活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 活动参与人员为华福证券 [2] - 活动时间为2025年7月28日15:00 - 16:30 [2] - 活动地点在富奥汽车零部件股份有限公司 [2] - 活动形式为座谈 [2] - 上市公司接待人员包括董事会秘书张宁等6人 [2] 业务合作与战略 - 公司与一汽集团基于战略共识，针对智能转向、智能悬架产品线，分别合资设立富奥智能转向公司、富奥智能悬架公司，助力“大底盘”战略落地 [2] 产品情况 - C - EPS、DP - EPS产品获国内订单并量产，冗余R - EPS已完成样件开发 [3] 业务发展方向 - 公司当前既定战略规划以汽车零部件业务为核心，未来在人形机器人领域更偏向应用方面 [3] 公司优势 - 1998年成立，是具有一定优势的混合所有制汽车零部件上市公司 [3] - 产业链布局完整，以底盘等产品为主导，强化自主核心技术，研发实力突出 [3] - 全国范围内建有10家省级技术中心，1家市级技术中心，11个CNAS认可实验室 [3] - 客户资源优质，与众多知名车企合作稳定 [3] - 国际化布局逐步完善，具备全球协同能力，成本控制高效 [3] 客户开拓 - “十四五”以来，外部市场收入占比从“十三五”初期的14%提升至30%，2024年新增订单307项，外部市场订单142项，外部订单收入占比达48%，新能源类订单占比超80% [4] - 未来将加大外部市场开拓力度，优化客户结构，巩固并扩大新能源及智能化领域市场份额 [4]

财务表现 - 2024年营收266亿元同比+35%归母净利润30亿元同比+389%扣非净利润273亿元同比+35% [1] - 25Q1营收577亿元同比+14%环比-204%归母净利润57亿元同比-116%环比-262%扣非净利润49亿元同比-184%环比-310% [1] - 25Q1毛利率199%同比-25pct环比+01pct净利率99%同比-15pct环比-07pct [2] - 25Q1经营活动现金净流量89亿元同比增长（24Q1为58亿元） [2] 客户与销量影响 - 25Q1业绩承压主因特斯拉销量337万辆同比-13%问界销量45万辆同比-46% [1] - Q2业绩增量预期来自特斯拉赛力斯吉利理想小米等客户销量回暖 [2] 研发与费用 - 25Q1研发费用率59%同比+14pct环比+09pct主因机器人及汽车电子新技术投入 [2] - 销售/管理费用率12%/33%同比-02pct/+06pct环比+06pct/+12pct [2] 业务布局与产能 - 车端基本盘深化合作赛力斯理想奇瑞小米吉利斯特兰迪斯宝马奔驰等车企 [3] - 推进杭州湾八期九期及济南河南墨西哥工厂建设 [3] - 机器人业务24年电驱系统营收1343万元同比+624%直线旋转执行器已送样研发灵巧手电机躯体结构件传感器等 [3] 中长期战略 - 平台化战略+Tier05模式提升配套金额 [3] - 热管理汽车电子底盘业务持续放量叠加机器人执行器业务兑现驱动业绩上行 [2][3]