此次收购，表面看是一家美国公司购买另一家公司的商业行为。但在中美战略竞争、特别是科技竞争日益激烈的背景下，其内涵变得异常复杂。任何大型 AI平台的并购，都可能涉及核心算法技术的转移、数据资源的整合，乃至全球AI生态主导权的微妙变化。中国政府依法启动审查，是对国家科技安全、数 据主权和市场竞争秩序的负责任的预防性保护，是全球主要经济体的通行做法。 商务部的声明，核心是"符合中国法律法规"八个字。这并非一句空话，背后连接着一整套日益完善的法律体系。 近年来，中国相继出台了《网络安全法》、《数据安全法》、《个人信息保护法》以及《反垄断法》等一系列基础性法律。这些法律共同构成了数字时代 的"中国规则"： 在全球科技巨头竞相布局人工智能的今天，一则来自中国商务部的消息，为这场没有硝烟的战争投下了一枚关键的"规则棋子"。 在1月8日的例行发布会上，当被问及美国科技巨头Meta计划收购人工智能平台Manus一事时，商务部新闻发言人何亚东作出了清晰表态：中国政府支持企业 依法开展跨国合作，但企业从事跨境并购等活动，"须符合中国法律法规，履行法定程序"。商务部将会同相关部门，依法对此项收购进行评估调查。 这短短几句看似程序性的 ...

中国白银出口管制新政核心内容 - 新政于2026年1月1日正式实施，为白银出口企业划定三条严格“红线”[2] - 产能红线：年产80吨以下的企业直接淘汰出局，旨在提升行业集中度[2] - 资质红线：要求企业过往3年有连续出口记录，以堵住投机者入局通道[2] - 环保红线：不符合环保标准的企业直接取缔，推动行业绿色发展[2] 白银的战略地位与工业需求 - 白银已非简单饰品原料，工业需求占其总消费量50%以上且比例持续上升[2] - 因其良好导电导热性，白银在光伏、5G、新能源汽车及人工智能等新兴产业中扮演不可替代角色[4] - 光伏产业：银浆是太阳能电池关键导电材料，技术革新尚未找到完全替代品[4] - 电动汽车：每辆电动车平均使用1—1.5盎司白银，是传统汽车用量的两倍[4] - 5G通信：所有5G设备都需要白银涂层的组件以确保信号传输[4] - 人工智能：服务器和硬件设备中的电子元件大量使用白银[4] - 白银被视为数字化时代的“工业血液”，其供应安全直接关系到国家科技战略实施[4] 全球供应链格局与价格变动 - 墨西哥、秘鲁等主要生产国考虑对白银出口施加限制，以确保本国工业需求，这可能重塑全球供应链格局[4][5] - 全球化分工体系面临挑战，科技企业需重新考虑生产基地布局和供应链韧性，加剧了市场波动并推动价格上行[5] - 金融资本关注白银双重属性（贵金属避险与工业金属增长潜力），使其成为押注科技产业的替代性投资标的，放大价格波动[5] - 2025年，白银价格从年初每盎司29—30美元大幅上涨至年末70—80美元区间，实现超过一倍增长，涨幅超过黄金[5] 新政的战略意图与行业影响 - 中国出口管制新政是在全球市场脆弱、供应紧张节点实施的举措，旨在保障国内产业链安全[7] - 短期看是应对全球资源竞争、保障产业安全的防御性举措；长期则是通过掌控关键资源推动国内产业升级，塑造全球竞争有利格局的战略布局[7] - 白银价格上涨是科技竞争进入深水区的信号，未来科技产业领导地位可能取决于谁能更好地解决“白银困境”[7]

报告核心观点 - 报告认为美国暂缓对华芯片加征关税是其策略调整而非战略转向，旨在稳定短期关系并实施更精准的科技管控[5][14] - 报告指出俄乌和谈进入关键窗口期，但领土与安全保障等核心问题分歧巨大，进程将伴随军事博弈[5][12][15] - 报告展望未来地缘冲突将持续，并置于大国协调框架下处理，同时美国关税及内政将成为持续关注焦点[5][17][20] - 报告提示中长期大国关系进入再平衡与动荡期，美国政策可能在政治性与专业性间摇摆，带来不确定性[21] 上周重点点评 - **美国暂缓对华芯片加征关税18个月**：美国政府于12月23日宣布，将至少在18个月内（直至2027年6月）不对中国芯片加征额外关税，并计划于2027年6月起上调关税，具体幅度未定[5][6][10] - **事件点评**：此举主要目的是稳定短期中美关系、管控摩擦幅度，为后续领导人互动铺垫[5][14] - **事件点评**：结合近期放宽对华芯片出口政策，表明美国在科技竞争领域的战略目的（维持科技霸权）未变，但策略上转向更精准的管控，而非全面围堵[5][14] - **俄乌和谈进展**：乌克兰总统泽连斯基于12月24日公布了包含20点内容的“和平计划”草案，内容包括重申主权、建立接触线监督机制、获得有力安全保障、保持80万武装部队规模、寻求类似北约第五条的集体防御保障、加入欧盟、设立目标8000亿美元的重建基金等[12] - **俄乌和谈进展**：俄罗斯方面表示乌方“和平计划”与俄美磋商版本“差异极大”，并坚持原有谈判框架[6][12] - **俄乌和谈进展**：在美乌领导人28日会晤前夕，俄罗斯于27日空袭乌克兰基辅，施加军事压力[13] - **事件点评**：领土问题（如维持现状或建立“自由经济区”）与安全保障（以不加入北约换取美国及欧洲的防御保障）仍是待解决的敏感核心问题，俄方立场坚定，乌方压力增大[5][15] - **事件点评**：今年至明年冬季是俄乌和谈窗口期，问题将在俄美就核武器等议题的互动框架下一同讨论[15] - **事件点评**：特朗普政府的欧洲战略方向未变，即减少对欧军事资源投入，并借美俄缓和推动俄乌和谈，同时支持欧洲右翼民粹以影响其政治路线[16] 未来前瞻 - **地缘冲突-俄乌**：需关注美、俄、乌三方就和平协议的博弈与修改，以及后续俄美在俄乌问题、核议题上的互动[5][17] - **地缘冲突-中东**：需关注下周美以领导人会晤、加沙和平谈判的后续落实与第二阶段谈判、冲突再起的可能性以及伊朗核谈判的可能性[5][18] - **地缘冲突-美洲**：需关注美国与委内瑞拉的冲突，特朗普政府可能持续企图加强对西半球控制[5][19] - **地缘冲突-其他**：需关注地缘紧张局势对油价的影响[5] - **美国关税议题**：需关注关税合法性议题的司法进展、美国与印度及巴西等国的后续谈判；美国关税政策持续聚焦于半导体、关键矿产、飞机零部件等战略安全产业[5][20] - **美国内政议题**：选举年即将开启，国内政治博弈将持续[5][20] - **中长期大国关系再平衡**：短期内中美摩擦仍集中于经贸、科技领域，重点包括基建和高科技投资、无人机、社交媒体应用程序、药品、硅芯片、稀土矿物等[21] - **中长期大国关系再平衡**：美国政策可能因政治忠诚考量而在政治性与专业性间摇摆，其政府内部、共和党内部的分歧将影响政策落地与市场判断[21] - **中长期大国关系再平衡**：大国关系及南方国家间关系进入动荡期，美俄关系出现缓和，美欧关系进入动荡期，美国将更集中精力于战略重点地区并寻求加强小多边关系（如美印日澳四边机制）[21]

铜价走势与市场动态 - 国际铜价逐步逼近12000美元大关，今年以来累计上涨超30%，有望创下2009年以来最大年度涨幅 [1] - 伦敦金属交易所（LME）三个月铜期货价格上涨0.48%，至每吨11611.50美元，已接近11771美元的历史高位 [4] - 高盛分析师指出，利率下降、美元走弱以及中国经济增长预期改善，是推动铜等工业金属今年价格飙升的原因 [4] 全球供需基本面 - 麦格理预测2024年全球铜需求达2700万吨，同比增长2.7%，其中中国需求增幅为3.7% [1] - 高盛分析师预计，持续的全球供应过剩将阻止铜价在很长一段时间内超过11000美元 [4] - 受AI数据中心需求激增、矿端供应受限及美国外铜源紧张影响，铜价获得支撑 [1] 中国山东省的产业规划 - 山东省正推进转型，目标成为全球顶级铜冶炼基地，以强化战略金属供应链 [1] - 山东省政府承诺扩大铜业规模，未来两年将取得快速进展 [1] - 按照计划，到2027年，全省铜业产值目标超过2.08万亿人民币（约2835亿美元） [1] 地缘政治与贸易格局 - 尽管中国是全球最大的铜进口国和消费国，但山东意欲拓宽出口市场 [4] - 随着地缘政治紧张和科技竞争加剧，铜作为关键资产的作用日益凸显 [4]

行业标准制定突破 - 中国牵头修订并发布两项功率半导体器件关键国际标准《半导体器件第2部分：分立器件整流二极管》(IEC60747—2:2025ED4.0)和《半导体器件第6部分：分立器件晶闸管》(IEC60747—6:2025ED4.0) [1] - 这是中国深度参与功率半导体器件国际标准化工作的重要突破 为全球电能转换与控制技术的规范化、产业化注入“中国智慧” [1] 标准应用领域 - 整流二极管和晶闸管是基础半导体器件 广泛应用于手机充电器、灯光调节、吸尘器调速、电磁炉功率控制等家用电器 [1] - 同时广泛应用于电动汽车及其充电桩、新能源发电、新型电力系统、智能电网、工业自动化以及航空航天等领域 [1] 标准修订的意义与影响 - 两项国际标准解决了标准技术内容长期与产品发展不匹配、不适应的问题 [1] - 提升了大功率半导体器件（例如用于“西电东送”高压直流输电工程）测试的适用性和可操作性 [1] - 将成为全球制造商、用户及第三方检测机构进行产品研发、检测和应用的重要依据 [1] - 有助于提升中国电力电子产业整体技术和质量水平 [1] 标准制定过程 - 中国专家作为项目负责人 与来自日本、德国、韩国的专家对标准中的术语和定义、测试方法和条件等内容进行多次研讨 [2] - 国内技术团队进行了上千次相关试验验证 确保标准内容结构严谨、内容完备 [2]

文章核心观点 - 美国政府的敌意政策和对科学的攻击正导致华人科研人才加速回流中国[1] - 人才流动的转变始于特朗普首次执政时期，在学生、科学家和科技从业者三个群体中尤为显著[1] - 这种趋势将侵蚀美国在对华科技竞争中的核心优势，即吸引并留住顶尖人才的能力[1] 学生群体流动变化 - 2000年至2019年间赴美中国留学生人数增长6倍，2019年达到峰值37.2万人，占美国所有国际留学生比例超过三分之一[4] - 2019年后赴美中国留学生人数下降近30%，新冠疫情和美国政府敌对态度是关键因素[4] - 中国企业对本土高校毕业生评价提升，认为其能力与在美留学生相当甚至更好，导致海归优势大幅减弱[4] 科学家群体流动变化 - 2010年至2021年间约有2万名华人科学家离开美国，2018年后归国速度进一步加快[5] - 2021年从美国离开的华人科学家中三分之二选择回到中国，而2010年这一比例还不足一半[6] - 自21世纪初以来中国研发投入实际增长16倍，为归国科学家提供丰厚待遇[6] 科技领域人才流动 - 在美国取得博士学位的外籍人工智能研究人员中，约80%通常选择留美工作，但毕业后转赴中国发展的比例从2019年4%攀升至2022年8%[9] - 全球近半数顶尖人工智能研究人员以及在美国工作的近40%人工智能研究人员本科教育在中国完成[8] - Meta新成立的11人"超级智能实验室"核心团队中大多数成员出生于中国[8] 政策影响分析 - 特朗普政府推出"中国行动计划"，案件被告中九成是华人，但所涉案件仅有四分之一最终定罪[5] - 特朗普提议对新的H1-B签证申请收取10万美元费用，华人和印度裔是受冲击最大群体之一[2] - 美国众议院"中国问题特别委员会"以所谓中国学生未来可能与军方产生关联为由，建议实施更严格限制[2]

事件起源与核心指控 - 争议源于一本新书指控ASML在2023年美荷出口限制协议过渡期内，向中国客户销售了超出合约数量的DUV光刻机，并因此招致美国不满 [2][4] - 书中核心情节称，时任ASML首席执行官皮特•温尼克曾提出愿向美国提供中国客户的内部情报，以换取继续为已售设备提供服务的许可 [4] - ASML对此迅速回应，称书中描述"严重不准确"，并强调公司不会向任何政府提供客户内部数据，此举是基于合规体系的自然反应 [5] ASML的全球业务与地缘政治困境 - ASML是一家高度全球化的技术综合体，其EUV光刻机拥有超过10万个独立零部件和约5000家供应商，核心部件依赖美国、日本、德国等国，使其无法在地缘政治中保持完全中立 [7] - 中国是ASML最大的单一市场之一，其DUV设备营收在过去几年有40%至50%来自中国，公司必须在商业层面维护与中国客户的信任 [9] - ASML需要同时满足荷兰政府维持科技产业、美国的安全合作要求以及与中国的经贸关系，这三者之间存在冲突和矛盾 [9] 事件背后的深层背景因素 - 事件发生在ASML新旧领导层更替期，新管理层希望塑造"商业而非政治"的品牌形象，任何与情报监控挂钩的指控都会打击这一努力 [5] - 美欧正就进一步出口限制进行新一轮谈判，美国希望将更多ASML中端DUV纳入限制范围，而荷兰和欧盟内部出现抵触，新书内容在此背景下易被政治化解读 [5] - 中国的半导体制造能力在2024至2025年间快速推进，包括国产化DUV、先进封装产能扩张以及7nm及以下工艺的可持续量产，引发了西方内部的焦虑 [5] 各主要方对ASML的战略诉求 - 美国视ASML为技术封锁体系的关键出口，希望通过限制其光刻机销售，延迟先进技术进入中国，以获得结构性优势 [11] - 荷兰和欧盟将ASML视为战略资产，强调限制应由欧盟主导而非美国要求，以避免其成为美国政策的工具，从而保障欧盟的技术自主 [11] - 中国将ASML视为战略性供应链伙伴，不可能放弃DUV设备，与ASML的商业合作一直是全球最稳定的供应链合作之一 [12] 行业影响与未来趋势 - 全球科技竞争进入深水区，关键企业的行为会被重新解释为大国角力的一部分，企业行为越来越无法被视为纯商业行为 [12][13] - 未来的科技竞争将更加复杂，全球科技企业必须在透明、合规、商业利益与地缘政治压力之间寻找新的平衡点 [13]

俄罗斯稀土战略背景与动因 - 俄罗斯总统普京签署总统令 要求内阁在12月1日前制定稀土和稀有金属长期发展路线图 时间仅一个月 动作急迫[1] - 此举发生在中俄关系升温背景下 米舒斯京前脚到中国谈合作 普京后脚高调宣布要自主发展稀土 并非源于对中国的信任问题 而是基于国家利益和战略盘算[1] - 乌克兰战事使俄罗斯认清西方制裁不会停止 国家不能过度依赖外部 稀土事关国家存亡 必须将焦虑转化为行动[5] 俄罗斯稀土产业现状与挑战 - 俄罗斯稀土储量全球第二 但矿藏绝大部分位于西伯利亚和北极圈的冻土层 开采难度极高 运输成本巨大[3] - 苏联解体后产业链崩溃 技术断档 目前俄罗斯能开采矿石但缺乏高纯度稀土材料加工能力[3] - 超过90%的稀土产品依赖进口 其中70%来自中国 长期维持原矿低价出口 再高价进口成品的局面[3] - 俄罗斯自建完整的稀土体系预计至少需要十年时间[10] 全球稀土格局与竞争态势 - 全球正在“另起炉灶” 美国白宫给予两年时间完善国内稀土产业链 五角大楼直接向企业提供资金[5] - 欧盟通过《关键原材料法案》 投入至少120亿欧元用于找矿和建厂 旨在摆脱依赖[5] - 日本和澳大利亚也在疯狂建厂 推动去中国化进程[5] - 未来十年可能形成中国 美国 欧盟三极格局 俄罗斯若不行动 在高科技领域将没有话语权[6] 稀土的战略意义与俄罗斯的布局 - 稀土是高科技产业的维生素 芯片 人工智能 新能源 生物技术等领域都离不开它[8] - 军事优势不再是全球霸权的唯一标准 未来大国竞争靠科技 科技根基在稀土 俄罗斯若只剩核弹和石油将走向下坡路[8] - 普京的布局是双线并行 一方面继续与中国深化合作 利用其技术和市场 另一方面加速自建产业链 以避免在未来的科技竞争中被边缘化[9] - 此命令旨在推动国内依赖能源的寡头和官僚转型 为俄罗斯在新秩序中争取存在感 是国家命运的关键一步[9]

贸易摩擦背景与升级 - 中美贸易摩擦自特朗普第一任期开始，美国对华加征关税以平衡贸易逆差 [2] - 2025年初美国对来自中国的芬太尼前体化学品加征20%关税，导致整体对华关税税率飙升至57% [2] - 中国采取反制措施，加强稀土出口管制并减少采购美国大豆，转向巴西和阿根廷进口 [2] 关键会晤与核心协议 - 2025年10月30日中美领导人在釜山举行会晤，持续约100分钟，焦点为关税、稀土和大豆贸易 [3] - 中国同意暂停稀土出口管制一年，美国相应降低关税 [3] - 中国承诺2025年底采购1200万吨美国大豆，2026年起每年至少采购2500万吨 [5] - 美国暂缓对华高科技出口限制一年，中国同意增加采购美国液化天然气 [5] 市场与行业影响 - 会晤前一周美国股市下跌2%，消息公布后反弹1.5% [5] - 中国稀土供应占全球90%，美国依赖严重，专家估算美国需5-10年才能建立独立供应链 [8] - 中国恢复采购美国大豆将缓解中西部农民库存堆积和价格下跌压力 [2][8] 协议执行与未来展望 - 特朗普宣布2026年4月访华以落实协议，会晤被视为贸易博弈的转折点 [5] - 会晤框架通过领导人直接交流敲定，比过去多轮谈判更有效，但结构性矛盾未彻底解决 [5][8] - 美国企业因贸易战成本上升，消费者物价上涨，中国经济也受出口下滑影响 [5]

美国对华科技与贸易政策 - 美国总统特朗普表示不允许中国获得英伟达最先进芯片，并暗示可能仅批准较简单版本的芯片交易[1] - 美国财政部长贝森特称中国不是可靠合作伙伴，并提出加征新一轮关税的可能性[2] - 美国推行单边主义和保护主义政策以保护其技术优势，将科技竞争视为国家安全核心问题[2] 芯片行业竞争格局 - 芯片被誉为现代科技的粮食，直接关系到国家的科技力量和经济安全[1] - 特朗普强调英伟达最新款芯片领先其他厂商整整十年，中国获得此类技术将威胁美国全球技术霸权[1] - 科技领域的竞争已成为全球经济版图重组的重要推动力[6] 中国应对策略与产业发展 - 中国在面对美国压力时表现沉稳克制，更加关注自身科技进步与经济结构优化[2][8] - 中国积极寻求与俄罗斯等国合作，在能源、安全和科技领域的互动可能重塑全球合作模式[4][6] - 在科技快速发展背景下，把握机会对未来全球竞争占据优势至关重要[8] 中俄合作关系 - 俄罗斯总理米舒斯京访华，为中俄关系奠定更坚实基础，是对美国行为的直接回应[4] - 在面对西方制裁压力时，中俄两国保持紧密合作，成为国际格局中不可忽视的力量[4][6] - 中俄关系在未来的全球竞争中将发挥越来越重要的作用[6]