1月27日，A500ETF南方（159352）探底回升，截止发稿涨幅0.15％，成交额73.19亿元。近期， A500ETF南方（159352）四季报披露，数据显示，2025年第四季度该基金利润为5.65亿元，2025年全年 基金利润为42.58亿元。华泰证券表示，考虑到险资等仍有增量、投资者存在套利需求，市场持续放量 下，资金侧仍有接力动能。轮动方向或由主题逐步切往存在业绩印证的方向，历史复盘来看，业绩预告 披露期内的，景气具备持续修复能力的行业通常具备一定超额收益。具体到本轮，景气修复的线索或主 要集中在涨价链、高端制造及AI链中，结合拥挤度进一步考量，配置上可关注电力设备、基础化工、 半导体设备等，适度增配周期型红利。资料显示，A500ETF南方（159352）跟踪的中证A500指数具备 显著优势，其编制思路贴合新旧动能转换背景，覆盖大量新质生产力相关标的，兼顾贝塔收益与成长潜 力。投资者可借道A500ETF南方（159352，联接A：022434、联接C：022435、联接Y：022918）一键 布局。 ...

文章核心观点 - 瑞银证券对A股一季度及2026年行情持乐观态度，认为流动性宽松、盈利提高、估值复苏、创新能力、支持性政策及潜在资金流入将支撑中国股市迎来丰年 [1] - 中信建投认为跨年行情有望继续演绎，但短期技术性回调风险上升，当前市场处于景气验证初期，看好未来产业热点、AI和半导体、资源品涨价链等方向 [1] - A500ETF南方（159352）作为跟踪中证A500指数的工具，凭借其指数覆盖范围、低费率及高流动性，被描述为攻守兼备的配置利器 [1] 市场表现与资金流向 - A500ETF南方（159352）在1月14日盘中一度涨近1.5%，截至发稿微跌0.15%，当日成交额达76亿元 [1] - 该ETF近20日资金净流入182亿元，最新规模为467.84亿元 [1] 机构市场观点 - 瑞银证券观点：对A股一季度行情乐观，整体流动性宽松促使股市估值上行 预计2026年整体盈利提高叠加估值复苏将推动A股进一步上行 强硬的创新能力、支持性政策、充裕流动性及国内外机构潜在资金流入预计将支撑中国股市迎来另一个丰年 [1] - 中信建投观点：认为跨年行情有望继续演绎，但短期技术性回调风险上升 当前市场处于上涨行情中的景气验证初期，有充分预期的板块横盘等待兑现验证，概念主题活跃，前期落后板块补涨成为弹性最大方向 继续看好跨年行情，行业主要围绕未来产业热点、AI和半导体、资源品涨价链展开 [1] 产品与指数特征 - A500ETF南方（159352）紧密跟踪中证A500指数，该指数覆盖A股大中盘优质蓝筹企业，均衡分布于新兴制造、消费升级等核心领域，重点布局先进生产力 [1] - 该指数特征被描述为既能把握科技股的上涨弹性，又能拥有传统价值行业抵御风险的能力 [1] - A500ETF南方（159352）提供全行业最低费率档位之一，管理费0.15%加托管费0.05%，为投资者提供高精度、低成本配置通道 [1] - 该产品场内流动性高以满足交易需求，并设有场外联接基金（A类022434、C类022435、Y类022918）便于定投，被定位为攻守兼备的新时代配置利器 [1]

市场表现与资金流向 - A股三大指数于1月12日放量上涨，A500ETF南方（159352）当日上涨0.85%，成交额达70亿元 [1] - 近20日A500ETF南方（159352）获得净申购208.48亿元，最新规模为476亿元 [1] ETF通纳入与产品扩容 - 港交所调整“ETF通”名单，自1月19日起，将有54只上交所ETF和44只深交所ETF分别被纳入北向沪股通和深向深股通名单 [1] - A500ETF南方（159352）被纳入该名单，至此“ETF通”产品总数将突破300只 [1] 机构市场观点 - 国信证券认为当前是增配A股的战略机遇期，展望2026年宏观和股市制度环境依然温暖，国内基本面有望步入上行通道，市场上涨仍有较大空间 [1] - 中泰证券指出指数层面趋势以量能表现为核心，在成交未明显萎缩前上行趋势或持续，两融余额稳步突破前高反映市场高风险偏好逐步成为共识，春节前行情有望新高 [1] - 中泰证券建议短期内市场或延续上行，遇震荡可把握逢低布局机遇，抓住春节前重要窗口期进行配置 [1] A500指数与ETF产品特征 - A500指数被视为中国核心资产代表，兼顾传统及新兴产业，具备估值、盈利、分红等相对优势，当前对其资金配置需求有望提高 [1] - A500指数成分行业分布均衡，在电力设备、电子、医药生物等新质生产力领域的权重相对其市值有所放大，并与工业、金融等传统支柱行业取得平衡 [1] - A500ETF南方（159352）紧密跟踪中证A500指数，为投资者提供一键配置A股各行业核心龙头公司的高效透明工具，其联接基金为A类022434和C类022435 [1]

市场表现与资金流向 - 截至12月31日午盘，A500ETF南方（159352）微跌0.32%，成交额达61.57亿元 [1] - 该基金近期资金持续净流入，近五日净流入44亿元，近十日净申购152亿元，近20日净申购247亿元 [1] - A500ETF南方（159352）规模从2024年12月31日的226.42亿元增长至最新（报道时）的467.73亿元，一年内规模增长241亿元，增幅达106.58% [1] 机构市场观点 - 浙商证券认为年初市场关注点在于来年政策预期和产业趋势，偏中小盘成长风格的主题投资或将活跃，2026年1月成长价值继续均衡，中小市值风格或相对占优，并建议在科技成长共识基础上，边际增加对顺周期（消费+周期）和金融风格的关注 [1] - 西部证券指出短期大量待结汇资金和跨境资本有望随人民币升值加速结汇或回流，强化升值趋势，中长期中国强大的工业实力带来的出口竞争力是人民币升值的根本动力，跨境资本回流叠加化债政策空间打开，实体现金流量表和资产负债表有望依次修复，2026年中国有望迎来繁荣起点，大类资产继续坚定看好AH股、国债等人民币资产 [1] - 德邦证券指出慢牛行情未变，当前上证指数再度逼近4000点，市场成交额维持在2万亿左右提供充足流动性，近期市场融资余额稳步增长突破2.5万亿，叠加美元兑人民币汇率破7后中国资产吸引力增加可能促使外资持续流入，市场流动性环境维持宽松，未来或仍将延续震荡慢牛走势 [1] 产品与指数特征 - A500ETF南方（159352）紧密跟踪中证A500指数，该指数作为A股宽基指数“新势力”，行业覆盖更广 [1] - 相比沪深300等传统宽基，中证A500行业分布更均衡，同时纳入了更多电力设备、医药生物、电子等新兴行业龙头，实现“核心资产”与“新质生产力”双轮驱动 [1] - 投资者可通过A500ETF南方（159352）及其联接基金（A类022434；C类022435）进行投资布局 [1]

市场表现与资金流向 - A股三大指数集体上涨 A500ETF南方截至发稿涨幅0.49% 成交额84亿元 [1] - A500ETF南方已连续15天获得资金净申购 最新规模达418.38亿元 [1] - 该基金近5日获108.25亿元净流入 近10日获179.61亿元净流入 近20日获196.13亿元净申购 [1] 市场观点与行情展望 - 市场对“春季躁动”行情的期待逐渐升温 机构持续看好中国资产 [1] - 高盛认为中国股市周期正从“预期驱动”转向“盈利驱动” 盈利兑现与估值温和扩张将成为推动回报的核心动力 [1] - 华西证券分析认为“春季躁动”的积极条件正在积累 行情启动通常需满足合理估值、宽松流动性及提振风险偏好的催化剂 [1] - 当前海外美联储降息和日本央行加息均已落地 市场对套利交易逆转担忧缓解 [1] 产品与指数特征 - A500ETF南方紧密跟踪中证A500指数 该指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为样本 [1] - 中证A500作为A股宽基指数“新势力” 行业覆盖更广 相比沪深300等传统宽基行业分布更均衡 [1] - 中证A500纳入了更多电力设备、医药生物、电子等新兴行业龙头 实现“核心资产”与“新质生产力”双轮驱动 [1] - 投资者可通过A500ETF南方及其联接基金一键布局 [1]

市场行情与资金流向 - 12月22日A股三大指数集体走高，中证A500ETF南方（159352）午盘放量上涨0.99%，成交额达54.94亿元 [1][7] - 近期资金大幅流入该ETF，截至12月19日，其近13天连续获得资金净流入，最新份额为294.18亿份，规模达356.84亿元 [1][7] - 具体资金流入数据：近5日净流入101亿元，近10日净流入139亿元，近20日净流入141亿元 [1][7] 机构观点与市场解读 - 业内人士认为，A500ETF的巨量交投与规模跃升，反映出机构化、指数化投资趋势深化，以及“耐心资本”入市渠道进一步畅通 [3][9] - 晨星中国高级分析师李一鸣指出，成交额放大可能受跨年行情预期与政策催化影响，国内外宽松政策预期升温推动资金布局，宽基ETF成为增量资金入场重要通道 [3][10] - 中金公司表示，自去年“924”以来的宏观政策转向改变了投资者悲观预期，居民存款资金入市、低利率及“资产荒”以及监管支持提供了良好环境 [3][10] - 中金公司认为，A股上涨的根本驱动力在于国际秩序和产业创新的叙事反转推动中国资产重估，且当前A股市场整体估值在全球及大类资产对比中仍具吸引力 [3][10] 短期展望与投资时机 - 中金公司指出，短期来看内外部因素对A股的阶段性影响可能已接近尾声，当前至明年一季度流动性环境仍偏宽松，居民“存款搬家”趋势有望延续，指数前期回调为投资者提供了逢低布局“跨年”行情的较好时机 [4][11] - 招商证券认为，多项信号显示一轮经典的“跨年—春季”行情正在酝酿，一方面2026年开年后各项工作有望提前发力，中央预算内投资有望加快落地，另一方面重要机构投资者持续增持宽基ETF为市场带来稳定增量资金 [4][11] 中证A500指数与ETF产品特征 - 中证A500指数覆盖A股大中盘优质蓝筹企业，均衡分布于新兴制造、消费升级等核心领域，重点布局先进生产力 [4][11] - 该指数行业分布全面均衡，实行行业中性处理，更能代表A股市场，其成分股包括约50%传统价值行业和约50%新兴成长行业 [5][11] - 相较于沪深300指数，中证A500减少了传统行业分布，纳入了更多电力设备、医药生物、电子、计算机等新兴领域龙头，兼具把握科技股上涨弹性和传统价值行业抵御风险的能力 [5][11] - 历史业绩表现较优，Wind数据显示截至12月19日，中证A500指数自基日（2004年12月31日）以来涨幅超过450%，今年以来上涨近20% [5][12] - A500ETF南方（159352）提供低成本配置通道，管理费0.15%加托管费0.05%为全行业最低费率档位，并设有场外联接基金（A类022434，C类022435，Y类022918）便于定投 [5][12]

文章核心观点 - 随着ETF市场选择难度增加，南方基金凭借其完善的产品布局、顶尖的投研团队与数智化科技赋能，成为指数投资新生态的领航者 [1][2] 全方位产品布局 - 公司从2009年发行首只深成ETF起步，历经15余年积淀，已构建起覆盖全市值、行业主题、跨境、因子、增强、商品的全方位产品矩阵 [3] - 公司管理的公募指数基金多达126只（含66只ETF），总规模突破4022亿元，稳居行业第一梯队 [4] - 在宽基领域，南方中证500ETF（510500）规模达1369亿元，成为全市场规模最大、流动性最好的权益ETF之一 [4] - 在细分赛道，公司以科技金融为导向，积极布局人工智能、计算机、科创芯片、半导体、央企科技等尖端科技类产品 [5] - 公司还布局了新能源ETF、长江保护主题ETF、碳中和ETF、沪深300ESG ETF等绿色金融产品，服务绿色发展国家战略 [5] - 公司响应国九条号召，发行了红利低波50ETF、港股通央企红利ETF、现金流ETF等映射股东回报的产品，并向持有人多次分红 [5] 顶尖投研团队 - 公司指数团队共有33人，其中3位博士、29位硕士，14人具有海外工作学习经历 [6] - 核心基金经理团队平均投研从业年限10年，具备深厚的投研底蕴 [6] - 团队成员具有数学、计算机、物理、金融工程、财经等多重背景，覆盖指数产品开发+量化研究+基金投资管理的完整流程 [6] - 团队自主开发了专业全面的深度量化研究平台，实现科学化、流程化、标准化的量化策略研发与指数产品设计 [6] 数智化体系赋能 - 公司率先打造了"人工智能（AI）与专家智能（EI）融合互补"的战略体系，推动指数投资进入"智能时代" [7][8] - 通过智能投资管理平台推动指令系统AI化，试点指数投研一体化AI助手，实现研报观点提取、风险股票预测、市场情绪识别等智能应用 [8] - 构建全方位风险监控系统，实现异常干预自动化，形成监控闭环 [8] - 在投资者服务端，AI打造综合性指数投资服务平台，输出多元化ETF解决方案，持续优化交互体验 [8] - 通过EI融合宏观、行业研究员深度研判，赋能精细化投资，规避个股风险 [8] - 公司搭建起完善的策略服务体系，涵盖大类资产配置、行业轮动、战术交易等多元模型，为个人与机构投资者提供定制化支持 [9]

行业发展趋势 - 财富管理市场正处于从规模扩张向质量深耕的转型关键期 [1][6] - 以ETF为代表的长期资金正为股票市场持续注入活水 [1] - 资本市场服务科技创新成效显著，A股科技板块市值占比现已超1/4 [2] - 截至8月末，沪深两市ETF规模合计突破5.1万亿元 [2] 公司产品布局与优势 - 公司已构建涵盖宽基、行业主题、跨境、SmartBeta、增强、商品等领域的全方位ETF产品矩阵 [2] - 核心宽基产品包括中证500ETF（510500）、中证1000ETF（512100）和A500ETF南方（159352），其中中证500ETF规模最大、流动性最优，中证1000ETF规模和流动性位居同类第一 [3] - 行业主题领域产品精准覆盖硬科技、人工智能、高端制造、新能源等国家重点发展领域，例如科创芯片ETF（588890）、创业板人工智能ETF（159382）等 [3] - 截至2025年8月底，公司已管理62只权益ETF产品，合计规模攀升至3125亿元，持续稳居行业第一梯队 [3] 公司运营与技术能力 - 依托自主研发的智能化ETF投资管理系统，公司旗下被动指数基金近三年规模加权跟踪误差仅0.38%，位列全行业第一 [4] - 作为业内最早应用做市商制度的基金公司之一，已形成完备的做市商量化考核机制，支持百亿资金便利进出 [4] - 公司同步提供衍生品工具支持与指数策略编制研究，为合作券商及投资者提供全场景服务支撑 [4] 未来合作战略 - 未来将从三个维度强化与券商伙伴的联动：提供更精准的产品支持、共享更专业的投顾资源、搭建更高效的合作平台 [1][6][7] - 产品支持方面，将围绕不同客群需求优化ETF布局，加大在SmartBeta、风险管理、个人养老等领域的创新，并提供定制化服务 [6] - 投顾资源方面，将开放宏观策略报告、ETF配置模型等投研成果，并联合开展多元化投资者教育活动 [7] - 合作平台方面，将优化系统对接并建立常态化沟通机制，推动合作从业务对接向价值共创升级 [7]

文章核心观点 - 中证A500指数凭借其行业均衡与龙头选样的特性，成为投资者布局经济转型、捕捉新质生产力的重要工具 [2] - 在众多跟踪中证A500指数的产品中，A500ETF南方（159352）以卓越的跟踪精度和精细化管理表现突出 [2][6] 经济新动能 - 中证A500指数从各行业中精选市值大、流动性优的500只龙头股，行业权重结构与全市场基准对标，堪称中证全指的“精华版” [3] - 与传统宽基沪深300相比，该指数在电子、国防军工、医药生物等代表产业升级方向的新兴领域显著超配，同时降低了金融、主要消费等传统行业的权重占比 [3] - 中证A500指数在电子、通信、计算机、传媒、机械设备、国防军工、医药生物、汽车行业的权重之和约为49.35%，“新兴行业”浓度高 [3] 市场波动：均衡布局应对行业轮动 - 中证A500指数覆盖成分股分布于35个中证二级行业和90个以上中证三级行业，通过行业均衡选样，避免单一赛道波动风险 [4] - 过去20年中证A500指数年化收益率达8.0%，相较沪深300指数实现了0.9%的年化超额收益 [5] - 2020年以来，中证A500指数累积超额收益进一步扩大至6.8%，年化超额达1.3% [5] 投资价值：估值低位凸显配置性价比 - 截至2025年二季度，中证A500指数当前PE为15倍，PB为1.5倍，分别位于过去十年的67%分位数和23%分位数，处于相对中性偏低的估值位置 [5] - 自2024年10月首批产品上市以来，截至2024年末，全市场中证A500ETF累计资金流入高达2000多亿元 [6] 产品优势：精细化管理造就领先性能 - 南方基金指数团队核心基金经理平均从业年限十年，覆盖人工智能、财务分析、量化科技三大研究领域 [7] - 截至2024年末，南方基金旗下被动指数基金凭借精细化管理与量化方法严控跟踪偏离，跟踪精度保持行业领先 [7] - A500ETF南方（159352）的管理费年费率仅为0.15%，托管费年费率仅为0.05% [7] - 截至2025年6月30日，A500ETF南方(159352)的份额已超170亿份，规模和流动性数据均居前列 [8] - 截至2025年9月10日，中证A500指数报收5309.48点 [8]