公司融资计划 - 公司2025年度向特定对象发行A股股票的募集说明书及相关申请文件已获上交所受理并依法进行审核 [2] - 计划募集资金总额不超过11亿元 全部投向"高性能巨型工程子午胎扩能增效项目" [2][3] - 项目总投资额14.64亿元 不足部分由公司自筹资金解决 [3] 募投项目详情 - 项目建成后将实现年新增约2万条巨型工程子午胎产能 [3] - 预计达产后年新增营业收入15.63亿元 年利润总额4.27亿元 [4] - 项目投资财务内部收益率22.86%（所得税后） 投资回收期6.36年（含建设期） [4] - 截至董事会决议日已对外支出1.53亿元 主要用于设备购置等 [4] 行业背景与战略意义 - 我国巨型工程子午线轮胎领域仍处起步阶段 全球市场被米其林、普利司通、固特异垄断 [3] - 公司巨型工程子午胎订单生产满足率低 现有产能无法满足市场需求 [3] - 项目旨在发挥工程胎传统优势 扩大产能以快速提升市场份额 [2][3] 股东参与情况 - 控股股东中国化工橡胶有限公司承诺以2-3亿元现金参与认购 不参与市场竞价 [4] - 发行后控股股东仍为中国化工橡胶 实际控制人仍为国务院国资委 [5] 财务与运营数据 - 2022-2025Q1公司资产负债率分别为59.29%、54.91%、55.17%、54.52% [5] - 2022-2024年公司巨型工程子午胎境外销售收入占比超90% 其中60%来自东欧、中亚 [6] 潜在挑战 - 高资产负债率可能带来偿债风险 并为新增债务融资带来压力 [5] - 新增产能消化依赖产品竞争力、销售能力及行业发展 存在市场环境突变风险 [5] - 境外销售集中度高的特点使业务易受地缘政治和国际贸易摩擦影响 [6]

融资计划 - 公司拟向特定对象发行A股股票募集不超过11亿元资金 用于高性能巨型工程子午胎扩能增效项目 该项目总投资14.64亿元 募集资金不足部分由公司自筹解决 [1] - 项目建成达产后将新增年产约2万条巨型工程子午胎的产能 [1] - 公司巨型工程子午胎订单生产满足率较低 现有产能无法满足市场需求 [1] 行业竞争 - 同行业的中策橡胶 贵州轮胎等企业也在同步扩产 市场竞争愈发激烈 [1] - 在国内外卡客车轮胎竞争加剧背景下 公司持续调整产品结构 发挥工程胎传统优势以扩大市场份额 [1] 财务状况 - 公司2024年营收67.08亿元 同比增长16.89% 但净利润同比下滑19.47% [2] - 2025年上半年预计净利润9000万至1.05亿元 同比下滑54.49%-60.99% 扣非净利润8000万至9500万元 同比减少55.49%-62.52% [2] 业绩影响因素 - 原材料价格上涨导致产品毛利率承压 [2] - 长期股权投资项目亏损及市场开拓费用增加进一步拖累利润 [2] - 尽管营业收入增长 但销售价格持平导致盈利空间收窄 [2] 历史融资情况 - 2020年非公开发行募资6.26亿元 [1] - 2024年10月拟以简易程序募资3亿元(最终终止) [1] - 2025年7月推出11亿元定增计划 [1]

公司融资及项目规划 - 公司拟向特定对象发行股票募集不超过11亿元资金 用于高性能巨型工程子午胎扩能增效项目 控股股东橡胶公司将参与认购构成关联交易 [1] - 公司正在建设的2万套高性能巨型工程子午胎扩能增效项目是实现新质生产力 带动管理体系整体变革与升级的重要台阶 [1] - 募投项目聚焦49吋以上巨型工程子午胎 属于国家产业结构调整指导目录中的鼓励类产业 [3] 公司业务及市场地位 - 公司主要生产卡客车和非公路轮胎 产品畅销全球140多个国家和地区 具备全系列设计生产能力 [1] - 公司是徐工 三一等国内工程机械车辆生产厂家的战略供应商 也是沃尔沃 卡特彼勒等全球建筑设备企业的轮胎配套供应商 [1] - 公司产品结构正向非公路轮胎战略转型 重点发展工程子午胎 巨胎及特种轮胎 [1] 行业现状及国产化进程 - 我国巨型工程子午线轮胎仍处起步阶段 全球市场主要被米其林 普利司通 固特异三大国际品牌垄断 [2] - 国内轮胎企业正加大研发投入及技术创新 逐步填补巨胎研发制造空白 产品已开始批量出口海外 [2] - 随着国内矿山机械制造企业竞争力提升 主机厂商选购国产巨胎比例持续上升 加速了巨胎国产化进程 [2] 项目必要性及战略意义 - 公司巨型工程子午胎订单生产满足率低 现有产能无法满足市场需求 [3] - 项目旨在利用最新工艺技术提升优势产品产能 缩小与国际巨头在生产规模上的差距 [3] - 项目将缓解公司产能压力 增强盈利能力 把握巨型子午胎国产化进程的业务机会 [2][3]

关联交易概述 - 公司拟向不超过35名特定对象发行A股股票 其中控股股东中国化工橡胶有限公司拟以现金认购金额不低于2亿元且不超过3亿元 其余股份由其他发行对象现金认购 [1] - 本次发行构成关联交易 橡胶公司作为控股股东参与认购 需经股东会审议且关联股东回避表决 [1][2] - 发行方案尚需上交所审核及证监会注册 存在审批不确定性 [1][2] 关联方基本情况 - 橡胶公司注册资本16亿元 实控人为国务院国资委 主要经营化工新材料、轮胎等业务 2024年末总资产未披露具体数值 [2] - 橡胶公司由央企中国化工集团全资控股 不属于失信被执行人 [2] 交易标的及定价机制 - 发行标的为A股普通股 定价基准日为发行期首日 发行价不低于前20日均价80%与最近一期每股净资产的孰高值 [4] - 最终发行价通过竞价确定 橡胶公司不参与竞价但接受市场定价结果 若流标则按底价认购 [4][5] - 发行价格将根据除权除息事项调整 公式为P1=(P0-D)/(1+N) [4] 认购条款 - 橡胶公司认购金额锁定2-3亿元 最终认购股数=认购总金额/发行价格 向下取整 [5][6] - 发行总数不超过2.19亿股 具体数量根据监管批复及竞价结果确定 [6] - 认购资金需在缴款通知10个工作日内足额缴纳 验资后划入募集专户 [7] 交易影响 - 募资将用于扩建巨型工程子午胎产能 解决现有产线订单满足率低的问题 提升高盈利产品市场份额 [8] - 项目采用最新工艺技术 旨在缩小与国际巨头的规模差距 增强盈利能力 [8] - 发行可优化资产负债结构 为业务扩张提供资金保障 提升抗风险能力 [9][10] 交易进展 - 董事会及独立董事专门会议已审议通过 关联董事回避表决 [10] - 2025年1-6月公司与橡胶公司累计关联交易金额81.78万元 [10] - 尚需股东会批准及监管机构审核 关联股东将回避表决 [11]

金融政策与市场动态 - 中国人民银行、国家外汇局联合印发文件支持福建探索海峡两岸融合发展新路 提出支持资本项下跨境投融资便利化 推动更多符合条件的在闽优质台资企业在大陆上市 [1] - 创新药板块在港股、A股市场表现强劲 一线私募机构对创新药板块持乐观态度 部分私募将优质创新药资产视为"非卖品" [1] - 港股市场今年以来表现活跃 赴港上市企业增加 外部增量资金涌入 二级市场交投热度高 内地券商加大资源投入抢抓市场机遇 [1] 基金与资本市场 - 新基金加快入市步伐 多只新基金提前结束募集并快速成立 基金公司密集自购旗下新发权益类基金表达对后市乐观预期 [2] - 科创板开板六周年 上市公司数量达588家 总市值超6.8万亿元 六年来IPO募集资金9232亿元 再融资募集资金1831亿元 [3] - 恒生沪深港通AH股溢价指数跌至126.91点 创近5年新低 年初至今累计跌幅约10% 部分公司A/H股溢价大幅收窄 [3] 行业与公司动态 - 风神股份筹划定增支持高性能巨型工程子午胎扩能增效项目 全球矿业投资升温带动工程机械轮胎需求增长 行业头部企业加速海外布局 [2] - 5G-A技术在低空导航、智能驾驶、智慧工厂等领域应用广泛 有望为运营商带来新增长机遇 同时带动基站元器件起量及迭代 [2] - 泰康资产管理有限责任公司变更业务范围 新增与资产管理相关的运营、会计等专业服务新业务 [4] 消费与新兴产业 - 美妆个护行业成为"618"大促核心战场 上市公司通过差异化打法和细分客户挖掘抢占风口 消费者对产品性能和情绪价值需求多样化 [5] - 固态电池领域迎来多项技术突破 产业链上下游企业加快布局 商业化进程提速 预计未来5-10年内将迎来大规模应用 [5] 基金产品创新 - 多只公募基金增设C类、D类、E类等"小众"份额 反映行业从"重首发"向"强持营"转型 满足投资者多元化资产配置需求 [5]

行业动态 - 巨型工程子午胎目前处于供不应求状态 [1] - 全球矿业投资升温、基建需求增长推动工程机械轮胎扩产热潮 [1] - 行业头部企业加速海外布局以提升市场份额和国际影响力 [1] - 预计2026年全球全钢巨胎产量将达到33.8万条 [3] - 橡胶等原料价格下降有助于轮胎行业降低采购成本 [3] 公司扩产计划 - 风神股份筹划定增支持"高性能巨型工程子午胎扩能增效项目"建设 [1] - 风神股份拟投资14.64亿元建设年产2万条巨型工程子午胎项目 项目内部收益率有望超过22% [1] - 中策橡胶IPO募资40.6亿元投向高性能子午线轮胎绿色5G数字工厂等项目 [2] - 贵州轮胎推进年产38万条全钢工程子午线轮胎智能制造项目 第一阶段年产20万条已在2024年达产 [2] - 贵州轮胎越南600万条半钢项目力争2025年实现产线打通 [2] - 山东丰源轮胎计划将募集资金投向"年产300万条高性能半钢子午胎项目" [2] - 贵州轮胎2025年计划完成轮胎产量1045万条 较上年增长8.73% [3] 市场竞争格局 - 全钢巨型工程子午线轮胎市场主要被米其林、普利司通、固特异等国际品牌占据 [2] - 国内厂商正在努力提升市场份额 [2] - 国内矿卡主机厂选购国产巨胎比例持续上升 [3] 市场需求驱动因素 - 全球矿业投资持续升温带动巨型工程胎需求增长 [3] - 新型矿产需求不断涌现促进重型机械使用 [3] - 国内矿山机械制造企业快速发展推动配套需求 [3]