格隆汇1月28日｜华鑫证券研报指出，飞荣达盈利显著上行，液冷与具身智能加速导入。预计2025年全 年归母净利润为3.6-4.2亿元，同比增长57.23%-83.43%。公司在消费电子、通讯等核心应用领域的市场 份额提升，并在前沿领域如服务器液冷散热、具身机器人等取得阶段性成果，新能源汽车领域定点项目 订单逐步释放，综合竞争力和盈利水平有所上升。公司液冷业务放量在即，技术储备领先；切入具身智 能核心环节，协同布局灵巧手。目前，公司具身智能相关产品已通过多家核心客户认证，部分项目进入 送样、测试及小批量供货阶段。给予"买入"投资评级。 ...

2026年1月20日，上海国际具身智能产业博览会（CIEI 2026）新闻发布会在京召开。中国机电一体化技术应用协会会长曲道奎、中国国际贸易促进委员会上 海市分会副会长顾春霆、上海市国际展览（集团）有限公司总裁徐佳等领导及多方代表出席活动。发布会由中国机电一体化技术应用协会常务副会长王继宏 主持。 曲道奎在致辞中提到，2025年全球具身智能市场规模达到195.25亿元，我国已在具身智能领域构建起完整的产业生态，为产业高质量发展奠定了坚实基础。 目前亟需高水平的平台实现资源聚合、技术碰撞、供需对接。CIEI 2026除了硬核的技术、产品展示，将更注重展会的产业价值赋能，积极响应产业发展需 求，助力具身智能产业高质量发展。 顾春霆致辞表示，上海市贸促会作为中国国际贸易促进委员会最早设立的地方分会，将充分发挥七十年积累的丰富经贸资源与广泛网络，上海市国展集团将 全力投入全产业链会展组织能力，与中国机电一体化技术应用协会一起，共同为具身智能产业打造全方位、多层次、宽领域的国际展示与合作平台。 上海市国际展览（集团）有限公司副总裁蒋岚对项目情况进行深度披露，详细介绍了CIEI 2026组织架构、行业背景、展会概况及亮点 ...

核心观点 - 多家机构认为市场调整是机会，A/H股后市有望走出新高，真正的牛市行情可能正在孕育 [1][4][5] - 行业配置应围绕“资源+新质生产力+出海”主线，并以轮动思路应对市场波动 [2][8][9] - 投资操作上应避免短线高频追涨热点等行为，建议通过定投和分批止盈策略管理仓位 [13][14] 国金证券观点 - 中国盈利基本面回升的牛市行情可能正在孕育，降息后开启新场景转换 [2] - 关注两类机会：流动性压制解除后6-8月滞涨港股的补涨行情，以及成长投资从科技驱动走向出口出海 [2] - 制造业顺周期（有色、机械、化工）的机会将成为中期主线 [2] - 中期推荐三大方向：受益于反内卷和海外降息的实物资产（上游资源、资本品、原材料）、盈利修复后的内需领域（食品饮料、猪、旅游及景区）、以及保险和券商 [2] 中信证券观点 - 行业选择框架围绕资源+新质生产力+出海 [2] - 资源股在供给受限及地缘动荡下，从周期属性转向偏红利属性，带来估值体系重构 [2] - 中期线索是中国制造业龙头的全球化，将份额优势转化为定价权和利润率提升 [2] - 配置结构上，右侧趋势品种聚焦资源、消费电子、创新药和游戏；左侧配置关注化工和军工；产业趋势关注AI从云侧向端侧逻辑扩散 [3] 国泰海通证券观点 - 市场调整是机会，未来A/H股指还有望走出新高 [4][5] - 中国经济预期正从"L型"一竖迈向一横，经济社会发展确定性上升 [5] - 行业比较：风格不切换，新兴科技依然是主线，并增配周期金融，港股科技医药有望延续修复 [5] - 主题推荐国产算力、商业航天、反内卷（锂电/储能/养殖/造纸等）、具身智能 [5] 信达证券观点 - 牛市期间阶段性换手率高点后往往有横盘震荡，震荡后大小盘风格大概率变化 [7] - 配置行业展望：金融由银行转配非银；有色金属产能格局强；电力设备基本面2026年触底企稳概率高；周期（钢铁、建材、化工）或受益于稳供给政策 [7] 兴业证券观点 - 建议以轮动思路应对波动，多个板块交替轮动、交替向上才能使行情行稳致远 [8][9] - 后续继续坚守强产业趋势，以景气和产业趋势为锚作扩散，兼顾胜率与赔率 [9] - 重视港股互联网、军工、创新药、新能源、新消费、"反内卷"&景气周期（有色、化工） [9] 银行证券观点 - 美联储降息利好A股中长期走势，人民币汇率被动走强，风险偏好改善 [11] - 市场短期博弈加剧或将延续热点轮动格局，但向好趋势不改 [10][11] - 配置机会关注"反内卷"概念、内需消费方向、科技自立方向（AI、机器人、半导体、军工） [12] 投资策略建议 - 对于仓位较轻或定投者：市场下跌是资产"打折"，应坚持定投并在下跌时适当加大投入以摊薄成本 [13] - 对于仓位较重或盈利较多者：应有明确的分批止盈策略，优化结构，而非盲目撤退，可设置移动止盈线或分批次止盈 [14] - 避免短线高频追涨热点、无止盈止损、押注单一赛道等行为 [13]

工业互联网与人工智能融合 - 工业互联网为新型工业化提供了重要途径和方法论 [1][2] - 产业界高度重视人工智能与工业互联网的融合发展 正将其作为重要研究议题 [1][2] - 企业已在数改智转中大量应用AI技术 包括办公AI助理 工业互联网平台企业将AI 大模型 算法应用于智能分析 辅助和决策 [2] - AI与工厂工业现场结合紧密 包括机器人 AGV及具身智能产品的应用 [2] - 研究方向包括AI+制造 AI+智能工厂建设 旨在加速推出"小快轻准"的产品以匹配企业场景化需求 [1][2] - 计划打造类似应用商店的平台载体 服务于工业企业现实场景化需求 实现场景化需求与工具的对标 [2] 数据要素价值挖掘与挑战 - 数据是工业企业数字化转型过程中的重要资产和新型生产要素 [1][2] - 许多工业企业已开始探索数据"挖潜" 但涉及核心内容时 企业不愿拿出核心数据或仅在封闭短链条中共享 [1][2] - 关键挑战在于如何保护企业信息 确保数据在有效流转和增值时确权 并在受控范围内使用以打消企业顾虑 [2] - 从国家层面看 制度建设是数据要素流转的基础 明确数据确权至关重要 数据入表是关键举措 基本制度已具备但细节需完善 [3] - 技术手段上 正研究用后即焚 可信数据空间等理念来监测数据使用 防止未经允许的复制 这些技术正逐步成熟 [3] - 打消企业顾虑的核心在于让企业看到数据流转的价值 需保证源头数据真实可信 并展示其作用 如用于企业征信贷款 可从外围数据做起 [3] 相关ETF市场表现 - 食品饮料ETF (515170) 近五日下跌3.91% 市盈率20.72倍 最新份额83.3亿份 增加2.2亿份 主力资金净流出5445.3万元 估值分位20.58% [5] - 游戏ETF (159869) 近五日上涨6.33% 市盈率47.57倍 最新份额55.6亿份 增加1.8亿份 主力资金净流出5287.0万元 估值分位69.92% [5] - 科创半导体ETF (588170) 近五日上涨9.10% 最新份额6.3亿份 增加1.1亿份 主力资金净流出2554.1万元 [5] - 云计算50ETF (516630) 近五日下跌0.81% 市盈率122.71倍 最新份额3.6亿份 增加200.0万份 主力资金净流入42.1万元 估值分位91.42% [6][7]

行业动态 - 各家具身与自驾公司开始规模化量产相关产品，融资和招聘情况大幅增长 [1] - 可落地的技术成为行业争先占领的重点，具备相关能力的人才成为争夺目标 [1] - 行业对从业者能力要求较高，岗位竞争激烈 [1] 技术社区资源 - 智驾最前沿：自动驾驶领域专业的技术、资讯全媒体平台，提供超多份自动驾驶领域专业资料 [1][3] - 计算机视觉研究院：涉及AI研究和落地实践，致力于目标检测、目标跟踪、图像分割等方向，每日分享最新论文算法新框架 [3] - 视觉语言导航：专注于视觉语言导航、目标导航、无人机导航等前沿领域的成果分享 [5] - 具身智能研究室：聚焦强化学习、多智能体协同、运动控制等具身智能核心领域，汇聚2000+开发者形成活跃社区 [6][7] - 具身智能之心：国内首个具身智能全栈技术交流社区，聚焦数据采集、多模态大模型、VLA等方向 [7] - arXiv每日学术速递：每日全量更新arXiv学术论文速递，覆盖人工智能、计算机、金融等多个方向 [8] - 自动驾驶专栏：聚焦自动驾驶最新资讯，分享行业内相关技术研究 [8] - 北京市高级别自动驾驶示范区：全国首个高级别自动驾驶示范区，提供政策创新、技术突破与商业化落地的前沿信息 [9] - 自动驾驶之心：国内最大的自动驾驶开发者社区，关注VLA/VLM、端到端、BEV感知等方向，吸引了近300+自动驾驶与AI类公司/机构关注 [10]