2025年市场与私募基金整体表现 - 2025年A股市场整体震荡上行，上证指数涨幅超过18%，创业板指涨幅超过49% [1] - 商品市场显著分化，贵金属指数全年累计涨幅超过81% [1] - 私募排排网有业绩展示的5192只私募基金，全年平均收益达31.93% [1] - 市场板块轮动活跃、交投活跃及流动性充裕，共同推动了权益类产品赚钱效应显著提升 [1] 各私募策略平均收益排名 - 量化多头策略平均收益率最高，达44.74%，有806只产品展示业绩 [1][3] - 主观多头策略平均收益率为37.71%，有2185只产品展示业绩，是数量最多的策略 [1][3] - 主观CTA策略平均收益率为34.55% [3] - 其他衍生品策略平均收益率为32.91% [3] - 复合策略与宏观策略平均收益均超过29% [1] - CTA策略与FOF策略2025年平均收益也在20%以上 [1] 量化多头策略产品排名（前五） - 收益排名前10的产品来自海南盖亚青柯私募、今通投资、翰荣投资等机构 [4] - 具体排名前五的产品及管理人为：1. 盖亚青柯刺桐进取A类份额（马诚凯）[6]；2. 今通量化价值成长六号（钱伟强）[6]；3. 翰荣安晟进取一号B类份额（聂守华, 贺杰）[6]；4. 久铭仟量1号 [6]；5. 国标中证500股指B类份额（江山盛, 高艳）[6] - 今通投资钱伟强管理的“今通量化价值成长六号”以中证1000指增为策略，2025年收益表现突出 [7] - 今通投资成立于2015年，核心投研团队75%成员拥有博士学历，来自千禧年、贝莱德、亚马逊等全球知名机构 [8] - 基金经理钱伟强为美国加州大学经济学博士，曾任IBM资深算法科学家、亚马逊AI营销科学家，现任公司CTO并搭建了AI投研平台 [8] 主观多头策略产品排名（前十） - 收益排名前10的产品来自能敬投资控股、上海歌汝私募、上海恒穗资产等机构 [9] - 具体排名前十的产品及管理人为：1. 能敬卓瑜二号（张慧）[10]；2. 歌汝奇点（石浩）[10]；3. 上海恒穗旗舰B类份额（骆华森）[10]；4. 信持力定增精选28号（申龙言）[10]；5. 蓝宝石知行一号（刘燕）[10]；6. 禧悦三石A类份额（吴磊）[10]；7. 慈鉴易智盈价值成长 [10]；8. 远信中国积极成长C类份额（王傲野）[10]；9. 乾图唐玄甲（黄立图）[10]；10. 榕树君子弘毅（翟敬勇）[10] - 乾图投资黄立图管理的“乾图唐玄甲”业绩表现亮眼，黄立图为公司创始人，拥有20年从业经验，投资框架为“价值、趋势、博弈” [11] 复合策略产品排名（前十） - 收益排名前10的产品来自硕和资产、天辉投资、宁波数法私募等机构 [12] - 具体排名前十的产品及管理人为：1. 硕和瑞祥（吕心剑）[13]；2. 天辉霍格1号（张洲）[13]；3. 数法日月星辰3号（吴佳）[13]；4. 喜世润黄金增强1号A类（关歆）[14]；5. 亿库传承2号（洪刚, 黄立能, 戴伯俊）[14]；6. 晨乐佳享4号（王江, 过绿洲）[14]；7. 巴克夏高能6号（药欢）[14]；8. 砥盈1号（李磊, 胡若曦）[14]；9. 国源信达宗成B类份额（章眺渡）[14]；10. 正班行钮至善1号（林徐峰）[14] - 硕和资产吕心剑管理的“硕和瑞祥”以显著优势领跑，硕和资产成立于2020年，是长三角区域的新锐投资管理机构 [15] 宏观策略产品排名（前十） - 收益排名前10的产品来自久期投资、路远私募、中安汇富等机构 [16] - 具体排名前十的产品及管理人为：1. 久期宏观对冲1号（姜云飞, 吴旭）[18]；2. 路远睿泽稳增（路文韬）[18]；3. 中安汇富莲花山进取11号（戴春平）[18]；4. 星月山夸克进取型（王升治）[18]；5. 翼丰稳健21号A类份额（杨忆风, 杨晓丽, 田逸铭）[18]；6. 善择先锋3号（杨萍）[18]；7. 杭州波粒二象小红掌A类份额（林颖颖）[18]；8. 博衍留芳1号A类份额（熊文说, 李广赞）[18]；9. 银叶-引玉1期量化对冲（许巴阳, 张沐乐）[18]；10. 凯丰藏钰二期进取型（吴星）[18] - 路远私募路文韬管理的“路远睿泽稳增”业绩表现突出，夺得第2 [19] - 波粒二象私募林颖颖管理的量化宏观产品“杭州波粒二象小红掌A类份额”在上榜量化宏观产品中领衔，公司成立于2016年，与浙江大学计算机系深度产研协同 [20] 主观CTA策略产品排名（前十） - 收益排名前10的产品来自弈祖投资、农夫私募、持赢私募等机构 [21] - 具体排名前十的产品及管理人为：1. 弈祖青圭礼东（林健伟）[24]；2. 农夫2号（刘明霞, 寿種）[24]；3. 持赢精诚所至A类份额（钱骏）[24]；4. 富华豚泉进取（刘俊峰）[24]；5. 东航金融-梦想科技1号（边铭）[24]；6. 广聚星合瑞景A类份额（赵军）[24]；7. 孚盈进取一号（蒋鲜林, 杨东, 雷祖威）[24]；8. 申优优选专享2号（刘嘉华）[24]；9. 魔寓雁塔2号A类份额（赵越, 刘文娟）[24]；10. 七禾娃步千里1号（吴兆彬）[24] - 持赢私募钱骏管理的“持赢精诚所至A类份额”位居前3，公司成立于2007年，专注期货市场，创始人钱骏拥有20多年期货市场实战经验 [25] 量化CTA策略产品排名（前十） - 收益排名前10的产品来自华澄私募、共青城广聚星合私募、双隆投资等机构 [25] - 具体排名前十的产品及管理人为：1. 华澄二号（颜学阶）[27]；2. 广聚星合禾荃1号（李婷）[27]；3. 双隆-隆云1号（李隽, 李楠）[27]；4. 智信融科多策略八号A类份额（武征鹏）[27]；5. 会世元启CTA1号B类份额（张议夫）[27]；6. 无量CTA1号（王文光, 李德安）[27]；7. 悬铃尊享CTA1号A类份额（钱亮）[27]；8. 泽星1号A类份额（李静）[27]；9. 彩霞湾CTA进取1号A类份额（鲁俊, 傅宁）[27]；10. 富犇-得宝1号（李喜喜）[28] - 华澄私募颜学阶管理的“华澄二号”位居榜首，颜学阶曾任职于Sun和微软，2010年起专注于量化投资 [28] 私募FOF策略产品排名（前十） - 2025年私募FOF产品（规模3000万以上）共56只，平均收益为20.55% [29] - 收益排名前10的产品来自上海太盈、青岛洪运瑞恒私募、泉智基金等机构 [29] - 具体排名前十的产品及管理人为：1. 老友天玑一号（窪世伟）[31]；2. 洪运瑞恒泰恒中证500指数增强FOF（卢荻千）[31]；3. 泉智期选9号FOF（陈志彬, 吴玥）[31]；4. 博润银泰掘金伯乐2号（马志伟）[31]；5. 融智百舸量化FOF2号（李春瑜）[31]；6. 宏桥邦德一号A类份额（高东伟）[31]；7. 财赢东方润泽富春1号（胡少平）[31]；8. 和御全天候中波（李文煌）[31]；9. 狄拉克一号多策略A类份额（周志鹏）[31]；10. 明晟东诚创新成长1号FOF B类份额（栃辰）[31] - 融智投资李春瑜管理的“融智百舸量化FOF2号”收益位居前5，并且领衔管理规模5亿以下的“小而美”私募 [32] - 融智投资在FOF领域专注于自上而下的大资产判断与自下而上的策略理解，倾向于多资产、多策略的分散配置 [32]

行业规模与资金流向 - 2025年私募证券投资基金行业规模大幅上升至7.2万亿元左右 [1] - 行业资金持续净流入 [1] - 管理人头部格局保持稳定 [1] - 量化类产品份额较年初显著上升 [1] 市场环境与策略表现 - 2025年权益市场环境改善带动私募产品业绩走高 [1] - 2025年市场震荡走高，股票策略相对占优 [1] - 指数增强产品表现优秀 [1] - 高市场相关性的宏观策略、多策略、FoF/MoM等产品同样收获颇丰 [1] 当前市场动态与策略关注点 - A股市场交易活跃，私募管理人对市场信心充足，投资人共识度有所增强 [1] - 商品市场波动加大，主观CTA产品因其灵活性更具关注价值 [1] - 多资产策略兼顾不同市场间的收益，同时具备Alpha和Beta端获益潜力 [1]

2025年市场与私募基金整体表现 - 2025年A股市场整体震荡上行，上证指数涨幅超过18%，创业板指涨幅超过49% [3] - 商品市场显著分化，贵金属指数全年累计涨幅超过81% [3] - 私募基金整体取得可观收益，截至2025年末，在私募排排网有业绩展示的5192只私募基金全年平均收益达31.93% [3] - 分策略看，量化多头与主观多头表现尤为突出，平均收益率分别高达44.74%和37.71% [3] - 多资产策略下的复合策略与宏观策略平均收益均超过29%，CTA策略与FOF策略2025年平均收益也在20%以上 [3] - 融智投资FOF基金经理李春瑜分析指出，消费、科技、高端制造等多板块轮动活跃，叠加市场交投活跃、流动性充裕，共同推动了权益类产品赚钱效应显著提升 [3] 各私募策略产品收益排名概览 - 根据二级策略分类，2025年收益排名前20的产品中，其他衍生品策略平均收益为32.91%，复合策略平均收益为30.77%，宏观策略平均收益为29.01% [5] - 转债交易策略平均收益为22.39%，FOF策略平均收益为20.73%，量化CTA策略平均收益为20.21% [5] - 股票多空策略平均收益为15.64%，期权策略平均收益为14.97%，套利策略平均收益为11.00% [5] - 债券复合策略平均收益为10.41%，股票市场中性策略平均收益为9.72%，债券增强策略平均收益为8.95%，纯债策略平均收益为6.72% [5] 量化多头策略产品表现 - 截至2025年末，5亿以上规模私募旗下符合排名规则的量化多头产品共531只 [6] - 2025年收益排在前十的量化多头产品依次来自：海南盖亚青柯私募、今通投资、翰荣投资、久铭投资、国标资产、兆信私募基金、龙旗科技、龙吟虎啸、衍合投资、鹿秀投资 [7] - 今通投资钱伟强管理的“今通量化价值成长六号”以中证1000指增为策略，业绩表现突出，位列第2 [9] - 今通投资成立于2015年，由华尔街资深投资团队携手硅谷AI科学家联合创立，专注中国A股和新兴市场量化投资，公司核心投研团队75%成员拥有博士学历，均来自千禧年、贝莱德、亚马逊等全球知名机构 [9] - 基金经理钱伟强为美国加州大学经济学博士，曾任美国IBM资深算法科学家、亚马逊AI营销科学家，积累了丰富的大数据与AI大模型经验，现任今通投资CTO，并搭建了AI投研平台和机器学习底层框架 [10] 主观多头策略产品表现 - 截至2025年末，5亿以上规模私募旗下符合排名规则的主观多头产品共1090只 [11] - 2025年收益排在前十的主观多头产品依次来自：能敬投资控股、上海歌汝私募、上海恒穗资产、信持力资产、蓝宝石基金、北京禧悦私募、上海峄昕私募、远信投资、乾图投资、榕树投资 [11] - 乾图投资黄立图管理的“乾图唐玄甲”业绩表现亮眼 [16] - 黄立图为乾图投资创始人，中山大学金融学硕士，拥有20年从业经验，曾任职于广州越秀集团、广发证券、华夏基金，其核心投资框架为“价值、趋势、博弈” [16] 复合策略产品表现 - 截至2025年末，5亿以上规模私募旗下符合排名规则的复合策略产品共244只 [17] - 2025年收益排在前十的复合策略产品依次来自：硕和资产、天辉投资、宁波数法私募、喜世润投资、亿库资本、晨乐资产、巴克夏投资、河南砥盈私募、国源信达、正班基金 [17] - 位居榜首的是硕和资产吕心剑管理的“硕和瑞祥”，以显著优势领跑 [19] - 硕和资产创立于2020年，办公地位于杭州与无锡，是长三角区域备受关注的新锐投资管理机构，吕心剑是公司核心创始合伙人之一，曾任职于中信证券 [19] 宏观策略产品表现 - 截至2025年末，5亿以上规模私募旗下符合排名规则的宏观策略产品共133只 [20] - 2025年收益排在前十的宏观策略产品依次来自：久期投资、路远私募、中安汇富、前海夸克资产、翼丰投资、深圳善择私募、波粒二象私募、杭州博衍私募、银叶投资、昌都凯丰投资 [20] - 路远私募路文韬管理的“路远睿泽稳增”业绩表现突出，夺得第2，路文韬为路远私募创始人，拥有近20年从业经验 [24] - 在5亿以上规模私募旗下宏观策略20强产品中，量化产品仅占6只 [25] - 波粒二象私募林颖颖管理的“杭州波粒二象小红掌A类份额”在上榜量化宏观产品中领衔，波粒二象私募成立于2016年，和浙江大学计算机系进行深度产研协同，将人工智能技术应用于量化交易领域 [25] - 基金经理林颖颖为北京大学经济学和香港大学金融学硕士，拥有10年大类资产配置及宏观研究经验，擅长以量化手段构建宏观交易组合 [25] 主观CTA策略产品表现 - 截至2025年末，5亿以上规模私募旗下符合排名规则的主观CTA产品共78只，2025年收益20强产品中有5只收益表现突出 [26] - 2025年收益排在前十的主观CTA产品依次来自：弈祖投资、农夫私募、持赢私募、北京富华资信私募、东航私募、共青城广聚星合私募、孚盈投资、申优资产、魔寓私募、七禾聚资产 [26] - 持赢私募钱骏管理的“持赢精诚所至A类份额”位居前3 [29] - 持赢私募成立于2007年，专注期货市场，强调风险控制，擅长把握趋势性交易机会，公司创始人钱骏拥有20多年期货市场实战经验 [29] - 自2023年中以来，持赢持续跟踪黄金趋势，并较早提出这是一轮超长周期的行情，2026年1月26日现货黄金价格再创历史新高，突破5100美元/盎司关口 [29] - 展望2026年，钱骏表示政治博弈加剧、战争风险犹存，黄金涨幅很可能会超过去年，2026年黄金价格大概率会涨到1500-1800元，甚至摸到2000元 [29] 量化CTA策略产品表现 - 截至2025年末，5亿以上规模私募旗下符合排名规则的量化CTA产品共185只，2025年收益20强产品中有3只收益表现突出 [30] - 2025年收益排在前十的量化CTA产品依次来自：华澄私募、共青城广聚星合私募、双隆投资、智信融科、会世私募、海南无量资本、上海悬铃私募、航景星和资产、彩霞湾投资、富犇投资 [30] - 华澄私募颜学阶管理的“华澄二号”位居榜首 [33] - 颜学阶为公司合伙创始人，曾在Sun和微软任职，深度涉足数据挖掘及商业智能领域，2010年起专注于量化投资 [33] 私募FOF产品表现 - 私募FOF的核心策略是通过优中选优地配置多只私募基金来构建一个“基金组合”，实现多元化配置 [34] - 截至2025年末，在私募排排网上展示业绩且符合排名规则、产品规模在3000万以上的私募FOF产品共56只，2025年平均收益为20.55% [35] - 2025年收益排在前十的私募FOF产品依次来自：上海太盈、青岛洪运瑞恒私募、泉智基金、博润银泰投资、融智投资、宏桥基金、海南东方润泽私募、宁波和御私募、广金美好、北京明晟东诚私募 [36] - 融智投资李春瑜管理的“融智百舸量化FOF2号”位居前5，并且该收益领衔管理规模5亿以下的小而美私募 [40] - 在FOF领域，融智投资专注于自上而下的大资产类明确判断以及自下而上的策略深刻理解，基于客户风险承受能力与需求设计产品，倾向于多资产、多策略的分散配置，通过定量和定性分析对基金进行“质检” [40]

2025年CTA策略市场表现 - 2025年黄金、白银、铜、铝等商品期货表现亮眼，带动私募CTA策略整体业绩不俗，不少私募因抓住黄金、白银机会而收益表现亮眼 [3] - CTA策略核心特征为：以期货、期权等衍生品为投资标的；既可做多也可做空；追求绝对收益，不依赖市场整体上涨 [3] 2025年CTA策略整体业绩数据 - 在私募排排网有2025年业绩展示的CTA产品共551只，收益均值为24.79%，中位数为13.22% [3] - 其中，量化CTA产品有375只，2025年收益均值为20.21% [3] - 主观CTA产品有176只，2025年收益均值为34.55% [3] 量化CTA产品收益前十强（按公司规模分组） - **10亿以上规模私募**：共青城广聚星合私募、双隆投资、智信融科旗下量化CTA产品位列2025年收益前三强 [8] - **百亿私募表现**：信弘天禾、洛书投资旗下量化CTA产品位居前十强 [8] - **10亿以下规模私募**：京盈智投、华澄私募旗下量化CTA产品位列收益前两名 [9] 主观CTA产品收益前十强（按公司规模分组） - **10亿以上规模私募**：弈祖投资、持赢私募、东航私募旗下主观CTA产品位列2025年收益前三强 [8] - **10亿以下规模私募**：凡旭资产、农夫私募旗下主观CTA产品位列收益前两名 [9]

文章核心观点 - 2026年，在全球宏观环境复杂、资产同涨同跌风险加剧的背景下，CTA策略因其与股债的低相关性、捕捉商品市场波动机会的能力，成为资产配置中分散风险、填补收益缺口的关键工具[2] - 2025年CTA策略已用亮眼业绩证明了其配置价值，2026年在商品市场“供需错配”、结构分化的格局下，CTA策略将迎来新的机遇，上半年是布局窗口期[5][6][12] 回溯2025年CTA策略表现 - 2025年宏观事件密集，商品市场趋势与反转交替、板块分化加剧，CTA策略展现出较强的环境适应性，成为投资者的“组合收益稳定器”[2] - 2025年期货及衍生品策略指数涨幅约13.86%，全市场产品收益中位数达12.51%，最大回撤中位数仅-6.33%[2] - 2025年主观CTA产品盈利比例高达88.2%，年收益率中位数为16.47%，最大回撤中位数为-7.84%；量化CTA产品盈利比例高达90.4%，年收益率中位数为12.65%，最大回撤中位数为-6.27%[3] - 细分策略中，中长周期趋势CTA受益于贵金属长周期上涨，占据领头羊地位；混合周期策略通过“趋势+套利”架构，在震荡市中仍保持正收益，展现“全天候”适配能力[3] - 在降息周期背景下，贵金属和有色金属成为重要的收益及投资体验放大器，部分头部CTA产品通过实现相对净多头暴露而获得超额收益[3] 展望2026年商品市场与CTA机遇 - 2026年全球经济从“弱复苏”向“早期再通胀”过渡，大宗商品市场呈现“能源遇冷、金属升温、结构分化”的核心特征，为CTA提供丰富交易机会[6] - 商品市场核心矛盾是“供需错配”，多空机会清晰[7] - **看多领域**：黄金受美联储降息、美元走弱、央行购金等因素支撑，高盛预计2026年底金价升至4900美元/盎司，摩根大通上调预测至5055美元/盎司；铜因矿山扰动和精矿短缺，LME铜均价有望突破11500美元/吨；铝因中国产能触顶及海外电力成本高企，预计短缺20万吨，预期均价2900美元/吨[7] - **看空领域**：原油全球供应过剩日均400万桶，布伦特原油均价或跌至57美元/桶；铁矿石受房地产疲软和新产能投放影响，均价预计降至95美元/吨（跌幅超20%），2026年全球海运市场供应过剩规模约6000万吨，粗钢消费同比或下降1.5%；PVC、聚丙烯等化工品产能增速达10%（聚丙烯预计新增产能378万吨，同比增速10.0%），远超4%-5%的需求增速，价格承压[7] - 这种“多空分明”的格局契合CTA交易逻辑，量化CTA可通过模型捕捉趋势萌芽，主观CTA可借助基本面研究把握波段机会[8] - 2026年初多重地缘政治风险事件可能致使商品价格延续高波动震荡向上格局，若国内PPI趋势性回升转正，工业品价格弹性提升，将进一步利好中长周期CTA策略捕捉“波动红利”[10] CTA策略的配置逻辑与价值 - CTA策略的配置逻辑形成闭环：低利率与“收益荒”背景下，商品市场“供需错配”引发的分化与高波动为趋势跟踪、截面套利等提供了土壤；其与股债资产的低相关性特征，能在组合中有效分散风险、提升风险调整后收益，该价值在2025年市场震荡中已得到验证[12] - 长远来看，在全球经济结构调整、地缘风险常态化、政策波动加剧的环境中，CTA策略作为一类能穿越周期、捕捉多空双向机会的另类资产，其在资产组合中的“压舱石”作用将愈发凸显[12] - 基于当前行情预判，2026年上半年仍有机会成为CTA策略的布局窗口期，可等待趋势出现后右侧入局，合理的配置比例与优质的管理人选择是关键[12]

行业生态与格局 - 杭州期货圈形成以产业资本、私募基金、期货资管为核心的三线并进生态 以产业基本面分析见长[1] - 永安期货为杭州地区综合实力领先的期货公司 敦和资管、润洲私募、钱塘永利资管等知名私募与其有深厚渊源[1] - 杭州地区私募凭借对仓库-物流-产线一线情报的敏锐捕捉 在市场中占据重要地位[1] 市场表现与业绩 - 全国期货及衍生品策略产品共690只有业绩展示 杭州地区以79只产品数量位列第三[1][2] - 杭州地区产品今年来平均收益率达11.69% 位列全国第二 近一月平均收益2.69% 近一年平均收益24.53%[1][2][3] - 主观CTA策略在杭州地区表现突出 今年来平均收益16.54% 近一年平均收益27.51%[3] - 主观CTA产品近一月正收益产品占比达62.07% 其中0-5亿规模私募产品占比过半[4] 机构与产品表现 - 钧富投资为上榜产品数量最多的私募机构 共有3只产品入选收益前十 是唯一上榜的20-50亿规模私募[3] - 钱塘永利资管作为20-50亿规模私募 在收益排名中位列第五 展现强大投资实力[4] - 七禾新资管旗下"七禾兰瑞5号"产品近一月表现突出 位列主观CTA收益榜前三 投资总监具20余年实战经验[4] - 在赢私募近一年表现突出 旗下4只期货及衍生品策略产品平均收益显著 采用逆向大周期投资策略[4] 策略特点与趋势 - 杭州地区量化CTA与主观CTA产品数量相当 分别为32只和29只[3] - 收益前十产品中主观CTA占据半壁江山并包揽前三名[3] - 排名前三的私募机构均为混合型（主观+量化）策略 显示混合策略优势[4]

杭州期货圈生态与格局 - 杭州期货圈以产业基本面分析见长 崛起于2015年后 形成"产业资本＋私募基金＋期货资管"三线并进生态 [1] - 永安期货综合实力位列全国第一梯队 敦和资管 润洲私募 钱塘永利资管等知名私募核心团队均脱胎于永安体系 [1] - 杭州期货圈传统优势是获取"仓库-物流-产线"一线情报 但对政策节奏 情绪资金 量化资金行为反应稍显滞后 [1] 杭州地区期货及衍生品策略产品表现 - 截至2025年8月15日 杭州地区有业绩展示的期货及衍生品策略产品共79只 数量位列全国第3 [1][2] - 杭州地区产品今年来平均收益11.69% 位列全国第2 近1月平均收益2.69% [1][2] - 杭州地区产品近1年平均收益24.53% 高于全国平均水平17.95% [2] 杭州地区产品策略分布与收益 - 量化CTA产品32只 今年来平均收益7.12% 近1年平均收益18.89% [3] - 主观CTA产品29只 今年来平均收益16.54% 近1年平均收益27.51% [3] - 其他衍生品策略产品8只 今年来平均收益16.77% 近1年平均收益47.88% [3] - 期权策略产品10只 今年来平均收益8.16% 近1年平均收益11.40% [3] 主观CTA产品具体表现 - 近一月62.07%的主观CTA产品取得正收益 共18只 [5] - 0-5亿规模私募旗下主观CTA产品占比过半 [5] - 钱唐永利资管是唯一上榜的20-50亿规模私募 [5] 杭州地区私募公司排名与特点 - 符合排名规则的8家杭州地区私募中 前3名均为"主观+量化"混合型私募 [8][9] - 在赢私募位列第1 旗下4只产品近1年平均收益领先 公司主张逆向大周期投资 [9][10] - 钧富投资位列第2 旗下10只产品近1年平均收益突出 从事非相关大类资产组合投资 [9][11] - 钱唐永利资管位列第5 旗下3只产品表现稳健 实控人李金禄曾任永安期货总经理助理 [9][12] 领先产品与管理人特征 - 七禾兰瑞5号（主观CTA） 七禾新资管（0-5亿规模）方杭瑞管理 近1年收益领先 [7] - 钧富投资上榜产品数量最多（3只） 是唯一上榜的20-50亿规模私募 [3][5] - 七禾新资管 期成投资 孚盈投资旗下产品包揽收益前3名 [3][6]

杭州期货圈近期表现与结构特征 - 7月底杭州期货圈遭遇"反内卷"行情冲击 多家主观CTA产品净值出现较大回撤[2] - 杭州期货圈以产业基本面分析见长 形成"产业资本＋私募基金＋期货资管"三线并进生态 核心团队多脱胎于永安期货体系[2] - 亏损主因在于传统优势集中于获取一线产业情报 但对政策节奏及量化资金行为反应滞后[2] 地区期货策略业绩表现 - 全国期货及衍生品策略产品共690只 杭州地区产品数量79只位列第三[3] - 杭州地区今年来平均收益11.69%位列第二 近一月收益2.69%[3] - 北京地区以11.70%的今年收益位列第一 近一月收益3.48%[3] - 上海地区产品数量260只最多 但今年收益7.69%低于杭州[3] 杭州地区产品策略分布 - 量化CTA与主观CTA产品数量各约30只[4] - 其他衍生品策略以16.77%今年收益领先 主观CTA以16.54%紧随其后[5] - 量化CTA今年收益7.12%显著低于主观策略[5] 主观CTA产品具体表现 - 近62.07%主观CTA产品近一月取得正收益 共18只产品[7] - 收益十强上榜门槛未披露 七禾新资管、期成投资、孚盈投资包揽前三[8] - 零至五亿规模私募产品占比过半 钱唐永利资管为唯一20-50亿规模上榜机构[7] 私募公司综合排名 - 符合排名条件的8家杭州私募中 在赢私募以近一年***%收益居首[11] - 钧富投资位列第二 近一年收益***% 旗下10只产品参与排名[12] - 前三位均为"主观+量化"混合型私募 钧富与钱唐永利规模均达20-50亿[10] - 钱唐永利资管作为"永安系"企业位列第五 实控人李金禄曾任永安期货高管[13]