公司核心业务与业绩 - 公司作为国内AI数智化行业领先者，通过收购金泰克切入储存业务，AI+能源业务协同发力，未来业绩增速有望超预期 [1] - 2025年上半年公司收入约1.60亿元，同比增长2.99%，归母净利润约378万元，同比大增123%，成功扭亏为盈 [2] - AI算力及大模型业务表现亮眼，2024年实现收入1.24亿元，较上年同比提升949.4% [2] - 2024年数字能源收入3.05亿元，占比提升至49.3%，AI算力及大模型收入占比20.0%，成为第二增长曲线 [3] 公司产品与市场布局 - 公司AI算力与数智能源产品体系成型，政务与内容安全夯实行业落地能力 [3] - 公司24年初签订西部算力中心项目合同，"开悟"行业大模型、大模型一体机、开悟魔盒等产品完成多地交付 [3] - 虚拟电厂智慧调控平台在省市县多级投入运营，并与华北电力大学共建技术研究中心，AI内容安全产品"鸠摩智"持续服务中央部委与大型企业客户 [3] 收购金泰克与存储业务前景 - 公司拟收购金泰克切入AI存储，软硬协同带来规模与利润双重弹性 [4] - 金泰克存储业务2024年实现收入23.66亿元、净利润1.36亿元，在企业级DDR4与国产化DDR5方面具备出货与替代优势，客户覆盖联想、同方、海尔等品牌 [4] - 预计并购成功后，2025-2027年开普云传统主业收入分别为7.19/9.53/11.91亿元，金泰克的收入分别为38.40/72/100亿元 [2] 存储芯片行业趋势 - 存储芯片行业迎来长期景气周期，三星、海力士、美光等存储巨头自2024年底起相继启动减产，2025年上半年均执行了10%-15%的产能压缩计划，并逐步退市旧产品 [4] - 需求侧数据中心、人工智能服务器等企业级需求成为主导，带来储存量增+质变双驱动，单位设备内存容量成倍提高、性能要求大幅提升 [4] - 判断DDR5与企业级SSD需求上行具备长期持续性，旧产品出清与高端产能紧缺，并表后公司存储业务订单有望迎来量价齐升 [4] 公司估值与投资建议 - 给予公司2025年传统业务175倍PE，金泰克存储业务80倍PE估值，合理估值为202.23亿元人民币，按发行股份前的总股本摊薄对应目标价299.52元 [2]

市场指数开盘表现 - 沪指平开 [1] - 深证成指高开0.3% [1] - 创业板指高开0.43% [1] 有色金属与黄金行业 - 有色金属和黄金股集体高开 [1] - 盛达资源、湖南白银涨超4% [1] - 现货黄金站上3780美元/盎司 [1] - 博迁新材涨停 [1] 固态电池概念 - 固态电池概念盘初拉升 [1] - 丰山集团、天际股份涨停 [1] - 湖南裕能涨超8% [1] - 科学家取得固态电池聚合物电解质研究新进展 [1] 储存芯片行业 - 储存芯片概念股普涨 [1] - 香农芯创、东芯股份、兆易创新均涨超5% [1] 煤炭开采加工板块 - 煤炭开采加工板块走低 [1] - 平煤股份跌超4% [1] - 山西焦煤、晋控煤业跌近3% [1]

市场指数开盘表现 - 沪指低开0.03% [1] - 深证成指低开0.01% [1] - 创业板指高开0.08% [1] 储存芯片行业 - 储存芯片概念盘初走高 [1] - 华海诚科股价上涨超过10% [1] - 江波龙股价上涨超过7% [1] - 储存大厂美光科技隔夜股价创新高 [1] - 机构预测第四季度存储市场价格将迎来全面上涨 [1] 房地产行业 - 优化政策接连推出 [1] - 地产股继续活跃 [1] - 香江股份股价涨停 [1] - 首开股份股价上涨超过4% [1] 影视院线行业 - 影视院线概念股普遍下跌 [1] - 金逸影视股价下跌超过8% [1] - 幸福蓝海股价下跌超过6% [1] 个股交易异动 - 天普股份走出连续13个交易日涨停 [1] - 上海证券交易所通报已依规对天普股份相关投资者采取暂停账户交易等措施 [1]

市场整体表现 - A股三大指数午盘涨跌不一，沪指涨0.24%报3884.71点，盘中续创2015年8月19日以来逾10年新高，深成指涨0.15%，创业板指跌0.52% [1] - 沪深京三市半日成交额16487亿元，较上日放量1526亿元 [1] - 全市场超3000只个股下跌 [1] 有色金属与黄金行业 - 有色金属和黄金板块表现强势，电工合金涨超16%，盛达资源、豫光金铅、北方铜业、湖南白银涨停 [3] - 避险情绪升温持续带动金价上涨 [3] 钢铁行业 - 钢铁板块临近午盘拉升，华菱钢铁一度触及涨停，首钢股份、新钢股份涨超5% [3] 房地产行业 - 房地产板块走强，香江控股、荣盛发展、首开股份等涨停 [3] - 机构指优质房企业绩率先企稳，拿地信心明显提升 [3] 储存芯片行业 - 储存芯片板块上扬，开普云、东芯股份涨超10%，德明利涨停 [4] - 储存大厂美光隔夜大涨超7.5%，走出七连阳 [4] 白酒行业 - 白酒股跌幅靠前，酒鬼酒跌超3%，舍得酒业跌超2% [4] 券商行业 - 券商股普跌，国海证券跌超2%，太平洋、天风证券跌超1% [4]

市场指数表现 - 沪指午盘涨0.24%报3884.71点 盘中创2015年8月19日以来逾10年新高 [1] - 深成指涨0.15% 创业板指跌0.52% 北证50指数跌1.26% [1] - 沪深京三市半日成交额16487亿元 较上日放量1526亿元 [1] 行业板块表现 - 有色金属及黄金板块强势 电工合金涨超16% 盛达资源/豫光金铅/北方铜业/湖南白银涨停 避险情绪带动金价上涨 [1] - 钢铁板块午前拉升 华菱钢铁一度触及涨停 首钢股份/新钢股份涨超5% [1] - 房地产板块走强 香江控股/荣盛发展/首开股份涨停 优质房企业绩企稳且拿地信心提升 [1] - 储存芯片板块上扬 开普云/东芯股份涨超10% 德明利涨停 美光隔夜大涨超7.5%实现七连阳 [1] 个股下跌板块 - 白酒股跌幅居前 酒鬼酒跌超3% 舍得酒业跌超2% [1] - 券商股普遍下跌 国海证券跌超2% 太平洋/天风证券跌超1% [1]