特斯拉在华市场份额萎缩 - 特斯拉5月在华销量略低于4万辆 同比下降30% 而同期中国新能源汽车市场整体增长28% [5] - 特斯拉在新能源汽车市场份额从2021年初的11%降至4% 比亚迪达29% 小米汽车占据3% [6] - 中国消费者认为特斯拉领先优势不再 本土品牌车型配备更多功能如多块大屏幕 车载冰箱 车内摄像头 [6] 产品策略与中国市场需求脱节 - 特斯拉中国团队4年内3次反馈产品跟不上本土需求 美国总部未重视 [5][9] - 中国消费者期望汽车能与智能手机无缝互联并配备更多娱乐应用 但特斯拉总部认为"非优先事项" [9] - 特斯拉承诺设计中国特色新车但搁置 转而采取"低成本策略"简化现有车型 [10] - Model Y起售价3.67万美元 比比亚迪竞品海豹07贵约1万美元 [10] 自动驾驶技术发展受阻 - FSD因数据安全合规问题未能在华推出完整版 [13] - 中国禁止特斯拉将车辆数据传至境外 建设本土超算中心方案因美国政府限制陷入僵局 [13] - 特斯拉试图通过软件更新推送部分FSD功能但被叫停 [14] - 3月推出的FSD免费体验活动也被迅速叫停 [15] 本土竞争对手快速崛起 - 小鹏 比亚迪等已推出先进辅助驾驶技术且价格更具优势 [14] - 比亚迪发布"兆瓦闪充"技术 实现1秒2公里充电速度 [16] - 小米SU7凭借智能互联功能吸引消费者 如语音控制家电互联 [8][9] 特斯拉在中国供应链与新兴领域布局 - 中国是特斯拉最大生产与出口枢纽 贡献全球约半数汽车出货量 [5] - 上海工厂向澳大利亚运送"Megapack"储能电池 [17] - "擎天柱"机器人依赖中国供应商 成本大幅下降 [18] - 中国涌现宇树科技 安吉机器人等初创企业准备与美国竞争 [19]

解锁【第一财经智享会员】实时解读市场动态，把握投资先机。 【第一财经智享会员专属】 【 今 日 早 盘 】 6月6日，三大股指开盘涨跌不一，上证指数开盘报3 3 8 4 . 2 9点， 涨0 . 0 1% ，深成指开盘报 1 0 2 0 5 . 5 2点， 涨0 . 0 2% ，创业板指开盘报2 0 4 7 . 8 7点， 跌0 . 0 4% 。新能源车、小金属、半导 体、中航系概念股走强，一号文件、宠物经济、CPO、数字货币、机器人题材走弱。 今日嘉宾观点 东方证券首席财富顾问赖文靓认为，下半年市场预计将呈现* * * * * *与* * * * * *板块轮动上涨 的格局，当前点位具备较好的布局价值。短期需密切监测市场冲关后的量能持续性，若成交 能有效放大并站稳* * * * * *水平，则有望突破3 4 0 0点；否则，市场可能重回窄幅震荡。在此环 境下，操作上应避免* * * * * *，并灵活把握板块轮动中的* * * * * *机会。另外，6月作为财报真 空期，科技板块值得重点布局；而伴随后续新财报季开启，市场关注点将重回基本面业绩驱 动。 点击一键解锁 今日券商观点 ①中信建投：当前科技成长、整 ...

市场表现 - 沪指高开0.01%报3384.29点，深成指高开0.02%报10205.52点，创业板指低开0.04%报2047.87点 [1][2] - 有色金属、血制品板块涨幅居前，啤酒、培育钻石板块跌幅居前 [1] - 北证50指数下跌0.44%至1428.33点，成交金额2.14亿元 [2] - 美股三大指数集体收跌，道指跌0.25%，标普500跌0.53%，纳指跌0.83% [3] - 纳斯达克中国金龙指数上涨0.54%，阿里巴巴涨0.43%，蔚来汽车跌3.47% [3] 汽车行业 - L4智驾产业化落地成为明确趋势，科技成长与整车新车周期是投资主线 [4] - 特斯拉计划6月在得州推出付费全自动驾驶服务，年底扩展至其他城市 [4] - 小马智行、文远知行与Uber扩大合作，Robotaxi全球落地加速 [4] - 小米YU7预发布，尊界S800挑战国内高端豪车市场 [4] 新能源与电力 - 全国绿电直连政策落地，有助于发电侧稳定收益预期和用户侧降低用电成本 [5] - 建议把握新能源发电拐点性机会，关注绿电消纳方式拓宽带来的行业机遇 [5] - 锂电板块景气度与新技术双轮驱动，看好固态电池等技术发展 [7] 金融科技 - 稳定币与RWA深度融合将推动绿色金融、供应链金融的自动化与全球化 [6] - 合规稳定币可助力传统资产实现"链上流动、全球配置"的数字金融新格局 [6]

乘用车板块 - 当前国内乘用车终端上险销量数据相对平淡 各车企加大促销力度 业绩预期及新车预期成板块核心支撑 [1] - 本周小米YU7预发布 尊界S800正式发布 挑战国内高端豪车天花板 [1] 智驾板块 - 特斯拉将于6月在得州奥斯汀市推出付费全自动驾驶服务 年底前将该服务扩展至其他城市 继续为今年在欧洲推出完全自动驾驶做准备 [2] - 小马智行和文远分别宣布与Uber扩大合作 Robotaxi服务在全球范围内落地加速 [2] - 九识及新石器等聚焦无人驾驶物流场景 L4技术预期低点很久 资本市场快速追赶产业进展 技术迭代、行业格局、新商业模式等仍在演变 [2] 机器人板块 - 本周行情震荡回调 短期机器人板块预期已经较高 很难进一步上修 个股表现进入"去伪存真"验证阶段 [3] - 行业标杆主机厂或已发布首批规模采购订单 市场关注中期样机迭代及更大规模量产兑现 [3] - 供应链层面 关注Tier1龙头拓展灵巧手总成等增量部件 布局有边际变化及预期差的低位标的 [3] 投资建议 - 关注整车比亚迪、吉利汽车、赛力斯、江淮汽车等 [3] - 关注商用车宇通客车、潍柴动力、中国重汽等 [3] - 关注智驾零部件德赛西威、伯特利、保隆科技等 [3] - 推荐组合包括比亚迪、赛力斯、江淮汽车、理想汽车 三花智控、隆鑫通用、宇通客车等 [3]

自动驾驶服务与市场动态 - 特斯拉计划6月在得州奥斯汀推出付费全自动驾驶服务，年底前扩展至其他城市，并筹备在欧洲推出受监管的完全自动驾驶(FSD) [1] - 小马智行、文远与Uber扩大合作，Robotaxi服务全球落地加速，九识及新石器聚焦无人驾驶物流场景 [1] - 2024年高阶SoC市场英伟达份额超30%，中低阶市场地平线份额第一超40%，份额有望持续扩大 [1] 智能驾驶技术趋势 - 2024年城市NOA进入15万—25万元区间，2025年比亚迪推动"智驾平权"，高阶智驾或下沉至10万元级车型 [1] - 2025年15万以下车型城市NOA渗透率将快速提升，中高算力芯片需求持续增长 [1] - 2025年端到端新技术聚焦VLA与世界模型，"车位到车位"智驾功能成为车企竞争焦点，对芯片算力、方案商能力要求更高 [1] 车企SoC芯片布局 - 主流车企布局车载SoC芯片赛道，方式包括自研、合资、战略投资和战略合作 [2] - 车规级芯片从设计到量产需3-5年，先进制程研发投入大，多数车企仍依赖英伟达、地平线等第三方厂商 [2] 地平线机器人(09660) - 公司为少数同时供应芯片+算法的供应商，J6P及HorizonCell提供1120TOPS算力，国内算力第一梯队 [3] - 推出城区NOA智驾方案，产品搭载理想L6Pro、蔚来firefly萤火虫等车型，进入比亚迪、奇瑞、博世等客户 [3] - 2024H1中国OEM高级辅助驾驶解决方案市占率35.9%排名第一，2025年推出HSD发力城区NOA市场 [3] 黑芝麻智能(02533) - 华山系列A1000Pro算力达106TOPS，A2000丰富产品矩阵，合作吉利等OEM，进入银河E8、领克07等车型 [4] - 在中国传统自主品牌乘用车高速NOA、行泊一体智驾解决方案市场位居前三 [4] - 推出跨域计算芯片武当C1200，一汽红旗有望基于C1200打造单芯片智能车控平台方案 [4]

马斯克重新聚焦特斯拉 在马斯克推迟访问印度的几天后，4 月 28 日，他坐着私人飞机降落北京首都机场。马斯克此前推迟 印度行的理由是专注于一些 "非常繁重的特斯拉义务"。 一个是特斯拉潜在投资地，一个是特斯拉全球第二大市场、生产效率最高的工厂所在地。马斯克排了 优先级。也许是巧合，马斯克这次到访中国正值特斯拉请求股东投票恢复其 550 亿美元天价薪酬之 际。 马斯克重新聚焦特斯拉 保时捷预计中国市场下半年回暖 "五一" 前夕机票降价 关注《晚点财经》并设为星标，第一时间获取每日商业精华。 据澎湃新闻援引媒体报道，马斯克时隔近一年回到中国，计划和政府高级官员见面，讨论全自动驾驶 服务 FSD 在中国启用的可能性。报道还称，马斯克希望能获得汽车数据的相关出境许可，以在海外 训练其自动驾驶算法。 作为特斯拉、SpaceX、Twitter、xAI、Neuralink 和 Boring 公司实际上的负责人，马斯克对唯一上市 的特斯拉一度 "疏远"，引发股东不满，一定程度上加剧了特斯拉股价的波动。 去年股东大会前，有股东提案让马斯克更专注于特斯拉。上个月，特斯拉长期投资者罗斯·格伯称， 特斯拉要改变目前的处境，"要么找一 ...