1月7日，市场震荡走弱。数据显示，截至10时27分，表征板块的中证红利质量ETF(159209)跌0.40%，资金低 位布局意图明显，据Wind Level2实时行情结合均价预估，盘中净流入近400万，截至发稿，该基金获资金连 续16日净流入。 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 分析指出，资金的持续追逐源于其策略内核的显著进化。该基金跟踪的中证红利质量指数，并非仅追求高股 息率，而是通过融合 "高股息" 与 "高质量" 双因子进行严苛筛选。它在要求企业具备稳定分红能力的同时， 更看重其盈利能力、财务稳健性及长期成长潜力，旨在从各行业中优中选优，其理念更接近于"以合理价格 买入伟大公司"。这使得其在市场情绪转暖时，凭借扎实的基本面，展现出比传统高股息策略更强的股价弹 性与上行空间，实现了 "攻守兼备" 的特性。 在产品设计上，该ETF采用 "0.15%+0.05%" 的全市场最低档费率结构，长期持有成本优势明显。同时，其月 度评估分红机制，能够更好地满足投资者对定期现金流的需求，显著提升持有体验。 ...

在产品设计上，该ETF采用 "0.15%+0.05%" 的全市场最低档费率结构，长期持有成本优势明显。同时， 其月度评估分红机制，能够更好地满足投资者对定期现金流的需求，显著提升持有体验。 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 资讯所属栏目还有更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 1月6日，两市全面大涨。截至收盘，"高质量红利"中证红利质量ETF(159209)收涨1.39%，盘中创上市以 来51次新高！成交额约3900万，资金热度不减，据Wind Level2实时行情结合均价预估，盘中净流入超 1300万，截至发稿，该基金获资金连续15日净流入，累计约1.6亿！ 分析指出，资金的持续追逐源于其策略内核的显著进化。该基金跟踪的中证红利质量指数，并非仅追求 高股息率，而是通过融合 "高股息" 与 "高质量" 双因子进行严苛筛选。它在要求企业具备稳定分红能力 的同时，更看重其盈利能力、财务稳健性及长期成长潜力，旨在从各行业中优中选优，其理念更接近 于"以合理价格买入伟大公司"。这使得其在市场情绪转暖时，凭借扎实的基本面，展现出比传统高股息 策略更强的股价弹性与上行空间，实现了 "攻守兼备" 的特性。 ...

1月6日，市场持续回暖。截至上午10时18分，中证红利质量ETF(159209)上涨1.23%，价格再创历史新 高，其2025年累计涨幅已超20%，领跑A股所有红利类产品。资金热度不减，盘中数据显示，该基金已 实现连续15个交易日资金净流入。 分析指出，资金的持续追逐源于其策略内核的显著进化。该基金跟踪的中证红利质量指数，并非仅追求 高股息率，而是通过融合 "高股息" 与 "高质量" 双因子进行严苛筛选。它在要求企业具备稳定分红能力 的同时，更看重其盈利能力、财务稳健性及长期成长潜力，旨在从各行业中优中选优，其理念更接近 于"以合理价格买入伟大公司"。这使得其在市场情绪转暖时，凭借扎实的基本面，展现出比传统高股息 策略更强的股价弹性与上行空间，实现了 "攻守兼备" 的特性。 在产品设计上，该ETF采用 "0.15%+0.05%" 的全市场最低档费率结构，长期持有成本优势明显。同时， 其月度评估分红机制，能够更好地满足投资者对定期现金流的需求，显著提升持有体验。 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 ...

分析指出，当市场风险偏好上行，投资者寻求更具弹性的配置工具。中证红利质量指数融合"高股 息"与"高质量"双因子，精准捕捉机遇。其不仅聚焦稳定分红企业，更严选盈利能力强、财务稳健、具 备成长性的优质公司。在积极市场环境中，此类标的凭借扎实基本面和增长潜力，更易吸引资金集中配 置，往往展现出超越单纯高股息策略的股价弹性与上行空间。该指数为布局风险偏好上行期提供了攻守 兼备的优质选择。产品设计层面，中证红利质量ETF(159209)费用模式采用"0.15%+0.05%"的全市场最 低档 ，长期持有具备明显的成本优势；分红模式采用月度评估分红机制，能更好地满足投资者的现金 流需求，提升持有体验。 1月6日，市场持续回暖。数据显示，截至10时18分，"高质量红利"中证红利质量ETF(159209)放量涨 1.23%，再创历史新高；中国太保持续强劲，截至发稿，该基金获资金连续15日净流入。 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 ...

在近期市场风格趋于均衡、无风险利率仍处低位的环境下，"质量红利"策略因其兼具防御属性与成长潜 力，正成为资金进行中长期配置的重要方向之一。该ETF的持续资金流入与强势表现，反映出投资者对 高股息策略进行迭代升级的认可。 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 分析指出，该ETF近期持续受到资金关注，核心在于其独特的"质量红利"策略。与传统红利指数简单依 据股息率选股不同，中证红利质量指数在筛选高股息公司的基础上，进一步融入对企业盈利能力、成长 质量与财务稳健性的综合评估。这种策略在兼顾股息收益的同时，更强调企业的长期经营质量与可持续 增长能力，契合当前市场在经济增长结构转型过程中，对具备稳定现金流、良好治理结构和持续盈利能 力的优质企业的价值重估需求。 1月5日，A股市场整体表现积极，其中以"高质量分红"为核心逻辑的中证红利质量ETF(159209)表现尤 为突出，单日涨幅超2.6%，同时获得超2000万元资金净流入，创下近期单日流入规模新高。据统计， 该ETF已连续14个交易日获得资金净流入，累计净流入额超过1.4亿元。 ...

市场环境与红利资产定位 - 当前市场环境呈现估值走高、无风险利率下行的特征，红利资产因其确定性收益和攻守兼备特性成为市场焦点[1] - 市场结构性特征鲜明：部分白马蓝筹股股息率3%-4%叠加年化增长预期5%-10%，性价比突出；传统红利ETF股息率已重回5%以上，远超国内不到2%的十年期国债收益率[1] - 通过跨市场、多策略配置红利资产被视为应对市场波动的更好方式[1] 主要红利策略产品分析 - 中证红利ETF（515080.SH）定位为经典高股息代表，聚焦能源、金融行业，熊市防御性强，当前股息率超5%，实行季度分红[2] - 中证红利质量ETF（159209.SZ）侧重“成长性”与“盈利质量”，聚焦消费、医药等行业，其全收益指数年内涨幅超20%，领涨红利类指数，贵州茅台为其第一大权重股[2] - 港股红利低波ETF（520550.SH）侧重“高股息”与“稳定性”，其全收益指数年内涨幅超28%，被视为市场震荡时的理想防御选择[3] 投资组合配置建议 - 建议构建“A股红利质量（成长进攻）+ 港股红利低波（高息防御）”的组合，以实现跨市场与策略因子的双重分散与互补[5] - 该组合中的产品均为低费率、月度分红产品，适合长期持有以平滑波动、获取确定性收益[5]

中证红利质量ETF市场表现 - 12月23日盘中，中证红利质量ETF(159209)上涨0.09%，并冲击五连升 [1] - 截至12月22日，该基金获资金连续6日净流入，累计约6700万元 [1] - 年初以来，该基金累计净流入超2.3亿元 [1] 红利资产的投资逻辑与市场环境 - 在岁末年初市场不确定性上升时期，红利资产因其稳定现金流和低波动特性，成为投资组合重要的“压舱石” [3] - 当前低利率与追求确定性的市场环境，使得兼顾防守与成长的升级策略成为资金进行中长期布局的关键工具 [3] 红利投资策略的演进 - 市场对中证红利质量ETF的关注，标志着红利投资策略正从传统的“高股息率”向“高股息率+高盈利质量”双重标准进化 [3] - 新策略通过严选既能持续分红、又具备高ROE和稳健增长潜力的优质公司，有效规避了传统高股息策略可能遇到的“价值陷阱” [3] “高质量红利”策略的优势 - 该策略实现了“防守反击”：既通过稳定股息提供下行保护，又通过布局消费、医药等成长行业的龙头企业，保留了经济复苏时的上行弹性 [3] - 策略的持续资金净流入是这一趋势的直接体现 [3]

市场资金流向 - 上周A股市场ETF资金流入最多的板块为高股息板块，流入额为35.58亿元 [1][14] - 截至2025年12月17日，红利类指数ETF跟踪规模接近2000亿元 [1][19] - 截至12月22日，中证红利质量ETF（159209）连续6个交易日获资金净流入0.67亿元，最新规模6.1亿元 [1] 核心配置逻辑 - 在低利率、资产荒的背景下，能够提供稳定现金回报的高股息、强现金流类资产配置价值日益凸显 [1][18] - 险资等中长期资金积极入市、强化资产负债匹配，进一步巩固了对此类资产的需求 [1][18] - 利率下行环境提升类债、稳健性红利的估值与股息吸引力，而利率回升、流动性宽松阶段，质量、周期类弹性红利资产配置价值更佳 [19] 中证红利质量指数及ETF产品特征 - 中证红利质量全收益指数自基日（2013年12月31日）以来年化涨幅17.89% [1] - 中证红利质量指数最新股息率为4.15%，显著高于同期十年期国债到期收益率1.83% [7] - 指数结合红利因子和质量因子，覆盖50只分红稳定、股息率较高且盈利持续性较强的个股 [1] - 指数行业分布均衡，截至最新，单一行业占比不超过20%，不含银行股，更侧重经营稳健且具备一定成长性的行业 [1][12] - 截至11月30日，指数前三大行业分布为食品饮料（17.84%）、有色金属（16.00%）和汽车（11.50%） [13]

中证红利质量ETF近期市场表现 - 12月22日，“高质量红利”概念走强，中证红利质量ETF(159209)盘中上涨0.26%，冲击四连升 [1] - 该基金交投活跃，盘中获资金净流入超1000万元，并已连续6日净流入，累计约6700万元 [1] - 年初以来，该基金累计净流入超2.3亿元，以实时成交价估算，盘中预估规模超6亿元 [1] 基金近期资金流向与净值走势 - 该基金近5日净流入5651万元，净流率10.39%；近10日净流入5990万元，净流率11.03%；近20日净流入8499万元，净流率16.97%；近60日净流入16076万元，净流率36.66% [2] - 净值表现方面，该基金5日涨幅1.47%，20日涨幅4.73%，60日涨幅2.01%，120日涨幅0.00%，250日涨幅19.60% [2] - 该基金52周价格区间在0.89元至1.18元之间 [2] 红利投资策略的演进与特点 - 在岁末年初市场不确定性上升时期，红利资产因其稳定现金流和低波动特性，成为投资组合重要的“压舱石” [2] - 当前市场关注标志着红利策略正从传统“高股息率”向“高股息率+高盈利质量”双重标准进化 [2] - 新策略通过严选能持续分红、且具备高ROE和稳健增长潜力的公司，以规避传统高股息策略可能遇到的“价值陷阱” [2] “高质量红利”策略的优势与市场环境 - 该策略优势在于实现“防守反击”：通过稳定股息提供下行保护，并通过布局消费、医药等成长行业的龙头企业保留经济复苏时的上行弹性 [3] - 在低利率与追求确定性的市场环境下，这种兼顾防守与成长的升级策略，正成为资金进行中长期布局的关键工具 [3] - 该基金持续的资金净流入是这一趋势的直接体现 [3]

市场表现与资金流向 - 12月22日盘中，中证红利质量ETF(159209)价格上涨0.26%，冲击四连升 [1] - 盘中获资金净流入约600万元，且已连续6个交易日获资金净流入，累计流入超6200万元 [1] - 近5个交易日（12月15日至12月19日）该基金净流入额分别为2398万元、1514万元、924万元、584万元和231万元 [2] 产品基本信息与设计 - 该ETF跟踪中证全指红利质量指数，该指数选取50只分红稳定、股息率较高且盈利持续性较好的上市公司证券作为样本 [2] - 产品采用“红利+质量”双因子筛选机制，旨在筛选兼具“低估值”和“高质量”的优质企业，其核心理念与巴菲特价值投资逻辑契合 [2] - 产品当前持仓不包含银行股，区别于传统高股息策略 [2] - 产品费用模式为“0.15%+0.05%”，为全市场最低档，长期持有具备成本优势 [3] - 产品采用月度评估分红机制，旨在更好地满足投资者现金流需求，提升持有体验 [3] 实时交易与申赎数据 - 截至12月22日10:35:21，该ETF在深交所交易中，报价上涨0.002元，涨幅0.17% [2] - 最小申赎单位为1,000,000份，现金替代比例上限为50%，申购与赎回皆允许 [2] - T日预估现金差额为-26634.99元，T-1日单位申赎资产为1170146.01元 [2]