核心观点 - 坦克300Hi4-T作为一款硬派越野车型，在市场中通过精准的产品定位和差异化优势吸引了特定消费群体，其销售表现、客户构成及竞品对比情况揭示了其在细分市场的竞争力[1][2][5] 销量与客户画像 - 到店客流中，70%的客户是专程来看坦克300Hi4-T的，显示出该车型是门店的核心引流产品[2] - 上个月门店共交付12台车，其中坦克300Hi4-T销售4台，占当月总交付量的三分之一[5] - 购车用户主要分为两类：一是购买人生第一台车的年轻潮人；二是曾拥有BBA等豪华车、以做生意为主的中年成功人士，后者占比高达80%，他们将此车作为“玩具车”增购[5] - 现车库存中，黑色外观最受欢迎，10台现车中有8台为黑色；白色外观因与客户偏好的越野风格（超一半客户会选装AT胎）不搭而最难销售[4] 竞品对比与客户决策 - 实际接待中，客户主要对比的竞品是方程豹5和钛7，超过50%的客户会提及这两款车型[9] - 客户放弃坦克300选择竞品（如方程豹5）的主要原因集中在价格优惠幅度、外观设计以及科技感方面，有竞品能提供高达5万元人民币的优惠及0首付金融方案[11] - 客户放弃竞品选择坦克300的主要原因在于认可其整车做工质感细腻、车内无异味以及优质的售前售后服务体验[13][15][16] 销售政策与金融方案 - 近半年车辆优惠幅度在1.5万至2万元人民币之间，季度末或月末冲量时优惠可突破2万元[17] - 当前提供置换补贴1.5万元人民币，若选择免息金融方案则置换补贴为1万元人民币；长城品牌车主增购可享1万元人民币优惠，此优惠与置换补贴不可叠加[17] - 主要提供三种金融方案：厂家金融（年化费率3.24%，约合月息2.7厘，贷款15万或18万元人民币期限5年）、银行金融（月息2.5厘，期限5年）以及10万元2年或7万元3年的免息方案[19] - 选择厂家金融的客户较多，因其手续相对银行金融更简便且审批通过率更高[19] 产品使用反馈与售后 - 部分车主购车后反馈车内存在异响，主要原因为隔音棉安装不到位；个别案例涉及因车机升级导致空调制冷速度变慢的问题[22] - 保养政策为首保半年或5000公里，后续为一年或燃油里程1万公里；厂家赠送5年5次基础保养，超过此范围后的单次保养费用约为450元人民币[24]

长城汽车电话会议纪要关键要点 一、 纪要涉及的公司与行业 * 公司：长城汽车[1] * 行业：汽车制造业，涉及新能源汽车、SUV、皮卡等细分市场 二、 核心财务与运营表现 销量与目标 * 公司2月销量受春节假期影响同比下滑，但高端车型增速较快[3] * 2026年全年销量目标维持180万台不变，为挑战性目标[14] * 2026年海外销量目标至少60万辆[2][4] * 3月销量整体将延续恢复态势，恢复至10万台以上为较为确定的方向[13] 毛利率与成本压力 * 一季度毛利率指引需待3月销量及高端车型数据、降本节奏与原材料涨价综合影响评估后确定[2] * 随着更高售价车型占比提升，整体销售结构向好，对整体毛利率有正向促进作用[3] * 成本端面临三重压力[2]： 1. 大宗原材料（铝、铜等），在整车BOM成本中占比基本在5个点以内[3] 2. 内存成本，受算力中心建设影响供给偏紧，单车成本上涨约1,000元[2][4] 3. 电池链条，压力主要来自上游碳酸锂涨价[2][4] 库存水平 * 国内库存月数预计可控制在约1.5个月水平[15] * 海外库存约2–3个月[15] 三、 市场与区域表现 国内市场 * 3月国内市场将逐步摆脱春节及购置税退坡影响，处于逐步回暖并伴随结构性调整的阶段[5] * 以旧换新政策持续完善及传统商用车消费旺季将推动需求恢复[5] * 更显著的行业恢复阶段预计在4月、5月开始[5] * 坦克品牌国内销量受年初购置税因素扰动，预计自3月起明显修复[8] 海外市场 * 2月海外销量表现强劲，主要增量来自非俄市场，包括拉美、右舵市场（澳新、南非等）、中东市场[2][4] * 2026年海外销量结构预计：俄罗斯占比约30%出头，拉美占20%~25%，右舵市场约25%，中东约10%，欧盟及北非、中西非等市场合计个位数百分比[4] * 欧盟市场被定位为消费能力较强、规则相对公平的高势能市场，战略含金量较高[10] * 中东市场正常月份销量在5,000台以上，短期不确定性来自美伊冲突对物流的潜在影响[13][14] 四、 产品与车型规划 新车投放节奏 * 新车集中在北京车展（4月24日媒体日）前后上市，包括魏牌V9X、猛龙Plus、坦克700等[2][5] * 4月、5月、6月并可能贯穿至三季度，新车投放密集度将保持较高水平[5] * 后续将推动上量的新车包括"潍柴V9X"（应为魏牌V9X）、"猛龙PLUS"、坦克700、麒麟等车型[14] 重点车型亮点（魏牌V9X） * 基于全新"归元平台"打造，支持整车标准800V电压，纯电产品可支持900V标准电压[6] * 插电式混动车型最长可实现400公里纯电续航，搭载6C快充电池[7] * 智能化方面搭载V2A支架大模型，面向L3及更高等级辅助驾驶需求[2][7] * 操控性新增10个自由度的后轮转向功能，车长5.3米但转弯半径小[7] * 安全与舒适性（NVH）实现系统性提升[7] 品牌与产品策略 * 2026年海外工作重心围绕非俄市场增长，措施包括签约更多经销商、丰富产品供给[4] * 哈弗品牌的骁龙、猛龙等将在2026年于海外各市场集中推出；坦克品牌将强化坦克400、坦克500在海外的销售；欧拉品牌将推进欧拉5及后续车型出海；魏牌全新高山已开启出海进程[4] * 欧拉品牌后续将推出HEV及传统动力版本欧拉5以扩大用户覆盖面[16] * 欧盟市场将形成多样化产品组合，新增油电混动与传统动力车型，覆盖轿车、SUV、旅行车、皮卡等[10] 五、 生产与产能布局 海外工厂产能 * 巴西一期工厂产能5万台，目前产能吃紧，销售供不应求，公司正评估产能扩张[8] * 俄罗斯图拉工厂基本处于满产状态[8] * 泰国罗勇工厂正推进产能提升，用于辐射右舵市场[8] * 在巴基斯坦、马来西亚等地布局约十来个KD工厂[8][9] 六、 技术研发与智能化 智能化战略 * 20万元以下主流市场推动"智驾平权"与功能下沉，例如欧拉5（补贴后售价约11万–12万元）已可实现端到端城市NOA方案[11] * 20万元以上高端市场重点强化高端智驾用户认知与体验，魏牌与坦克等产品将从此前200多TOPS算力方案升级至700多TOPS的VRA方案[11][12] * 2026年同步开启智能化出海路径[12] 七、 行业竞争与政策环境 价格战与竞争态势 * 预计2026年价格战发生的概率不高，国家对"反内卷"态度坚决、监管关注度高[9] * 竞争重心更可能从短期促销转向中期的品牌、产品力、技术、品质与用户口碑[3][9] 政策影响 * 2026年行业金融政策（如"7年低息"等）促使行业倾向以辅助性优惠政策形成"类降价"效果，而非直接降价[9] 海外市场准入 * 对加拿大等市场采取谨慎中长期策略，优先评估政治环境与大国关系，倾向于以轻资产模式先行[12] 八、 公司战略与资本配置 经营重点 * 近期核心工作围绕新车型推出与终端销售表现提升展开，重点在3月及4–5月推动新车型上市与上量[19] * 海外按既定计划推进，与更多经销商合作以改善销量[19] 资本开支与股东回报 * 固定资产投资预计不会特别多，后续投入更多集中在零部件等领域[17] * 研发投入预计仍可能上行，以强化智能辅助驾驶及自动化领域竞争力[17] * 总体资本开支预计维持现有水平或略有下降[17] * 港股已有回购一般性授权，可随时执行[17] * 近三年分红比例不低于利润的30%，具体水平将结合公司资金需求决策[17] 利润目标 * 股权激励中"100亿利润目标"为激励设定目标，公司希望推动业绩达到更高水平[18] * 随着海外市场开拓与高端车型销量增长，业绩有望取得更好表现[18] 九、 其他重要信息 品牌销量结构（海外） * 海外销量中，哈弗为主力，贡献接近7成；坦克与皮卡各自占比约10–15个百分点；欧拉为个位数占比[17] * 魏牌目前海外主要在欧盟、马来西亚及中东等市场销售[17] 电池供应链 * 公司自2025年起推动电池供应商结构调整，将蜂巢能源在公司电池供应中的份额由此前约40%提升至约70%[4] 成本应对措施 * 针对大宗原材料成本压力，通过"超级保值"方式进行一定对冲[3] * 针对内存成本压力，核心策略是优先保供，并尽可能向外传导成本压力[4]

春节出行方式变迁 - 自驾出行已成为春运期间的主流出行方式，占各种出行方式的六成以上[18] - 出行方式从集中挤火车回老家，向自驾回老家，再向自驾去全国各地旅游过年转变[28] - 春节出行形式呈现从集中到分散的转变，也存在“各过各的年”等集中与分散共存的状态[32] 汽车消费场景与选择 - 在内蒙古海拉尔等特殊地貌行车，通常需要选择越野车[20] - 选择汽车的动力形式（如纯电、燃油、插混）本质上取决于用车场景[27] - 针对春节返乡场景，建议避免驾驶纯电车，可选择燃油车、插混车或租车，以规避热门高速充电桩排队等不确定性风险[28] 特定人群的汽车使用案例 - 案例人物拥有五辆车，分别用于不同场景：五菱缤果用于平时代步，极氪MIX作为“宝宝车”，斯巴鲁FORESTER森林人用于越野或长途自驾，二手宝马Z4满足个人驾趣，五菱之光适合露营[26] - 案例人物曾驾驶多种车型返乡，包括方程豹、斯巴鲁FORESTER森林人、Jeep牧马人、福特猛禽等[20] - 案例人物在返乡时避免驾驶显贵的车辆，以消除与亲人之间的隔阂感，例如曾将价值30多万元的方程豹描述为公司的试驾车[21][24] 社会人口结构对春节习俗的影响 - 计划生育导致的人口结构变化是年轻人选择不回家过年的重要原因，家庭结构变简单使得“团圆”的中心弱化[30] - 对于独生子女一代，不存在多子女家庭必须维系的“中心”，可以更自由地选择带上父母外出过年[30] - 打工人平时休长假机会少，春节成为全国人民同步休息、能够心无旁骛出行的难得机会，推动了旅游过年的流行[31]

核心观点 - 长城汽车在激烈的价格战环境中，通过坚守技术、追求高质量经营和长期主义，实现了量价齐升和品牌向上，成为中国汽车行业经营质量的标杆[1][13] 经营业绩与质量 - 2025年公司销量为132.37万辆，营收达2227.90亿元人民币，同比增长10.19%，营收增速超过销量增速[3] - 2025年单车收入提升至16.83万元人民币，较去年增加4500元，在行业价格战背景下实现了“量价齐升”[3] - 公司坚持不做“速成车”，每款产品均有实打实的技术基因支撑，销量数字不含水分[1][3] 技术研发与布局 - 公司推行“全场景动力解决方案”，全面布局燃油、混动、纯电、氢能等多种动力形式[5] - Hi4混动技术获得中国汽车工程学会科学技术奖特等奖，实现了“四驱的性能，两驱的能耗”，应用于哈弗猛龙、魏牌蓝山等车型[5] - 坦克品牌的越野技术领先，坦克300连续五年位居越野SUV销量冠军，并成为首款登陆南极的中国品牌越野车，在多项赛事中获奖并牵头制定行业标准[5] - 公司坚持高研发投入，打造“森林生态”全产业链自研体系，核心零部件如三电系统、智能驾驶、发动机、座椅等均实现自研自造[11] - 2026年全球首发归元平台，该平台兼容五种动力形式，并利用AI技术重构汽车安全逻辑[11] 品牌与产品策略 - 在行业普遍追求低价和规模时，公司专注于技术提升和品牌向上[7] - 魏牌全新高山在2025年下半年夺得全国MPV销量冠军，单月交付量突破1万辆，成功拓展30万级高端家用车市场[7] - 坦克500在40万级豪华越野市场表现突出，成交均价稳定在35万至40万元人民币区间[7] - 哈弗H6L、2026款大狗等车型持续热销，稳固了国民SUV市场的基本盘[7] - 高端化依靠技术溢价实现，例如魏牌蓝山搭载的VLA辅助驾驶大模型具备先进智能交互能力[7] - 公司在细分市场建立绝对优势，如欧拉品牌深度满足女性用户需求，长城炮皮卡连续28年保持中国市场销量冠军[7] 全球化与出海战略 - 公司推行“生态出海”模式，区别于简单的“产品出海”，例如在巴西建立工厂并获得总统卢拉亲自见证[9] - 海外销售渠道超过1400家，累计海外销量已突破200万辆[9] - 出海产品并非低价车型，而是搭载如4.0T V8发动机、Hi4-T越野混动技术等高端技术，以“技术出海”模式争夺全球高端市场[9] 企业理念与行业启示 - 公司坚守“长期主义”和董事长魏建军提出的“四不为”原则，其中包括“不逐短期利益”[11] - 公司不参与损人利己的价格战，拒绝被资本裹挟和过度营销，将资源集中于技术研发[11][13] - 公司的成功路径表明，中国汽车行业靠低价冲销量的时代已经过去，未来将进入拼技术、拼品质、拼经营质量的新阶段[13] - 长城汽车的实践为行业提供了启示：摒弃浮躁、坚守技术是实现品牌向上和在全球市场立足的关键[13]

行业格局与市场表现 - 2025年中国方盒子SUV全年总销量突破100万辆，成为增速最快的细分赛道之一 [1] - 自主品牌在该市场占比高达90%以上，彻底终结了外资品牌的长期垄断 [1] - 市场形成长城、比亚迪、奇瑞三足鼎立格局，三家合计销量占据国产方盒子市场的75% [1] - 长城汽车2025年稳坐头把交椅，全年累计零售销量达45.2万辆，占据国产市场份额三成以上 [5] - 比亚迪2025年方盒子车型累计销量达23.5万辆，占据国产市场份额接近三成 [7] - 奇瑞2025年方盒子车型累计销量达39.7万辆，占据国产市场份额三成以上 [9] - 除三巨头外，北京越野、宝骏、长安、吉利等品牌纷纷入局，市场呈现百花齐放局面 [11] 主要参与者战略与产品 - 长城汽车策略为覆盖全价格区间与全动力形式，产品矩阵全面 [7] - 长城旗下哈弗大狗为销量担当，2025年零售量接近15万辆，稳居销量榜首 [7] - 长城坦克系列表现强劲，坦克300年销7.7万辆（同比增长5.3%），坦克400年销4.4万辆，坦克500年销近5万辆（增长10.9%） [7] - 比亚迪核心打法为“新能源+硬派”，依托DM-i/DM-p技术打造方程豹品牌切入中高端市场 [9] - 比亚迪方程豹钛7是2025年最成功车型之一，全年零售量达8.6万辆，12月单月销量突破3.4万辆 [9] - 奇瑞凭借“高性价比”策略，聚焦10-20万元主流区间，依托iCAR和捷途品牌推出产品 [9] - 奇瑞iCAR超级V23年销6.7万辆，捷途旅行者年销6.8万辆 [9] 市场演变与驱动因素 - 市场格局反转源于新能源汽车崛起和消费需求变化，户外露营、短途越野潮流兴起 [4][13] - 消费者对SUV需求从家用代步扩展到通过性、空间实用性和多元性能，方盒子造型契合该需求 [4][13] - 自主品牌抓住新能源机遇，将插混、纯电技术与硬派造型融合，推出贴合中国消费者需求的产品 [13] - 哈弗大狗将硬派造型与城市家用结合，定价10-15万元，是自主品牌逆袭的开端车型之一 [16] - 坦克300以20万-30万元定价和强悍性能，打破了外资在该价格区间的垄断 [16] - 外资标杆车型因更新缓慢、智能化落后、价格偏高导致销量下滑，如丰田普拉多年销2.1万辆，路虎卫士月均销量仅1300辆 [17]

核心观点 - 2025年，在行业承压背景下，长城汽车通过“品牌向上、新能源跃升、海外提速”三重突破，实现了营收与销量的历史新高，验证了其高质量发展战略的有效性 [1][2][7] 营收与销量表现 - 2025年营业总收入达2227.90亿元，同比增长10.19%，创历史新高 [2] - 2025年全年累计销量为1,323,672辆，同比增长7.33%，创历史新高 [2] - 新能源车型成为核心增长引擎，全年销售403,653辆，同比增长25.44% [2] - 海外市场表现强劲，全年销售506,066辆，同比增长11.68% [2] - 2025年12月单月海外销量达5.74万辆，同比增长39.05% [2] 品牌向上与产品结构 - 高端品牌魏牌2025年全年销量达101,954辆，同比大增86.29% [3] - 魏牌2025年12月单月销量为1.29万辆，同比增长46.45% [3] - 2025年单车平均指导价达到20.13万元，较2024年提升1.17万元 [3] - 全新高山问鼎2025年7至12月全国MPV销冠 [3] - 坦克300连续五年位居越野SUV销量冠军，坦克500连续四年位列30万级以上豪华越野销量第一 [3] - 坦克300上市5年全球累计用户超50万，成为首个达成此销量的中国越野车型，并作为首款中国越野车登陆南极 [4] 研发与技术储备 - 公司拥有2.3万人规模的工程研发团队，平均每4名员工中就有1名工程师 [5] - 2025年专利公开量达7992项，位列中国自主整车集团第一 [5] - 自主掌握4.0T V8发动机、9AT/9HAT变速器等核心技术 [6] - Hi4智能四驱电混技术获中国汽车工程学会科学技术奖特等奖，2025年完成28项优化的新一代Hi4技术落地 [6] - 发布全球首个原生AI全动力汽车平台“归元”，兼容五大动力形式，将推出50余款全球车型 [6] - VLA辅助驾驶大模型首搭魏牌全新蓝山智能进阶版 [6] 全球化与海外布局 - 业务已覆盖全球170余个国家和地区，全球累计用户突破1600万 [2] - 2025年8月巴西工厂正式竣工投产，生产哈弗H6和坦克SUV高端车型 [7] - 推进“ONE GWM”品牌战略，构建全面出海的体系，海外销售渠道超1500家 [7] - 哈弗H6在巴西市场售价达到豪华车水平，坦克SUV品牌远销30余个国家和地区 [7]

公司2026年1月销量业绩 - 公司2026年1月共销售新车90,312辆，较2025年同期增长11.59% [1] - 旗下哈弗、魏牌、坦克、欧拉及长城炮五大品牌在2026年1月均实现同比增长 [1] 分品牌销量表现 - 哈弗品牌2026年1月销售50,513辆，同比增长4.03% [1] - 魏牌2026年1月销售7,873辆，同比增长57.24% [1] - 坦克品牌2026年1月销售14,505辆，同比增长12.92% [1] - 欧拉品牌2026年1月销售2,057辆，历史累计销量达55.98万辆 [1] - 长城皮卡2026年1月销售15,350辆，同比增长24.58% [1] 具体车型与市场地位 - 哈弗大狗品类在2025年位居中国方盒子及泛越野车型销量榜首 [1] - 坦克300已连续五年保持越野SUV销量冠军 [1] - 魏牌AI豪华六座旗舰车型魏牌V9X即将正式发布 [1]

纪要涉及的行业或公司 * 公司：长城汽车[1] * 行业：汽车行业[1] 核心观点和论据 * **2025年第四季度及全年业绩概览** * 2025年第四季度营收692.1亿元，同比增长16%，环比增长13%[1] * 2025年第四季度归母净利润12.8亿元，同比下降44%，环比下降44%[1] * 2025年第四季度扣非净利润6.8亿元，同比下降50%，环比下降64%[1] * 2025年全年营收2228亿元，同比增长10%[1] * 2025年全年归母净利润99亿元，同比下降22%[1] * 2025年全年扣非净利润62亿元，同比下降36%[1] * **新车周期带动销量与收入增长** * 2025年第四季度总销量40万台，同比增长5%，环比增长13%[3] * 2025年第四季度单车平均售价17.3万元，同比增长1.5万元，环比持平[3] * 平均售价增长主要源于销售结构优化：出口销量17.2万台，同比增长33%，环比增长26%[1]；高端车型（坦克+魏牌）内销8.6万台，同比增长22%，环比增长18%[1] * **还原后第四季度业绩环比增长，但受费用影响同比下滑** * 剔除报废税、汇兑、年终奖计提等影响后，2025年第四季度经营性利润约44亿元，同比下降9%，环比增长34%[1] * 同比下滑主因费用增加：全年新开门店100多家且部分处于爬坡期，新车型增加导致销售与研发费用上升[1] * 环比增长主因销量增长及销售结构优化[1] * 还原后2025年第四季度单车利润1.11万元，同比下降2000元，环比增长2000元[1] * **未来展望：高端化与出口驱动增长** * **坦克品牌持续贡献高盈利**：2025年坦克400/500新款上市后合计贡献月增量3000-4000台，且新款销量占比高、单车盈利更好[1]；2026年坦克700/300新车上市，坦克内销全年有望贡献25亿元以上利润增量[1] * **出海业务业绩弹性大**：2026年出口保守目标增长10万台，对俄出口占比已降至30%，南美、右舵市场将持续放量，欧洲市场将有所突破[1]；巴西、澳大利亚等市场盈利性好，皮卡、坦克、魏牌等高端车出口及本地化工厂爬坡将带来明显业绩增量[1] * **魏牌、哈弗、欧拉盈利底部向上**：2026年归元平台下将有10多款新车上市，有望带来20万台以上销量增量[1]；新车产品力与降本能力显著提升，费用端有望优化（新开直营店中商超店数量减少，部分门店已于2025年下半年达到盈亏平衡），业绩将显著改善[1] * **投资建议** * 预计公司2026年净利润150亿元，对应A/H股市盈率分别为12倍/7倍[2] * 出口与高端车销量占比将超一半，基本贡献全部利润，当前估值显著低估[2] 其他重要内容 * **影响报表利润的一次性因素**：受俄罗斯税率和政策调整影响，报表中反映的是第三季度报废税，第四季度当期产生的报废税并未收到[1]；一次性年终奖计提对第四季度利润影响约30亿元[1]

2025年度业绩概览 - 2025年营业总收入达2,227.9亿元人民币，同比增长10.19%，创历史新高 [4] - 全年销售新车超132万辆，同比增长7.33% [4] - 新能源车型销量超40.3万辆，同比激增25.44%，增速远超行业平均水平 [4] - 海外市场销售超50.6万辆，同比增长11.68% [4] 核心技术驱动与产品表现 - 全球首创的Hi4智能四驱电混技术是核心增长引擎，2025年完成28项优化的新一代技术正式上车 [4] - 新能源车型中，坦克品牌销量超12.7万辆，占品牌总销量的54.6% [5] - 坦克500 Hi4-Z上市仅2小时锁单量突破1.2万辆 [5] - 高端化进程突破，单车平均指导价达20.13万元，较2024年提升1.17万元 [8] - 魏牌2025年销量达101,954辆，同比激增86.29% [8] - 坦克品牌2025年销量232,713辆，坦克300上市5年累计销量突破50万辆 [9] 海外市场与全球化布局 - 巴西工厂于2025年8月竣工投产，年产能5万辆，生产适配南美路况的车型 [5] - 在澳洲市场，坦克300推动品牌市占率升至4.3%，位居中国品牌第一 [5] - 海外市场销售超50.6万辆，同比增长11.68% [4] 智能化与未来技术平台 - VLA辅助驾驶大模型实现多模态融合，从“响应指令”到“主动理解”，已首搭于魏牌蓝山智能进阶版 [8][13] - 2026年1月推出全球首个原生AI全动力汽车平台——归元平台，兼容五种动力形式，覆盖7大品类，未来将推出50余款全球车型 [10] - 归元平台以“技术模块化”降低研发成本、加快产品迭代，并针对全球不同市场进行深度适配 [11] 研发投入与专利实力 - 公司拥有2.3万人规模的工程师团队，平均每4名员工中就有1名工程师 [14] - 投资近百亿构建全球领先的试验体系 [14] - 2025年，长城控股集团专利公开量为7992项，位居车企集团第一 [14] 品牌荣誉与市场认可 - 哈弗品牌在2025年中国燃油汽车用户满意度CACSI测评中获得四大殊荣 [20] - 根据《2025上半年中国汽车保值率研究报告》，坦克300位列紧凑型SUV三年保值率第一，坦克700 Hi4-T、400 Hi4-T、坦克500 Hi4-T霸榜自主插电混动中大型SUV一年保值率前三 [9]

2025年业绩与销量概览 - 2025年营业收入达2227.90亿元，同比增长10.19%，创历史新高 [1] - 2025年销售新车近132.37万辆，同比增长7.33%，创历史新高 [2] - 2025年单车收入达16.83万元，同比提升约4500元，为历史最佳 [1] 高质量发展与高端化战略成效 - 单车平均指导价达到20.13万元，较2024年提升1.17万元，反映产品价值向上突破 [8] - 魏牌全年销售10.20万辆，同比劲增86.29%，成功迈过年销10万辆大关 [8] - 坦克品牌全年销量达23.27万辆，持续领跑细分市场 [8] - 坦克品牌在30万元以上价格带的车型销量占比达到38.5%，新能源车型销量占比已超过54% [8] - 新能源车型全年销售40.37万辆，同比增长25.44%，增速远超整体销量增幅 [10] 技术研发与长期主义布局 - 公司拥有规模达2.3万人的工程研发团队 [13] - 已投资近百亿构建全球领先的试验室体系，并于2025年正式启用总投资5.1亿元的领先安全试验室 [13] - Hi4智能四驱电混技术荣获中国汽车工程学会科学技术奖特等奖 [13] - 2026年初发布了全球首个原生AI全动力汽车平台——“归元”平台，该平台兼容五种动力形式，可覆盖七大品类车型，目标推出50余款全球车型 [13] - 自主研发的VLA辅助驾驶大模型已首搭于魏牌全新蓝山，将安全防线从“被动应对”前移至“主动避险” [15] 全球化布局与生态出海 - 2025年海外销售50.61万辆，同比增长11.68%，再创新高 [16] - 2025年8月，长城汽车巴西工厂正式竣工投产，是推进“ONE GWM”品牌战略、强化本地化生产与运营的关键落子 [16] - 在巴西市场，哈弗H6等车型售价已触及当地豪华车区间；坦克品牌已登陆全球30多个市场，旗舰车型坦克700正式进军中东 [16]