行业趋势 - 传媒行业明线为AI应用起势 暗线为内容输出带来的文化自信 [1] - 2025年成为中国开源大模型爆发及应用格局重塑之年 [1] - AI技术如谷歌nano banana模型在图像编辑领域表现惊艳 有望在影视、游戏等领域加速落地应用 [1] 影视院线表现 - 2025年暑期档票房达110.02亿元 全年总票房383.28亿元 [1] - 观影人次达8.87亿 国产影片市场份额89.20% [1] - 票房大盘恢复约85% 观影人次恢复约76% [1] 游戏板块发展 - 游戏板块中报业绩亮眼 Q3业绩高增拐点可期 [1] - 版号发放数量创下新高 多端产品趋势上升 [1] IP领域前景 - 长线看好2B转授权业务及2C渠道驱动增长 [1] 影视ETF特征 - 跟踪中证影视指数（930781）从沪深市场选取影视内容提供、发行及渠道业务上市公司 [1] - 涵盖影视制作、网络剧与动漫等多个领域 [1] - 行业配置以通信服务为主 同时包含可选消费、工业和信息技术等行业 [1]

市场表现 - 上证指数收盘3825.76点，上涨54.66点，涨幅1.45%，成交额10950.91亿元；深证成指收盘12166.06点，上涨246.3点，涨幅2.07%，成交额14516.18亿元；创业板指收盘2682.55点，上涨87.08点，涨幅3.36%，成交额6977.4亿元；沪深300收盘4378.0点，上涨89.93点，涨幅2.1%，成交额6759.35亿元 [1] - 沪深两市成交额超2.5万亿元，连续8日破2万亿元，超2800只个股上涨，约2400只下跌 [1] - 市场突破3800点整数关口，连续14个交易日收于五日均线上方，均线呈多头排列 [1] 行情阶段分析 - 第一阶段由"反内卷"政策打破"价格-需求"负反馈螺旋，推动大盘突破一年震荡区间 [2] - 第二阶段由赚钱效应扩散和踏空资金追涨形成正反馈，上涨斜率持续陡峭 [2] 趋势研判 - 趋势反转需强外力作用，当前未出现实质性利空动摇上涨逻辑 [4] - 历史显示上涨趋势反转后通常回踩支撑并开启二浪上涨，顶部特征出现前不建议左侧离场 [4] 操作策略 - 建议避免恐高离场和盲目追高，回调时可加仓 [6] - 技术面进入超买区间，追涨赔率不佳，预计斜率放缓转入高位震荡 [6] - 均线、缺口及整数点位突破后形成支撑，回调视为加仓机会 [6] - 政策落地和经济数据回暖可能推动业绩与估值戴维斯双击 [6] 证券行业分析 - 市场交投活跃直接推动券商业绩好转：经纪业务收入增加、投行业务受益于IPO恢复、自营投资收益提升 [8] - 稳定币等新业务获批牌照，拓展交易手续费收入及客户群体，打开估值空间 [8] - 行业并购重组政策推动航母级券商建设，改善竞争格局，提升头部机构竞争力与抗风险能力 [9] - 证券ETF（512880）近五日净流入超25亿元，涨幅显著 [10] - 板块大涨由业绩改善、估值优势及长期逻辑共同驱动 [11] 游戏行业分析 - 游戏ETF（516010）近五日流入近2亿元，2024年9月24日以来超额收益超50% [11] - 国产游戏"IP+品质"路径清晰，《黑神话悟空》《王者荣耀世界》等高品质作品提振行业情绪 [12] - 2025年国产版号发放757款、进口版号55款，数量显著高于2024年同期，政策支持稳定 [13] - AI技术降低开发成本，推动降本增效和利润释放，美联储降息周期支撑分母端估值 [13] - 板块受版号常态化、AIGC创新及降息多重催化，估值存在抬升空间 [13] 投资工具推荐 - 中证A500ETF（159338）和上证综指ETF（510760）可把握经济企稳向好机遇 [6] - 沪深300指数较2021年高点存在补涨空间，可关注300增强ETF（561300） [6] - 游戏ETF（516010）和影视ETF（516620）受益于AIGC及行业利好 [13]

暑期档票房表现 - 截至8月16日13时，2025年暑期档总票房（含预售）突破95亿 [1] - 《南京照相馆》《浪浪山小妖怪》《长安的荔枝》位列暑期档票房前三名 [1] 影片供给情况 - 暑期档已定档94部影片，涵盖海内外作品 [1] - 影片数量和质量实现双提升 [1] 行业增长预期 - 在供给数量和质量双升的推动下，暑期档票房有望实现同比高增长 [1]

AI应用在传媒板块发展前景 - AI应用在传媒板块仍具发展潜力 各个垂直市场能够培育出优质企业 [1] - 市场供给充沛为行业发展提供良好基础 [1] 重点公司AI战略布局 - B站作为年轻人高浓度社区平台 积极拥抱AI技术 内测多个工具 满足社交、好奇心、陪伴等情感需求的兴趣乐园 [1] - 美图聚焦"生产力和全球化"两大核心战略 投入影像研发 夯实工程能力建设 [1] - 圣贝拉以女性为支点撬动家庭护理数智服务生态 采用轻资产运营策略 打造"服务+零售+AI"多轮驱动战略 [1] - 芒果超媒旗下小芒电商通过艺人、电视剧及综艺IP打造多元化产品与服务 实现从内容到电商的商业化变现通道 [1] 数字广告营销领域AI应用 - AI正在重构数字营销广告市场 [1] - 从AppLovin到汇量科技的程序化广告在AI提效作用下备受关注 [1] 影视ETF产品特征 - 影视ETF（516620）跟踪中证影视指数（930781） [2] - 指数从沪深市场选取涉及影视内容提供、发行及渠道等业务的上市公司证券作为样本 [2] - 中证影视指数覆盖通信服务、可选消费、工业和信息技术等多个行业领域 [2] - 指数能够较为全面地体现中国影视产业整体市场表现 [2]

行业动态 - AI技术商业化加速 GPT-5显著降低模型幻觉率 提升下游应用准确度和付费意愿 [1] - 谷歌世界模型Genie3在时延性和清晰度上大幅改善 对开放世界和MMO游戏开发有降本增效作用 [1] 影视市场表现 - 《浪浪山小妖怪》票房超预期 猫眼预测上调至15.24亿元 [1] - 7月票房达40.67亿元 显示市场回暖 [1] IP衍生品开发 - IP衍生品开发潜力大 光线传媒与泡泡玛特等合作推动销售额增长 [1] 短剧行业趋势 - 短剧行业向精品化发展 盈利模式从付费转向免费 平台与出品方合作共赢 [1] 行业指数 - 影视ETF（516620）跟踪中证影视指数（930781） 覆盖从内容创作到终端放映的全产业链企业 具有较强的行业代表性 [1]

注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不 构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相 匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 （文章来源：每日经济新闻） 影视ETF（516620）上涨1%。华创证券指出，传媒行业明线为AI应用起势，暗线为内容输出带来的文 化自信，看好今年成为中国开源大模型的爆发及应用格局重塑之年。电影行业在重点单片驱动下景气度 向上，受《南京照相馆》等单片驱动，大盘边际改善明显，后续仍有大单片待映，看好大盘持续性，此 外AI短剧等进展较快。 影视ETF（516620）跟踪的是中证影视指数（930781），该指数从A股市场中选取涉及影视内容制作、 发行、放映及相关服务的上市公司证券作为指数样本，以反映影视行业相关上市公司证券的整体表现。 成分股覆盖了影视全产业链，具有较强的行业代表性。 ...

传媒行业投资机会 - 行业明线为AI应用起势，暗线为内容输出带来的文化自信，看好今年成为中国开源大模型的爆发及应用格局重塑之年 [1] - 影视院线方面，重点单片驱动下景气度向上，受《南京照相馆》等单片驱动，大盘边际改善明显，看好大盘持续性 [1] - AI短剧等进展较快，暑期档总票房已突破49亿元，连续9天单日票房过亿，市场热度显著回升 [1] - 游戏板块再次提示关注回调后的布局机会，Q3 AI产业较多催化，有望受益于配置资金 [1] 中证影视指数概况 - 影视ETF（516620）跟踪的是中证影视指数（930781），该指数从A股市场中选取涉及影视内容制作、发行及放映等相关业务的上市公司证券作为指数样本 [1] - 中证影视指数覆盖了影视行业的上下游产业链，具有较高的行业代表性和市场影响力，旨在捕捉中国影视娱乐市场的增长潜力和波动情况 [1]

行业趋势 - 传媒及影视院线行业在新兴消费浪潮推动下持续稳步上行，游戏、潮玩IP、体育、音乐等领域热度不减 [1] - 中国正经历由"功能实用型消费"向"体验快乐型消费"的结构性转变，消费者更注重情绪价值，价格敏感度下降 [1] - 线下演出市场蓬勃发展，演唱会一票难求，上海乐高乐园和泡泡玛特主题乐园预约火爆，显示体验型消费需求旺盛 [1] 市场表现 - 影视ETF（516620）涨超1.3%，跟踪的是中证影视指数（930781） [1] - 电影市场方面，《长安的荔枝》等国产影片表现亮眼，占据票房主导地位 [1] - 电视剧和综艺内容供给丰富，作品收视表现突出 [1] - 游戏行业中，头部产品持续领跑畅销榜 [1] 行业前景 - 以体验为核心的文娱产品和服务仍无法充分满足国内庞大需求，行业发展空间广阔 [1] - 中证影视指数覆盖了电影、电视剧等内容创作及传播领域的企业，具有鲜明的文化娱乐行业特征 [1]

2025年暑期档影片与影视行业动态 - 2025年暑期档已定档影片超60部，国产影片类型呈现多元化趋势，包括主旋律大片、现实题材、悬疑片及国产动画 [1] - 主旋律大片聚焦抗战胜利80周年纪念主题，现实题材与悬疑片瞄准中青年观众内容偏好 [1] - 国产动画持续发力，《聊斋·兰若寺》采用"毛毡+水墨"风格创新，《浪浪山小妖怪》承接IP热度，《罗小黑战记2》具备粉丝复购潜力 [1] - 浙江、湖北、广西三地启动电影消费券发放计划，其中浙江省发放金额达3680万元创历史新高，覆盖时段从暑期档延伸至2026年春节档 [1] - 浙江省创新推出与文旅资源联动的观影套餐，有望提升影院客流并促进产业链多元增收 [1] 中证影视指数与行业特征 - 影视ETF跟踪的中证影视指数由中证指数有限公司编制，样本涵盖A股中电影、电视节目制作与发行、影院经营等业务的上市公司证券 [1] - 该指数具有较高行业集中度，能有效反映文化娱乐产业特别是影视行业的市场动态与发展趋势 [1]

行业基本面 - 2025年电影市场延续高景气度 截至7月8日票房突破300亿元 较去年提前28天达成300亿大关 同比增长超20% [1] - 头部影片《哪吒之魔童闹海》以154.4亿元票房领跑 带动影院消费复苏 间接支撑影视产业链盈利修复 [1] - 暑期档作为全年票房核心窗口 已有超60部中外影片定档 市场对后续票房增长预期强烈 利好影视版块上涨 [1] 政策面 - 国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》 明确支持影片供给创新 鼓励沉浸式体验等新业态 为影视行业提供政策红利 [1] - 政策对内需消费的支持力度加大 尤其在电影及文旅产业 有助于改善型消费需求释放 [1] 技术赋能 - AIGC加快深入赋能影视行业全链条 驱动创作与生产效能革新 [1] - 影视公司凭借AI技术 在智能剪辑与特效处理 虚拟角色与场景生成 剧本创作与市场分析三大场景深度布局 [1] - AI技术有效提升影视行业整体生产效率 强化行业长期增长逻辑 [1] 投资工具 - 影视ETF（516620）追踪中证影视主题指数 近一年涨超40% [2] - 覆盖影视产业的内容制作 影视技术 影视发行平台和IP运营的全产业链 聚焦头部公司 覆盖A股影视行业80%以上市值龙头 兼顾成长性中小型企业 [2] - 该指数前期经历调整 估值处于历史低位 随着行业基本面改善 暑期档票房数据回暖和AI概念催化 资金回流预计带动补涨行情 [2]