个楼盘集中开盘，推出房源2437套，同期认购1560套，平均去化率为64% [12] - 杭州累计登记人数达4617人，综合中签率为52.8%，开盘规模与市场关注度较前期均有明显提升 [12] - 杭州市场分化加剧，购买力高度集中于主城核心板块，钱江世纪城、三塘、运河新城的高品质项目出现多个"日光盘"及个位数中签率，而临安、富阳等外围区域去化艰难 [12] - 杭州热点项目绿城丽香庭推出94套房源，均价54104元/㎡，吸引338组家庭登记，中签率低至27.8%，去化率100% [16][18] - 杭州热点项目绿城悦海棠推出78套房源，均价32837元/㎡，共计521组家庭报名登记，中签率15.0%，开盘当日房源售罄 [22][23] 苏州市场详情 - 苏州监测3个项目开盘，共推出393套房源，集中分布于工业园区、相城区和吴中区，纯新开盘居多 [24] - 苏州多数新开盘项目推出优惠促销措施，但去化表现分化明显，刚需、刚改型住宅客户群集中于30岁左右，改善需求型客户群集中于40岁以上 [24] - 苏州热点项目龙湖东吴原著推出147套房源，均价34000元/㎡，开盘认购70套，去化率48% [27][29] - 苏州热点项目晋墅推出56套房源，均价85146元/㎡，提供94折优惠并赠送2个车位，开盘认购56套，去化率100% [31][33] 项目开盘效果评价 - 根据报告评价标准，开盘效果"非常好"指开盘当天去化率70%以上，"较好"为50%-70%，"一般"为30%-50%，"较差"为30%以下 [37] - 上海市场多个项目如外滩瑞府、中建·玖上琅宸、开云锦悦华庭等评价为"非常好" [35] - 杭州市场项目如绿城丽香庭、绿城悦海棠、招商天青岳等多数评价为"非常好"，部分项目如颐萃别院、中建·玉湖之星等评价为"较差" [36][37] - 苏州市场晋墅项目评价为"非常好"，而龙湖东吴原著评价为"一般" [37] 下月推盘预告 - 上海计划在2025年9月下旬至10月中旬推出多个项目，包括保利虹桥和著、江湾金茂府、保利外滩启PARK77等，产品定位覆盖刚需、刚改和改善型 [38][39] - 杭州计划在9月下旬推出绿城悦海棠、滨杭滨纷城、棠悦芳华轩等多个改善及刚需/改善型项目 [39][40] - 苏州计划在10月上、下旬推出熙和风雅阁、四季听澜雅院、晋野、绿城凤起潮鸣等改善型项目 [40]

上海高端住宅市场销售表现 - 金陵华庭二期120套房源开盘售罄 销售额达98.43亿元 均价20.5万元/平方米[1][2] - 中建·玖上琅宸140套房源当日售罄 销售额32.98亿元 均价14.68万元/平方米[1][2] - 蘭桂坊855推出12套房源开盘售罄 指导价11.7万元/平方米[3] - 一周内8个项目推出954套房源 其中3个高端项目"日光" 2个项目去化超90%[1] 项目定价与产品特征 - 金陵华庭二期主力户型360平方米 总价6000-7500万元 顶层复式865平方米总价超2.82亿元 单价32.68万元/平方米创上海新房备案记录[2] - 金陵华庭二期均价较半年前一期18.9万元/平方米上涨8% 两次开盘总销售额190.77亿元[2] - 中建·玖上琅宸产品为128-210平方米3-4房 认筹率159%[2] - 尚发馨苑备案均价11万元/平方米 较邻近项目保利外滩序12.9万元/平方米低14%[4] 企业战略与项目推进 - 嘉里建设上半年合约销售额161.86亿港元 同比增长130% 上海高端住宅成为重要推动力[2] - 大华集团3月28日以24.8564亿元溢价32.3%拿地 3个月内进入施工阶段 静安年华项目认购率77%[6] - 建发房产收购杨浦地块楼板价5.42万元/平方米 4个月内实现首批房源入市 采取96折加5万元优惠使实际均价降至10.63万元/平方米[7] 市场供需与竞争格局 - 9月上海20个项目开盘 其中5盘宣称"日光" 3盘因认购不足取消摇号[3] - 9月下旬21个新盘将入市 包含6个"10万+"项目 保利外滩启PARK77备案均价13.55万元/平方米 认购率108%[5][6] - 建发海宸首推322套房源为上海今年单次推盘量之最 均价11.08万元/平方米低于预期 认购率128%[7] 行业趋势与市场影响 - 高端住宅热销反映高品质产品对顶端客群的吸引力 带动市场信心提升[3][8] - 房企加速核心区域项目开发 推动产品品质升级 对"金九银十"行情产生积极推动作用[6][8]

核心观点 - 上海高端住宅市场表现强劲 多个项目开盘售罄或触发限售 反映高净值人群购房需求旺盛 [1][3][6][10][13] 项目销售表现 - 外滩瑞府首期119套房源当日售罄 销售额超24.8亿元 认购率168%触发限售 均价14.78万元/平方米 [1] - 金茂璞元99套房源26分钟清盘 均价16.6万元/平方米 [3] - 太古源源邸三期认购率217% 推出83套房源 均价17.6万元/平方米 [6] - 中建·玖上琅宸认购率143%触发限售 推出140套房源 均价14.68万元/平方米 [7] - 金陵华庭认购率190% 推出120套房源 均价20.5万元/平方米 其中865平方米复式房源单价达32.68万元/平方米创上海新房备案单价纪录 [10] 土地市场动态 - 华润置地51.36亿元竞得外滩瑞府地块 楼面价92933元/平方米 溢价率11.97% [3] - 金茂联合庆隆89.64亿元竞得虹口瑞虹新城地块 楼面价11.75万元/平方米刷新区域纪录 [4] - 中建玖合63.66亿元底价获取大宁地块 楼面价68280元/平方米 [7] - 大华24.8564亿元竞得大宁地块 溢价率32.3% [7] 客户结构特征 - 外滩瑞府非上海籍买家占比65% 其中江苏籍28组 浙江籍26组 江浙沪买家合计超六成 [4] - 项目30%客户来自浦东陆家嘴 20%来自静安 客户群体呈现高知高精尖特征 [4] - 金茂璞元40%客户为瑞虹业主 以上海本地人为主 [4] 市场竞争格局 - 内环土地供应密集导致高端项目集中入市 总价2000-4000万级别竞争激烈 [6] - 大宁板块出现中建·玖上琅宸与大华·静安年华两个10万+项目同台竞争 均价分别为14.68万元/平方米和13万元/平方米 [7] - 开发商通过提升产品品质应对市场竞争 市场化定价促使购房者货比三家 [13] 市场前景预期 - 股票市场走强可能带动经济复苏信心 与楼市形成正向联动效应 [13] - 上海楼市新政释放家庭购房名额 外环外项目去化明显好转 [13] - 10月将推外滩瑞府下一批次房源 预计价格上调 [5]

行业发展趋势 - 住房需求从"有房住"升级为"住得好" 关注文化内涵 生态环境 公共空间等精神层面满足[1] - 行业急需破解如何平衡绿色低碳 智慧便捷与居住舒适度的痛点[1] - 传统重建造轻品质住房模式已难满足市场需求[1] 公司战略定位 - 公司聚焦好房子 好社区 好城区三大领域 提供新时代城市人居全景解决方案[1] - 公司通过动能转换 品质提升 绿色转型 文脉赓续践行高质量发展[4] - 公司坚持以科技创新为驱动 积极响应国家双碳目标和高质量发展号召[4] 技术研发体系 - 自主研发一核四芯技术谱系 融合宜居 绿色 智慧 健康四大维度[1] - 构建覆盖规划 设计 建造与运营的全生命周期标准[1] - 采用模块化 数字化 智能化集成技术体系支撑高品质人居环境[1] 北京项目实践 - 中建·运河玖院项目融入千年运河文化与城市副中心战略规划[2] - 项目配备近3000平方米高端会所及风雨连廊扩展公共共享空间[2] - 运用六重垂直绿化体系营造立体森屿生态景象[2] 上海项目创新 - 中建·玖上琅宸项目提出3个维度9大标签标准模型 以绿色低碳智慧为技术底盘[3] - 项目实现整体碳排放降低31% 入选全国首批零碳社区[3] - 采用金镶玉制陶板立面 约3000㎡下沉庭院会所等前瞻性设计[3] 综合解决方案 - 嘉定理想之地项目集成光储直柔近零碳商业建筑等20余项绿色技术[3] - 广州未来方洲项目创新融合历史文脉保护与数字产业发展[4] - 打造10分钟生活圈 为超大城市低碳社区建设树立新标杆[3]

上海城市更新与大宁发展 - 上海以"五个中心"（国际经济、金融、贸易、航运、科技创新）为战略目标，城市更新成为提升核心竞争力的关键抓手 [1] - 静安区作为核心城区，南京西路商圈规模达千亿级，大宁地区是上海城市更新的典范案例 [1] 大宁发展历程与模式 - 大宁崛起始于2000年生态开发，大宁灵石公园（浦西最大生态公园）成为区域核心生态引擎 [3] - 2015年静安与闸北合并后，大宁升级为轨道交通+高架路网的"双十字枢纽"，区位价值显著提升 [5] - 形成"生态+商业+公共服务"复合模式：久光中心（2021年开业）等商业体、三甲医院、优质学校及文体设施集聚 [7] 产业布局与创新动能 - 大宁功能区实施"科创+文创"双链驱动，重点打造"大宁创芯谷"（集成电路/芯片设计、数字化安全、智慧健康）和"大宁数字源"（影视、电竞、元宇宙）两大产业圈 [8] - 2024年数据显示：大宁功能区科创企业总数474家，高新技术企业141家，市级专精特新企业占全区25%，科技小巨人企业占比40% [10] - 市北高新园区（大宁关联区域）注册企业超5000家，在地经营企业2600家，年营收2600亿元，含跨国总部28家、数据智能企业800余家 [10] - 静安区"视听静界"超高清产业集聚区已形成500亿元规模，大宁是核心承载区 [12] 未来规划与战略升级 - 大宁被纳入上海10大商务单元更新试点，将打造"全域中央公园式CBD"，"战略一平方公里"（大宁公园北侧低效工业用地）成为产城融合关键拼图 [12][14] - 战略区域将串联大宁灵石公园、久光中心、创芯谷、数字源及市北高新园区，实现商业、科技与生态联动 [14] - 中建·玖上琅宸住宅项目落地，标志政企合作推动产城融合 [14] 行业活动与影响力 - 2024年6月19日将召开"上海全域中央公园式CBD发展研讨会"，总结大宁"生态+产业+枢纽"模式，推广"静安方案" [3][15]

城市更新政策与规划 - 上海在虹桥开发区、小陆家嘴、漕河泾开发区等10个区域试点商务楼宇更新 计划覆盖39幢商务楼和约181万平方米办公空间[1] - 上海发布《推进商务楼宇更新提升的行动方案（2024—2027）》 明确2024至2027年更新实施路径[1] - 长宁区将虹桥开发区核心区从0.65平方公里扩展至约4平方公里 聚焦商务楼宇集中区域更新[1] 城市更新项目进展 - 巴黎春天上海长宁天山店于3月底完成改造焕新开放 成为虹桥开发区第二座更新提升楼宇[1] - 静安区张园和杨浦区228街坊已被列为上海城市更新典范项目[1] - 虹口区武进路455号扆虹园建筑改造为巴金图书馆 于去年11月巴金诞辰120周年之际揭幕[3] 企业参与更新实践 - 中建玖合在静安大宁打造第六个标杆项目"中建·玖上琅宸" 以公园理念重构城市空间并融入陶瓷文化设计[2] - 弘安里·天马读书会与巴金图书馆启动人文IP联动 形成近百万平方米城市风貌更新区域[3] - 中建玖合自2021年进入上海市场后已布局6个项目 静安大宁项目旨在打造全域中央公园式CBD[2] 民生改造工程实施 - 上海2025年计划完成12万平方米零星旧改（涉及4354户）和31万平方米旧住房成套改造[4] - 城中村改造被列为19项民心工程之首 计划2026年底全面启动整体改造并完成整治提升[4] - 2027年目标基本完成城中村整体改造工作 今年启动25个城中村改造项目[4]