市场行情与交易数据 - 1月14日A股主要指数涨跌不一 上证指数跌0.31%报4126.09点 深证成指涨0.56%报14248.60点 创业板指涨0.82%报3349.14点 科创综指涨1.63%报1835.41点 沪深北三市成交额39868亿元 [1] - 同日日韩股市齐涨 日经225指数收涨1.48%报54341.23点 韩国综合指数收涨0.65%报4723.1点 [1] - 1月14日科技方向ETF表现强势 软件ETF基金、大数据ETF华宝、大数据ETF涨逾6% 金融科技ETF富国、云计算ETF广发等多只产品涨逾5% [2] - 中证转债指数收涨0.16%报515.87点 嘉美转债涨17.69% 浩瀚转债涨14.99% 新致转债涨9.93% [2] - 1月14日资金净流入额排名前十个股中 山子高科获净流入20.89亿元 华胜天成获净流入15.20亿元 [2] 监管与规则变动 - 1月14日沪深北交易所调整融资保证金比例 将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100% [1] 商品与固定收益市场 - 1月14日国内商品期货主力合约多数收涨 沪锡主力合约涨停 沪银涨超8% 燃油涨超6% 菜籽涨超5% 铂涨超3% 纯苯、线材、尿素等涨超2% [1] - 1月14日国债期货收盘多数上涨 10年期主力合约涨0.08% 5年期主力合约涨0.04% 30年期主力合约跌0.04% 2年期主力合约收平 [1] 机构观点与投资主题 - 富达基金基金经理张笑牧认为2026年核心投资机遇锚定科技创新领域 尤其是自主可控的创新驱动产业 重点关注“一超三强”四大赛道 “一超”指人工智能 覆盖上游算力、中游算法与模型及下游多元应用 “三强”涵盖航空航天、低空经济与创新的大消费 [3] - 瑞银集团展望2026年 认为企业盈利增速提升、估值具吸引力、境内外资金持续流入将支撑中国股票市场上行 上半年市场环境可能更为有利 AI仍是最重要的投资主题 维持对中国市场的超配评级 [3] - 银河证券研报表示生成式搜索（GEO）兴起有望重塑商业模式 建议关注AI投入增加的港股互联网核心资产及AI赋能深化的AI应用与产业链相关公司 [3] - 广发基金投顾团队展望2026年第一季度 认为在企业盈利修复、政策明晰、流动性偏宽松下可关注春季行情与结构性主线 建议重点关注出海+资源品方向及科技成长板块 [4]

市场表现与交易数据 - A股市场主要指数涨跌不一，上证指数跌0.31%报4126.09点，深证成指涨0.56%报14248.60点，创业板指涨0.82%报3349.14点，科创综指涨1.63%报1835.41点 [2] - 沪深北三市成交额接近4万亿元，达39868亿元 [1][2] - 科技方向ETF领涨，软件ETF基金、大数据ETF华宝、大数据ETF涨逾6%，金融科技ETF富国、云计算ETF广发等多只产品涨逾5% [3] - 中证转债指数收涨0.16%报515.87点，嘉美转债涨17.69%，浩瀚转债涨14.99%，新致转债涨9.93% [3] - 日韩股市齐涨，日经225指数收涨1.48%报54341.23点，韩国综合指数收涨0.65%报4723.1点 [2] 资金流向 - 1月14日资金净流入额排名前十的个股中，山子高科获净流入20.89亿元，华胜天成获净流入15.20亿元 [1][3] 商品与债券市场 - 国内商品期货主力合约多数收涨，沪锡主力合约涨停，涨幅8%，沪银涨超8%，燃油涨超6%，菜籽涨超5% [2] - 国债期货收盘多数上涨，10年期主力合约涨0.08%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约收平，30年期主力合约跌0.04% [2] 监管动态 - 沪深北交易所将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100% [1][2] 机构观点与投资主线 - 富达基金提出“一超三强”科技创新投资主线，“一超”指覆盖上中下游的人工智能超级赛道，“三强”涵盖航空航天、低空经济与创新大消费三大强势赛道 [1][4] - 瑞银维持对中国市场的超配评级，认为企业盈利增速提升、估值具吸引力、资金持续流入将支撑市场上行，AI仍是最重要投资主题 [1][4] - 银河证券认为生成式搜索（GEO）有望重塑商业模式，建议关注AI投入增加的港股互联网核心资产及AI应用与产业链相关公司 [1][4] - 广发基金投顾团队建议关注2026年春季行情，聚焦两大结构性方向 [1]

市场行情与ETF表现 - 1月13日盘中，三大指数翻绿，科技板块随市调整 [1] - 通信ETF华夏（515050）跌幅扩大至2.39%，持仓股涨跌分化，海格通信、烽火通信实现连板，普天科技、广和通、信维通信领跌 [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）下跌1.64%，盘中成交额快速突破3亿元，资金交易活跃 [1] - 云计算ETF华夏（516630）跌0.64%，近3个交易日获得资金连续净流入超1.3亿元 [1] AI模型与算力技术进展 - DeepSeek计划于2月中旬推出新一代旗舰模型DeepSeek-V4，重点提升代码生成与长上下文处理能力 [1] - 内部测试显示，DeepSeek-V4在代码任务上已超越Claude和GPT系列 [1] - V4采用新架构，能在长序列训练中保持理解力，并以更高算力效率完成训练 [1] - 在CES2026展会期间，英伟达发布NVIDIA Rubin平台并已全面量产，基于Rubin的产品将在2026年下半年通过合作伙伴提供 [2] - AMD公布了“Helios”平台并首次公开完整的AMD Instinct MI400系列加速器产品组合，同时预览了新一代MI500系列GPU [2] - 全球AI算力平台的能力持续提升，与全球大模型的持续迭代升级共振，将推动全球AI产业持续蓬勃发展 [2] 相关ETF产品概况 - 云计算ETF华夏（516630）跟踪云计算指数（930851），是费率最低的ETF，该指数聚焦国产AI软硬件算力，计算机软件+云服务+计算机设备合计权重高达83.7%，deep seek、AI应用含量均超40% [3] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪指数一半权重在AI硬件算力（CPO），一半权重在AI软件应用（计算机、传媒、电子、军工），具备较高弹性和代表性，目前该ETF场内综合费率仅0.20% [3] - 通信ETF华夏（515050）跟踪中证5G通信主题指数，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链，前五大持仓股为中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新 [3]

市场行情表现 - 1月12日下午 AI+板块表现强势 低费率创业板人工智能ETF华夏（159381）涨超7% 云计算ETF华夏（516630）涨超8% [1] - 热门个股中 易点天下、拓尔思、中科星图、万兴科技、汉得信息、中文在线等多股20cm涨停 [1] 行业催化与机构观点 - 生成式引擎优化（GEO）正从技术概念快速演变为营销刚需 券商机构预计2026年上半年服务商将集中推出产品或战略 大模型厂商将在信源治理、GEO优化治理层面推出新政策 [1] - AI催化流量获取与内容生产的根本性变革 重点关注GEO和AI漫剧两大主题 AI漫剧作为AIGC在内容领域的创新形态 字节冠名春晚或对AI漫剧形成催化 [1] - 2026年1月智谱与MiniMax陆续登陆港股 传媒应用端看数字营销GEO承接AI红利 AI应用与内需双轮驱动仍可期 大模型上市后面临商业化问题 从数字营销到电商再到内容及体验经济均是AI商业化的较好场景 [1] 相关投资产品与产业链 - AI行情向中下游渗透 相关产业链受益 [2] - 云计算ETF华夏（516630）跟踪云计算指数（930851） 是跟踪该指数费率最低的ETF 该指数聚焦国产AI软硬件算力 计算机软件+云服务+计算机设备合计权重高达83.7% deep seek、AI应用含量均超40% [2] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）助力布局创业板AI主业公司 该ETF跟踪指数一半权重在AI硬件算力（CPO） 一半权重在AI软件应用（计算机、传媒、电子） 具备较高弹性和代表性 [2]

AI与云计算行业市场表现 - 2026年1月12日，AI+方向市场表现强劲，低费率云计算ETF华夏(516630)盘中上涨6.47%，冲击3连涨 [1] - 相关持仓个股表现突出，拓尔思、汉得信息、易点天下实现20cm涨停，万兴科技、中科星图等个股跟涨 [1] - 拉长时间看，截至2026年1月9日，云计算ETF华夏近1周累计上涨9.33% [1] 驱动事件与产业趋势 - 消息面上，DeepSeek计划于2026年2月发布新一代旗舰AI模型DeepSeek V4，该模型具备强大的编程能力 [1] - DeepSeek V4是继2024年12月发布的V3模型之后的最新版本，内部初步测试表明其在编程能力上超过了当前市场上的其他顶级模型，如Anthropic的Claude和OpenAI的GPT系列 [1] - 招商证券建议投资者围绕产业趋势最为明确的AI、政策驱动最为确定的信创以及最为受益“牛市”Beta的金融科技进行布局 [2] 相关金融产品与指数构成 - 云计算ETF华夏（516630）跟踪中证云计算指数（930851），其费率在同类产品中最低 [2] - 该指数聚焦国产AI软硬件算力，其中计算机软件、云服务、计算机设备三个细分行业合计权重高达83.7% [2] - 该指数在DeepSeek及AI应用领域的含量均超过40% [2] - 该ETF设有场外联接基金，A类份额代码为019868，C类份额代码为019869 [2]