四中全会于2025年10月20日至23日在北京举行。其传递的"十五五"规划关键信号引发市场高度关注。全 会提出"加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力"，为资本市场深化改革锚定历史坐标。 中信建投强调"新质生产力"首次纳入全会规划框架，经济发展更重"质效提升"；长江证券看好规划引导 下中国经济"新跨越与蝶变"；国泰海通指出科技目标由"追赶"转向"领先"，政策重心向需求侧与民生倾 斜，多方观点共同勾勒出未来五年经济发展的核心路径。 展望A股后市，国信证券维持科技是市场主线的判断。2024年9月以来，在AI浪潮的引领下，多个行业 打开了增量空间，科技股成为本轮行情的主线。当市场进入快速上涨阶段，领涨板块往往是当时主导产 业的应用领域，如2015年上半年的"互联网+"，2021年的新能源车。着眼未来一年，仍看好科技主线。 盘面上，昨日（10月23日）A股主要指数探底回升集体收涨，或与重磅会议释放的未来五年规划关键信 号有关。热门ETF方面，百分百布局新质生产力的双创龙头ETF（588330）单日吸金1068万元，或有资 金提前进场埋伏！ 【为何要通过宽基指数布局科技行情？】 1、分散风险，避免"把鸡蛋放在一个篮 ...

近期市场表现 - 双创龙头ETF（588330）上周五（9月5日）场内价格大幅上涨7.15% [1] - 其标的指数（科创创业500指数）近1个月累计上涨34.78%，涨幅位居全市场所有宽基指数首位 [1] - 截至9月5日，该ETF场内价格收于0.839元，接近2021年12月水平，但较2021年7月的历史高点0.997元仍有距离 [2] 指数历史与定位 - 科创创业50指数2020年至2024年的年度涨跌幅分别为86.90%、0.37%、-28.32%、-18.83%、13.63% [1] - 该指数被定位为“硬科技宽基”，覆盖创业板和科创板的高成长龙头公司 [1][4] - 指数样本为从科创板和创业板选取的50只战略新兴产业上市公司，旨在代表中国版“纳斯达克” [6] 成分股构成与特征 - 指数成分股覆盖多个热门科技主题，包括新能源、半导体、医疗设备等 [6] - 囊括市场关注的硬科技龙头，如光模块巨头“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）、“纪连海”（寒武纪、海光信息）、“亿阳轩洗”（亿纬锂能、阳光电源）以及“宁王”宁德时代 [4] - 标的指数享有20%的涨跌幅限制，被视为高弹性投资工具 [6] 投资逻辑与优势 - 通过宽基指数布局科技行情可分散风险，避免单一赛道或个股的波动 [5] - 覆盖多个科技细分领域有助于投资者把握板块轮动，避免踏空行情 [5] - 当前科技成长行情被认为由政策转向和预期改变驱动，未来政策落地和经济好转有望持续推动行情 [5] - 投资门槛较低，按当前价格计算，不足百元即可开始投资 [6]

市场表现 - 8月6日A股主要指数上涨 创业板指和科创综指表现领先 双创龙头ETF场内价格上涨0.64% [1] - 科创创业50指数成份股中半导体龙头澜起科技上涨6.58% 国防军工龙头中航成飞上涨5.99% [3] - 格科微上涨2.88% 百利天恒上涨2.67% 中控技术上涨2.48% 华大九天上涨2.28% 阳光电源上涨2.11% [3] 行业表现 - 6月至7月29日创业板指数累计上涨逾20% 创年内新高 科创50指数同期上涨近10% [3] - 创新药 人工智能和人形机器人等高景气度细分赛道集体走强 [3] - 半导体行业代表澜起科技总市值1039亿元 军工电子行业中航成飞总市值2405亿元 [3] 政策与市场观点 - 7月30日重磅会议提出增强国内资本市场吸引力和包容性 巩固回稳向好势头 [4] - 中泰证券认为市场风格将转向科技创新驱动 [4] - 申万宏源证券预计2025年四季度行情优于三季度 2026年基本面改善与资金流入趋势更明显 [4] 投资产品特征 - 双创龙头ETF从科创板和创业板选取50只战略新兴产业公司 覆盖新能源 半导体和医疗设备等主题 [4] - 标的指数20%涨跌幅限制 投资门槛不足百元 [4] - 被称作"中国版纳斯达克" 聚焦科技自立自强和产业链自主可控 [4]

科技板块走势 - 2025年上半年科技板块呈现N形走势 春节期间在DeepSeek带动下快速上涨 2月末开始回调 4月中旬市场情绪回暖但科技非主线 6月随海外科技公司股价创新高、云厂商资本开支上修、海外算力链业绩超预期迎来快速修复 [1] - 下半年科技行情有望提速 云厂商资本开支持续上修 海外算力链明后年业绩指引更清晰 消除估值担忧 [1] - 国内大模型紧追全球前沿 算力瓶颈将陆续解决 头部公司AI生态建设加速推进 GPT-5和DeepSeek R2等模型8月发布 多模态能力催化行情 看好光模块、PCB、端侧、应用等细分领域 [1] 双创龙头ETF成份股表现 - 8月4日双创龙头ETF(588330)成份股中传音控股涨5.71% 石头科技涨2.77% 海光信息涨2.64% 中航成飞涨2.07% 澜起科技涨1.81% 中芯国际涨1.56% 新产业涨1.42% 汇川技术涨1.23% 宁德时代涨0.62% [3] - 涨幅居前个股总市值分布：宁德时代12238亿 中芯国际4583亿 海光信息3286亿 中航成飞2248亿 汇川技术1730亿 澜起科技958亿 传音控股954亿 圣邦股份472亿 石头科技459亿 新产业432亿 [3] 双创龙头ETF产品特征 - 跨市场配置科创板和创业板市值前50的战略新兴产业公司 覆盖新能源、半导体、医疗设备等热门主题 [4] - 标的指数20%涨跌幅限制 投资门槛不足百元 适合捕捉科技高弹性行情 [4] - 定位中国版"纳斯达克" 聚焦科技自立自强和产业链自主可控 [4]

科技板块走势分析 - 2025年上半年科技板块呈现N形走势：春节期间受DeepSeek带动快速上涨，2月末回调，4月中旬缓慢修复但非市场主线，6月后因海外科技公司股价创新高、云厂商资本开支上修及算力链业绩超预期迎来快速修复 [1] - 下半年科技行情有望提速：海外云厂商资本开支持续上修，算力链业绩指引清晰化缓解估值担忧，国内大模型发展紧跟全球前沿，算力瓶颈逐步解决，头部公司AI生态建设加速 [1] - 8月GPT-5和DeepSeek R2等多模态模型发布或催化行情，光模块、PCB、端侧、应用等细分领域被持续看好 [1] 双创龙头ETF(588330)市场表现 - 8月4日盘中震荡：最新价0 615元（-0 32%），成交额1247 07万元，成交量20 25万手，资产净值10 53亿元，基金份额17 12亿份 [2] - 成份股异动：传音控股涨5 71%，石头科技、海光信息、中航成飞涨超2%，澜起科技、中芯国际等涨逾1% [2][4] 科创创业50指数成份股亮点 - 涨幅前十个股覆盖半导体、消费电子、军工等高成长领域：传音控股（消费电子）总市值954亿元，澜起科技（数字芯片设计）总市值958亿元，中芯国际（集成电路制造）总市值4583亿元 [4] - 新能源代表宁德时代总市值1 22万亿元，成交额47 56亿元，涨幅0 62% [4] 双创龙头ETF产品特征 - 跨市场配置战略新兴产业：覆盖科创板/创业板市值前50的战略新兴企业，聚焦新能源、半导体、医疗设备等主题 [5] - 高弹性工具属性：标的指数20%涨跌幅限制，投资门槛低于百元，适合捕捉科技行情 [5] - 定位中国版"纳斯达克"：科技自立背景下，指数成份股代表国内顶尖科技突围力量 [5]

市场表现 - 7月31日早盘科技成长风格强势崛起 创业板指涨超1% 科创综指表现亮眼 双创龙头ETF场内价格涨1.11% [1] - 双创龙头ETF昨日吸金380万元 或有资金看好板块后市表现逐步进场布局 [2] - 光模块三巨头领涨 中际旭创涨6.67% 新易盛涨4.64% 天孚通信涨3.04% [2][3] 行业动态 - 上海市发放6亿元算力券和3亿元模型券 降低智能算力使用成本并扩大人工智能大模型应用 [4] - 医药生物板块获三大利好：药明康德业绩增长带动CXO板块 恒瑞医药与GSK达成协议 国家医保局召开创新药械座谈会 [4] - 光伏行业成为反内卷代表性行业 产业链价格端取得初步成效 硅料硅片电池已成功顺价 [4] 成份股表现 - 通信设备行业涨幅显著 中际旭创总市值2496亿元成交额38.26亿元 新易盛总市值1979亿元成交额33.48亿元 天孚通信总市值815亿元成交额13.35亿元 [3] - 软件开发领域金山办公涨3.12%总市值1455亿元 华大九天涨1.83%总市值615亿元 [2][3] - 半导体行业江波龙涨2.29%总市值389亿元 圣邦股份涨1.28%总市值454亿元 澜起科技涨0.91%总市值1007亿元 [2][3] 产品特征 - 双创龙头ETF跨市场多元配置 从科创板和创业板选取50只战略新兴产业上市公司 涵盖新能源半导体医疗设备等热门主题 [5] - 标的指数20%涨跌幅限制 效率更高可担当反弹先锋 投资门槛不足百元 [5] - 全球科技博弈背景下科技自立自强重要性提升 产品聚焦中国顶尖科技企业 [5] 后市展望 - 华宝证券指出需注重轮动补涨 成长有望接力周期 科技和新能源领域轮动性价比回升 [4] - 短期周期板块和商品市场存在过热超涨风险 后续成长风格有望接力 [4]