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财信证券晨会纪要-20250612
财信证券· 2025-06-12 12:21
报告核心观点 - 2025年6月11日市场全天震荡反弹,三大指数快速上行,有色金属板块涨幅居前,汽车零部件方向表现活跃,中期A股市场处于上涨中继阶段,后续关注政策出台窗口期,配置可考虑科技成长、内需、高股息和贵金属板块;基金、债券市场有相应表现;多行业及公司有新动态;湖南经济有进出口等相关情况;固定收益市场资金面均衡偏松,利率债建议做陡曲线,信用债中短久期品种相对占优 [7][9][10] 市场层面 - 分市场来看,万得全A指数涨0.65%收于5193.24点,上证指数涨0.52%收于3402.32点,科创50指数跌0.20%收于980.93点,创业板指数涨1.21%收于2061.87点,北证50指数涨0.00%收于1427.91点,创新成长板块跑赢,硬科技板块跑输 [7] - 分规模来看,上证50指数涨0.59%收于2692.14点,中证A100指数涨0.80%收于3707.94点,沪深300指数涨0.75%收于3894.63点,中证500指数涨0.61%收于5792.95点,中证1000指数涨0.40%收于6186.51点,中证2000指数涨0.44%收于2628.87点,大盘股板块跑赢,小盘股板块跑输 [7] - 分行业来看,有色金属、农林牧渔、非银金融涨幅居前,美容护理、通信、医药生物跌幅居前 [8] 估值层面 - 上证指数市盈率(TTM)估值为14.63倍,处于历史后31.61%分位,市净率(LF)估值为1.33倍,处于历史后9.31%分位 [8] - 科创50指数市盈率(TTM)估值为138.97倍,处于历史后98.56%分位,市净率(LF)估值为4.48倍,处于历史后33.76%分位 [8] - 创业板指数市盈率(TTM)估值为30.84倍,处于历史后10.89%分位,市净率(LF)估值为3.74倍,处于历史后19.39%分位 [8] - 万得全A市盈率(TTM)估值为19.18倍,处于历史后42.09%分位,市净率(LF)估值为1.57倍,处于历史后9.05%分位 [8] - 北证50指数市盈率(TTM)估值为74.52倍,处于历史后99.07%分位,市净率(LF)估值为4.9倍,处于历史后98.67%分位 [8] 资金层面 - 万得全A指数3411家公司上涨,1737家公司下跌,涨停公司72家,跌停公司7家,全市场成交额12866.77亿元,较前一交易日减少1647.6亿元 [8] 市场策略 - 受中美经贸磋商原则上达成框架影响,资金风险偏好回暖,市场震荡反弹,三大指数上行,市场热点分散,个股涨多跌少 [9] - 有色金属板块涨幅居前,因海外稀土金属价格走高,部分品种涨幅超200%,且市场预期出口许可获批,海外需求释放提振盈利预期,可关注低吸机会 [9] - 汽车零部件方向表现活跃,因国内车企承诺对供应商支付账期不超60天,利好供应商,可关注投资机会 [9] 基金研究 - 6月11日,LOF基金价格指数上涨0.45%,ETF基金价格指数上涨0.62%;上证50ETF上涨0.73%,沪深300ETF上涨0.81%,中证500ETF上涨0.64%;标普500ETF上涨0.49%,日经225ETF上涨0.14%,德国30ETF上涨0.16%,法国CAC40ETF上涨0.42%;黄金ETF上涨0.31%,豆粕ETF上涨0.41%,嘉实原油LOF下跌0.15% [12] - 11日,两市ETF总成交额约2663亿元,日内稀土类ETF品种表现突出 [13] 债券研究 - 6月11日,1年期国债到期收益率下行0.3bp至1.41%,10年期国债到期收益率下行1.5bp至1.64%,1年期与10年期国债期限利差收窄1bp至24bp;1年期国开债到期收益率下行0.3bp至1.50%,10年期国开债到期收益率下行0.7bp至1.70%;DR001上行0.5bp至1.37%,DR007上行2.1bp至1.53%;国债期货10年期主力合约涨0.06%,5年期主力合约涨0.07%,2年期主力合约涨0.02%;3年期AAA级信用利差上行1.08bp至22.65bp,3年期AA - AAA级等级利差下行1.00bp至26.00bp [15] 重要财经资讯 - 31省份5月CPI公布,安徽等8地同比上涨,黑龙江等2地同比持平,北京等21地同比下降,宁夏连续第15个月同比下降 [17] - 6月11日央行开展1640亿元7天期逆回购操作,操作利率1.40%,当日2149亿元逆回购到期,单日净回笼509亿元 [19] - 中美经贸磋商机制首次会议,双方原则上就落实两国元首6月5日通话共识及日内瓦会谈共识达成框架 [21] - 浙江印发支持游戏出海若干措施,强化专项资金扶持,鼓励各地出台配套政策,优化投融资和出口信保服务 [23] - 5月我国汽车市场延续增长态势,产销同比两位数增长,新能源汽车渗透率接近一半,出口增长 [25][26] - 商务部启动2025年自贸协定实施系列宣介活动,各级商务部门、驻外经商机构和企业应发挥相应作用 [28] - 国家主席习近平向中非合作论坛成果落实协调人部长级会议致贺信,中国愿推动中非合作高质量发展 [30] 行业及公司动态 - 5月电池产量123.5GWh,环比增长4.4%,同比增长47.9%;销量123.6GWh,环比增长4.7%,同比增长58.1%;装车量57.1GWh,环比增长5.5%,同比增长43.1% [32][33] - 2025Q1全球腕戴设备市场出货量同比+10.5%,华为跃升为第一,鸿蒙生态协同效应释放,新品拉动出货规模 [35] - 老凤祥跨界推出AI智能眼镜,聚焦中老年群体,由豆包大模型驱动,支持多种功能 [37] - 蒙西电力现货市场价格连续下降,1 - 4月降幅达56%,新能源日均出清电量超3.5亿千瓦时 [39] - 高通发布骁龙AR1 + Gen 1芯片,体积缩小26%,功耗降低7%,升级ISP,内置NPU,Meta计划推出的高端智能眼镜或搭载该芯片 [41] - 来伊份控股股东拟减持股份不超过总股本的3%,减持时间为2025年7月1日~10月1日 [43] - 海天味业刊发H股招股说明书,全球发售基础发行股数263,237,500股,价格区间35.00 - 36.30港元 [45] 湖南经济动态 - 博云新材股东国家军民融合基金减持公司股份至5%以下,2024年11月12日至2025年6月9日累计减持1.53%,不影响公司控制权和经营 [47] - 前5个月湖南进出口2112.8亿元,有进出口实绩企业6569家,同比增长8.8%,长沙市占比超五成,对东盟、中东进出口保持增长,机电产品出口占比近六成 [48][49] 近期研究报告集锦 - 上周央行公开市场净回笼6717亿元,资金面均衡偏松,国债、国开债收益率整体下行,中短票及城投债收益率走势分化,各类型企业债券及城投债信用利差多数上行 [51][52] - 利率债方面,资金预期缓和带动短端利率下行,后续央行重启国债买入操作概率提升,建议做陡曲线 [53] - 信用债方面,中短久期品种相对占优,考虑季末银行理财回表压力,可适度增配中短久期品种 [53]
3月3C数码品牌排名来袭,AI智能类目新机迸发|世研消费指数品牌榜
36氪· 2025-06-11 14:58
品牌销售热度排名 - 苹果以1.90的指数位居榜首 [1] - 华为以1.78的指数排名第二,较上月上升2位 [1] - 小米以1.72的指数排名第三,较上月下降1位 [1] - OPPO、一加、vivo分别以1.56、1.55、1.40的指数位列第四至第六位 [1] - 荣耀、真我、三星分别以1.39、1.28、1.23的指数位列第七至第九位 [1] - Redmi、iQoo、联想分别以1.18、1.05、1.02的指数位列第十至第十二位 [1] - 努比亚和索尼以0.94和0.91的指数新上榜 [1] AI智能硬件发展 - 华为品牌销售热度排名第一,主要得益于华为Pura X"阔折叠"手机典藏版发布,该机首发鸿蒙AI,融合盘古大模型与DeepSeek技术,具备真人感对话和100+真实场景心理大模型 [2] - 苹果发布新款iPad Air (M3)与入门级iPad (A16),采取性能分级战略巩固入门市场 [2] - 小米发布「米家智能音频眼镜2」,集成AI语音交互、场景识别、影像拍摄等功能,支持接入大语言模型,标志小米AI眼镜进入量产阶段 [2] - AI硬件正从单一功能向多模态、全场景应用扩展,品牌加速布局"AI手机""AI电脑""AI办公"等新品类 [2] 户外场景数码装备 - 华为、真我、魅族等品牌排名上升,反映用户对健康生活方式的追求推动数码装备向"轻量化、专业化、场景化"转型 [3] - 一加品牌发起"这样花式过春天"营销活动,突出产品的人像和美景拍摄技术 [3] - 真我品牌发起"春日摄影大赛",强调"2亿单镜变焦相机"等影像技术,强化户外拍摄属性 [3] - 索尼、大疆等摄影品牌凭借手持云台相机、微单相机等明星单品,主攻街拍爱好者和短途出行用户 [3] - 华为发布手环10,新增睡眠健康监测和情绪健康助手功能,同时发布首款半开放式耳机HUAWEI FreeBuds6 [3] - 荣耀瞄准城市运动人群,发布智能手表和骨传导耳机,满足长时间佩戴和时尚潮流需求 [3] 行业监测范围 - 世研消费指南针系列指数持续监测12大行业,包括3C数码、鞋服配饰、食品生鲜、家用电器、运动户外、美妆清洁、母婴用品、家居家装、汽车消费、玩模乐器、宠物用品和医疗健康 [4]
【善融】1元购、130元跨店券、红包雨…年中狂欢正式开启
中国建设银行· 2025-05-29 15:11
促销活动概览 - 活动时间定于2025年5月29日至6月11日 提供跨店满减优惠 满300减100 [1] - 平台发放千万补贴 包括130元跨店券和积分抵现优惠 积分至高可抵90% [1] - 分期购活动针对新客 每天10点限量抢购爆款 并提供满199减80元专属券 [2] 限时抢购与抽奖 - 推出1元购专区 提供无门槛券 部分商品低至1元 [2] - 每日10点和14点开放红包雨活动 参与者可领取随机金额红包 [2] - 购物满额可参与抽奖 奖品包括Redmi 13C手机等 [3][4] 食品类商品促销 - 金枕榴莲2.5-3斤装 原价395元 领券后70元 支持满99减30 [7] - 纯牛奶3箱套装 原价799元 券后69元 积分最高抵90% [8] - 风干牛肉干500g装 原价109元 券后70元 积分最高抵50% [9] 家电与数码产品优惠 - 华为手环9 NFC版原价309元 现价228元 积分最高抵30% [11] - 小米1.5匹空调原价3499元 券后1998元 叠加500元满减券 [11] - 华为Mate X6折叠手机12GB+512GB版 支持满2000减300元 [13] 美酒与个护产品 - 汾阳王53度青花20白酒500ml装 原价398元 现价368元 赠同款小样 [10] - SK-II神仙水75ml套装 原价690元 现价578元 积分最高抵20% [10] - 徕芬吹风机SE版原价600元 现价349元 积分最高抵50% [10] 新老用户专属权益 - 新用户注册可领取100元券包 含多张无门槛优惠券 [2] - 扫码下载App的新用户可获取专属福利 老用户可直接进入商城浏览 [16][18]
雷军停更,余承东粉丝破千万,4月企业家IP榜单谁排第一?
搜狐财经· 2025-05-26 15:06
当下,企业家IP已成为企业网络宣传中重要一环。 为了帮助从业者更好地评估企业家IP的影响力,新榜基于大数据统计能力,以粉丝数、粉丝增量、分享数、评论数、点赞数作为统计维度,推出2025年4 月企业家IP抖音影响力榜单,旨在为同业创作者提供参考,综合评估其影响力。 | 11 - | 倪张根 | 209.9万 | 12 | 2.4万 | 1127 | 1525 | 752.4 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 梦百合0压床垫董事长 | +6.9万 | | | | | | | 12 11 | 前敏洪 | 1164.4万 | | | | | | | | 新东方创始人 | -1.5万 | 75 | 183.5万 | 9.9万 | 4.7万 | 751.6 | | 13 3 | 窦昕-豆神天蝎星 | 256.2万 | 49 | 3.6万 | 1548 | 2353 | 751.5 | | | 豆神教育集团CEO | +2.0万 | | | | | | | 14 11 | 何小鹏 小鹏汽车董事长,UC优视创始人 | 40.4万 +1.0万 | 2 ...
全场景营销的浓度,决定消费者对品牌的态度
36氪· 2025-04-29 21:38
市场趋势 - 营销行业正从“争夺眼球”转向“重建生活关系”,从“流量思维”转向“场景浓度思维”[6][11][13] 行业困境 - 消费者注意力碎片化,3 秒内不感兴趣就划走广告,且记不住品牌名[8] - 用户行为路径复杂且高度碎片化,从接触广告到下单平均跨越 4.2 个媒介触点,70% 决策在非传统广告场景[8] - 数据割裂,企业数据中台统一时效标准处理信息,制造“数字分身”假象[8] - 消费者对脱离场景的硬广“免疫”,全年广告点击率逐年下降[8] 成功案例 - 西安大悦城“破次元”特展活动首日客流量突破 10 万、全网话题超 1.2 万次,78% 参与者自发拍摄“角色共演”短视频[3] - 上海恒隆广场迪奥圣诞树活动超 40% 用户停留 700 秒,完成品牌从曝光到心智的闭环[3] - 某奶制品通过拟人化 TVC 将产品属性根植消费者心中[5] - 香港旅游发展局与鲸鸿动能合作,目标客群赴港意向阶梯式增长[9] - 某智能手表品牌调整策略后品类指数暴涨 57%[13] 破局思路 - 品牌需成为生活一部分,从“流量思维”转向“场景浓度思维”,渗透用户生活场景[11] - 鲸鸿动能作为全场景营销基础设施建设者,软硬结合覆盖用户全时段、全场景,助力品牌洞察用户[11] 未来展望 - 营销终点是成为生活本身,未来赢家是能融入用户生活场景的品牌[15] - 营销黄金时代以无声共生的方式延续[16]
【招商电子】华为Pura先锋盛典及鸿蒙智行新品发布会跟踪:推出阔折叠手机Pura X及多款鸿蒙智行新品,全面进入鸿蒙时代
招商电子· 2025-03-22 21:18
文章核心观点 华为在2025年3月20日举办发布会推出多款新品 华为Pura X系列升级有望引领行业趋势 建议关注相关产业链投资机遇 同时关注鸿蒙智行后续销量、高阶智驾进展及华为汽车链核心标的 [1][4][5] 手机 华为Pura X系列 - 发布全球首款“阔折叠”手机 售价7499元起 典藏版最高9999元 外观采用外屏3.5英寸1:1比例+内屏6.3英寸16:10比例 展开后横屏接近平板体验 高频操作可在外屏完成 提高屏幕使用效率 [2] - 为首款全面搭载Harmony OS 5正式版的手机 整机性能提升40% 全新小艺深度融合盘古+DeepSeek双模型 4月10日正式上线 支持情绪识别等功能 首创AI眼动翻页功能 [2] - 公司宣布华为终端全面进入鸿蒙时代 今年5月将推出鸿蒙电脑 Mate 60系列等老款旗舰将逐步推送HarmonyOS NEXT升级 二季度推HarmonyOS 5.0.1版本 [2] 产业链机会 - 折叠机渗透带动铰链及MIM结构件等产业链环节增量 [5] - 新机带来麒麟芯片等技术创新 带动产业链成长 [5] - 带动产业链关键环节国产替代 如高端CIS等 [5] - 结构件等诸多环节受益于华为手机销量提升 [5] 汽车 车型升级情况 - 2025款问界M9售价46.98万元起 新增金瑞红配色 标配智能隐私车窗等 硬件新增3颗高精度固态激光雷达 软件升级至华为ADS 3.3高阶智驾系统 换装1.5T发动机 最大功率提升至118kW [3] - 问界M5 Ultra售价22.98万元起 全系升级192线激光雷达等 搭载华为ADS 3.3智驾系统 外观内饰等方面有新增或升级 [3] - 享界S9增程版预售价31.8万元起 4月正式发布 具备远、稳等特性 搭载华为雪鸮智能增程系统等 华为ADS4.0将于25Q3上车 问界M9将全系升级 [3] 产业链建议 - 建议关注华为汽车产业链相关重点标的 如与奇瑞战略合作的企业、华为汽车高速连接器的核心供应商 [5] - 关注感知传感器、智能座舱等相关产业链 [5] 其他全场景生态产品 FreeBuds 6悦彰耳机 - 搭载小艺耳边助手功能 可实现小艺唤醒等 搭载麒麟A2芯片 售价999元 [4] 华为WATCH GT5 - 支持更全面的情绪助手等功能 售价1488元起 [4] 华为手环10 - 新增睡眠平均HRV指标 支持情绪健康App等功能 售价269元起 [4] 华为智慧屏S6 Pro - 采用超薄零贴墙技术等 搭载鸿鹄900处理器等 四种尺寸可供选择 售价6999元起 [4] 华为悦彰家庭影院 - 华为首款7.1.4家庭影院音响 定价9999元 [4] 华为鸿蒙智家 - 推出5.1新版本升级 带来主动健康空气及后装解决方案 24小时可完成空间智能焕新 [4]
啊...我真要割肉了
猫笔刀· 2024-10-30 22:05
医疗相关 - 右手小臂脂肪瘤手术将于11月26日进行 局部麻醉 费用500元/刀 术后14天拆线 [1][3] - 公立医院手术以效率优先 不考虑美容缝合 [3] A股市场表现 - 当日成交额1 85万亿 市场中位数-0 38% 连续两日回调 [3] - 10月16日后10个交易日 上证50累计-0 6% 微盘股指数累计+14 1% [3] - 当前市场呈现"炒小炒差"特征 市值越小表现越好 业绩预亏指数持续跑赢大盘 [6] - ST板块当日+2 7%领涨 但需警惕政策转向风险 [8] 电动车行业动态 - 小米SU7 Ultra超跑发布 售价81 49万 零百加速1 98秒 赛道性能达世界一流水准 [9] - 欧盟对中国电动车征收最终反补贴税 比亚迪+17% 吉利+18 8% 上汽+35 3% 特斯拉7 8% [9] - 中国电动车产业已处全球领先地位 欧美通过关税壁垒保护本土产业 [9] 新能源政策 - 六部门推进沙漠戈壁荒漠地区大型风电光伏基地建设 推动海上风电集群化开发 [9] - 风电光伏板块联动上涨 光伏获资金更多关注 [9] 三季报业绩 - 消费类公司表现疲软:美的+14% 泸州老窖+9 7% 五粮液+9 2% 洋河-9 14% [9] - 其他领域:比亚迪+18% 长江电力+30% 三一重工+19 6% 中国中免-24 7% [9] - 科技公司:寒武纪亏损7 24亿 某重组概念股亏损3783万 [9] 消费电子促销 - iPhone16系列补贴价5149元起(官网价5999元起) Pro Max版8929元起(官网9999元起) [11] - 安卓机型:vivo X100s 3375元起 小米14 3437元起 华为Pura70 4549元起 [14] 家电促销 - 发放2600元家电消费券包 包含空调/冰箱/洗衣机等9 4折券 电脑/手机9折券 [16][17] - 具体产品:小米空调1 5匹1886元 海尔洗烘套装4584元 [18]