证券市场回顾 - 上周上证综指上涨0.11%，收于3954.79点，深证成指上涨0.67%，收于13378.21点，创业板指上涨0.5%，收于3187.53点 [1] - 全球主要股指多数上涨，纳斯达克综指上涨2.24%，道琼斯工业指数上涨0.75%，标普500上涨0.71% [1] - 亚太市场表现分化，日经225指数上涨6.31%，恒生指数下跌0.97% [1] ETF市场整体表现 - 上周股票型ETF周度收益率中位数为0.23% [2] - 各类别ETF中，主题指数ETF表现最佳，嘉实中证电池主题ETF周度收益率最高，达7.75% [2] - 规模指数ETF中嘉实中创400ETF收益率最高为2.4%，行业指数ETF中南方中证新能源ETF收益率最高为5.94% [2] ETF涨跌幅排行 - 涨幅前五的ETF均与电池和光伏主题相关，嘉实中证电池主题ETF以7.75%的涨幅居首 [4][5] - 跌幅前五的ETF均为上证科创板芯片主题ETF，国联安上证科创板芯片设计主题ETF跌幅最大，为-5.35% [5] ETF流动性 - 上周股票型ETF市场日均成交额增加13.3%，日均成交量增加46.7% [6] - 股票型ETF换手率增加0.22% [6] ETF资金流向 - 资金流入最多的ETF为华泰柏瑞沪深300ETF，流入50.84亿元，其次为华夏上证科创板50成份ETF，流入16.47亿元 [9] - 资金流出最多的ETF为鹏华中证酒ETF，流出3.51亿元，华安创业板50ETF流出3.34亿元 [9][10] ETF融资融券 - 上周股票型ETF融资余额由474.861亿元提升至491.454亿元，融券余量由25.678亿份提升至26.069亿份 [11] - 周内融资买入额最高的ETF为华夏上证科创板50成份ETF，买入总额8.85亿元 [11] ETF存量市场 - 市场上存量ETF共计1331只，其中股票型ETF1052只，债券型ETF53只，货币型ETF27只，商品型ETF17只，跨境型ETF182只 [12] - ETF市场总规模达到56990.32亿元，较前一周增加68.78亿元，股票型ETF规模为37244.71亿元，占比65.4% [15][17] ETF规模变动 - 股票型ETF总规模较前一周增加56.39亿元 [17] - 主题指数ETF中国泰中证全指通信设备ETF周度规模增幅最高，为20.99亿元，规模指数中华泰柏瑞沪深300ETF增幅最高，为41.1亿元 [17] ETF发行与成立 - 上周无新ETF发行，有8只新ETF成立，涵盖港股通科技、金融科技、通用航空等主题 [18] 机构观点 - 财通证券看好固态电池产业周期与技术进步共振，认为设备企业基本面有望持续改善 [18] - 中国银河证券认为传统锂电设备厂商的优势有望延续至固态电池，增量设备将带来新市场机遇 [18]

基金发行市场概况 - 近期基金发行升温 新发产品数量和募集份额均提升 认购期限大幅缩短 形成"发行热 资金进 市场强"的正向循环 [1] - 2024年9月至2025年9月 新基金发行平均认购天数呈现明显下降趋势 2025年9月完成募集的公募基金平均认购天数为13.71天 [4] 新发基金产品详情 - 10月20日至24日共有30只公募基金开启首发 指数产品及主动权益产品占据绝对多数 [1] - 10月20日当天有26只新基金同步发行 其中8只为ETF及ETF联接基金 另有2只自由现金流指数基金 1只港股通央企红利指数基金 3只宽基指数增强型基金亮相 [1] - 主动权益基金发行同样火热 10月20日有7只主动权益基金首发 其中3只为新型浮动费率基金 另有两只公募量化基金亮相 [2] - 10月22日首发两只基金 分别为国投瑞银上证综合指数增强型基金和银华创业板综合ETF联接基金 10月23日首发两只基金 分别为中信保诚消费机遇混合型发起式和华泰柏瑞盈泰稳健3个月持有期混合FOF [2] 募集规模与趋势 - 2025年9月公募基金新发数量远高于近三年平均水平 总募集规模为1521.03亿元 环比增加26.99% 同比大增90.62% [3] - 2025年9月募集规模前三的类型分别为指数基金1079.04亿元 混合基金228.87亿元 债券基金127.39亿元 [3] - 指数增强基金发行成为亮点 近一年以来发行规模持续增长 从2024年10月的20.06亿元上升至2025年9月的185.65亿元 [3] - 2024年9月共66只新基金发行 其中股票型基金35只 混合型基金9只 2025年9月新基金发行数量达到151只 其中股票型基金77只 混合型基金25只 [2] 提前结募现象 - 近期多只基金提前宣布结束募集 例如浦银安盛盈丰多元配置3个月持有期混合型FOF原定10月24日结束募集 提前至10月20日 [4] - 港股通50ETF南方原定10月24日结束募集 提前至10月17日 [4] - 2025年9月 第二批14只科创债ETF以及当月募集规模最大的混合基金招商均衡优选均在一天之内完成募集 还有44只基金在5天内完成募集 [4]

新基金发行概况 - 本周（10月20日至10月24日）共有29只新基金启动募集 [1] - 新基金发行市场继续保持暖意 [1] - 周一（10月20日）是发行关键日，有26只基金集中发行，占本周新发基金总数的近90% [2] - 周二和周五无新基金启动募集，周三和周四分别有2只和1只基金开始认购 [2] 认购天数分析 - 29只新基金的平均认购天数为28.79天，较此前明显拉长，可能与市场行情步入调整有关 [3] - 认购天数最长为92天，涉及5只基金：长城沪深300自由现金流指数、人保中证A50指数增强、鹏扬港股通精选、招商创业板人工智能ETF、汇添富创业板ETF [2] - 认购天数最短为5天，包括鹏华国证机器人产业ETF联接和南方中证港股通互联网ETF [3] - 国富恒泽90天持有和百嘉瑞丰量化选股的认购天数分别为40天和31天 [2] 募集目标分析 - 本周新发的29只基金中，有22只明确了募集目标 [3] - 3只基金将募集目标设定为80亿份，涵盖被动指数型股票基金、指数增强型基金和偏股混合型基金各1只 [3] - 募集目标最低为5亿份，涉及渤海汇金中证全指自由现金流指数、中金北证50指数增强、鹏华国证机器人产业ETF联接，这3只均为发起式基金 [3] 基金类型分布 - 权益类基金是绝对主力，共有24只，占本周新基金总数的80%以上 [4] - 指数型股票基金有11只，增强指数型股票基金有4只，指数型股票基金在权益基金中占比超过45% [4] - 主动权益基金有8只，均为混合型基金，其中7只为偏股混合基金，1只为偏债混合基金 [5] - 债券型基金仅有3只，包括1只混合二级债基、1只中长期纯债基金和1只一级债基 [5] - 混合FOF基金有2只，均为稳健风格 [6] 重点投资方向 - 多只港股相关指数基金于本周首发，包括交银中证港股通央企红利指数、天弘国证港股通科技ETF、南方中证港股通互联网ETF等 [4] - 跟踪创业板相关指数的新基金较多，如招商创业板人工智能ETF、汇添富创业板ETF、银华创业板综合ETF联接 [4] - 跟踪自由现金流相关指数的新基金包括长城沪深300自由现金流指数、渤海汇金中证全指自由现金流指数 [4] - 主动权益基金中，易方达产业优选、嘉实成长共享、汇添富价值驱动等3只新型浮动费率基金将于本周启动发行 [5] - 有2只量化产品齐发，分别为国金智远量化选股和百嘉瑞丰量化选股 [5]

上周市场回顾 - A股主要宽基指数全线上涨 科创50领涨5.48% 中小板指涨3.66% 中证500涨3.38% 沪深300涨1.38% 上证综指涨1.52% 创业板指涨2.10% [1][9] - 除科创50外 主要宽基指数成交额均下降 过去52周均位于95-100%历史分位水平 [1][10] - 电子行业收益领先达5.98% 房地产涨5.82% 农林牧渔涨4.52% 银行跌0.64% 综合金融跌0.58% 医药跌0.28% [1][14] - 央行逆回购净投放1961亿元 逆回购到期10684亿元 净公开市场投放12645亿元 [1][17] - 不同期限国债利率上行 利差扩大3.69BP 质押式回购1M利率升7.38BP SHIBOR 2W升5.70BP [17][18] - 中证转债指数涨0.43% 成交额3843亿元 较前周减少298亿元 [24] 基金申报与发行 - 上周上报46只基金 较前周减少 含3只FOF 3只QDII及多只ETF [1][2] - 华商港股通价值回报首日结募 规模超10亿元 认购确认比例32.95% 基金经理余懿专注港股通标的 [1][5] - 新成立基金40只 发行规模217.94亿元 较前周减少 偏股混合型13只 被动指数型12只 [3][43] - 股票型基金发行177.49亿元 混合型7.77亿元 债券型32.68亿元 [42] - 上周55只基金进入发行阶段 本周27只待发行 以被动指数型(13只)和普通股票型(4只)为主 [46][48] 公募基金表现 - 主动权益基金周收益2.18% 灵活配置型1.73% 平衡混合型0.91% [1][29] - 今年以来主动权益基金中位数收益27.40% 灵活配置型20.09% 平衡混合型11.51% [1][30] - 指数增强基金周超额收益中位数-0.04% 量化对冲型收益中位数-0.08% [1][33] - 今年以来指数增强基金超额中位数3.32% 量化对冲型收益中位数0.65% [1][33] - 普通FOF基金243只 目标日期基金119只 目标风险基金152只 [1][35] - 目标日期基金今年以来累计收益率13.94% 表现最优 [1][36] 行业创新与市场动态 - 易方达推出"指数直通车"小程序 覆盖超3000只ETF和场外指数基金 涉及A股/港股/美股等市场 [1][6] - 基金业协会公布2025H1销售保有规模百强 蚂蚁基金权益保有8229亿元 招商银行4920亿元 天天基金3496亿元 [7][8] - 股票型指数基金保有规模19522亿元 较2024H2增14.57% 权益基金保有51374亿元增5.89% 非货币基金保有101993亿元增6.95% [7][8] - 通信行业今年以来累计收益63.94% 有色金属60.31% 电子38.03% 煤炭行业收益最低为-5.70% [14][16] 基金经理变动 - 上周38家基金公司89只产品基金经理变动 华夏基金(13只) 太平基金(10只) 国联基金(7只)调整频繁 [40][41]