行业投资评级 - 电子行业评级为"增持"(维持) [8] 核心观点 算力产业链 - 英诺赛科与英伟达达成合作，联合推动800VDC电源架构在AI数据中心的规模化落地，该架构相比传统54V电源在系统效率、热损耗和可靠性方面具有显著优势，可支持AI算力100—1000倍的提升 [1][18] - 随着GaN器件与英伟达的合作，新型功率器件有望持续导入供应链，带动GaN和SiC等产业链发展 [1][18] AI端侧 - Essilor Luxottica 2025年上半年营收增长5.5%至140亿欧元(约合162亿美元)，净利润增长1.6%至14亿欧元，主要得益于Ray-Ban Meta AI眼镜销量同比增长2倍 [2][19] - AI眼镜持续受到消费者认可，销量有望持续增长，看好相关产业发展 [2][19] 消费电子 - LG Display预计2025年大尺寸OLED面板出货量为600万片，其中电竞显示器等产品占比将超过10% [2][20] - OLED在中大屏应用领域出货提升，推动相关产品升级，持续看好消费电子产业复苏 [2][20] 国产替代 - EDA巨头Cadence因向中国国防科技大学出售EDA产品违反美国出口管制条例，被罚超1.4亿美元 [3][21] - 随着国际局势不确定性增加，产业链自主化是大势所趋，持续看好国产供应链机会 [3][21] 市场行情回顾 - 本周(7.28-8.1)A股申万电子指数上涨0.28%，跑赢沪深300指数2.03pct，跑赢创业板综指数0.56pct [4][24] - 申万电子二级子板块涨幅前三：元件(+7.77%)、消费电子(+0.71%)、其他电子II(+0.5%) [4][27] - 海外市场指数表现：台湾电子(+0.67%)、申万电子(+0.28%)、道琼斯美国科技(-1.09%)、费城半导体(-2.09%)、纳斯达克(-2.17%)、恒生科技(-4.94%) [4][30] 投资建议 算力产业链 - 推荐伟测科技，建议关注天岳先进、中富电路、和林微纳等 [5][22] AI端侧 - 建议关注国光电器、漫步者、恒玄科技等 [5][23] 消费电子 - 推荐东睦股份，建议关注宇瞳光学、立讯精密、歌尔股份等 [5][23] 国产替代 - 推荐江丰电子，建议关注北方华创、中微公司、拓荆科技等 [6][23]

行情速递 - 主板领涨个股包括远望谷(+10.07%)、湖北广电(+10.04%)、汉王科技(+10.02%)、中电鑫龙(+10.01%)、直真科技(+10.01%) [1] - 创业板领涨个股包括显盈科技(+20.01%)、因赛集团(+19.99%)、阿石创(+19.99%) [1] - 科创板领涨个股包括芯导科技(+13.33%)、赛微微电(+12.22%)、寒武纪-U(+12.17%) [1] - 活跃子行业中SW数字芯片设计(+3.50%)和SW横向通用软件(+2.63%)表现突出 [1] 国内新闻 - 阿里巴巴发布首款自研AI眼镜，融合通义千问大模型和夸克AI能力，支持高德近眼导航、支付宝支付、淘宝比价等功能 [1] - 中导光电与瞻芯电子达成战略合作，共同推动SiC功率芯片制造关键制程良率提高与检测设备国产化替代 [1] - 江波龙企业级DDR5 RDIMM完成AMD Threadripper PRO 9000WX系列兼容性认证，在高性能计算领域取得技术突破 [1] - 山西天成半导体成功研制12英寸N型碳化硅单晶材料，攻克大尺寸扩径工艺和低缺陷N型单晶材料生长工艺 [1] 公司公告 - 普冉股份预计2025H1营业收入9.05亿元(同比+1.00%)，归母净利润4000万元(同比-70.58%) [3] - 并行科技2025H1总营收4.58亿元(同比+69.27%)，归母净利润500万元(同比+20.05%) [3] - 东山精密拟通过香港子公司投资不超过10亿美元建设高端PCB项目，重点满足高速运算服务器和AI领域需求 [3] - 豪威集团2024年权益分派方案：总股本12.17亿股，派现总额2.64亿元 [3] 海外新闻 - 意法半导体拟以最高9.5亿美元(约68亿元人民币)现金收购恩智浦MEMS传感器业务 [3] - SK海力士Q2营业利润9.21万亿韩元(同比+68.5%)，DRAM和NAND闪存出货量超出预期 [3] - 韩美半导体Q2营收1800亿韩元(同比+45.8%)，营业利润863亿韩元(同比+55.7%)，营业利润率47.9% [3] - LG Display预计大尺寸OLED面板年度出货量600万片，其中显示器产品占比将超10% [3]

大尺寸OLED业务表现 - 公司大尺寸OLED年度出货量预计为600万片，较去年同期有所增长 [1] - 大尺寸OLED需求中显示器产品占比将超过10%，电竞显示器等产品占比正在增加 [1] - 大尺寸OLED业务已运营超过10年但尚未盈利，广州工厂折旧结束有望缩小亏损幅度 [2] - 广州OLED工厂产量高于韩国坡州工厂，主要客户包括LG电子、三星电子和索尼 [2] - 大尺寸OLED业务盈利能力较上季度取得明显进展，通过产品竞争力强化和成本创新 [2] - 公司计划通过扩大超大尺寸和游戏领域销售实现今年扭亏为盈 [2] 第二季度财务表现 - 第二季度销售额5.587万亿韩元（约292.20亿元），同比减少16.7% [3] - 营业亏损1160亿韩元（约6.07亿元），同比扩大 [3] - 当期净利润8910亿韩元（约46.60亿元），同比扭亏为盈 [3] - 销售额高于市场预期的5.6734万亿韩元，净利润与预期净亏损2546亿韩元不符 [3] - 净利润改善主要受外汇损益和广州LCD工厂股权出售收益影响 [3] 经营计划与预期 - 上半年业绩超出预期，较去年同期改善约5000亿韩元 [2] - 下半年预期与销售额增长成比例地实现业绩改善 [2] - 公司强调与全球顶级客户建立稳固合作伙伴关系以实现稳定增长 [2]