财务表现与经营策略 - 2025年上半年产销量同比增长但净利润下滑 因部分化工产品售价同比下降且产品售价降幅大于原料采购价格降幅 [3] - 公司坚持先款后货销售策略 资产负债率保持较好水平且主体信用评级为AAA [2] - 通过精细化管理降低物耗能耗 发挥园区一体化优势实现采购生产销售物流财务联动 [4] 市场与产品战略 - 积极开拓海外市场 出口业务覆盖全球多国 甲酸二氯甲烷二甲基甲酰胺等产品连续多年位居全国出口量前列 [3] - 立足现有产业链开发高端特种新材料 向下游延伸产品线 打造化工新材料和精细化学品一体化产业基地 [3][4] - 产品销售价格随行就市 紧跟上下游市场变化及时调整 [3] 公司治理与投资者关系 - 通过投资者热线、互动易平台、业绩说明会等多渠道与投资者保持沟通 [2] - 股东大会采用网络投票与现场投票结合方式 保障投资者知情权与表决权 [3] - 独立董事对关联交易等议案召开专门会议审议 保护中小投资者利益 [3] 战略发展计划 - 以绿色安全循环低碳高质量发展为指引 推进原料低碳化产业链一体化产品高端化产业协同化发展模式 [3] - 充实外贸团队力量 采取多种方式继续拓展海外市场 [3] - 关于集团公司整体上市及并购重组事项均以公司信息披露为准 [2][4]

核心财务表现 - 2025年上半年公司收入147.39亿元同比增长4.98% 归母净利润7.63亿元同比下降34.81% 扣非归母净利润6.87亿元同比下降43.02% [1] - 第二季度营业收入74.49亿元环比增长2.18% 归母净利润3.51亿元环比下降15.10% [1] - 经营性现金流净额31.92亿元同比上升37.51% 投资活动现金流净额-8.13亿元同比上升15.71% 筹资活动现金流净额-24.11亿元同比下降90.05% [3] 业务板块分析 - 化工新材料业务收入97.38亿元同比增长2.39% 毛利率11.43%同比下降9.77个百分点 [1] - 基础化工业务收入29.64亿元同比增长5.14% 毛利率22.12%同比上升8.79个百分点 [1] - 化肥业务收入17.77亿元同比增长22.36% 毛利率5.84%同比下降1.58个百分点 [1] - 其他业务收入2.60亿元同比增长0.74% 毛利率12.03%同比上升2.03个百分点 [1] 产品价格变动 - 聚碳酸酯均价15658元/吨同比下降3.11% 己内酰胺均价10151元/吨同比下降24.25% PA6均价11705元/吨同比下降21.14% [2] - 正丁醇均价6865元/吨同比下降19.76% 辛醇均价7654元/吨同比下降29.79% 异丁醛均价6857元/吨同比下降22.97% [2] - 甲酸均价2947元/吨同比下降6.34% 有机硅DMC均价12689元/吨同比下降12.58% [2] 成本费用结构 - 销售费用率0.26%同比上升0.10个百分点 财务费用率0.62%同比上升0.03个百分点 [2] - 管理费用率1.65%同比下降0.31个百分点 研发费用率2.78%同比下降0.95个百分点 [2] - 销售费用同比上升77.35% 财务费用同比上升10.25% 管理费用同比下降11.77% 研发费用同比下降21.76% [2] 营运能力指标 - 应收账款同比下降57.64% 应收账款周转率从248.92次上升至375.24次 [3] - 存货同比上升5.52% 存货周转率从7.15次上升至7.43次 [3] - 期末现金及等价物余额6.98亿元同比上升45.48% [3] 产品价格弹性 - 甲酸价格从二季度末至今上涨46.08% 截至8月26日达到3360元/吨 [4] - 公司甲酸年产能40万吨为行业最大 行业仅有四家生产企业集中度较高 [4] - 己内酰胺和DMF价格仍处于相对底部 但行业格局良好需求向好时易于上涨 [4] 业绩展望 - 预计2025年全年收入326.44亿元同比增长9.7% 归母净利润18.44亿元同比下降9.1% [5] - 预计2026年收入347.71亿元同比增长6.5% 归母净利润24.34亿元同比增长32.0% [5] - 预计2027年收入375.92亿元同比增长8.1% 归母净利润32.23亿元同比增长32.4% [5]

行业整体表现 - 化工板块本周涨跌幅为2.86%，在市场中排名第15位，处于中游水平 [1][2] - 板块跑输上证综指0.63个百分点，跑输创业板指3.00个百分点 [1][2] 细分领域投资机会 - 合成生物学领域因生物基材料成本下降及非粮原料突破迎来需求爆发期，推荐关注凯赛生物、华恒生物 [2] - 三代制冷剂因配额政策落地及供需缺口扩大进入高景气周期，相关公司包括巨化股份、三美股份、昊华科技、永和股份 [3] - 电子特气行业受集成电路/面板/光伏三轮驱动，国产替代空间巨大，重点关注金宏气体、华特气体、中船特气 [3][4] - 轻烃化工具有低碳排、低能耗优势，全球烯烃原料轻质化趋势不可逆，推荐卫星化学 [5] - COC聚合物因国产替代进程加速及下游需求扩张打开市场空间，建议关注阿科力 [6] - 钾肥价格受国际巨头减产及粮食协议终止影响触底回升，关注亚钾国际、盐湖股份、藏格矿业、东方铁塔 [7][8] - MDI行业寡头垄断格局稳定，产能集中度达90.85%，需求端韧性较强，推荐万华化学 [9] 价格与价差变动 - 硝酸（安徽）98%涨幅达6.67%，PTA（华东）涨4.62%，硫磺涨3.57% [10] - 液氯（华东）跌幅达866.67%，NYMEX天然气期货跌7.48% [10] - PTA价差涨幅达383.93%，黄磷价差涨23.81%，甲醇价差跌242.99% [10] 供给侧动态 - 本周化工行业共有153家企业产能受影响，其中新增检修12家，重启5家 [11]

产品产量与销量 - 2025年半年度氟制冷剂产量88,275.68吨、外销量61,968.21吨[1] - 2025年半年度氟发泡剂产量8,410.74吨、外销量4,314.16吨[1] - 2025年半年度氟化氢产量68,366.59吨、外销量32,411.82吨[1] 产品营收 - 2025年半年度氟制冷剂营业收入241,913.27万元[1] - 2025年半年度氟发泡剂营业收入9,776.76万元[1] - 2025年半年度氟化氢营业收入27,619.82万元[1] 产品均价及同比变化 - 2025年半年度氟制冷剂均价39,038.29元/吨，同比增长56.53%[3] - 2025年半年度氟发泡剂均价22,662.02元/吨，同比增长36.87%[3] - 2025年半年度氟化氢均价8,521.53元/吨，同比增长11.79%[3] 原材料均价及同比变化 - 2025年半年度萤石粉均价3,307.76元/吨，同比增长3.15%[5] - 2025年半年度硫酸均价536.20元/吨，同比增长65.66%[5] - 2025年半年度三氯乙烯均价3,858.05元/吨，同比下降8.22%[5] - 2025年半年度氯仿均价2,295.09元/吨，同比下降9.62%[5]

行业定义与产品分类 - 甲烷氯化物是甲烷分子中氢原子被氯原子取代的产物 包括一氯甲烷 二氯甲烷 三氯甲烷和四氯化碳四种化合物 [1] - 该产品系列是有机产品中仅次于氯乙烯的大宗氯系产品 作为重要化工原料和有机溶剂 [1] 市场规模与需求 - 中国甲烷氯化物应用领域覆盖汽车 医药 塑料 涂料 农药及合成橡胶等制造业 市场需求广泛 [3] - 2021年国内市场规模达103.93亿元人民币 同比增长42.43% 主要受需求持续向好及原料价格上涨驱动 [3] 产业发展与产能 - 中国自1965年开发首套二氯甲烷生产设备 2000年后甲醇法甲烷氯化物产业进入快速发展阶段 [5] - 2022年国内甲烷氯化物产量达327.93万吨 受益于下游需求旺盛 中国已成为全球主要生产国 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 对甲醇基本面判断仍是偏弱预期，从估值上看上游煤头利润较高，沿海MTO利润下滑，内地下游利润差有修复空间，甲醇估值相对较贵；从驱动上看反内卷政策对甲醇生产实际影响有限，下游MTO企业原料库存高，港口大概率继续累库，对华东现货价格形成压制，短期内政策预期或将调整反复，建议暂时观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 甲醇期现价格 - 甲醇期货价格MA01收盘价2520元/吨，较前一日涨28元/吨，涨幅1.12%；MA05收盘价2455元/吨，涨26元/吨，涨幅1.07%；MA09收盘价2434元/吨，涨30元/吨，涨幅1.25% [1] - 甲醇现货价格太仓日度均价2407.50元/吨，涨7.50元/吨，涨幅0.31%；山东2305.00元/吨，跌20.00元/吨，跌幅0.86%；广东2397.50元/吨，涨5.00元/吨，涨幅0.21%；陕西2082.50元/吨，跌17.50元/吨，跌幅0.83%；川渝2220.00元/吨，跌10.00元/吨，跌幅0.45%；湖北2330.00元/吨，涨35.00元/吨，涨幅1.53%；内蒙古2030.00元/吨，跌10.00元/吨，跌幅0.49% [1] - 太仓现货 - MA基差为 - 112.50元/吨，较前一日降20.50元/吨 [1] 上游成本 - 煤炭现货价格部尔多斯Q5500为462.50元/吨，涨7.50元/吨，涨幅1.65%；大同Q5500为532.50元/吨，涨2.50元/吨，涨幅0.47%；榆林Q6000为542.50元/吨，涨5.00元/吨，涨幅0.93% [1] - 工业天然气价格呼和浩特为3.94元/立方米，重庆为3.30元/立方米，均与前一日持平 [1] 利润情况 - 煤制甲醇利润为423.00元/吨，涨3.70元/吨，涨幅0.88%；天然气制甲醇利润为 - 540.00元/吨，与前一日持平 [1] - 西北MTO利润为292.40元/吨，涨12.60元/吨，涨幅4.50%；华东MTO利润为 - 668.07元/吨，跌46.50元/吨，跌幅7.48% [1] - 甲醇下游利润中醋酸为241.67元/吨，跌64.02元/吨，跌幅20.94%；MTBE为70.24元/吨，跌23.76元/吨，跌幅25.28%；甲醛为 - 4.80元/吨，跌0.94元/吨，跌幅1.86%；二氯甲烷为326.00元/吨，跌34.00元/吨，跌幅9.44% [1] 资讯 - 国内期价甲醇主力MA2509区间震荡，开2416元/吨，收2434元/吨，跌8元/吨，成交576181手，持仓576028，缩量减仓，交易日内合约均有成交 [1] - 国外资讯中东某国家仅有一套100万吨甲醇装置停车，多套甲醇装置维持固有负荷运行，预估其7月中下旬装港速度相比上旬提升 [1]

报告行业投资评级 - 强于大市 [2] 报告的核心观点 - 今年行业受关税政策、原油价格波动影响大，7月建议关注安全监管对农药及中间体行业的影响、部分公司业绩波动、电子材料公司、分红稳健的能源企业等；中长期推荐油气开采、新材料、政策加持的龙头公司及高景气子行业等投资主线 [4] 根据相关目录分别进行总结 本周化工行业投资观点 - 本周100个化工品种中22个价格上涨、47个下跌、31个稳定，39%产品月均价环比上涨、55%下跌、6%持平；国际油价小幅上涨，天然气期货收盘价周跌幅2.79%；新能源材料中碳酸锂参考价上涨2.11% [4][9] - 截至7月13日，SW基础化工市盈率22.88倍、市净率1.87倍；SW石油石化市盈率11.04倍、市净率1.21倍 [4][10] 7月金股 卫星化学 - 2024年营收456.48亿元、归母净利润60.72亿元，业绩略超预期，轻烃一体化优势提升，维持买入评级 [11] - 2024年原材料价格稳定，乙烷裂解制烯烃装置盈利好，四季度归母净利润创历史新高 [12] - 2024年化学品及新材料销量735.27万吨，产品品质高端化、市场结构国际化 [13] - 2024年平湖基地多碳醇项目投产，C3产业竞争力提升 [14] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为70.13亿元、95.67亿元、114.35亿元 [15] 安集科技 - 2024年营收18.35亿元、归母净利润5.34亿元，25Q1营收5.45亿元、归母净利润1.69亿元，拟现金分红 [17] - 2024年及25Q1业绩高增长，因产品拓展市场、客户用量上升及新产品导入 [18] - 2024年抛光液收入15.45亿元，全球市占率逐年提升，新品验证推进顺利 [19] - 2024年功能性湿电子化学品收入2.77亿元，电镀液及添加剂业务进展顺利 [20] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为7.48亿元、9.48亿元、11.78亿元 [21] 本周关注 要闻摘录 - 青海汇信2万吨/年碳酸锂项目投产，采用先进技术，对盐湖产业有推动作用 [23] - 中宜创芯碳化硅半导体粉体纯度突破8N，最高达8N8，产品已获验证使用 [24] - 远景科技152万吨绿色氢氨项目32万吨首期工程投产，标志产业迈入新阶段 [25] - 云南解化绿源化工揭牌，云煤集团50万吨合成氨及下游项目开工 [25] 公告摘录 - 联合化学拟增资卓光芮科技开展投影式曝光机研发 [27] - 海利得计划在越南扩建生产基地 [27] - 华盛锂电部分限售股7月14日解禁 [27] - 新威凌出资设立全资子公司 [27] - 卓越新能拟在泰国建设生物能源生产线项目 [28] - 佳先股份子公司拟投资电子材料中间体项目 [28] - 万润股份子公司拟北交所上市 [28] - 广信材料涂料通过国际标准测试 [29] - 佛塑科技拟转让子公司股权 [29] - 江南化工子公司增资中矿恒泰建设炸药生产系统项目 [29] - 惠云钛业部分项目完成环保验收并结项 [30] - 瑞华技术子公司与东明县政府探讨聚酰亚胺项目合作 [30] - 奇德新材拟参与成立基金合伙企业 [30] - 国恩股份申请H股上市 [31] 本周行业表现及产品价格变化分析 - 本周化工品种价格涨跌情况如前文所述，国际油价上涨、天然气期货下跌 [4][33][34] - 短期内油价面临关税和OPEC + 增产压力，但有支撑因素；天然气短期库存减少、中期价格或震荡 [4][34] 重点关注 - 多晶硅价格上涨，受政策和行业自律预期带动，但市场仍面临供应过剩压力 [4][35] - 草甘膦价格上涨，供应端排单充足、库存低位，预计近期延续涨势 [4][36] 图表 - 展示本周均价涨跌幅居前化工品种、化工涨跌幅前五子行业、化工涨跌幅前五个股数据 [37][38] 附录 - 包含电石法PVC、DMF、黄磷、炭黑价格及价差图 [40][41]

报告行业投资评级 - 标配 [1] 报告的核心观点 - 反内卷政策持续发力，行业供需或迎来改善，农药行业库存去化效果显著，部分农药品种价格上行 [6][12] - 油价下跌时下游石化企业有库存跌价损失，需求带动上涨时下游价差扩大，看好低估值、产业链全、具一体化成本优势的标的 [6] - 制冷剂行业龙头、氟化工生产企业及原料相关企业，有望在国际竞争中角逐的龙头胎企，农药刚需板块，国产替代新材料领域龙头企业值得关注 [6] 根据相关目录分别进行总结 本周行业新闻及事件点评 反内卷政策持续发力，行业供需或迎来改善 - 7月1日中央财经委员会第六次会议强调治理企业低价无序竞争，推动落后产能退出，农药行业库存去化效果显著，部分品种价格上行，如草甘膦价格同比上周上涨2.03%，今年以来上涨7.18%，库存由年初8万吨降至7月4日36100吨 [12] 重点子行业投资建议 - 建议关注炼油 - PX - PTA产业链一体化标的，如恒力石化、荣盛石化、桐昆股份等 [13] - 建议关注制冷剂行业龙头和氟化工生产企业，如巨化股份、三美股份，以及氟化工原料相关的金石资源等 [13] - 建议关注有望角逐国际竞争的龙头胎企，如中策橡胶、赛轮轮胎等 [13] - 建议关注农药刚需板块企业，如扬农化工、广信股份、润丰股份、江山股份等 [13] - 建议关注国产替代新材料领域细分龙头企业，如金发科技、圣泉集团、彤程新材等 [6][13] 化工板块周表现 股票市场行情表现 板块表现 - 上周（2025/6/30 - 2025/7/4）沪深300指数上涨1.54%，申万石油石化指数上涨0.51%，跑输大盘1.03pct，申万基础化工指数上涨0.80%，跑输大盘0.74pct，涨幅在全部申万一级行业中分别位列第24位、第18位 [14] - 子板块涨幅前五为油气及炼化工程2.14%、涤纶2.11%、复合肥2.07%、膜材料2.07%、粘胶1.86%；跌幅前五为其他塑料制品 - 1.08%、纺织化学制品 - 0.83%、民爆制品 - 0.70%、煤化工 - 0.46%、氮肥 - 0.44% [15] 个股涨跌幅 - 上周基础化工板块涨幅居前个股有凯美特气27.46%、科拓生物21.90%、久日新材21.01%、大东南17.87%、苏利股份17.00% [17] - 上周基础化工板块跌幅居前个股有天晟新材 - 15.80%、锦鸡股份 - 15.34%、新亚强 - 14.41%、雅运股份 - 12.81%、沧州明珠 - 10.49% [17] - 上周石油石化板块涨幅居前个股有潜能恒信4.13%、齐翔腾达3.98%、恒通股份3.55%、海油工程2.97%、荣盛石化2.91% [20] - 上周石油石化板块跌幅居前个股有准油股份 - 8.83%、华锦股份 - 3.77%、茂化实华 - 2.59%、宝利国际 - 2.23%、岳阳兴长 - 2.20% [20] 重点产品价格价差周表现 重点产品价格涨跌幅 - 上周价格涨幅靠前品种为丁酮（华东）12.43%、TDI（华东）5.54%、二氯甲烷（江苏）3.97%、氯化钾（青海60%）3.31%、石脑油（中石化）2.13% [24] - 上周价格跌幅靠前品种为丙酮（华东） - 5.93%、NYMEX天然气 - 5.61%、苯胺（华东） - 5.55%、重质纯碱（华东） - 5.30%、华东萤石粉（湿粉/华东） - 4.76% [24] 重点产品价差涨跌幅 - 上周价差涨幅靠前品种为二甲醚126.32%、PET瓶片94.88%、丙烯酸11.91%、TDI9.78%、丙烯腈7.46% [26] - 上周价差跌幅靠前品种为己二酸 - 35.46%、醋酸 - 25.71%、甲苯 - 21.24%、炭黑 - 20.81%、纯苯 - 19.57% [26] 变动分析 - 丁酮：上周国内丁酮市场价格先涨后跌，原料醚后碳四高位盘整，供应端企业检修消息使报价大涨，成本端价格高位推动价格再度上涨，但终端对高价抵触，临近周末价格松动 [28] - 二氯甲烷：上周国内二氯甲烷市场止跌反弹，华东供应缩紧，山东装置检修，江浙降负运行，供需矛盾缓解，厂家出货尚可，预计下周二氯甲烷市场偏强运行，价格波动区间在0 - 50元/吨 [28] - 氯化钾：上周国内氯化钾市场挺价观望，成交滞缓，供应端偏紧，需求端疲软，市场陷入供需博弈僵局，需关注新货补充和下游补仓情况 [29] 本周重点公告 - 海正生材股东中国石化集团资本有限公司拟减持不超过公司总股本1.74% [29] - 普利特与广州南沙经济技术开发区投资促进局签订《项目投资协议》，项目总投资100,000万元，年产能预计40万吨 [30] - 龙佰集团首次回购公司股份1,236,700股，占公司目前总股本0.0518% [31] - 中盐化工竞拍获得阿拉善地区天然碱矿探矿权 [32] - 永东股份股东深圳市东方富海投资管理股份有限公司减持不超过公司股本总数1.26% [33] - 兴欣新材拟在马来西亚成立全资或控股子公司，需提交公司2025年第二次临时股东大会审议 [34] - 新凤鸣向全体股东每10股派发现金红利0.10元（含税） [35] - 金奥博向全体股东每10股派发现金红利人民币1.00元（含税） [36] - 联化科技以现有总股本剔除已回购股份后的899,873,217股为基数，向全体股东每10股派0.20元（含税） [37] - 新开源向全体股东按每10股派发现金股利2.50元（含税），共计派发现金股利121,175,001.25元 [38] 重点产品价格价差走势跟踪 - 报告展示了原油、天然气、乙烯、丙烯等多种产品的价格及价差走势图表 [40][42][45]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 本周（2025/6/9 - 2025/6/13）化工板块整体涨跌幅排名第14位，涨跌幅为 -0.01%，走势处于市场中游，跑赢上证综指0.24个百分点，跑输创业板指0.21个百分点 [3] - 2025年化工行业景气度延续分化趋势，推荐关注合成生物学、农药、层析介质、代糖、维生素、轻烃化工、COC聚合物、MDI等行业 [4] - 本周重点化工产品上涨26个，下跌28个，持平45个，涨幅前五为WTI原油、纯苯、甲苯、甲醇、己二酸，跌幅前五为液氯、TDI、二氯甲烷、尿素、NYMEX天然气 [13][36] - 本周行业内主要化工产品有144家企业产能状况受影响，新增检修3家，重启1家 [14][41] 根据相关目录分别进行总结 本周行业回顾 化工板块市场表现 - 本周化工板块整体涨跌幅排名第14位，涨跌幅 -0.01%，上涨板块前三为有色金属、石油石化、农林牧渔，涨幅后三为食品饮料、家用电器、建筑材料 [22] - 化工细分板块涨跌个数为15、16个，上涨排名前三为油气及炼化工程、油田服务、纺织化学制品，涨幅排名倒三为非金属材料Ⅲ、其他化学原料、粘胶 [24] 化工个股涨跌情况 - 本周化工个股涨幅前三为锦鸡股份、苏州龙杰、阿科力，涨幅前十公司中3家属其他化学制品，2家属纺织化学制品，2家属无机盐等 [28] - 本周化工个股跌幅前三为领湃科技、奥克股份、新金路，跌幅前十公司中2家属其他化学制品，其余分属氯碱、膜材料等 [30] 行业重要动态 - 以色列空袭伊朗致中东局势紧张，市场担忧影响原油供应，国际油价周五飙升，全周纽约油价涨13.01%，布伦特油价涨11.67% [34] - 安徽工业大学与日本团队合作研制新型复合催化剂，可实现以二氧化碳和氢气为原料直接合成对二甲苯，创下单程时空收率世界纪录 [34] - 美国生物燃料总产量去年平均每天达139万桶创纪录，2024年产量较2023年增长6%，扩产助美国2024年能源总产量创新高 [34] 行业产品涨跌情况 - 本周重点化工产品上涨26个，下跌28个，持平45个，涨幅前五为WTI原油、纯苯、甲苯、甲醇、己二酸，跌幅前五为液氯、TDI、二氯甲烷、尿素、NYMEX天然气 [36] - 周价差涨幅前五为己二酸、涤纶短纤、顺酐法BDO、甲醇、黄磷，周价差跌幅前五为热法磷酸、双酚A、有机硅DMC、TDI、粘胶短纤 [13][37][38] 行业供给侧跟踪 - 新增3家企业检修，1家企业装置重启，本周行业内主要化工产品有144家企业产能状况受影响，新增检修企业为生产纯苯的福海创、生产PTA的宁波台化、生产合成氨的山西鹏飞 [41] 石油石化重点行业跟踪 石油 - 展示国际原油、石脑油、柴油、汽油价格及价差，美国原油和成品出口数量、库存量等相关图表 [47][48][50] 天然气 - 展示NYMEX天然气期货、中国LNG出厂价格全国指数、天然气国内市场均价、美国液化石油气库存量等相关图表 [59][60][63] 油服 - 展示美国钻机数量、全球钻机数量、国内原油表观消费量、我国油气开采业固定资产投资完成额累计同比等相关图表 [67][71] 基础化工重点行业追踪 磷肥及磷化工 - 展示磷肥MAP、DAP、热法磷酸、黄磷、磷酸铁等价格及价差相关图表 [78][80][85] 聚氨酯 - 展示纯MDI、聚合MDI、TDI、环氧丙烷、硬泡聚醚、己二酸等价格及价差相关图表 [86][88][92] 氟化工 - 展示制冷剂R32、R125、R134a、R22、氢氟酸、三氯甲烷、萤石、六氟磷酸锂等价格及价差相关图表 [95][100] 煤化工 - 展示气头尿素、煤头硝酸铵、炭黑、煤头甲醇、萘系减水剂、乙二醇等价格及价差相关图表 [104] 化纤 - 展示PTA、氨纶40D、粘胶短纤、粘胶长丝、涤纶短纤、涤纶工业丝等价格及价差相关图表 [106][107][110] 农药 - 展示草甘膦、草铵膦、百草枯、嘧菌酯、氯氰菊酯、烧碱、电石法PVC、氨碱法纯碱、联碱法纯碱等价格及价差相关图表 [116][119][123] 橡塑 - 展示聚乙烯、聚丙烯、顺丁橡胶、天然橡胶、合成橡胶等价格及价差相关图表 [126][133]

报告行业投资评级 - 推荐 维持评级 [4] 报告的核心观点 - 市场交易活跃，成长股迎来较佳配置时机，重点推荐民生化工“五虎”，建议关注惠城环保等公司 [1] - 磷肥需求平稳，磷矿价格高景气延续，建议关注具备“采、选、加”一体化优势的大型磷化工企业 [1] - 建议关注底部开工率明显提升的周期子行业，如聚碳酸酯和有机硅 [2] 根据相关目录分别进行总结 本周化工板块行情回顾 - 化工板块行情：本周基础化工行业指数收3383.91点，较上周 -0.66%，跑赢沪深300指数0.42%；申万化工三级分类中5个子行业收涨，20个子行业收跌；化工板块462只个股中，219只周度上涨，229只周度下跌 [9][14][17] - 化工产品价格涨跌幅排行榜：重点跟踪的380种化工产品中，40种产品价格较上周上涨，138种下跌；7日涨幅前十名产品有盐酸、草甘膦等，7日跌幅前十名产品有液氯、氟磺胺草醚等 [20] 重点化工子行业跟踪 - 涤纶长丝：市场价格持平，主流企业落实减产规划，下游需求不足，库存累积，成本先涨后跌，利润修复不及预期 [23] - 轮胎：行业开工率环比下降，主要轮胎公司东南亚子公司出口情况有差异，欧美需求有变化，上游原材料价格有波动，航运费稳定，欧美轮胎价格有变动 [37] - 制冷剂：R22市场淡稳运行，R134a稳中偏强运行，R125持稳运行，R32涨势依旧，各制冷剂成本方面无水氟化氢月度长单宽幅下跌，萤石市场整体走势下行 [42][44][46][48] - MDI：价格窄幅向下，供应面现货流通量阶段性宽松，需求面5月白电行业进入生产淡季，出口订单成关键变量 [53] - PC：价格震荡走低，行业亏损空间扩大，产能利用率略有提升，双酚A现货市场震荡走软 [58] - 纯碱：库存持续高位，市场价格弱势下行，行业开工率上涨，需求端下游观望情绪加重，库存明显回落 [66] - 化肥：化肥价格窄幅震荡，尿素价格震荡走弱，磷矿石市场价格平稳，磷酸一铵行情窄幅震荡，磷酸二铵价格窄幅整理，钾肥价格整体偏强震荡 [70][75][77][82][86] 本周化工品价格走势（截至2025/5/30） - 主要石化产品价格走势：展示原油、乙烯、丙烯等产品价格走势 [94] - 主要化纤产品价格走势：展示TDI、环氧丙烷、粘胶短纤等产品价格走势 [108] - 主要农化产品价格走势：展示草甘膦、草铵膦、磷矿石等产品价格走势 [119] - 纯碱、氯碱、钛白粉产品价格走势：展示纯碱、烧碱、PVC等产品价格走势 [123] - 主要煤化工产品价格走势：展示焦炭、炭黑、合成氨等产品价格走势 [126] - 主要硅基产品价格走势：展示金属硅、有机硅、三氯氢硅等产品价格走势 [129] - 主要食品添加剂产品价格走势：展示色氨酸、苏氨酸、VE等产品价格走势 [142]