市场行情与投资策略 - 今年前11个月A股市场呈现结构分化行情，市场动能加速向新经济转换，以人工智能、创新药为代表的“小登”板块与资源板块共同引领牛市风潮，而白酒等“老登”板块表现黯淡 [2] - 随着ETF管理规模扩大和首批浮动费率基金发行，公募基金更注重业绩基准，投资风格更鲜明，投资方向更明确 [3] - 展望未来，“核心+卫星”策略是稳妥配置方式，“核心”资产选择均衡配置、历史业绩稳健但回撤较小的底仓型产品，“卫星”资产搭配面向未来新兴产业、收益弹性更大的增强型产品 [4] 底仓型产品分析：广发多因子 - 广发多因子（002943）在2018年初至2025年11月28日期间，净值增长率为376.1%，年化回报21.82% [5] - 该基金在2019年至2021年牛市中积累丰厚超额收益，在2018年、2022年熊市中能控制回撤，表现均好于同期宽基指数 [8] - 截至2025年三季度，广发多因子的管理规模为168.64亿元 [9] - 基金经理杨冬从业19年，投资管理16年，其管理的8只公募基金中有3只在2025年以前任职的基金年化回报率超20% [10][13] - 基金行业覆盖广、配置均衡，2025年中报披露持仓覆盖30个申万一级行业，并以“宏观四周期”体系动态调整行业和风格获取超额收益 [10][11] 风格与主题增强型产品 - 杨冬团队布局Smart Beta风格增强型和智选系列主题增强型产品，为看好不同方向、不同风险偏好的投资者提供风格清晰、策略透明的配置工具 [17] - 广发稳健策略（006780）由杨冬自2024年初接手管理，任职收益率达51.8%，年化收益率24.5%，年内收益率21.5% [18] - 2025年中报显示，广发稳健策略持有135只股票，股息率（TTM）中位数达3.82%，前三季度归母净利润增速中位数超5% [19] - 广发制造智选和广发科技智选分别聚焦高端制造、科技赛道，2025年中报显示广发制造智选电子行业持仓占比32.6%，广发科技智选电子行业持仓占比20.07% [20][21] - 该系列核心策略采用“主观多头+主动量化+AI增强”的三维框架进行增强操作 [22] 新发产品策略：广发质量优选 - 杨冬团队于12月1日至12月19日期间推出广发质量优选（A类025788；C类025789），采取“PB-ROE”策略运作 [23] - 团队分析认为A股投资范式正经历变迁，市场审美可能从单纯追求增速转向更注重经营质量与估值性价比 [24] - 团队借助基本面量化、AI增强对传统PB-ROE策略进行改良，更注重ROE的持续性以规避“低估值陷阱” [24]

公司股价表现 - 11月27日股价上涨5.74%，报收14.38元/股，成交额2.86亿元，换手率2.25%，总市值132.72亿元 [1] - 股价连续3天上涨，区间累计涨幅达6.17% [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务涉及电子信息材料产业、环保材料产业和大健康产业 [1] - 主营业务收入构成为：功能性材料类占78.58%，生命科学与医药类占20.09%，其他占1.33% [1] 机构持仓与浮盈 - 广发多因子混合基金三季度新进十大流通股东，持有1087.81万股，占流通股比例1.2% [2] - 该基金在11月27日单日浮盈约848.49万元，连续3天上涨期间浮盈总计859.37万元 [2] - 广发智选启航混合A基金三季度持有2.39万股，占基金净值比例0.84%，为第二大重仓股 [4] - 该基金在11月27日单日浮盈约1.86万元，连续3天上涨期间浮盈总计1.89万元 [4] 相关基金表现 - 广发多因子混合基金最新规模168.64亿元，今年以来收益29.52%，近一年收益30.98%，成立以来收益420.05% [2] - 广发智选启航混合A基金最新规模2237.87万元，成立以来收益19.88% [5]

机构持股情况 - 截至2025年10月30日，共有9家机构投资者持有浙江自然A股股份，合计持股量达9913.72万股，占公司总股本的70.03% [1] - 相较于上一季度，机构投资者合计持股比例上升了0.21个百分点 [1] - 机构投资者名单包括上海扬大企业管理有限公司、天台瑞聚股权投资中心等产业资本，以及汇添富价值精选混合、农银汇理研究精选灵活配置混合等公募基金产品 [1] 公募基金持仓变动 - 本报告期新披露的公募基金共计2只，分别为汇添富价值精选混合和农银研究精选混合 [1] - 本报告期未再披露持仓的公募基金数量为182只，主要包括海富通改革驱动混合、汇添富文体娱乐混合A、华安幸福生活混合A等产品 [1] 外资机构持仓变动 - 本报告期未再披露持仓的外资机构为巴克莱银行 [2]

机构持股情况 - 截至2025年10月30日，共有5个机构投资者持有富淼科技A股股份，合计持股量为6415.42万股，占公司总股本的52.52% [1] - 主要机构投资者包括永卓控股有限公司、江苏飞翔化工股份有限公司、江苏富淼科技股份有限公司-2022年员工持股计划、北京瑞仕邦精细化工技术有限公司和银华汇益一年持有期混合A [1] - 相较于上一季度，机构投资者合计持股比例下跌了3.14个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本季度新披露的公募基金为1个，即银华汇益一年持有期混合A [1] - 本季度未再披露的公募基金共计37个，主要包括大成景恒混合A、中加专精特新量化选股混合发起式A、广发多因子混合、易方达上证科创板综合ETF、鹏华科创板综合ETF等 [1]

公司股价表现 - 10月30日股价下跌5.1%，报收6.89元/股 [1] - 当日成交额1.20亿元，换手率1.95% [1] - 公司总市值为61.08亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为江苏润邦重工股份有限公司，位于江苏省南通经济技术开发区 [1] - 公司成立于2003年9月25日，于2010年9月29日上市 [1] - 主营业务分为高端装备业务和环保业务 [1] - 高端装备业务包括物料搬运装备、海上风电装备、船舶配套装备等 [1] - 环保业务包括危废及医废处理处置服务、污泥处理处置服务等 [1] 主营业务收入构成 - 物料起重搬运装备占比最高，为72.67% [1] - 海洋工程装备及配套装备占比12.76% [1] - 环保业务占比10.56% [1] - 船舶及配套装备占比2.01% [1] - 其他业务占比1.30% [1] - 通用设备制造行业其他占比0.70% [1] 主要流通股东动态 - 广发基金旗下广发多因子混合（002943）于三季度新进十大流通股东 [2] - 该基金持有405.68万股，占流通股比例为0.46% [2] - 根据测算，10月30日该基金持仓浮亏约150.1万元 [2] 相关基金产品表现 - 广发多因子混合基金最新规模为168.64亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为36.12%，同类排名2603/8152 [2] - 近一年收益率为37.6%，同类排名2111/8038 [2] - 成立以来累计收益率为446.55% [2]

公司机构持股情况 - 截至2025年10月28日，机构投资者合计持有同为股份A股82.78万股，占公司总股本比例为0.38% [1] - 机构持股比例相较上一季度合计下跌0.55个百分点 [1] - 机构投资者包括深圳市同为数码科技股份有限公司回购专用证券账户 [1] 公募基金持仓变动 - 本期较上一季度未再披露持仓的公募基金共计28个 [1] - 未再披露持仓的基金主要包括大成中证360互联网+指数A、广发多因子混合、招商中证2000指数增强A、华商量化优质精选混合、中信建投智信物联网A等 [1]

机构持股情况 - 截至2025年10月26日，共有5个机构投资者持有翰博高新A股股份，合计持股量为4580.57万股，占公司总股本的24.57% [1] - 机构投资者包括翰博控股集团有限公司、合肥王氏翰博科技有限公司等实体及资管计划、员工持股计划和公募基金 [1] - 相较于上一季度，机构持股比例合计上涨了0.18个百分点 [1] 公募基金变动 - 本期较上一季度新披露的公募基金为1个，即大成中证360互联网+指数A [1] - 本期较上一季度未再披露的公募基金共计38个，主要包括国金量化多因子A、国金量化精选A等 [1]

机构持股情况 - 截至2025年10月24日，共有6个机构投资者持有亚宝药业A股股份，合计持股量达1.44亿股，占公司总股本的20.63% [1] - 机构投资者包括山西亚宝投资集团有限公司、香港中央结算有限公司、大同中药厂、兴证证券资管相关计划、中国建设银行股份有限公司-汇添富中证中药ETF、龙口嘉元沃夫曼汽车零部件有限公司 [1] - 相较于上一季度，机构持股比例合计下跌了3.27个百分点 [1] 公募基金持股变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金共计1个，即汇添富中证中药ETF，持股增加占比达0.16% [1] - 本期较上一季未再披露的公募基金共计91个，主要包括中药ETF、广发中证智选高股息策略ETF、国金量化多因子A、广发多因子混合、国金量化精选A等 [1]

机构持股情况 - 截至2025年10月24日，共有6个机构投资者持有兆讯传媒A股股份，合计持股量达3.16亿股，占公司总股本的77.72% [1] - 相较于上一季度，机构投资者合计持股比例上升了0.21个百分点 [1] - 机构投资者包括三六六移动互联科技有限公司、安信证券资管相关计划、广发证券股份有限公司相关基金等 [1] 公募基金持股变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金共计2个，包括博道成长智航股票A和广发多因子混合，持股增加占比达0.68% [1] - 本期较上一季度未再披露持股情况的公募基金共计65个，主要包括华夏智胜新锐股票A、华夏国证自由现金流ETF等 [1]

机构持股概况 - 截至2025年10月24日，共有5个机构投资者披露持有高澜股份A股股份，合计持股量为1268.80万股，占公司总股本的4.16% [1] - 机构投资者包括香港中央结算有限公司、UBS AG、高盛国际-自有资金、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、全国社保基金六零二组合 [1] - 相较于上一季度，机构持股比例合计下跌了4.92个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本期较上一季度未再披露的公募基金共计67个 [1] - 未再披露的主要公募基金包括广发多因子混合、富国优化增强债券A/B、诺安和鑫混合A、富国新活力灵活配置混合A、富国质量成长6个月持有期混合A等 [1] 社保基金持仓变动 - 本期新披露持有高澜股份的社保基金为1个，即全国社保基金六零二组合 [1] - 本期较上一季度未再披露的社保基金为1个，即全国社保基金一一六组合 [1] 外资机构持仓变动 - 本期较上一季度新披露的外资机构有4家 [2] - 新披露的外资机构包括香港中央结算有限公司、UBS AG、高盛国际-自有资金、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC. [2]