政策支持 - 药监局发布优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展的举措，涵盖优化特殊审批程序、完善分类和命名原则等十个方面，旨在支持高端医疗器械重大创新，提升国际竞争力 [1] - 高层发布通知，7月6日起在行政采购中对部分自欧盟进口的医疗器械采取限制措施，采购预算4500万元以上的项目需排除欧盟企业参与，非欧盟企业提供的欧盟进口医疗器械占比不得超过50% [1] - 中金指出新政从审查分类机制、上市后监管、全球化创新三个维度完善配套机制，明确高端医疗器械创新发展的重要方向，包括医用机器人、高端医学影像设备、人工智能医疗器械和新型生物材料医疗器械等关键领域 [4][5] 行业动态 - 医疗器械ETF基金（159797）标的指数成分股多数下跌，热景生物跌超5%，迈瑞医疗跌超2%，联影医疗涨超1% [3] - 医疗器械ETF基金（159797）近5日有3日净流入，盘中一度涨近2%，最终收跌0.54%，持续溢价交易 [1] - 医疗设备行业招采活动迈入复苏阶段，4Q24终端招采启动，1H25延续趋势，预计超长期国债和地方专项债发行规模提升将支撑2025年市场需求 [5] 产品信息 - 医疗器械ETF基金（159797）前十大权重股占比近47%，覆盖医疗设备、体外诊断、高值耗材、低值耗材等核心领域，权重股包括迈瑞医疗（14.65%）、联影医疗（9.44%）、爱美客（3.95%）等 [6] - 医疗器械ETF基金（159797）既有医药属性又有高端制造属性，全面覆盖医疗器械核心领域 [6]

中邮证券表示，近日，国家药监局审议通过《关于优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展的举 措》，支持高端医疗器械创新发展。《举措》主要包括优化特殊审批程序、完善分类和命名原则、持续 健全标准体系、进一步明晰注册审查要求、健全沟通指导机制和专家咨询机制、细化上市后监管要求、 强化上市后质量安全监测、密切跟进产业发展、推进监管科学研究和推动全球监管协调等十方面具体措 施。 中邮证券指出，医用机器人、高端医学影像设备、人工智能医疗器械和新型生物材料医疗器械等技术集 成度高，是高端医疗器械的典型产品也是塑造医疗器械新质生产力的关键。《举措》的出台对支持高端 医疗器械重大创新，促进更多新技术、新材料、新工艺和新方法应用于医疗健康领域，满足人民群众健 康需求具有重要意义，是药监部门贯彻落实党中央、国务院决策部署的重要举措。 （来源：中邮证券20250630《药监局通过关于优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展的举 措》） 今天（7.1），大盘震荡走强，医药医疗板块强势，医疗器械再度上涨。同类费率最低档的医疗器械 ETF基金（159797）放量收涨1.08%，连续第2日获资金净流入！ 医疗器械ETF基金（159797 ...

ETF市场表现 - 线上消费ETF基金(159793)领涨4.61% [1] - 港股通红利ETF(159220)上涨4.13% [1] - 医疗器械ETF基金(159797)上涨3.77% [1] - 创业板人工智能ETF华夏(159381)领跌3.16% [1] - 中韩半导体ETF(513310)下跌1.69% [1] - 游戏ETF华泰柏瑞(516770)下跌1.64% [1]

鑫元基金自购旗下权益产品 - 鑫元基金全资子公司鑫沅资产以自有资金2000万元购买旗下鑫元华证沪深港红利50指数基金及鑫元数字经济基金 [1] - 公司表示此举基于对中国资本市场长期健康发展的信心，体现与投资者风险共担、利益共享的原则 [1] - 公司强调将持续坚守长期投资、价值投资理念，为持有人创造可持续价值 [1] 科创债ETF产品动态 - 多家基金公司筹备上报首批科创债ETF，预计首批产品数量达10只 [2] - 债券市场指数化投资趋势加速，今年1月首批8只基准做市信用债ETF成立，实现债券ETF首次大规模扩容 [2] - 已有12家基金公司上报上证AAA科技创新公司债指数基金，为首批科创债场外指数基金 [2] 基金公司播客运营情况 - 2024年以来超20家公募基金开设播客栏目，包括华夏、中欧、国泰等头部机构 [3] - 播客内容主要涵盖市场热点、投研观点等财经垂直领域 [3] - 华夏基金"大方谈钱"栏目订阅量达7.5万，最高单期播放量11.6万；中欧基金栏目最高单期播放量12.9万 [3] 纯债基金业绩表现 - 截至6月13日，全市场2440只纯债型基金中95%实现年内正收益 [4] - 2002只纯债基金净值在6月创新高，占比超82% [4] - 博时裕通纯债3个月A、国泰睿元一年定开年内收益率分别达4.16%和4.01% [4] 公募基金清盘情况 - 截至6月14日，年内105只公募基金清盘，其中83只因规模不足 [5] - 清盘产品中发起式基金占比38%（40只），其中32只为权益类基金 [6] - 权益类发起式基金占权益产品清盘总量的40% [6] 基金经理持仓变动 - 郑澄然管理的广发高端制造股票基金二季度增持固德威302.24万股，现持股619.76万股 [7] - 该基金一季度曾减持固德威565.1万股，最新持仓位列第四大流通股东 [7] - 固德威主营太阳能、储能等新能源电力电源设备 [7] ETF市场行情 - 6月16日沪指涨0.35%，深成指涨0.41%，创业板指涨0.66%，两市成交1.22万亿元 [8] - IP经济概念强势，游戏ETF领涨5.24%；医疗器械ETF领跌2.76% [8] - 风电设备、游戏板块涨幅居前，贵金属、航空机场板块回调明显 [8]

根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化因子与构建方式 1. **因子名称：封板率因子** - 构建思路：通过统计涨停股票在盘中最高价涨停且收盘仍涨停的比例，反映市场情绪强度[18] - 具体构建过程： $$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$ 统计上市满3个月以上的股票，计算日内封板情况[18] - 因子评价：高频情绪指标，对短期动量策略有参考价值 2. **因子名称：连板率因子** - 构建思路：衡量涨停股票的持续性，反映市场投机热度[18] - 具体构建过程： $$连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$ 需筛选上市满3个月且前一日涨停的股票[18] 3. **因子名称：大宗交易折价率因子** - 构建思路：通过大宗交易成交价与市价的偏离度反映机构资金动向[27] - 具体构建过程： $$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$$ 统计近半年日均成交金额13亿元以上的大宗交易[27] 4. **因子名称：股指期货年化贴水率因子** - 构建思路：利用期现价差反映市场预期与对冲成本[29] - 具体构建过程： $$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格}×\frac{250}{合约剩余交易日数}$$ 跟踪上证50/沪深300/中证500/中证1000主力合约[29] 因子回测效果 1. **封板率因子** - 当日取值：71%（较前日下降3%）[18] - 近一月动态范围：未披露具体数值但展示趋势图[19] 2. **连板率因子** - 当日取值：28%（较前日提升13%）[18] - 近一月动态范围：图表显示波动区间15%-35%[19] 3. **大宗交易折价率因子** - 近半年均值：5.53%[27] - 当日取值：1.11%（显著低于均值）[27] 4. **股指期货年化贴水率因子** - 当日分位数： - 上证50：15.38%（11%分位）[29] - 沪深300：6.45%（36%分位）[29] - 中证500：12.58%（31%分位）[29] - 中证1000：20.39%（18%分位）[29] - 近一年中位数：1.44%/3.16%/8.97%/12.10%（对应上述指数）[29] 注：报告中未提及量化模型的具体构建，仅包含市场监测类因子。所有因子取值均基于20250616最新数据，并与历史分位数对比[18][27][29]

ETF市场表现 - 游戏ETF华泰柏瑞(516770)领涨4.55% [1] - 游戏ETF(516010)上涨4.40% [1] - 游戏ETF(159869)上涨4.36% [1] - 创新药ETF富国(159748)领跌3.34% [1] - 医疗器械ETF基金(159797)下跌3.03% [1] - 创新药ETF天弘(517380)下跌2.2% [1] 港股交易便利性 - A股账户可直接T+0交易港股无需港股通 [1]

医疗器械行业政策利好 - 6月9日印发《关于进一步保障和改善民生着力解决群众急难愁盼的意见》，提出推进优质医疗卫生资源共享和扩容下沉，优化区域医疗中心建设，完善医保药品目录调整机制，制定商业健康保险创新药品目录 [3] - 市场观点认为上述意见对医药企业是重磅驱动 [3] 医疗器械ETF基金表现 - 医疗器械ETF基金（159797）早盘涨幅领先，成交额大幅放量超昨日全天，盘中再获资金净流入 [1] - 该基金前十大权重股占比达46.78%，覆盖医疗设备、体外诊断、高低值耗材等核心领域 [6] - 权重股包括迈瑞医疗(14.45%)、联影医疗(8.48%)、爱美客(4.05%)等 [7] 行业业绩展望 - 中信建投预计医疗器械板块全年呈现前低后高的业绩增速趋势，下半年改善趋势更明显 [4] - Q2整体业绩仍承压，但细分板块差异明显：医疗设备行业招标数据改善，部分公司Q2/Q3将高增长；高值耗材板块手术量缓慢复苏，集采出清或新品放量公司有望高增长；IVD板块受DRG、集采等因素影响 [4] - 结构性机会：部分公司Q2有望高增长，Q3出现重大拐点；全年业绩高增长确定性强的公司；AI医疗、脑机接口等新技术方向持续催化 [5] 中美关税缓和影响 - 中美关税边际缓和有利于医疗设备降低生产成本，扩大海外市场份额 [5] - 有助于稳定供应链成本，提升企业在全球市场的竞争力，特别是在美国FDA、欧盟CE认证体系下的产品推广 [5] - 对美国市场影响：价格敏感市场机会增加，中端产品(如DR数字X光机、便携式超声)有望抢占市场；高端设备(如CT、MRI)可能加速进入美国大型医疗机构采购清单 [6] 行业创新趋势 - 国产医疗器械持续创新，部分创新产品获批进度或临床数据全球领先，具有license-out可能性 [5] - AI+医疗概念兴起，医疗器械兼具医药属性和高端制造属性 [6]