薪酬方案概述 - 公司首席执行官新的长期激励计划在年度股东大会上以75%的支持率获得通过[1] - 该薪酬方案若全部目标达成，首席执行官将获得折合人民币6.26万亿元的股票收益，刷新全球商业史纪录[1] - 方案跨度为10年，首席执行官需自行支付对价才能获得股票，且股票价值随市场波动，若7年半内不再担任首席执行官职务，所有未解锁股权将自动失效[3] 业绩考核目标 - 方案包含12个阶梯式考核目标，公司市值需从当前1.5万亿美元增长至8.5万亿美元[3] - 业务目标包括累计交付2000万辆新能源汽车、吸纳1000万名全自动驾驶服务活跃订阅用户[3] - 业务目标还包括实现100万台人形机器人的量产交付、完成100万辆机器人出租车的商业化落地[3] - 需达成4000亿美元的核心利润指标[3] 薪酬规模对比 - 人民币6.26万亿元的收益略低于中国河南省2024年6.36万亿元的GDP总量[3] - 该金额是孟加拉国年度GDP的两倍，孟加拉国人口为1.74亿[3] - 该金额接近波兰全国一年的经济产出，波兰人口为3600万[3] 市场观点与背景 - 股东的高票支持被视为对首席执行官“将科幻变为现实”能力的信任，是对未来十年“机器人时代”的提前投资[4] - 首席执行官过往曾带领公司在电动车被视为小众玩具时打破传统车企垄断，并通过SpaceX刷新航天领域成本下限[4] - 市场存在争议，部分观点认为考核目标过于严苛，尤其是在人形机器人和机器人出租车商业化方面面临技术、政策、市场接受度等考验[4] - 薪酬方案的核心逻辑是以超高回报绑定顶尖人才的专注力，激励其突破技术瓶颈、开拓新赛道[4]

自动驾驶服务与市场动态 - 特斯拉计划6月在得州奥斯汀推出付费全自动驾驶服务，年底前扩展至其他城市，并筹备在欧洲推出受监管的完全自动驾驶(FSD) [1] - 小马智行、文远与Uber扩大合作，Robotaxi服务全球落地加速，九识及新石器聚焦无人驾驶物流场景 [1] - 2024年高阶SoC市场英伟达份额超30%，中低阶市场地平线份额第一超40%，份额有望持续扩大 [1] 智能驾驶技术趋势 - 2024年城市NOA进入15万—25万元区间，2025年比亚迪推动"智驾平权"，高阶智驾或下沉至10万元级车型 [1] - 2025年15万以下车型城市NOA渗透率将快速提升，中高算力芯片需求持续增长 [1] - 2025年端到端新技术聚焦VLA与世界模型，"车位到车位"智驾功能成为车企竞争焦点，对芯片算力、方案商能力要求更高 [1] 车企SoC芯片布局 - 主流车企布局车载SoC芯片赛道，方式包括自研、合资、战略投资和战略合作 [2] - 车规级芯片从设计到量产需3-5年，先进制程研发投入大，多数车企仍依赖英伟达、地平线等第三方厂商 [2] 地平线机器人(09660) - 公司为少数同时供应芯片+算法的供应商，J6P及HorizonCell提供1120TOPS算力，国内算力第一梯队 [3] - 推出城区NOA智驾方案，产品搭载理想L6Pro、蔚来firefly萤火虫等车型，进入比亚迪、奇瑞、博世等客户 [3] - 2024H1中国OEM高级辅助驾驶解决方案市占率35.9%排名第一，2025年推出HSD发力城区NOA市场 [3] 黑芝麻智能(02533) - 华山系列A1000Pro算力达106TOPS，A2000丰富产品矩阵，合作吉利等OEM，进入银河E8、领克07等车型 [4] - 在中国传统自主品牌乘用车高速NOA、行泊一体智驾解决方案市场位居前三 [4] - 推出跨域计算芯片武当C1200，一汽红旗有望基于C1200打造单芯片智能车控平台方案 [4]